Кредитно-денежная політика ЦБ

Томський державний университет.

Економічний факультет.

Кафедра державного регулювання національної экономики.

Грошово-кредитна политика.

центральних банков.

Науковий руководитель:

Доктор економічних наук,.

професор Шушарин А.Л.

Томськ 1997.

План.

1. Запровадження 2.

2. Роль і значення центрального банку. 4.

2.1 Мета грошово-кредитної політики центрального банку. 4.

2.2 Функції центрального банку 7.

2.3 Типи грошово-кредитної політики 11.

3. Інструментарій грошово-кредитної політики. 11.

3.1 Контроль над банківської системою. 16.

3.2 Регулювання системи платежів. 22.

3.3 Операції на ринку 24.

3.4 Облікова політика 25.

3.5 Резервні вимоги 31.

4. Укладання 34.

5. список ипользованной літератури 36.

Ключовим елементом фінансово-кредитної системи будь-якого розвиненого держави на сьогодні є центральний банк, промовець провідником офіційної грошово-кредитної політики. Натомість грошово-кредитна політика поруч із бюджетної лежить в основі всього державного регулювання економіки. Відповідно без оволодіння методами діяльності центральних банків, інструментами грошово-кредитної політики може бути ефективної ринкової економіки. У роботі спробуємо коротенько розглянути функції і силові методи центрального банку під час проведення приносить чималі грошікредитної політики, і навіть торкнемося світовий досвід використання інструментів даної политики.

На сучасному розвитку багатьох держав світу дискусія про роль і функціях центральних банків, що почалася практично з їх виникнення, отримала додатковий імпульс. Корінні зміни у колишніх соціалістичних країн і їх перехід до ринкової економіки чітко показали величезну роль центрального банку західного зразка у виконанні найважливіших соціальноекономічних перетворень. Нещодавно нового статусу центрального банку прийнятий у Франції, у найвищому рівні йдуть дебати з прав центрального банку Великобританії, обговорюється положення про надзвичайних економічних повноваженнях центрального банку США. Ефективність здійснюваної центральним банком фінансової політики у цих умов багато хто банківські фахівці, вчені України і оглядачі пов’язують їх із повноваженнями мірою незалежності він урядових органов.

На нинішньому етапі банківські системи опинилися у епіцентрі впливу двох довгострокових процесів: радикального вдосконалення технологій з урахуванням впровадження автоматизованих систем обробки інформації і коштів далекого зв’язку банківській діяльності; зниження бар'єрів на економічних і полі-тичних межах. Ці процеси відкривають нові можливості для системи платежів і фінансових ринків. У той час вони впливають зміну управлінської структури, частиною якого є центральний банк зі своїми особливої роллю в регулюванні цих процессов.

Роль і значення центрального банку .

Мета грошово-кредитної політики центрального банка.

Будь-яке держава ставить собі мети економічного розвитку, основними серед яких є: забезпечення стійких темпи зростання виробництва, досягнення високого рівня зайнятості, стабільність цін, збереження зовнішньоекономічного равновесия.

Важливо у своїй відзначити, що з кінцевих, стратегічних цілей існує одна, відповідальність за реалізацію якої несе в усьому світі центральний банк — збереження внутрішньої і до зовнішньої вартості національної валюти. Ця мета досягається з допомогою різних інструментів грошово-кредитного регулювання економіки, суті якого залежить від тому, що центральний банк впливає на обсяг грошової маси зверненні і ціну кредиту, тобто. відсоткову ставку. Ці дві компонента перебувають постійно до поля зору центрального банка.

Для стійкого функціонування банківської системи кожної країни також необхідно формування гнучкого механізму грошово-кредитного регулювання економіки, що дозволяє центральному банку ефективно впливати на господарську активність, контролювати діяльність банківських інститутів, домагатися стабілізації грошового обращения.

Грошово-кредитна роль центрального банку з думці голови Ради управляючих ФРС США Алана Гринспэна (1) зводиться до досягнення двох головних цілей: з одного боку, забезпечувати ліквідністю, з іншого — погоджувати ступінь сукупної ліквідності зі стабільними цінами. Якщо фіскальна політика фокусує свої думки на складі - й рівні урядових витрат й підвищення податків, то кредитно-грошова — на необхідного рівня ліквідності у цій економіки. Важливим моментом виявляється питання ступеня незалежності центрального банку від уряду, щоб уникнути можливості отримання прямих позик покриття бюджетного дефіциту, так як такий спосіб фінансування дефіциту бюджету веде високого рівня інфляції. У цьому під незалежністю розуміється лише деякі з питання про поділі функций.

Незалежність центрального банку є досить обмеженою, і його слід розуміти переважно як певну самостійність всередині системи державного регулювання, суворо у межах повноважень, даних законодавчої властью.

Політика центральних банків ставить своєї кінцевою метою довгострокову стабільність цін, щоб інфляційні очікування не надавали сильного впливу бути прийнятим господарських решений.

(1) Алан Грінспен Комерційні банки Центральний банк трапилося в ринковій економіці // Питання економіки -1991;№ 12-С.87−113.

Стабильность цін передбачає зниження рівня невизначеності в прогнозах співвідношення цін, мають вирішальне значення для інвестиційних рішень. Проте центральні банки вдаються і решти короткоі середньостроковим макроекономічним цілям, щоб згладити кон’юнктурні коливання в економіці, наприклад, збереження низькі темпи інфляції, аби підтримати економічного зростання. Взагалі заходи кредитно-грошової політики зазвичай надають вплив на економіку й ціни на всі протязі тривалих періодів, оскільки рішенням у сфері цієї політики внутрішньо властива орієнтація у майбутнє. Підтвердженням цього є те що досягнення макроекономічних цілей застосовуються цілі чи показники, які становлять щось середнє між політичними рішеннями і кінцевими результатами, наприклад, темпи зростання номінального і реального доходів чи номінальні чи реальні відсоткові ставки.

Особливість кредитно-грошової політики, як гармати державного регулювання залежить від непрямому характері його впливу на виробництво. Така політика може спричинити прийняття тих чи інших господарських рішень учасниками процесу відтворення через зміни фінансових чинників. Процес кредитного регулювання можна розділити на два етапу: першою центральний банк впливає на співвідношення між попитом й пропозицією на кредитно-грошові ресурси шляхом на зміни грошової є і відсоткові ставки, обсягів кредитних операцій, умов кредитування тощо. Відповідно мети кредитно-грошової політики поділяються на проміжні (відсоткові ставки, грошова маса, обсяг кредитів тощо.) і кінцеві (національний дохід, зайнятість, темпи підвищення цін тощо.). Завдання кредитно-грошової політики можна сформулювати так: пом’якшення циклічних коливань економіки, стабілізація цін, і стимулювання економічного зростання, забезпечення оптимального платіжного балансу. Ці мети за досить тривалий період не зазнали значних змін, лише періодично відбувається зміна пріоритетів і йдуть великі дискусії щодо методах рішеннях поставлених задач.

У Росії її статус, завдання, функції, повноваження президента і принципи організації та діяльності Банку Росії визначаються Конституцією Російської Федерації, законом «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії) та інші федеральними законами.

Основними цілями діяльності Банку Росії, виділеними у законі «Про центробанку» являются:

«захист й забезпечення стійкості рубля, зокрема його купівельної здатності розуміти й курсу стосовно іноземним валютам;

розвиток виробництва і зміцнення банківської системи Російської Федерации;

забезпечення і безперебійного функціонування системи розрахунків. Одержання прибутку перестав бути метою діяльності Банку России"(1).

Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

Функції центрального банка.

«На етапі формування центральних банків різних країнах їх основний функцією було кредитування. Принаймні міжнародного поділу праці та розбудови зовнішньоекономічних зв’язків сфера їх кредитної діяльності постійно розширювалася. У зв’язку з цим поруч із зміцненням становища центрального банку національних фінансових системах зросла їх частка роль і активність в міжнародному кредитовании"(1).

Однак у процесі її подальшого розвитку економічної діяльності функції центрального банку значно диверсифицировались. Головною їх турботою стало проведення грошово-кредитної політики. Нині вже хто б заперечує важливості такий функції центрального банку, як забезпечення надійної системи платежів. Здійснювана центральним банком у багатьох промислово розвинених країн роль розподільника фінансових засобів і контролера банківської системи щонайменше важлива, ніж грошова политика.

Сучасні центральні банки формувалися головним чином процесі фундаментального зміни грошової системи — під час переходу від технології платежів, побудованої на товарних грошах, до технології довірчих (паперових) грошей. Відповідальність за платежів до цьому випадку (в відмінність від технології розрахунків із допомогою товарних грошей) несе третя сторона. Надійність боргових зобов’язань, і навіть якість платежів залежать від фінансової стану та оперативності цієї третю сторону. Тому система що базується на довірчих грошах, вимагає надійного гаранта, чиї зобов’язання усіма приймаються відкрито й користуються загальним довірою. Саме цим пояснюється, чому після низки невдалих експериментів із некерованими приватними гарантамибанками було визнано, що роль безумовного кінцевого гаранта мусить бути центральному банку, покликаному виконуватиме цю важливу громадську функцію. Отже, центральні банки було створено, щоб гарантувати виконання фінансових зобов’язань, прийнятих усіма економіки, по суті, забезпечувати довіру до системі платежів з урахуванням паперових грошей, надаючи всім упевненість у її єдності, надійності, эффективности.

З розширенням грошової сфери, і можливостей комерційних банків центральні банки стали виконувати іншу громадську функцію, хоча й такий помітну, -надання банкам платіжних послуг, аналогічних тим послуг, що ці банки надають приватних осіб і фірмам. Коли платежі здійснюються між банками, то центральний банк служить єдино можливим посередником, виступаючи я як представник банківської системи в цілому. Переклад оплати через центральний банк — єдина платіжна операция, Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

которая негайно й повністю погашає зобов’язання і завершує угоду, виключаючи будь-який ризик. Гроші центрального банку, збережені у трилітрові банки чи резерві, виключають із загального грошового постачання та практично невидимі, але, тим щонайменше, діє і як необхідний «мастильний матеріал» для всієї грошової системи. У зв’язку з цим сучасну систему платежів можна у вигляді піраміди, під аркушами якої індивідуальні вкладники і фірми, а середині - комерційних банків, які надають їм платіжні послуги, але в вершині - центральний банк, виконує таку сервісну роль для комерційних банков.

«Основні функції банків, як зазначається у працях класиківфінансистів, випливають із трьох головних функцій грошей: засіб платежу, міра вартості і засіб накопичення (ще виділяють дві - засіб обігу євро і світові гроші). Відповідно до цим розглядається потрійна функція центрального банка:

1) здійснення грошової политики;

2) організація системи платежей;

3) контроль банківської деятельности"(1).

Грошова політика покликана сприяти стабілізації реальної вартості грошової одиниця виміру. Контроль банківську діяльність має забезпечити захист вкладів, є засобами грошового обігу євро і засобами накопичення. Система платежів покликана зробити гроші ефективним та безпечним засобом розрахунків. Всі ці удавані різними функції за умов тісно взаємопов'язані. Тому, щоб уникнути раптових фінансових потрясінь, необхідно враховувати банківській діяльності все особливості дуже суворих разом із тим, досить гнучких законів грошового обращения.

Основний функцією будь-якого центрального банку є здійснення контролю над рухом грошової є і кредиту, але ці загальний стан, безумовно, потребує конкретизації. Давайте із Вами подивимося які функції декларує і намагається виконувати ФРС США:

«формулює і проводить уже грошово-кредитної політики, прагнучи збалансувати зростання грошової маси, зі потребами економіки. Кінцевими цілями служить неинфляционный економічного зростання, високий рівень зайнятості, оптимізація платіжного баланса;

здійснює регулювання і нагляд за операціями для підтримки сталості і водночас динамічності кредитної системи. ФРС також здійснює над втіленням багатьох фінансових законів, чи то деятельность Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

холдингов чи надання споживчого кредиту. ФРС має монопольне право емісії банкнот, і грошове звернення до США полягає тільки з її банкнот;

ж виконує функцію «банку банків», бо всі ощадні інститути зобов’язані тримати на рахунках окружних федеральних банках резерви від певну частку їх депозитів; ще, ФРС постачає готівкою і обслуговує чековое звернення до стране;

як «кредитор останньої інстанції», забезпечує важливу функцію захисту від фінансової паніки, яка то, можливо викликана крахом великого банку або корпорации;

виступає як фінансового агента американського уряду, випускає погашає державні цінних паперів, управляє урядовими рахунками і фінансові активи різних федеральних ведомств;

може також впливати на обсяг біржового кредиту, змінюючи правила для гарантійних внесків інвесторів, беруть суму в придбання акцій (маржу);

веде справи з центральні банки інших країн і взагалі здійснює міжнародні операції від імені американського правительства"(1).

Нині ж можна порівняти функції ФРС США з функціями, означеними в законі про Банку России:

1) «у взаємодії з урядом РФ розробляє і проводить уже єдину грошово-кредитної політики, спрямовану право на захист й забезпечення стійкості рубля;

2) монопольно здійснює емісію готівки організовує їх обращение;

3) є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему рефинансирования;

4) встановлює правила здійснення розрахунків у РФ;

5) встановлює проведення банківських операцій, бухгалтерського облік і звітність для банківської системы;

6) здійснює державної реєстрації кредитних організацій, видає і відкликає ліцензії кредитних організацій корисною і організацій, котрі займаються їх аудитом;

1) здійснює нагляд над діяльністю кредитних организаций;

7) реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;

Степанов Ю. Досвід роботи центральних банків зарубіжних країнах// Питання экономики-1995;№ 10-С.20−28.

9) здійснює самостійно, чи за дорученням Уряди РФ все види банківських операцій, необхідні виконання основних цілей Банку России;

10) здійснює валютне регулювання, включно з операціями купівлі і продажу іноземної валюти; визначає порядок здійснення розрахунків із іноземними государствами;

11)организует та здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і крізь уповноважені банки відповідно до законодавством РФ;

12)принимает участь у розробці прогнозу платіжного балансу РФ і організує складання платіжного балансу РФ;

13)в цілях здійснення зазначених функцій проводить аналіз стану і прогнозування стану економіки РФ загалом і з регіонам, передусім грошово-кредитних, валютно-фінансових і цінових відносин; публікує відповідні матеріали і статистичні данные;

14)осуществляет інші функції відповідно до федеральними законами"(1).(ст. 4).

Після такої порівняння можна дійти невтішного висновку, що функції, покладені на центральні банки за кордоном, майже відрізняються, крім деяких аспектов.

Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

Типи грошово-кредитної политики.

Залежно стану господарської кон’юнктури Центральний банк робить вибір між двома основними типами монетарної політики, для кожного у тому числі характерний свій набір інструментів, і певне поєднання економічних пріоритетів і адміністративних методів регулирования.

Рестрикционная (рестриктивная) грошово-кредитна політика (так звана політика «дорогих грошей ») спрямовано жорсткість умов і обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків та підвищення рівня відсоткові ставки. Її проведення зазвичай також передбачає і супроводжується збільшенням податків, скороченням державних витрат, і навіть іншими заходами, спрямованими подолання інфляції. Рестрикционная грошово-кредитна політика можна використовувати як із боротьби з інфляцією, але й згладжування циклічних коливань ділової активности.

Експансіоністська грошово-кредитна політика супроводжується розширенням масштабів кредитування, ослабленням контролю за приростом кількості грошей до зверненні, зниженням рівня відсотка. Інакше неї методів називають ще політикою дешевих денег.

Грошово-кредитна політика як експансіоністського, і рестрикционного типу може мати тотальний або селективний характер. При тотальної монетарної політики заходи за Центральний банк поширюються попри всі установи банківської системи, при селективною — деякі кредитні інститути чи їх групи або ж визначені види банківську діяльність. Селективна грошово-кредитна політика дозволяє Центральному банку надавати вибіркове вплив в певному напрямку. За її проведенні практикується використання наступних інструментів чи його різноманітних поєднань: лімітування окремих видів операцій банків (чи його груп, приміром з регіонам), встановлення розмірів винагороди комерційних банків під час проведення різних фінансово-кредитних операцій, регламентація умов видачі окремих видів позичок різних категоріях позичальників, встановлення кредитних потолков.

Вибір типу проведеної монетарної політики, відповідно і набору інструментів регулювання діяльності комерційних банків здійснюється Центральним банком у кожному даному випадку з стану господарської кон’юнктури. Розроблені з урахуванням такого вибору основних напрямів грошово-кредитної політики затверджуються законодавчим органом. У цьому необхідно враховувати тимчасової лаг між проведенням тієї чи іншої заходи монетарного регулювання і проявом ефекту з його реализации.

Інструментарій грошово-кредитної политики.

Механізм регулювання банківських операцій залежить від форм організації банківську діяльність країни, місця, ролі й функцій центрального банку, ступеня його незалежності він уряду та інших чинників. Він охоплює як методи лікування й інструменти регулювання готівкових і безготівкових банківських операцій, і конкретні форми контролю над динамікою грошової маси, банківських відсоткові ставки та надійної банківської ліквідністю на макроі мікроекономічному уровне.

Досягнення поставлених завдань із управлінню платіжним обігом єдиному економічному просторі досягається центральним банком шляхом розробки й реалізації комплексу заходів на макроекономічному рівні, і навіть із регулювання операцій окремих банківських установ чи його груп. У цьому можуть використовуватися як прямі (адміністративні), і непрямі (економічні) методи на діяльність банків. Реакція ринку банківських послуг CSFB на прямі на прямі адміністративні методи втручання у діяльність банків відчутніша в часі та просторі. А використання непрямих економічних методів передбачає високий рівень розвитку процесів саморегулювання на мікроекономічному рівні, а ефект застосування уповільнений і неоднозначен.

«До адміністративним методам ставляться прямі обмеження (ліміти) чи заборони, встановлювані центральним банком щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків. З використанням адміністративних методів впливу найширше застосовуються такі інструменти як квотування окремих видів пасивних і політично активних операцій; запровадження стель (лімітів) видачу різних категорій позичок і залучення ресурсів; обмеження для відкриття філій і відділень тощо.; лімітування розмірів комісійної винагороди, тарифів надання різних видів послуг, відсоткові ставки; визначення номенклатури операцій, видів забезпечення, і навіть переліку банків, допущених до окремих видів операцій (контингентирование)"(1).

Адміністративні методи, зазвичай, використовують у країнах із розвинену систему державного планування економіки. Щоправда, частенько адміністративне регулювання переважно застосовувалося у країнах з ринковою організацією господарському житті, але період глобальної кризи. Так було в США такі грошово-кредитні інструменти ФРС застосовувала за доби Великої Депресії, і навіть під час корейської войны.

Банковское справа: Справ. посібник /М.Ю. Бабічев, Ю.О. Бабічева та інших.; Під редакцією Ю. О. Бабичевой. — М.: Економіка, 1994.-397 с.

Банк Росії частіше використовує такі адміністративні заходи, як регулювання загального обсягу, видавали їм кредитів на відповідність до прийнятими орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної политики.

У прямі кількісні обмеження включають встановлення лімітів на рефінансування банків, проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Банк Росії у праві застосовувати прямі кількісні обмеження у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної приносить чималі грошікредитної політики після консультацій із Урядом РФ.

«Банк Росії встановлює зростання однієї чи кількох показників грошової маси з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики. Центральний банк РФ щорічно пізніше 1 грудня представляє у Державну Думу основних напрямів приносить чималі грошікредитної політики на майбутній рік. Попередньо проект цієї політики представляється Президенту РФ і Уряду РФ. основні напрями грошово-кредитної політики на майбутній рік включають такі становища: аналіз гніву й прогноз розвитку РФ; основні орієнтири, параметри і справжні інструменти грошово-кредитної политики"(1).

До економічним методів управління сукупним грошовим оборотом і регулювання банківських операцій ставляться заходи, використання яких чинить у основному непряме поєднання передбачає встановлення прямих заборон чи лімітів. Виділяються три основні групи економічних методів управління: податкові, нормативні (розмір впроваджуються обмежень чи пільг пов’язуються з масштабом операцій) і коригувальні. Використання податкових методів прерогатива фінансових органів, в нас саме нормативних і коригувальних — центрального банка.

До нормативним методам впливу належить використання таких інструментів впливу, як відрахування на фонд регулювання кредитних ресурсів, коефіцієнти ліквідності і достатності банківського капіталу, а також інші види відрахувань і коефіцієнтів, обов’язкових до виконанню й встановлюваних як нормативу; до коригувальним — облікова політика та операції у відкритому рынке.

Нормативні методи застосовуються через встановлення і періодичного перегляду у бік зростання чи зменшення контрольних цифр як співвідношення двох величин, їхнє впливу невелика, і ефект від участі впроваджуються нормативів проявляется Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

через щодо тривалий проміжок часу. Основним нормативним інструментом є зміна норми обов’язкових резервів, яка у що свідчить визначає розмір грошового мультипликатора.

Банк Росії з питань, віднесеним також у його компетенцію, видає нормативні акти, обов’язкові для федеральних органів державної влади, органів влади суб'єктів РФ органів місцевого самоврядування, всіх юридичних і фізичних осіб. У цьому згідно із законом нормативні акти Центробанку що неспроможні суперечити федеральним законам. Вони набирають чинності від часу їхнього офіційного опублікування офіційному виданні Банку Росії («Віснику Банку Росії»), крім випадків, встановлених Радою директорів, і цих документів немає зворотної дії. Нормативні акти Банку Росії обов’язково реєструються у Міністерстві юстиції РФ й у повному обсязі вирушають під всі кредитні организации.(ст. 6).

Коригувальне вплив здійснюється шляхом проведення кредитних операцій Центральним банком (коли Центробанк виступає як кредитора остання інстанція) і операцій із цінними паперами, які можуть відбуватися на розсуд за Центральний банк у необхідних масштабах і із потрібним періодичністю, рахунок чого ефект досягається швидше. Ця форма впливу відрізняється гнучкістю і оперативністю, можливістю надавати стимулюючий або котре обмежує вплив на кредитно-депозитную емісію залежно від ситуации.

«Основними інструментами і методами грошово-кредитної політики, які використовує Банк Росії являются:

1)процентные ставки за операціями Банку России;

2)нормативы обов’язкових резервів, депонируемых в Банку Росії (резервні требования);

3)операции на відкритому рынке;

4)рефинансирование банков;

5)валютное регулирование;

6)установление орієнтирів зростання грошової массы;

7)прямые кількісні ограничения"(1).

Можна побачити, методи грошово-кредитної політики Центробанку РФ не обмежуються переважно адміністративними заходами. Такий інструментарій оголошений у законі про Банку России.

Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

Економічні методи найбільше притаманні економіці ринкового типу з сильними традиціями висококонкурентних ринків. Зокрема, Федеральна Резервна Система, здійснюючи контролю над фінансовими посередниками, нині менше використовує адміністративних методов.

У багатьох країн цілях управління й державного регулювання банківських операцій Центральний банк орієнтується здебільшого використання економічних методів, працюючи, втім, і з інструментами. Відповідно до настановам офіційної грошово-кредитної політики розробляються основні заходи щодо грошово-кредитному регулювання в кожен період, визначаються найефективніші в момент методи управління і фінансові інструменти на діяльність банків. Тактичні дії на короткострокових тимчасових відтинках багато в чому визначаються довгостроковими стратегічними планами, не порушуючи сформованій системи приоритетов.

У чинному банківському законодавстві нашої країни юридично закріплюється перехід від суто адміністративних для використання економічних методів регулювання грошового обігу євро і кредитної емісії, рівня банківських відсоткових ставок.

Принципи взаємовідносин за Центральний банк із найкращими комерційними банками побудовано те щоб мінімізувати втручання у дії суб'єктів ринкової економіки: Центральний банк немає права втручатися у поточну діяльність комерційних банків; його регулюючі та контрольні функції обмежуються межами дії відповідних законів і спрямовані для підтримки стабільності грошово-кредитної системи, але з тотальний контролю над банками другого уровня.

У умовах сьогодення інструментами реалізації установок приносить чималі грошікредитної політики, проведеної Центральним банком, мають стати мінімальні резервних вимоги, визначення розмірів рефінансування комерційних банків та встановлення облікової ставки, і навіть операції у ринку. У цьому главі ми розглянемо докладніше використання цих методів регулирования.

Контроль над банківської системой.

На початку століття необхідність наділення центрального банку контрольними повноваженнями над комерційними банками недооцінювалася. Перший центральний банк отримав таких повноважень в 1913 року, хоча багато хто роки їхнього практично не використовував. Інші центральні банки стали нагляду за банками в 30-х роках безпосередньо чи опосередковано через інститут про «банківських інспекторів». Банк Англії офіційно він відповідальність за банківський нагляд лише наприкінці 1970;х років, а ряді країн, наприклад у Німеччині, центральний банк формально вони не мав контролюючих прав, хоча постійно сприяв зміцненню становища приватних банків. Ця обставина важливо враховувати під час оцінці специфіки національної фінансової структури та реальною ситуации.

Дебати про ефективність контролю банківської системи з боку центрального банку відновилися останнім часом мови у Франції, Великій Британії та США. Звісно, технічно можна позбавити центральний банк відповідальності за банківський контроль, як і, як теоретично можливо розділити функції грошей — заходи вартості і кошти платежу. Проте висунуті у своїй аргументи, за оцінками експертів БІ, немає досить глибокого обгрунтування. Ретельніший аналіз показує, що у цьому випадку постає гострій суперечності між цінової та банківської стабільністю. Досвід країн Заходу свідчить у тому, що управління грошової політикою через єдиний центр значна полегкість й ефективніше, ніж координація діяльності різних фінансових установ. Втрати від як і децентралізації стають ще більше очевидними під час розгляду конкретних напрямів фінансової політики. У той самий час чітке уявлення про поточному становищі банків необхідне центрального банку, навіть якщо і не наділений контролюючими повноваженнями. Ефективність цих повноважень то, можливо значно вищий, якщо їх передали центральному банку, фінансовому інституту, що безпосередньо знає, як функціонують комерційних банків, грошовий ринок та система платежей.

«У еволюції фінансової структури протягом останніх двадцять років виділяються три головних направления:

1)диспропорционально швидке розвиток фінансових та угод з відношення до реальним економічним процессам;

2)расплывчатость кордонів фінансової специализации;

3)интернационализация фінансової сферы"(1).

Характерною рисою багатьом фінансових систем і те, що й розвиток супроводжувалося значної ерозією одній з опор Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

традиционной моделі: міцної зв’язок між центральним банком і всієї банківської системою. З стиранням операційних кордонів між різними видами фінансового посередництва все три основні функції, що їх центральним банком, зачепило. Грошова політика, як приводний механізм, перестала крутити механізм банківської системи. Контроль, направлений замінити забезпечення стабільності, стає менш ефективним, якщо він охоплює внебанковские фінансові інститути. Це з тим, що ростучі можливості ринку цінних паперів означають, що з позабанківських посередників є здатності Німеччини та бажання пропонувати свої послуг у області платежей.

«У країнах із розвиненою ринковою економікою адміністративні заходи частіше застосовують у умовах криз. Приміром, через сильної інфляції і неефективного впливу центральним банком на процес кредитування до початку 1958 г. мови у Франції виникла потреба доповнити регулювання банківської ліквідності прямим втручанням до розподілу кредитів. У лютому кожному банку запропонували при наданні кредитів не перевищувати, за незначними винятками, максимальну сум, рівну середньої арифметичній сумі кредитів, виданих 30 вересня і все 31 грудня 1957 г. Цей лад скасували у лютому 1959 г., щойно умови дозволили це. Пізніше, в лютому 1963 г. до червня 1965 г., та був з жовтня 1968 р. до жовтня 1970 г., французькі фінансові органи знову вдалися до цього лимитированию, аби створити умови на відновлення грошового і фінансового равновесия"(1).

Банк Росія також виконує функцію банківського регулювання і нагляду над діяльністю кредитних організацій. Він здійснює постійний нагляд над виконанням кредитними організаціями банківського законодавства, нормативних актів Банку Росії, зокрема встановлених ними обов’язкових нормативов.

Головна мета банківського регулювання і нагляду — підтримку стабільності банківської системи, захист інтересів вкладників та кредиторів. Банк Росії не втручається у оперативну діяльність кредитних організацій, крім випадків, передбачених федеральними законами. Цю функцію здійснює безпосередньо орган банківського нагляду, створений всередині центрального банка.

Центробанк РФ встановлює обов’язкові для кредитних організацій проведення банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку, впорядкування і надання бухгалтерської і статистичної звітності. Для своїх функцій Банк Росії у відповідність до переліком, встановленим Советом Берже П. Грошовий механізм. Пер. з фр. Красавиной Л. Н. — «Прогрес», 1993. 144с.

директоров, проти неї вимагати і реально отримувати у кредитних організацій необхідну інформацію про їхню діяльність, вимагати роз’яснень по отриманої информации.

Для підготовки банківської і легальною фінансовою статистики, аналізу економічної ситуації в Банк Росії право вимагати і реально отримувати необхідну інформацію у федеральних органів федеральної власти.

Що Надійшли від кредитних організацій дані про конкретним операціям не можна розголошувати без згоди відповідної організації, крім випадків, передбачених федеральними законами. Банк Росії публікує зведену статистичну і аналітичну інформацію про систему РФ.

Банк Росії реєструє кредитні організації у книзі державної реєстрації кредитних організацій, видає кредитним організаціям ліцензії за проведення банківських операцій та проти неї відкликати їх. За законом Центробанк РФ у праві пред’являти відповідність кваліфікаційним вимогам до керівникам виконавчих органів, і навіть до головного бухгалтеру кредитної организации.

Необхідно повідомляти Банк Росії про придбання результаті однієї або кількох угод однією або групою юридичних і фізичних осіб, пов’язаних між собою угодою, або групою юридичних, є дочірніми чи залежними стосовно друг до друга, понад п’ять % акцій кредитної організації, і якщо більш 20% - потрібно попередню згоду Центробанку. Не пізніше 30 днів із моменту одержання клопотання він повідомляє заявнику в письмовій формах своє рішення — злагоді чи відмову. Відмова може бути мотивованою. Якщо Банк не повідомив прийняте рішення протягом зазначеного терміну, угода купівлі - продажу акцій кредитної організації вважається разрешенной.

Банк Росії у рамках своїх наглядових функцій проти неї вимагати і реально отримувати інформацію фінансове становище і ділової репутації учасників кредитної організації у разі набуття ними більш 20% акцій кредитної організації. Він він може відмовити в згоду скоєння угоди купівлі - продажу більш 20% акцій кредитної організації під час встановлення незадовільного фінансового стану покупців акцій. Придбання акцій кредитної організації рахунок коштів нерезидентів теж регулюється федеральними законами.

«Задля стійкості кредитних організацій Банк Росії може встановлювати їм обов’язкові нормативы:

1) мінімальний величина статутного капіталу новостворених кредитних організацій, мінімальний розмір власні кошти для діючих кредитних организаций;

2) граничний розмір негрошовій частини статутного капитала;

3) максимальна величина ризику однієї позичальника чи групу пов’язаних заемщиков;

3) максимальна величина великих кредитних рисков;

4) максимальна величина ризику однієї кредитора (вкладчика);

5) нормативи ліквідності кредитної организации;

6) нормативи достатності капитала;

7) максимальна величина залучених грошових вкладів (депозитів) населения;

8) розміри валютного, відсоткового та інших рисков;

9) мінімальний розмір резервів, що створюються під высокорисковые активы;

10) нормативи використання власні кошти банків на придбання акцій інших юридичних лиц;

11) максимальна величина кредитів, гарантій і поручительств, наданих банком своїм участникам.

Мінімальний розмір власні кошти згідно із законом встановлюється як сума статутного капіталу, фондів кредитної організації та нерозподіленого прибутку. Про зміни мінімальної відстані власні кошти Банк Росії офіційно повинен оголосити пізніше як по роки перед моменту її введения.

Максимальний розмір ризику однієї позичальника чи групу пов’язаних позичальників, є стосовно друг до друга залежними чи дочірніми, встановлюється у відсотках від власні кошти кредитної організації. При визначенні розміру ризику враховується всю суму кредитів кредитної організації даному позичальнику, і навіть гарантії, і поручництва, надані кредитної організацією заемщику.

Максимальний розмір великих кредитних ризиків встановлюється як відсоткове співвідношення сукупної величини значних ризиків і власних коштів кредитної організації. Великим кредитним ризиком є обсяг кредитів, гарантій і поручительств на користь одного клієнти на понад 5% власні кошти кредитної організації. Максимальний розмір великих кредитних ризиків неспроможна перевищувати 25% власні кошти кредитної організації. Банк Росії у праві вести реєстр великих кредитних ризиків кредитних организаций.

Максимальний розмір ризику однієї кредитора (вкладника) кредитної організації встановлюється як відсоткове співвідношення величини вкладу чи отриманого кредиту, отриманих гарантій і поручительств, залишків по рахунках одного кредитора і власні кошти кредитної организации.

Нормативи ліквідності визначаються як: співвідношення між її активами і пасивами з урахуванням термінів, сум і типів активів і пасивів та інших чинників; співвідношення її ліквідних активів і сумарних активов.

Нормативи достатності капіталу визначаються як граничне співвідношення загального обсягу власні кошти кредитної організації та суми її активів, зважених за рівнем риска.

Максимальний розмір залучених грошових вкладів (депозитів) громадян окреслюється граничне співвідношення загального обсягу грошових депозитів і величини власні кошти банка.

Нормативи використання власні кошти кредитної організації для придбання акцій інших юридичних встановлюється у вигляді відсоткового співвідношення розмірів інвестованих і власні кошти банку. Розмір нормативу використання власні кошти на придбання акцій неспроможна перевищувати 25% власні кошти кредитної организации"(1).

Банк Росії регулює розміри і Порядок обліку відкритої позиції кредитних організацій по валютному, процентному й іншим фінансових ризиків. Він також визначає порядок формування розмір утворених до оподаткування резервів (фондів) кредитних організацій на можливі втрати з позик, для покриття валютних, відсоткових та інших фінансових ризиків, страхування вкладів громадян, у відповідність до федеральними законами.

Максимальний розмір кредитів, гарантій і поручительств, наданих банком своїм акціонерам, визначається відсотках від власні кошти банку. Цей норматив неспроможна перевищувати 20%.

Банк Росії встановлює методики визначення власні кошти активів, пасивів і збільшення розмірів ризику за активами кожного з нормативів з урахуванням міжнародних стандартів, і консультацій із банками, банківськими асоціаціями і спілками. Він праві диференційовані нормативи і методик їх розрахунку за видами банків та інших кредитних організацій. Про майбутньому зміні нормативів і методик їх розрахунку Банк Росії офіційно повинен оголосити пізніше як по місяць до його запровадження мит в действие.

Для своїх функцій у сфері банківського нагляду і регулювання Банк Росії здійснює перевірки кредитних організацій та філій, спрямовує їм обов’язкові виспівати розпорядження про усуненні виявлені в діяльності порушень та застосовує певні санкції стосовно порушникам. Перевірки можуть здійснюватися уповноваженими Радою директорів, і за дорученням — аудиторськими фирмами.

Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

У порушення кредитної організацією федеральних законів, нормативних актів і розпоряджень Банку Росії, непредставлення інформації, надання неповної чи недостовірної інформації Банк Росії право вимагати від кредитної організації виявлених порушень, стягнути штраф у вигляді до десятої відсотка від розміру мінімального статутного фонду або обмежити проведення окремих операції у термін до шести месяцев.

«У разі невиконання у призначений Банком Росії термін розпоряджень про усунення порушень, соціальній та разі, коли ці порушення чи які скоювалися кредитної організацією операції створили реальну загрозу інтересам кредиторів, Банк Росії право:

1) стягнути з кредитної організації штраф до 1% від оплаченого статутного фонду, але з більше однієї % від мінімальної відстані статутного капитала;

2) вимагати від кредитної организации:

а) здійснення заходів із фінансового оздоровлення кредитної організації, зокрема зміни структури активов;

б) заміни керівників кредитної организации;

в) реорганізації кредитної организации;

3) змінити для кредитної організації обов’язкові нормативи терміном до шести месяцев;

3) запровадити заборона здійснення окремих банківських операцій, передбачених виданої ліцензією, терміном до один рік, і навіть відкриття філій терміном до одного года;

4) призначити тимчасову адміністрацію із управління кредитної організацією терміном до 18 месяцев;

5) відкликати ліцензію за проведення банківських операцій на порядку, передбаченому федеральними законами"(1).

Банк Росії здійснює також аналіз діяльності кредитних організацій з виявлення ситуацій, загрозливих законним інтересам кредиторів, стабільності банківської системи в целом.

І наприкінці хотів би узагальнити, що в багатьох країнах центральні банки є основним суб'єктом державного банківського контроля.

(1)Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.

Регулювання системи платежей.

Нововведення у системі платежів характеризуються переважно переходом від використання поштової і телексной до сучасним інформаційних технологій і дезінфікуючих засобів далекого зв’язку. Цей перехід дозволив здійснювати платежі і ще переклади на реальну час і з порівняно низькими витратами незалежно від розмірів платежів, використовуваних розрахункових одиниць і місця здійснення торгових угод. Через війну швидкість обігу грошей може незмірно зростати проти традиційними стандартами. Прогресивні зміни у системі платежів сприяли експонентному зростання їх обсягу, унаслідок чого річний потік платежів нині у кілька разів перевищує ВНП головних індустріальних стран.

Для традиційних систем платежів і центрального банку комплекс цих нововведень створює додаткові і досить складні проблеми, нові можливості і соціальний ризик. Більшість приросту обсягів платежів посідає частку мережевих розподільних систем, як-от «CHIPS» США, «CHAPS» в Великобританії, «BOJNET» Японії та «SIPS» Італії. Та оскільки платежі, які відбуваються через ці системи, є тимчасовими і позначаються на грошової базі аж наприкінці дня, збільшення загального розміру платежів з відношення до «чистим» сальдо балансів банків породжує обгрунтований зростання деякою тривоги, що з зростанням ризику размещения.

«Фактична помилка в розміщення платежу, зроблена однією з головних учасників системи, може викликати своєрідну ланцюгову реакцію, тобто піраміда тимчасових денних платежів викликає наростаючий системний ризик. У 1986 р. через недогляд однієї з головних учасників системи «CHIPS» (яка реорганізували, щоб знизити системний ризик) протягом лише одну дня постраждало 40% її учасників. Аналогічні приклади наводяться і з іншим подібним системам"(1).

З початку 80-х ведуться розробки спеціальних технічних засобів для центрального банку, що дозволяє знизити системний ризик. У цьому враховуються особливості функціонування автоматизованих інформаційнорозрахункових систем, застосовуваних ліків далекого зв’язку, а як і технологія заліку накопичених протягом дня (чи фінальних) платежів. Для цього він з 1982 г. у низці країн Західної Європи стала упровадяться система «Fedwire», призначена, передусім, для центрального банка.

Нові економічних умов вимагає від центрального банку вдосконалення організації та технології системи платежів з урахуванням підвищення їхньої ефективності, забезпечення коммерческой.

(1)Степанов Ю. Досвід роботи центральних банків зарубіжних країнах// Питання экономики-1995;№ 10-С.20−28.

тайны, дієвого контролю. Перспективи подальшої діяльності центрального банку умовах будуть залежатиме від рішення таких питань: як регулюється фінансовий ринок; як здійснюється грошова політика; як саме й чи зможуть взагалі комерційних банків постачатися необхідними грошовими ресурсами забезпечення нормальної ліквідності й уникнення кризових ситуаций.

Емісія готівки, організація їхнього першого звернення і вилучення з обігу у Росії винятково власним Банком Росії. Банкноти і монети Банку Росії є єдиним законним засобом платежу біля Росії, їх підробка й незаконна виготовлення переслідується по закону.

Банкноти і монети є безумовними зобов’язаннями Банку Росії і близько забезпечуються усіма її активами. Вони обов’язкові до прийому по загальної вартості попри всі видах платежів. Банкноти і монети що неспроможні оголошені недійсними і допускаються будь-які обмеження з сумам чи суб'єктам обміну. При обміні банкнотів монети Банку Росії на грошові знаки нового зразка термін вилучення банкнотів монети з обігу не може бути меншим один рік, вбирається у п’яти. У цьому опис нових грошових знаків публікується у засобах масової інформації. Банк Росії без обмежень обмінює старі і пошкоджені банкноти в відповідно до встановлених їм правилами.

З метою організації готівкового грошового звернення біля РФ на Банк Росії покладаються такі функции:

прогнозування і організація виробництва, перевезення і збереження банкнотів монети, творення їхніх резервних фондов;

встановлення правил зберігання, перевезення і інкасації готівки для кредитних организаций;

встановлення ознак платоспроможності грошових знаків і близько заміни ушкоджених банкнотів монети, і навіть їх уничтожения;

визначення порядку ведення касових операцій для кредитних организаций.

Банк Росії є органом, координуючим, регулюючими та лицензирующим організацію розрахункових, зокрема клірингових, систем до. Він установлює правила, форми, строки й стандарти здійснення безготівкових розрахунків. Загальний термін безготівкових розрахунків ні перевищувати двох операційних днів, у межах суб'єкта РФ, п’яти операційних днів, у межах РФ. Банк Росія також здійснює міжбанківські розрахунки через свої установи. Іноземна валюта як засіб платежу при здійсненні безготівкових розрахунків за товари та можна використовувати лише у випадках, встановлених федеральними законами.

Операції на відкритому рынке.

Найважливішим засобом проведення грошово-кредитної політики ФРС США є операції у ринку із цінними паперами, з урахуванням купівлі або продажу яких і було здійснюється пряме вплив на обсяг приносить чималі грошікредитних засобів у зверненні. Політику у цій галузі у структурі ФРС розробляє Федеральна комісія з операціям на ринку й у відповідність до її основними напрямами безпосередньо здійснює федеральний резервний банк в Нью-Йорке.

Купівлею чи продажем державних цінних паперів ФРС надає пряме вплив на обсяг резервів комерційних банків та інших депозитарних фінансових організацій, впливаючи цим на приплив чи відтік грошей із звернення. Конкретна спрямованість дій ФРС визначається рішеннями про посиленні жорсткості чи пом’якшення грошово-кредитної політики у відповідність до ситуацією, що складається в економіки США перевищив на цьому етапі развития.

Більшість операцій на ринку носить захисний характер, оскільки вони спрямовані на протидія чинникам, який впливає на обсяги резервів поза межами прямого контролем із боку ФРС, яка, зазвичай, здійснює короткострокові операції з великими дилерами на вторинному ринку казначейських цінних паперів США.

Бундесбанк Німеччини ж менше вдається до такого роду інструменту регулювання, оскільки німецький фондовий ринок слабше розвинений, ніж ринки Нью-Йорка, Лондона чи Парижа. У цьому Бундесбанк несхвально належить до випуску урядом казначейських квитків та інших державних боргових зобов’язань, оскільки такі заходи вже призводили до втратити незалежність центрального банку і краху національної валюти. Хоча с1992 року обсяг що така операцій різко збільшився, і після 1985 року Бундесбанк дозволив брати участь іноземним банкам в операціях із цінними паперами, котирующимися у німецьких владних марках.

Під операціями на ринку у російському законодавстві розуміється купівля — продаж Банком Росії казначейських векселів, державних короткострокових облігацій та інших державних цінних паперів, короткострокові операції із цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної угоди. Ліміт ж операцій на ринку стверджується Радою директоров.

Нині у світовій економічній практиці саме операції у ринку є основним засобом регулювання грошового пропозиції. Це викликано їх передусім надзвичайно високої гнучкістю цього інструменту, що дозволяє проводити грошову кон’юнктуру в короткострокових періодах, згладжувати небажані коливання грошової массы.

У Росії її ринок державних облігацій розвинений непогано (щоправда, більш кількісно, ніж якісно). Щоправда, їх роль приносить чималі грошікредитної політиці трохи відрізняється від тієї, що вони грають у західні країни. Безумовно, у разі (у Росії, і Заході) головною є фіскальна мета фінансування бюджетного дефіциту. Але як інструмент монетарного регулювання державний борг застосовується у Росії дуже своеобразно.

Наприклад, головний результат використання державних короткострокових зобов’язань при втілення заходів монетарної політики є регулювання курсу американського долара стосовно російського рубля, а не зміна сукупних резервів банківської системи. Усе-таки російські грошові влади орієнтуються передусім більш грубі й прості інструменти — резервну норму і дисконтну ставку.

Отже, операції, здійснювані російським Центробанком на ринку, досить своєрідні. Складність інструментів грошового ринку, ще більш ускладнює вироблення стратегій, і навіть реалізацію заходів, вкладених у призупинення спаду промислового виробництва та стримування инфляции.

Облікова политика.

Операції на ринку доповнює політика у сфері дисконтних ставок, якими центральний банк надає кредити комерційних банків. При цьому взаємодію різних інструментів грошово-кредитної політики у тому, що коливання надходження грошей до звернення, не повністю контрольовані операціями на ринку, може бути частково компенсовано кредитами через «облікове вікно». Потреба застосуванні пов’язані з періодично які виникають пожорсткішанням умов на міжбанківському ринку кредитів, що перетворює «облікове вікно» в необхідний джерело поповнення обсягів банківських кредитів рівня, що визначається резервними вимогами ФРС.

Така ситуація виникає насамперед у момент жорсткості ФРС приносить чималі грошікредитної політики. Інструментом жорсткості стає продаж цінних паперів на ринку, у яких відбувається вилучення резервів з банківської системи. Це спричиняє підвищенню відсоткової ставки міжбанківському ринку, стимулює банки для використання можливості поповнення резервів через облікове вікно. ФРС застосовує і такий інструмент жорсткості чи пом’якшення грошово-кредитної політики, за зміну облікової ставки, яка встановлюється на резерви, займані через «облікове вікно», що, в своє чергу, впливає на рівні міжбанківської відсоткової ставки і короткострокових відсоткових ставок целом.

Центральний банк може здійснювати регулювання кредитування і емісії платіжних коштів із метою збереження стабільність цін, але не матимуть шкоди економічного розвитку. Ми саме й і розглядаємо один із засобів регулювання кредиту. Це і дисконтна політика, яку він веде, здійснюючи переоблік векселів та проведення операції на грошовому рынке.

Обмежуючи об'єм і підвищуючи відсоткові ставки по наданих кредитах, центральний банк змушує депозитні банки обмежувати обсяг їх операцій, у яких створюються нові платіжні кошти. І навпаки, проводячи ліберальної політики «дешевих грошей», вона дозволяє банкам розширювати кредитування і тим самим прискорювати емісію платіжних средств.

Банк Росії може встановлювати одну чи кілька відсоткові ставки по різних видів операцій чи проводити відсоткову політику без фіксації відсоткової ставки. Ці ставки є мінімальні ставки, по яким центральний банк здійснює свої операції. Відсоткова політика використовується для на ринкові відсоткові ставки цілях зміцнення рубля. Сюди ж можна віднести встановлення ставки рефінансування. А під рефінансуванням розуміється кредитування Банком Росії банків, зокрема облік і переоблік векселів. Порядок й умови рефінансування встановлюються Банком России.

Центральні банки мають ще однією потужним засобом приносить чималі грошікредитного регулювання. Вони надають позички банкам другого рівня. У цьому можливі два варіанта передачі коштів комерційним банкам.

Перший варіант, із допомогою переобліку боргових зобов’язань клієнтів комерційних банків. У цьому ці активи комерційних банків передаються в Центробанк за грошову готівку з деякими ограничениями.

Більшість централізованих фінансових ресурсів національних банків час виділяються комерційних банків в результаті переобліку векселів, а у вигляді видачі кредитів (часто під заставу цінних бумаг).

Центральні банки, зазвичай, проводять дисконтну політику у вигляді встановлення й перегляду офіційної відсоткової ставки двох основних видів: ставки редисконтирования (переобліку цінних паперів) і рефінансування (безпосереднього кредитування банківських учреждений).

Ставка рефінансування, або рівень і щодо оплати кредитні ресурси, надані Центральним банком іншим банкам, наразі дещо вище, ніж ставки ринку міжбанківських кредитів. Він повною мірою прагне зайняти позицію «кредитора останньої інстанції «.

Політику переучетных операцій як засіб монетарного регулювання Центральний банк здійснює або через встановлення ставки редисконтирования (непрямий метод), або за допомоги зміни умов його переобліку (прямий метод) — передусім, у вигляді квотування. Політика рефінансування Центральним банком комерційних банків може включати регулювання з допомогою встановлення ставки по централізованим кредитах (непрямий метод), і навіть прямих обмежень окремих банків чи його груп у відношенні його розміри, видів, термінів та інших умов надання централізованих фінансових ресурсів (прямий метод).

Під час проведення державної облікової політики Центральний банк також використовує як економічні інструменти (зміна рівня офіційних ставок), а й адміністративні - прямий контроль над ринковими ставками комерційних банків, директивне розподіл кредитної маржі (різниці між середніми відсоткові ставки по активною і пасивним операціям), встановлення верхньої межі відсоткові ставки щодо окремих видам кредитів чи його фіксованого ставлення до офіційним ставкам.

Дисконтний (обліковий) кредит надається, зазвичай, терміном до трьох місяців і. Максимальний термін подання ломбардного кредиту на вона найчастіше ні перевищує півроку. Зазвичай, у ролі покриття що така позик виступають позивачами державні цінні бумаги.

До переобліку, соціальній та ролі застави при наданні ломбардного кредиту приймаються лише надійні цінних паперів. Сюди входять державні облігації і пояснюються деякі види зобов’язань клієнтів по відношення до своїм банкам, список яких стверджується органами Центрального банка.

Одним із методів грошово-кредитної політики є пріоритетними також визначення квот переобліку, і навіть умов надання ломбардного кредиту. У подальшому всіх заходів, здійснювані Центральним банком при кредитуванні їм комерційних банків, називатимемо облікової політикою (зміною облікової ставки). У цьому під облікової ставкою усвідомимо «універсальний «відсоток, яким Центральний банк стягує відсоткові платежі по наданих їм ссудам.

Комерційний банк, бере у за Центральний банк позички, збільшує цим сукупні резерви банківської системи та цим мультиплікативно розширює грошову массу.

Центральний банк може встановлювати змінювати дисконтної ставки. З огляду на комерційні банків, облікову ставку є витрати, які приносить придбання резервів у Центробанку. Отже, падіння облікової ставки заохочує банки другого рівня до запозичення резервів у за Центральний банк. Які Спираються для цієї нові резерви кредити комерційних банків збільшать грошове пропозицію. Збільшення державними грошовими владою офіційної відсоткової ставки призведе до зменшення запозичень із боку банків другого рівня у національних банків. Це, зазвичай, застосовується у разі проведення Центральним банком жорсткої рестрикційної кредитно-грошової політики (так званої політики дорогих денег).

Серед інструментів монетарного регулювання країни з розвиненою змішаної економікою облікову ставку є другим за значенням інструментом після операцій на ринку. На деяких країнах саме облікова політика є основним складової набору приносить чималі грошікредитних методів. Важливо проаналізувати, чого ж взаємодіють операції на ринку і облікова політика, формуючи єдину стратегію і тактику монетарного регулирования.

Що стосується, коли Центральний банк намагається скоротити грошове пропозицію шляхом продажів державних облігацій на ринку, при незмінною офіційної відсоткової ставці обсяги дисконтних операцій різко зростуть. У ті періоди облікові операції діятимуть в протилежному напрямі, ніж операції у ринку, а чи не посилювати останні. Механізм обліку у разі ж виконує функцію своєрідного захисного клапана. Тому необхідно координувати дії на ринку з облікової політикою, що тут і реалізується під час здійснення монетарного регулирования.

Під час продажу державних облігацій на ринку з метою зменшення сукупної грошової маси Центральний банк встановлює високу дисконтної ставки. При реалізації експансіоністської розширювальним політики грошові влади знижують відсоток за облік і рефінансування. Це збільшує ефективність операцій на відкритому рынке.

Чому ж Україні облікова політика поступається за значенням операціям на відкритому ринку серед інструментів грошово-кредитного регулирования?

По-перше, Центральний банк неспроможна у вигляді зміни облікової ставки реалізовувати завдання грошово-кредитного регулювання в повною мірою. Якщо маніпулювання сукупними резервами банківської системи у вигляді операцій на ринку та норми обов’язкових резервів здійснюється за ініціативи за Центральний банк, то використання централізованих кредитів залежить потреб банків другого рівня життя та вибору ними способу задоволення. Центральний банк неспроможна нав’язати комерційних банків більше обліку. Він може лише заохочувати комерційні банки до підвищення обсягу залучуваних централізованих кредитів у вигляді зменшення відсоткові ставки рефінансування і редисконтирования, чи обмежувати що така запозичення шляхом підвищення ставок. Але не можна забувати, що Центральні банки мають все-таки дуже сильним засобом впливу на цієї області - правом вето, відмови від наданні кредита.

З іншого боку, кількість резервів комерційних банків, одержуваних шляхом позик у за Центральний банк, зазвичай дуже невелика. До активізації дисконтних операцій наводять, зазвичай, лише великомасштабні дії на відкритому рынке.

Крім безпосереднього на банківські резерви, облікова ставка має важливим інформативним властивістю. вона є найважливішим індикатором, демонструючи наміри за Центральний банк у сфері грошово-кредитного регулювання. Споглядаючи динамікою облікової ставки, можна визначити, якої монетарній політиці - рестрикційної чи експансіоністської - схиляється Центральний банк. Щоправда, буває отже ставка змінюється відповідно до змінами ставок міжбанківських кредитів, а чи не пріоритетами грошово-кредитного регулирования.

У деяких країнах відсоткову ставку з позик за Центральний банк вище ринкових кредитних ставок — Центральні банки повною мірою використовують свого статусу «кредитора остання інстанція ». Проте Федеральна Резервна Система дотримується іншій практики.

ФРС розглядає надання допомоги банкам як захід їхнього порятунку від тимчасових невдач. Тому американська мережу центральних банків не встановлює штрафну ставку відсотка. Понад те, зазвичай облікову ставку нижче середньозваженого відсотки за федеральним фондам. Така практика в стимулює запозичення комерційних банків у ФРС. Проте, використовуючи інших важелів, ФРС Демшевського не дозволяє банкам зловживати можливістю отримання настільки дешевих денег.

Ресурси Федеральної Резервної Системи надаються комерційному банку лише після ретельної експертизи, выявляющей істинні мотиви звернення банку центральний фінансовий орган. Але у разі видачі кредиту Федеральний Резерв встановлює спеціальний контролю над діяльністю банку, щоб виявити і проаналізувати причини його неудач.

Слід зазначити, що сумарна допомогу Федерального Резерву банківську систему вбирається у будь-якої миті часу два мільярди доларів, що становить незначну частку грошової маси США. У цьому зміни облікової ставки надають вкрай незначне вплив на динаміку грошового пропозиції. Тому Рада Управляючих Федеральної Резервної Системи розглядає цей інструмент це як індикатор грошово-кредитної політики, а чи не засіб реального регулирования.

Проте облікова політика є дуже ефективним інструментом регулювання банківських ресурсів у поєднані із методом нормативних резервних требований.

Нині можна трохи проілюструвати на статистичних даних як таблиці, як центральні банки різних країн використовують дисконтну політику для згладжування коливань економічної кон’юнктури. Помітно як центробанки на криза 1991;1993 років різким підвищенням відсоткової ставки, причому всі банки відреагували однаково. Таке спостерігається зі зростаючої інтернаціоналізації економік різних стран.

Таблиця № 1.

Офіційні відсоткові ставки по короткотерміновим кредитам.

(наприкінці периода).

|Год |США |Японія |Герма-н|Фран-ци|Велико-|Италия |Канада | | | | |іє |я |брита-н| | | | | | | | |іє | | | |1989 |7,0 |4,25 |6,0 |10,0 |15,0 |13,5 |12,47 | |1990 |6,5 |6,0 |6,.0 |9,25 |14,0 |12,5 |11,78 | |1991 |3,5 |4,5 |8,0 |9,6 |10,5 |12,0 |7,67 | |1992 |3,0 |3,25 |8,25 |9,1 |7,0 |12,0 |7,36 | |1993 | | | | | | | | |Вересень |3,0 |1,75 |6,25 |6,75 |6,0 |8,5 |4,9 | |Грудень |3,0 |1,75 |5,75 |6,2 |5,5 |8,0 |4,11 | |1994 | | | | | | | | |Вересень |4,0 |1,75 |4,5 |5,0 |5,75 |7,5 |5,54 |.

Джерело: Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

Резервні требования.

Політика мінімальних обов’язкових резервів стає однією з головних інструментів регулювання діяльності комерційних банків Росії. Необхідність і ефективність мінімальних резервів з погляду банківського регулювання підтверджено і світовим опытом.

«Режим обов’язкових резервів вперше введений у правове США, а в інших країнах, наприклад, у ФРН. Спочатку він був задуманий як засіб страхування ризику, щоб гарантувати виплати вкладникам, потім він став інструментом кредитної політики. Декретом від 9 травня 1967 г., додатковим рішення загальних характеру Національної ради за кредитами і інструкціям Банку Франції, цей режим запроваджено мови у Франції. Він зобов’язує банки тримати на кореспондентському рахунку у банку певну частку депозитів своїх клієнтів; способи обчислення цієї частки визначаються фінансовими органами. Коефіцієнт, який діяв 1988 р., дорівнював 5% для вкладів до запитання і 2,5% для ощадних вкладів. У цілому цей режим було внесено доповнення декретом від 26 лютого 1971 г. Крім відрахувань від суми депозитів, ввели резервні відрахування (0,10%) більшу частину кредитів у франках, які видавалися як банками, а й фінансовими компаніями. Цей режим скасували наприкінці 1987г"(1).

Звернувшись до процедурі обов’язкових резервів, фінансові органи намагалися зробити тіснішої зв’язок між емісією грошей, здійснюваної банками, і їх потреби у кредитах центрального банка.

Іноді висловлювали думку, заснований сталася на кілька поверхневому аналізі, що систему обов’язкових резервів веде до іммобілізації частини депозитів тією мірою, якою вони є еквівалентом не кредитів, наданих економіці, а коштів, заморожені центральному банке.

Більше глибокий аналіз дозволяє: зробити інакших висновків. Тією мірою, в який депозити результат банківського кредитування підприємств і приватних осіб, можна припустити, що систему обов’язкових резервів дозволяє залучати центральний банк до емісії платіжних коштів. Щоразу, як той чи інший комерційний банк створює додаткову грошову масу, він змушений переводити частину коштів на рахунок у центральному банку в установленому порядку. Він може виконати цю зобов’язання за умови, якщо центральний банк надасть йому на нього гроші, отримані в результаті здійснення власних кредитних операций Берже П. Грошовий механізм. Пер. з фр. Красавиной Л. Н. — «Прогрес», 1993. 144с.

(переучет векселів чи операції у грошовому ринку); інакше комерційний банк буде змушений спілкуватися відмовитися від емісії нових грошових знаков.

Система обов’язкових резервів має три важливих переваги. Перш всього, вона становить собою метод регулювання, однаково примусовий всім; оскільки він охоплює всю сукупність ліквідних коштів, які мають банки, результати його дії впливають на роботу всіх кредитних установ без дискримінації і перешкоджає нормальної конкуренції; коли деякі банки виявляються більш стесненными своєї діяльності, ніж інші, це пояснюються особливостями управління кожним банком. Далі, режим обов’язкових резервів легко допускає застосування гнучких методів регулювання; суми, які мають зберігатися на рахунках, можуть у дійсності визначатися шляхом обчислення середнього розміру за чи іншого період, який вибирається в відповідність до динамікою зміни обсягу ліквідних коштів (наприклад, місяць); в такий спосіб, обов’язкові резерви уявити не можуть собою заморожені кошти, є підстави використані разі потреби, наприклад, коли у ліквідних засобах збільшилася результаті зняття грошей з рахунку, хоча повинно бути повернуті протягом днів. Нарешті, цю систему дає центральному банку можливість проводити суто грошову політику; вона може бути кілька змінена в залежність від характеру резервируемых сум (наприклад, платіжні кошти чи інструменти полуликвидных заощаджень, рахунки резидентів і нерезидентов.

Проте за системі обов’язкових резервів є і примусові заходи. У грудні 1972 р. фінансові органи запровадили режим про додаткових резервів, який у тому, що банки і фінансові установи були зобов’язані вносити суми на кредиторські рахунки Банку Франції; розмір суми то більше вписувалося, що швидше збільшувався обсяг кредитування, перевищуючи встановлену норму зростання. У інструкціях Банку Франції періодично розглядається ліміт зростання кредитування; коли ця норма превышалась тим чи іншим банком, розпочав дію механізм додаткових резервов.

На початку 1985 р. цей режим поступився простіший, але з крайньої мері той самий жорсткої системи, заснованої на засобах обчислення обсягу обов’язкових резервів. Коефіцієнт, застосовували від суми виданих кредитів, був тією вище, що швидше ріс обсяг кредитування. Так при річних показниках зростання кредитування у 1%, 5 і 20% встановлювалася норма резерву (яка застосовувалася до всієї сумі банківських кредитів) у вигляді 0,6%, 7 і 88% відповідно. Остання цифра, наведена виключно заради прикладу, показує, наскільки систему було примусової й у значною мірою репресивної. На початку 1988 р. у неї відкинута окончательно.

У Банку Росії розмір обов’язкових резервів у процентному відношенні до зобов’язанням кредитної організації, і навіть порядок їх депонування встановлюється Радою директоров.

За законом нормативи обов’язкових резервів що неспроможні перевищувати 20% зобов’язань кредитної організації та може бути диференційованими для різних кредитних організацій. До того ж нормативи обов’язкових резервів неможливо знайти за один раз змінені понад п’ять пунктів. При порушенні нормативів обов’язкових резервів Банк Росії право стягнути в безспірному порядку з кредитної організації суму недоданих коштів, а також штраф у встановленому їм розмірі, але з більш подвійний ставки рефінансування. При відкликання ліцензій скоєння банківських операцій депоновані в Банку Росії кошти йдуть на погашення зобов’язань кредитної організації перед вкладниками і кредиторами.

Ця таблиця наочно ілюструє як реагує Банк Росії підвищенням норми обов’язкових резервів збільшення грошової бази, при цьому йде скорочення грошей на рахунках комерційних банков.

Таблиця № 2.

Динаміка грошової є і її елементів в России.

| |на 01.01.94|на 01.04.94|на 01.07.94|на |на 01.01.95| |Показники | | | |01.10.94. | | | |1 |2 |1 |2 |1 |2 |1 |2 |1 |2 | |Грошова база|22,2 |100 |27 |100 |38 |100 |49,9 |100 |61,6 |100 | |готівкові | | | | | | | | | | | |гроші у |13,9 |62,6 |16,8 |62,2 |24,8 |69,3 |31,6 |63,3 |38,2 |62 | |користуванні | | | | | | | | | | | |урахуванням кас в| | | | | | | | | | | |КБ | | | | | | | | | | | |корів. рахунки КБ|5,6 |29,2 |6,6 |24,4 |7,8 |20,5 |10,1 |20,2 |13,4 |21,8 | |обязатель-ные|2,7 |12,2 |3,6 |13,9 |5,4 |14,2 |8,1 |16,2 |10 |16,2 | |резерви | | | | | | | | | | |.

1- сума трлн. руб.

2- питому вагу у сумі (%).

Источник: Центральний банк РФ// Фінансова газета — 1995 — № 23.

Заключение

.

Грошово-кредитна політика — одне із наймогутніших інструментів економічної політики, що у держави. Маючи такі кошти, як перегляд резервної норми, зміна облікової ставки та проведення операції на ринку, Центральний емісійний банк може надавати що б вплив на грошове пропозицію, а ще через нього — на реальний національний продукт, зайнятості й суспільстві стабілізацію цен.

Результати монетарного регулювання по-різному розцінюються в кейнсіанської і монетаристської теоріях, соціальній та теорії раціональних очікувань. Кейнсианцы вважають, що дискретна грошово-кредитна політика, поступаючись фіскальної за силою впливу, тим щонайменше ефективна для згладжування коливань економічної активності, цін, і зайнятості. Монетаристи борються за запровадження монетарного правил і відмови від дискретної грошово-кредитної політики. Прихильники теорії раціональних очікувань стверджують, що монетарна політика взагалі надає на реальний ВНП.

Грошово-кредитна політика багато чому визначає валютні курси, впливаючи цим на ефективність зовнішньоторговельних операцій із експорту і імпорту. Її можна використовувати як зміни основних внутрішніх макроекономічних змінних, але й управління зовнішньоторговельним балансом.

Сьогодні поняття «стабільний рівень цін» у багатьох країнах наповнюється практичним змістом. У більшості з них стабілізацію пов’язують із дуже низькому рівні інфляції. Що стосується дестабілізації вся винна повинна списуватися на слабке управління грошової політикою чи його практичне відсутність. Причини, зазвичай, криються у іншому: надмірне збільшення економічної ролі уряду, посилення тиску профспілок і журналістам зміну у зв’язку з цим суспільного телебачення і інтелектуального климата.

Історичний досвід показав важливість фундаментальних принципів, що у основі ефективної банківської системи та успішної кредитно-грошової політики: диверсифіковані портфелі цінних паперів і адекватний капітал в комерційних банках; вчасна й адекватне, але з надлишкове пропозицію ліквідності центральним банком.

Сьогодні перед Банком Росії поставлено завдання з урахуванням поточної політики й діючого механізму забезпечити стійкий низкоинфляционный зростання. І вже нині відбуваються докорінні зміни використання інструментів грошово-кредитної політики у Росії, наприклад, явно помічено деяке початок переходу від переважно адміністративних методів регулювання банківську діяльність до экономическим.

Сьогодні частка на світовому ринку кредитів сьогодні характеризує не лише успіхи центрального банку, надійність національної валюти, а й ефективність всієї економічної діяльності тій чи іншій країни. У укладанні для ілюстрації я наведу кілька статистичних даних для порівняння .

Таблиця № 3.

Общий об'єм і валютна структура кредитів міжнародному ринку 1992;го- 1994гг.

|Объем кредитів | | |Перші 8 місяців| | |і окремих валют |1992 р. |1993 р. |1993 р. |1994 р. | |Загальний обсяг кредитів, млрд. дол. |458,3 |625,9 |424,2 |363,8 | |До того ж частка окремих валют, %: | | | | | |Долар США |36,9 |35,9 |34,7 |35,3 | |Ієна |11,2 |9,6 |9,0 |13,2 | |Фунт стерлінгів |7,6 |10,8 |12,7 |10,4 | |Французький франк |7,5 |8,7 |8,1 |8,0 | |Німецька марка |10,4 |11,8 |11,8 |6,9 | |Ліра |2,5 |3,1 |3,6 |5,6 | |Швейцарський франк |5,8 |6,1 |5,7 |5,0 | |Інші валюти |11.3 |12,4 |13,1 |13,2 |.

Джерело: Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

Використовуючи рекомендації представників різних шкіл, знаходячи компромісні рішення, Центральні банки реалізують грошово-кредитну політику. Ця діяльність, вважаю, є найдемократичнішим способом економічного регулювання, найменше обмежуючи рамки економічної свободи суб'єктів системи бизнеса.

Нині центральні банки у центрі фінансових і економічних змін, які від них нових зусиль з адаптацію мінливих умов. Це призводить необхідність внесення принципових змін — у їх функції, організацію та влитися технологію, а як і радикально нового підходи до міжбанківської кооперації і міжнародному співробітництву.

Список використаної литературы.

1 Алан Грінспен Комерційні банки Центральний банк трапилося в ринковій економіці // Питання економіки -1991;№ 12-С.87−113.

2 Леворн З. Незалежність центрального банку: поділ фіскальної і грошової влади// Питання економіки- 1995;№ 10-С.12−19.

3 Степанов Ю. Досвід роботи центральних банків зарубіжних країнах// Питання экономики-1995;№ 10-С.20−28.

4 Bundesbank// Бізнес уик-1994;№ 4−5-С.50−57.

5 Парамонова Т. В. Грошово-кредитна політика за Центральний банк та її роль досягненні макроекономічну стабілізацію// Гроші потрібні і кредит-1995; № 10-С.21−26.

6 Кучукова М. К. Питання грошово-кредитної політики у сучасних условиях//Деньги і кредит-1991;№ 7-С.27−32.

7 Помазков М. Н. Система раннього реагування // Гроші були й кредит -1995; № 10-С.36.

8 Банківська справа: Справ. посібник /М.Ю. Бабічев, Ю.О. Бабічева та інших.; Під редакцією Ю. О. Бабичевой. — М.: Економіка, 1994.-397 с.

9 Пятенко С. В. кредитно-грошова політика СШАМ.: Наука, 1988. 156с.

10 Берже П. Грошовий механізм. Пер. з фр. Красавиной Л. Н. — «Прогрес», 1993. 144с.

11 Клайф Брайолт Грошово-кредитна політика Великобританії// Гроші потрібні і кредит — 1994 — № 11/12 — С.37−45.

12 Силаев В. П. Еволюція центральних банків: функції, організація, технологія.// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.24−28.

13 Центральний банк РФ// Фінансова газета — 1995 — № 23.

14 Воронін Д. Резервні вимоги як інструмент регулювання діяльності комерційних банків// Банківська справа — 1995 — № 8 — С.21−22.

15 Заява уряду та ЦБ РФ про економічну політики на 1995 рік.// Вісник Банку Росії - 1995 — № 10 — С.1−10.

16 Красавіна Л. Н. Сучасна банківсько системо Франції// Гроші були й кредит — 1992 — № 2 — С.57−62.

17 Банк Франції: від підстави донині// Фінансовий бізнес- 1994; № 10- С.10−15.

18 Закон «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)"// Економіка життя й- 1995; 19 мая.