Фінансова криза і грошова реформа в Англії

З початку 90-х років англійське суспільство опинилося перед особливо гострою фінансовою кризою, що виявилась в різкому стрибку процентних ставок, викликаному недалекоглядною податковою політикою уряду і тяготами військових витрат. Постало питання про існування монет, що знаходяться в обігу. У той період золоті і срібні монети і злитки були основним платіжним засобом. їхнім недоліком було те, що згодом вони стиралися, краї їх часто обрізалися, була велика можливість підробки. Таким чином, згодом монети втрачали частину своєї початкової вартості і знецінюватися в порівнянні з ринковою ціною на дорогоцінні метали.

Було вирішено вилучити з обігу всі гроші з утриманням цінного металу менше 80% і за рахунок скарбниці накарбувати нові монети. До 1698 р. грошова реформа була практично закінчена. Проте нові повновісні монети стати користуватися таким високим попитом, що їхні власники вилучали їх з обігу — перетворюючи в скарб, а для розрахунків використовували менш цінні монети. До того ж гроші стали витікати з Англії за кордон, де вони також цінувалися дуже дорого. Відплив срібних грошей до 1708 р. набув загрозливого масштабу. Кількість грошей в обігу скоротилася на 50%.

Хоча в той час металеві гроші були основним платіжним засобом, наприкінці XVII в. з’явилися перші паперові гроші, цінні папери уряду. Їхнє поширення пов’язане з появою в 1694 р. Англійського банку. Номінал цінних паперів був дуже високий, і вони використовувалися переважно в колоніальній торгівлі. Широке використання паперових грошей почнеться значно пізніше.