Лизинг і факторинг

смотреть на реферати схожі на «Лізинг і нині факторинг «.

Обнінський інженерний інститут атомної энергетики.

Кафедра экономики.

Реферат.

Лізинг і нині факторинг.

Виконала: Ісаченка И.А.

Група М-3−97.

Проверила:

Обнинск, 2000.

План 1. Переваги лізингу 2. Види лізингу 3. Типи лізингових компаній 4. Що таке факторинг? 5. Факторинг у Росії: галузеві аспекти 6. Внутрифирменный факторинг 7. Факторинг: перспективи якої і проблемы.

Переваги лизинга.

Сьогодні лізинг одна із основних фінансових інструментів, дозволяють здійснювати великомасштабні капітальні вкладення розвиток матеріально-технічної бази будь-якого виробництва. По порівнянню коїться з іншими способами придбання устаткування (оплата фактично поставки, купівля з відстрочкою оплати, банківський кредит тощо.) лізинг має низку істотних преимуществ:

1. Лізинг дає можливість підприємству орендарю розширити виробництво та намірі налагодити обслуговування обладнання без великих одноразових витрат і необхідності залучення позикових средств.

2. Пом’якшується проблема обмеженості ліквідних коштів, видатки придбання обладнання рівномірно розподіляються все термін дії договору. Вивільнюються кошти на вкладення решта видів активов.

3. Не залучається позиковий капітал, й у балансі підприємства підтримується оптимальне співвідношення власної родини та позикового капиталов.

Орендні платежі виробляються після установки, наладки і пуску обладнання експлуатацію, і тим самим арендующее підприємство має можливість здійснювати платежі із засобів, які від реалізації продукції, виробленої на арендуемом оборудовании.

Лізингові угоди можуть передбачати зобов’язання орендодавця зробити помешкання і технологічне обслуговування обладнання. Особливо важливо при лізингу складного устаткування, що вимагає залучення висококваліфікованого персоналу для пусконалагоджувальних робіт, ремонту й обслуговування. Практично за умов лізингу можна отримати роботу об'єкт «під ключ », надавши здійснення усіх формальностей лізингової компанії, і таким чином сконцентрувати зусилля на рішенні інших вопросов.

Лізинг дозволяє орендарю періодично оновлювати морально стареющее оборудование.

Через те, що лізингові платежі здійснюються за фіксованому графіку, підприємство-орендар має великі можливості координувати видатки фінансування капітальних вкладень й надходження від своєї продукції, чому це має місце, наприклад, при купівлі-продажу устаткування. Усе це сприяє стабільності фінансових планів орендаря. З іншого боку, придбання обладнання в лізинг дозволяє рентабельним підприємствам істотно зменшити оподатковувану базу шляхом оптимізації податкових отчислений.

Види лизинга.

За тривалістю використання майна, і що з ним умовам амортизації розрізняють: лізинг з повним окупністю і, з повної амортизацією майна, коли час договору дорівнює нормативному терміну служби майна України та панує цілковите виплата лизингодателю вартості лізингового майна, лізинг з неповної окупністю і, неповної амортизацією майна, у якому термін договору менше нормативного терміну служби майна, і протягом його дії окупається тільки п’яту частину вартості лізингового майна. Останній ознака — термін договору ЄС і ступінь окупності (амортизації) лізингового майна є однією з основних критеріїв розмежування лізингу на фінансовий і оперативный.

1. Фінансовий лізинг. Лізингові угоди цього є операцію з спеціальному придбання майна у власність і наступного здаванням його у тимчасове володіння і користування терміном, наближається за тривалістю до певного терміну його експлуатації і амортизації всієї чи більшу частину вартості майна. Протягом терміну договору лизингодатель з допомогою лізингових платежів повертає собі всю вартість майна, і спромігся на прибуток від фінансової сделки.

Основні ознаки, що характеризують фінансовий лізинг, полягають у наступному: лизингодатель набуває майно задля використання, а спеціально передачі їх у лізинг, права вибору майна, і його продавця належить користувачеві, продавець майна знає, що майно спеціально купується для здачі їх у лізинг, майно безпосередньо поставляється користувачеві й приймається їм у експлуатацію, претензії за якістю майна, його комплектності, виправленню недоліків у гарантійний термін лизингополучатель спрямовує безпосередньо продавцю майна, ризик випадкової загибелі і псування майна переходить до лизингополучателю після підписати акт приймання-здачі майна в эксплуатацию.

Фінансовий лізинг має низку різних видів, які отримали самостійне название.

Класичний фінансовий лізинг характеризується тристороннім характером взаємин української й відшкодуванням повної вартості имущества.

По заявці лізингоодержувача лизингодатель отримує в постачальника необхідне обладнання та передає їх у лізинг лизингополучателю, відшкодовуючи свої фінансових витратах і одержуючи прибуток через лізингові платежи.

2. Поворотний лізинг. Різновидом лізингових угод является.

" поворотний лізинг ". Власне він являє собою двосторонню лізингову угоду. Особливістю такого роду договорів лізингу і те, що лизингополучатель є одночасно и.

" постачальником «лизингуемого устаткування, інакше кажучи, власник устаткування продає його лізингової компанії та одночасно укладає із нею договір лізингу це ж устаткування як лізингоодержувача. Угода відбувається у наступному последовательности:

1 — полягає лізингове угоду між орендодавцем і арендатором,.

2 — лізингова фірма купує устаткування в орендаря — власника оборудования,.

3 — орендар регулярно виплачує орендні платежі відповідно до умов лізингового контракта.

Переваги такої угоди початкового власника, а згодом лізингоодержувача устаткування полягають у наступному: може вдатися до послуг лізингової компанії, у випадках, вже після купівлі устаткування, коли всі очевидним, що відволікання значних коштів з обороту на закупівлю цього устаткування призвело чи можуть призвести погіршення його фінансового стану, вона отримує від лізингової компанії повну вартість устаткування, повертає витрачені придбання устаткування кошти, зберігаючи у своїй у себе володіння і користування цим устаткуванням, може переговори з лізингової компанією (які можуть займати тривалий час) Віра вже мала потрібне обладнання та використовуючи його. З іншого боку: орендні платежі віднімаються від суми налогооб-лагаемой прибутку підприємства і враховуються, як поточні оперативні витрати, від орендаря потрібно уявити менше аніж за отриманні банківського кредиту додаткове гарантійне забезпечення угоди (акцій, облігацій, банківського поручництва або інших форм гарантий).

Отже, навіть звісно ж, котрі з момент купівлі устаткування по будь-яким причин хотів, було неможливо чи просто ні знали про можливості лізингу, мають можливість вільно використовувати усі його переваги (включаючи прискорену амортизацію, віднесення лізингових платежів на собівартість тощо.) вже після придбання оборудования.

Ця схема лізингу часто використовується саме для одержання податкових пільг, передбачених для договору фінансової аренды.

Нарешті, поворотний лізинг часто є найефективнішим і щодо дешевий спосіб поліпшення фінансового стану підприємства. Розмір орендних платежів при даному виді лізингу залежить переважно від поточної вартості кредиту та вартості орендованого устаткування з відрахуванням амортизации.

Різниця між покупною ціною устаткування й ціною його реалізації лизингодателю звичайно виплачується орендарю, а враховується в амортизації, або пропорційно розподіляється через орендні платежі. Що стосується, якщо ринкова ціна на даний момент укладання угоди нижче, ніж неамортизированная залишкова вартість устаткування, різниця враховується на балансі орендаря як збитки. Важлива перевага поворотного лізингу є використання вже що у експлуатації обладнання ролі джерела фінансування споруджуваних нових объектов.

Поворотний лізинг дає можливість рефінансувати капітальні вкладення з меншими витратами, як за залучення банківських позичок, якщо платоспроможність підприємства ставиться кредитующими організаціями під через несприятливого співвідношень між його статутним і запозиченим фондами і можливість отримати додаткові позикові кошти, тільки під ризиковий (вищий) позичковий процент.

Слід також відзначити, що це лізинг є джерелом середньоі довгострокового рефінансування, тоді як різні комерційні банківські кредити видаються, зазвичай, терміном в 1,5 року з їхнього послідовного возобновления.

3. Левередж (кредитний, пайовий, окремий) лізинг чи лізинг з додатковим залученням коштів найскладніший, оскільки пов’язані з багатоканальним фінансуванням і використовується, зазвичай, для реалізації дорогих проектов.

Суттєвою рисою цього виду лізингу і те, що лизингодатель, купуючи устаткування, виплачує власним коштом не його суму, лише частина. Іншу суму він бере в у однієї чи кількох кредиторів. У цьому лізингова компанія продовжує користуватися всіма податковими пільгами, які розраховуються з повної вартості имущества.

Інший особливістю цього виду лізингу і те, що лизингодатель бере позичку на певних умов, які дуже притаманні вітчизняних фінансово-кредитних відносин. Кредит береться без права звернення позову на активи лізингодавця. Тому, зазвичай, лизингодатель оформляє на користь кредиторів заставу на майно до погашення позики і нижчий права отримання частини лізингових платежів до рахунок погашення ссуды.

Отже, основний ризик за угодою несуть кредитори — банки, страхові компанії, інвестиційні фонди й інші фінансові установи, а забезпеченням повернення позички є лише лізингові платежі і сдаваемое в лізинг майно. Їх більш 85% всіх великих лізингових угод побудовано з урахуванням левередж лизинга.

4. Лізинг допомогу у продажах є здійснення збуту майна з допомогою лізингу виходячи з спеціального угоди, укладеного між постачальником (продавцем) майна України та лізингової компанією. Ці угоди мають різноманітні форми. У найпростішому разі назва лізингової компанії, її адресу, телефон й освоєно основні умови лізингу вказуються в рекламних матеріалах постачальника, і питання в лізинг майна із потенційним користувачем безпосередньо вирішує лізингова компанія. Проте найчастіше угоду між постачальником і лізингової компанією передбачає можливість укладання самим постачальником від імені лізингової компанії лізингового договору. Причому у угоді між постачальником і лізингової компанією передбачено, у разі банкрутства лізингоодержувача постачальник зобов’язаний викупити майно в лізингової компании.

5. Сублизинг. Часто лізинг здійснюється не так на пряму, а ще через посередника. Схематично враження таке. Є основний лизингодатель, який через посередника, зазвичай, також лізингову компанію, здає устаткування у найм лизингополучателю. Причому у договорі передбачається, у разі тимчасової неплатоспроможності чи банкрутство посередника лізингові платежі повинні надходити основному лизингодателю. Такі угоди дістали назву «сублизинг » .

У доповіді міжнародної сфері сублизинговые угоди, що отримали назву «дабл диппинг «(double dipping), використовують комбінацію податкових вигод у двох і більше країнах. Ефективність таких угод пов’язана з тим, що вигоди від податкових пільг, наприклад, у Великій Британії більше, якщо лизингодатель проти неї власності, а США — якщо лизингодатель проти неї володіння. З огляду на дані особливості, лізингове угоду можуть спорудити за такою схеме.

Лізингова компанія у Великій Британії купує устаткування (право власності) і віддає їх у лізинг американської лізингової компании.

(володіння), що у своє чергу передає в лізинг місцевим лизингополучателям.

6. Оперативний лізинг Цей вид лізингу застосовується при невеликих термінах оренди устаткування, у якому тривалість життєвого циклу вироби значно більше контрактного терміну оренди. При оперативному лізингу устаткування в повному обсязі амортизується під час оренди, і то, можливо знову здано у найм чи повернуто орендодавцю. Насправді угоди оперативного лізингу становить трирічного періоду. Орендар у цих угодах зберігає у себе право анулювати контракт за умови попереднього повідомлення орендодавця. Ця форма лізингу передбачає велику відповідальність орендаря за схоронність об'єкта оренди. Орендар перебирає зобов’язання самостійно укладати контракти з фирмой-поставщиком на: ремонт і технічне обслуговування оборудования.

Для оперативного лізингу характерні наступні ознаки: термін договору лізингу значно менше нормативного терміну служби майна, унаслідок чого лизингодатель не розраховує відшкодувати вартість майна з допомогою надходжень від однієї договору, майно в лізинг здається багаторазово, в лізинг здається ззовні приобретаемое по заявці лізингоодержувача майно, а те що в лізингової компанії. Інакше кажучи, лізингова компанія, набуваючи майно, не знає його конкретного користувача. У зв’язку з цим лізингові компанії, які спеціалізуються на оперативному лізингу, повинні добре знати кон’юнктуру ринку лізингового майна — як нового, і уже вживаного, обов’язки з технічного обслуговування, ремонту, страхуванню лежать на лізингової компанії, лизингополучатель може розірвати договір, якщо майно з непередбачених обставин буде здатний, непридатному для використання, ризик випадкової загибелі, втрати, псування лізингового майна лежить на жіночих лизингодателе, розміри лізингових платежів при оперативному лізингу вище, аніж за фінансовий лізинг, оскільки лизингодатель має враховувати додаткові ризики, пов’язані, наприклад, із повною відсутністю клієнтів для повторної здачі майна, можливої пристрітом чи загибеллю майна, після закінчення терміну договору майно, зазвичай, повертається лизингодателю.

За бажання лизингополучатель проти неї продовжити договір на умовах і навіть придбати їх у власність. Якщо фінансовий лізинг зі своєї економічної сутності можна порівняти з довгостроковим фінансуванням капітальних вкладень, то, при оперативному лізингу орендні платежі можна з поточними оперативними расходами.

Формування й розвиток цього виду лізингу стає можливим із появою вторинного ринку лизингуемого устаткування, тому що в орендодавця з’являється проблема реалізації майна після закінчення терміну лізингу. Ця нова проблема зумовлює необхідність роботи у сфері управління майном і перепродажу майна, повернувся до лизингодателю.

Лизингодатель змушений здавати лизингуемое устаткування у тимчасове користування декілька разів і йому зростає ризик з відшкодування залишкової вартості об'єкта лізингу відсутності попиту на него.

Ризик, пов’язані з управлінням майном, не обмежується проблемою, що робити з майном після закінчення терміну лізингу — при оперативної оренді термін договору рідко буває порівняємо з терміном «життя «майна. Зростання ринку оперативної оренди спричинена тим, що орендодавці шукають нових можливостей у області позабалансового фінансування, захисту від ризиків, що з залишкової вартістю і зменшенням періодичних платежів. Орендодавці під тиском конкуренції змушені розраховувати обсяги платежів з урахуванням прибутку після оподаткування нафтопереробки і переносити податкові пільги володіння майном на орендаря у вигляді зменшення лізингових платежів. Майно, сдаваемое в оперативну оренду, різноманітно: від автомобілів (саме такий вид майна насамперед диктує необхідність создания.

" вторинного «ринку) до комп’ютерів, із якими пов’язаний ризик технологічного устаревания.

Попри те що, що вони з’явилася практика оперативного лізингу, залишаються сумніви щодо відповідності цього поняття російської нормативно-правову базу. На думку багатьох експертів, відповідно до ст. ст.

665−670 ДК РФ, лізингова угода то, можливо криється у тому чи іншого устаткування лише одне раз — в останній момент придбання лизингодателем для лізингоодержувача. Що стосується, коли предмет оперативного лізингу повертається орендодавцем (або затребуется їм до закінчення терміну закінчення договору фінансового лізингу), цей предмет, знову переданий у найм, буде предметом поточної оренди. У цьому відбувається перетворення лізингових взаємин у відносини з приводу поточної оренди. Отже, оперативний лізинг є добре відомі всім аренда.

7. Мокрий і чистий лізинг. За обсягом обслуговування переданого майна лізинг підрозділяється на «чистий «і «мокрий » .

Мокрий лізинг (wet leasing) передбачає обов’язкову технічне обслуговування обладнання, його ремонт, страхування та інші операції, які відповідає лизингодатель. Крім цих послуг, за бажання лізингоодержувача лизингодатель може він обов’язки з підготовки кваліфікованого персоналу, маркетингу, поставці сировини й ін. Якщо технічний обслуговування обладнання, його ремонт, страхування та інших. лежать на лизингодателе, то кажуть о.

" лізингу, що включає додаткові зобов’язання «(wet leasing).

Предметом такого виду лізингу, зазвичай, буває складне спеціалізоване устаткування. Wet leasing зазвичай використовують або виробники цього устаткування, або оптові організації, фінансові заклади і банки рідко звертаються до цього виду лізингу, що у їхньому розпорядженні відсутня необхідна технічна база. У зв’язку з тим, у Росії поки що не склався ринок лізингових послуг і у тому лізингових компаній, які б забезпечити якісний технічний обслуговування об'єктів лізингу, найбільш поширеним виглядом лізингу є чистий. Чистий лізинг (net leasing) — взаємини, за яких усі обслуговування майна перебирає лизингополучатель. Тож у тому випадку витрати на обслуговування устаткування не входять у лізингові платежі. У стосунках «чистого лізингу «беруть участь банки, страхові компанії та інші фінансових організацій, займаються лізинговим бизнесом.

Типи лізингових компаний.

Сьогодні у Росії можна назвати шість основних типів лізингових компаний:

1. лізингові компанії - дочірніми компаніями великих банків, або є комерційними банками,.

2. лізингові компанії, створені за галузевому чи виробничому признаку,.

3. напівкомерційні лізингові компании,.

4. лізингові компанії, створені торговими компаниями,.

5. іноземні фірми — постачальники оборудования,.

6. міжнародні лізингові компанії. Співпрацювати зі лізингової компанією, що належить до тому чи іншому типу, зазвичай, має особливості, які треба враховувати під час переговорів, остаточний вибір лізингодавця і укладання з ним лізингового контракта.

7. Комерційні лізингові компанії, створені банками, або є комерційними банками, здебільшого орієнтуються для подання стандартних лізингових послуг широкого кола клієнтів, що ні виключає переважного обслуговування клієнтів «власного «банку. Зазвичай банки як фінансують діяльність дочірніх компаній, а й активно поставляють їм клієнтів із від кількості тих, хто безпосередньо до банк по одержання кредиту придбання основних средств.

Природно, що компанії, що входять до структуру великих банків, й існують самі є великими над ринком, мають великий портфель замовлень. Вони, зазвичай, нагадують західні, використовують найсучасніші методи роботи, мають кваліфікований персонал.

Як приклад цього компаній може бути: ТОО.

" Интеррослизинг «(створено ОНЭКСИМ-банком і Міжнародній фінансовій компанією), ЗАТ «ІНКОМ — лізинг «(дочірня компания.

ИНКОМ-БАНКа), ЗАТ «РК — лізинг «(банк Російський кредит), ЗАО.

" СБСлізинг «(банк СБС-Агро), ЗАТ «РГ — лізинг «(Ощадбанк), ЗАО.

" Промстройлизинг «(Промстройбанк), ВАТ «Лізингова компания.

ЛИЗИНГБИЗНЕС «(Мос-бизнесбанк), 000 «Сбербанкинвестстрой «.

(Ощадбанк), АТЗТ «Балтійський лізинг «(Промстройбанк, р. Санкт;

Петербург), ТОВ «Межсбер — Юраско Лізинг «(Межэ-кономсбербанк),.

ЗАТ «Лізингова компанія «Інвестиційний альянс «(Ощадбанк г.

Єкатеринбург), АТЗТ «Лизинг-СЗМ «(Лісопромисловий банк,.

Промстройбанк, р. Санкт-Петербург), АТЗТ «Дальлизинг «.

(Владивостокський філія КБ «Схід »), ТОВ «Петролизинг «.

(Петровський, р. Санкт-Петербург),.

АТЗТ «Сибірський лізинг «(Інтернаціональний торговий банк, г. Омск), ТОВ «Уральська лізингова компанія «(Уралпромстройбанк, р. Єкатеринбург), лізингова компанія «Червоні ворота «(основний засновник Инсвестсбербанк).

Окрім вищеперелічених, отримали ліцензії для проведення лізингових операцій: Інвестиційний банк «СХІД — ЗАХІД » ,.

Російсько-американський інвестиційний банк, АТЗТ Комерційний банк «Кредит Свісс «і пояснюються деякі другие.

8. Комерційні лізингові компанії, створені за галузевому чи виробничому ознакою. Галузеві лізингові компанії орієнтуються обслуговування підприємств певної отрасли.

Галузями, найпривабливішими у розвиток російського лізингу, практики вважають: сільському господарстві, будівництво, важке машинобудування, транспорт (авіаі судоперевозки).

До лізинговим компаніям цього ставляться: «РОСАГРОСНАБ » ,.

" РОССТАНКОИНСТРУМЕНТ ", ЗАТ «Аэролизинг », ЗАТ «ЛУКойл — лізинг » ,.

ЗАТ «Медли-зинг », ЗАТ «Лизингуголь », ЗАТ «Геолизинг » .

Деякі лізингові компанії організовані по територіальногалузевому принципу: Тюменська агропромислова компанія, 000.

" Урал — авиализинг ", ВАТ «Московська лізингова промислова компанія » .

9. Напівкомерційні лізингові компанії, створені з участю державних чи муніципальних органів прокуратури та финансируемые.

(частково чи цілком) з допомогою відповідних бюджетів, і навіть регіональні організації, створені на підтримку малого підприємництва люди, отримавши ліцензію для проведення лізингових операцій: ЗАТ «Московська лізингова компанія «.

(основний засновникМосковський Фонд підтримки підприємництва), Фонд сприяння розвитку малих форм підприємств у науково технічної сфері, ЗАТ «Сибірська лізингова компанія », 000 «Дагестанська лізингова компанія » ,.

ВАТ «Тюменська лізингова компанія », ЗАТ «Тверська лізингова компанія », Регіональне агентство підтримки малого бизнеса.

" Іркутський БІЗНЕС-ПАРК ", АТЗТ «Ростов-Надежда », Фонд підтримки малого підприємництва Нижегородської области.

Особливістю цього виду лізингових компаній, особливо створених безпосередньо державними і муніципальними структурами, є жорстка орієнтованість за проведення лізингових операцій із певними типами клієнтів. Умови лізингових угод, запропоновані цими компаніями, що зазвичай використовують пільгове бюджетне фінансування, є як привабливими клієнтів, проти умовами, запропонованими комерційними лізинговими компаніями, проте доступність їхніх послуг сильно обмежена. Часто перед такими компаніями питання ефективності чи навіть надійності реалізованих лізингових проектів стоїть негаразд гостро, як комерційних лізингових компаний.

10. Лізингові компанії, створені торговими компаніями, й інші лізингові компанії, які мають прямих зв’язків ні з банківськими, ні з промисловими, ні з колишніми державними ресурсами, такі как:

ЗАТ «Юнит Лізинг », ТОВ «Лізингова компанія «Північна Скарбниця » ,.

ЗАТ «Крейт Лізинг «та інші. Зазвичай, компанії створюються щодо залучення корпоративних клієнтів, які можуть набувати більше об'ємів устаткування, наприклад оргтехніки, торгового устаткування й т.д.

11. Іноземні фірми — постачальників устаткування, автотранспортних засобів і технологій, переважно великовантажних автомобілів, хоча у останнім часом ця тенденція поступово поширюється і виробників множної, оргтехніки, деяких випадках, друкованого устаткування. Просто вони використовують лізинг як інструмент збуту своєї продукції. Вони змушені створювати лізингові компанії, у зв’язки України із поступовим насичення ринку та зрослої конкуренцією. Типовими прикладами таких компаній є: XEROX, IVECO, SCANIA, DAF.

Лізингові угоди, укладені іноземними фірмамивиробниками, зазвичай передбачають російського банку, прийнятного для іноземної фірми, видавало гарантію за про свого клієнта кінцевого лизингополучателя.

12. Міжнародні лізингові компанії використовують можливість отримання дешевших проти внутрішніми ресурсів високий ступінь обережності до невідомим російським лізинговим компаніям від західних у виробників і постачальників устаткування. Такими компаніями є, например,.

Російсько-британське СП «РЫБКОМФЛОТ «і ЗАТ Российско-германская лізингова компанія (РГ-лизинг), активно що пропагує останнім часом лізингом поліграфічного оборудования.

Основною метою діяльності іноземних лізингових компаній у Росії є фінансування продажів устаткування зарубіжних постачальників для російських підприємств і закордонних фірм, що працюють у России.

Західні банки змушені утриматися від значних інвестицій у російський лізинг, у тому числі, через високі резервних вимог щодо російським кредитах, передбачених у своїх країнах. Міжнародні лізингові компанії, необтяжені потребою створення таких резервів у разі втрат, розвивають своєї діяльності у Росії активніше. Кілька західних лізингових компаній створили спільні підприємства чи філії у Росії, займаються як кэптивным лізингом, залежатиме від конкретного виробника, а й лізингом різного оборудования.

Міжнародні лізингові компанії знаходять, що можуть здійснювати свій лізинговий бізнес у Росії, якщо вести його доцільно і обачно. Ретельні засвідчили загалом прийнятність правової та фінансової середовища. Комерційні можливості і конкурентне тиск змушують розпочати лізингову діяльність у Росії на підтримку міжнародних постачальників. Кілька відомих лізингових компаній, включаючи AT&T Капітал, Рэнк Ксерокс Лтд., Х’юлетт Паккард.

Гес.М.б.х., стали або готують розпочати операції у Росії. Головне завдання міжнародних лізингових компаній, які у Росії, є забезпечення фінансування на конкурентоспроможних умовах обслуговуваних ними производителей.

Міжнародні лізингові компанії будують філії які з володінням чи спільні підприємства, чи одночасно сліду ют обом цим стратегіям. Обсяг міжнародного лізингу у досить великий, особливо в оренді телекомунікаційного устаткування й автотрейлерів. Кілька розлогих європейських лізингових компаній оформляють ліцензії на організацію міжнародного фінансування лізингу в.

Росії. Передбачається значне розширення цієї форми міжнародного финансирования.

Що таке факторинг?

Факторинг — це система фінансового і організаційного забезпечення товарного кредиту. Це найдинамічніше що розвивається сектор світової фінансової індустрії. Найбільший ефект з факторингового обслуговування витягають підприємства, направляючі одержані від банку вартість розширення збуту своєї продукції. Він можна забезпечити з допомогою зростання числа покупців або збільшення отгрузок.

Факторинговое обслуговування є комплексом фінансових послуг, постійно які надають Чинником (банком чи спеціалізованої факторингової компанією) клієнту за поступку дебіторську заборгованість. Ці послуги включають фінансування поставок товарів, страхування кредитних ризиків, облік стану дебіторську заборгованість і регулярне надання відповідних звітів клієнту, контролю над своєчасністю оплати й роботи з дебиторами.

Фінансування поставок товарів при факторингу передбачає, що відразу після поставки продавцю Чинник виплачує як дострокового платежу значну частину суми поставки. У різних країн світу розмір дострокового платежу становить від 50% до 90% від суми поставки. Залишок (сума поставки мінус сума дострокового платежу мінус факторинговая комісія) виплачується продавцю щодня надходження грошей від дебитора.

Оскільки факторинг є довгострокової програмою фінансування обігового капіталу, договір факторингового обслуговування укладається невизначений термін і діятиме як завгодно довго, поки обидві сторони задоволені взаємним сотрудничеством.

Завдяки факторинговому обслуговування постачальнику створюються умови для концентрації його за основний, виробничої діяльності, прискорення обороту його капіталу, підвищення у ньому частки продуктивного капіталу і, збільшення його дохідності. Постачальник може планувати надходження коштів і погашення власної заборгованості. Авансування постачальника факторингової компанією, розмір якої від того плинного рівня виробництва, не ставить нього нового пасиву, отже, не зменшує його кредитоспроможності. Факторинг зменшує суму балансу постачальника і покращує його структуру, збільшуючи показник співвідношення власної родини та залученого капіталу. Під час укладання домовленості про факторинговом обслуговуванні постачальник має можливість відмовитися від власного штату службовців, виконують ті функції, що бере він факторинговая компанія. Через війну виникає певна економія, разом із вигодами від кредитування вона компенсує досить високий вартість обслуговування. Таке обслуговування дає дозвіл усе вищезгадані переваги в тому разі, якщо одержувані кошти йдуть на задоволення зростаючих потреб у оборотном капитале.

Факторинг у Росії: галузеві аспекты.

Усі контракти з поставкам товарів можна розділити втричі групи (тут контракт — не договір в сенсі, а будь-яке угоду сторін щодо постачання, зроблене, наприклад, шляхом замовлення телефоном). Першу групу становлять разові короткострокові контракты.

(як це буває за поставок устаткування), другу — постійно діючі тривалі контракти (як це буває за поставок палива), і, нарешті, третю групу становлять регулярно повторювані короткострокові контракти (для нафтової галузі що можуть бути поставки бензину через АЗС). Основне перевагу регулярно повторюваних короткострокових контрактів над довгостроковими у тому, перші сприяють прийняттю адаптивних, послідовних рішень. У результаті можна запобігти вимоги здобуття права майбутні події були заздалегідь всебічно розглянуті із відповідною розробкою моделей адаптацію кожному їх. Натомість майбутньому «дозволяють» здійснитися, й відбувається адаптація (під час поновлення контрактів) тільки в тих подій, які справді материализовались.

Друге важливе особливість що така контрактів — низька можливість опортунізму (опортунізм у цьому контексті — переслідування особистого інтересу з допомогою підступництва, брехні, крадіжки ідей і шахрайства, на відміну звичайного егоїзму, властивого діловим відносинам). Це відбувається у силу повторюваності контрактів і малозначність для сторін окремо взятої контракту, що позбавляє від важко формализуемой оцінки ризику бракує оппортунизма.

Ще один особливість регулярно повторюваних контрактів причетний безпосередньо вже безпосередньо до використанню факторингу обслуговування тих товарних кредитів. При регулярно повторюваних контрактах знижуються транзакційні витрати, пов’язані з допомогою спеціальних структур із управління дебіторської задолженностью.

Саме це особливості, характерні для третьої групи контрактів, дають можливість переводити поставки товарів, регульовані цими контрактами, на факторинговое обслуговування. Додатковим умовою, що дозволяє припустити перевагу переходу на факторинговое обслуговування поставок конкретних видів товарів, є слабка еластичність попиту ці види товару, що забезпечує передбачуваність результатів обслуговування на посередньой довгострокову перспективу.

Для факторингового обслуговування можна рекомендувати насамперед оформлені контрактами третьої групи поставки наступних видів товарів: продуктів харчування, медикаменти, корм тваринам, гігієнічні товари, парфумерія і косметика, автозапчастини, документ-бланк, побутової техніки, будівельні матеріали, бензин, і навіть поставки низки послуг — туристичних, рекламних і др.

Ставлення простроченої заборгованості галузі перед кредиторами до місячної відвантаженні продукції дуже точно характеризують ступінь впливу кризи неплатежів на галузь, отже, і її устойчивость.

Галузевий індекс стійкості для харчової промисловості составляет.

25%, для нафтопереробної — 39%. Помітно гірші показники у легкій промисловості — 107% й у машинобудуванні — 155%.

Потенційна платоспроможність галузі залежить немає від абсолютної величини простроченої заборгованості кредиторам, як від сальдо прострочених зобов’язань. Щодо благополучними за цим показником виглядають нафтопереробна і харчова промисловість — їм ставлення сальдо прострочених зобов’язань, до місячної відвантаженні продукції становить відповідно 11 і 33%. Для фінансової стійкості галузі вирішальне значення має тут гарантований платоспроможний попит, пов’язані з орієнтацією на кінцевого потребителя.

Крім продуктів харчування нафтопродуктів широко він, факторингового обслуговування можна очікувати в галузях з великим потенціалом зростання ємності відповідного товарного ринку, і освоєння якого потреба у безперервне збільшення оборотныхсредств є особливо гострої. У кожному разі найнадійнішими виглядають поставки товарів роздрібним споживачам — продовольчим і промтоварным магазинах, АЗС тощо. д.

Внутрифирменный факторинг.

За необхідності факторинг може зіграти значної ролі з організацією продажів всередині промислових і фінансово-промислових групп, вертикально-интегрированных корпорацій, дилерської мережі одному й тому ж компанії з допомогою «квазифакторинговой компанії» (чи підрозділи головний компанії), яка взяла на себе практично функції звичайній факторингової компанії з фінансуванням продажу кредит, инкассированию дебіторську заборгованість і ведення його обліку, встановленню кредитних лімітів на дебіторів тощо. Зрозуміло, внутрифирменный факторинг на відміну стандартного має низку вад, передусім, що з недостатністю коштів і відсутність зовнішнього контролю, але він бути за умов обмеженого предложения.

Факторинг: перспективи якої і проблемы.

На відміну від цієї ситуації більшості інших ринків послуг після подій 17 серпня, потенційний попит на факторинговые послуги продовжує перевищувати пропозицію. Це легко пояснюється обострившейся внаслідок знецінення проблемою дефіциту оборотних засобів в постачальників товарів та послуг. У той самий час повна відмова від товарного кредитування своїх контрагентів можуть призвести (і вже приводить) остаточне підриву їх ліквідності і тим самим, до помітному звуження кола своїх потенційних покупателей, а отже, і до їх зниження обсягу продажу. Очевидно і суттєве звуження кола потенційних споживачів факторинговых услуг.

Найбільш істотною проблемою залишається неготовність основної маси вітчизняних кредитних інститутів до розвитку факторингового обслуговування. Основна проблема тут суто методологічна: факторинг у Росії відносять чи до кредитним, чи до дисконтным, чи до іншим банківським операціям. Тим більше що факторинг як перестав бути частиною банківської справи, але у його ставлення некоректно узагалі можна говорити про «операціях», оскільки він являє собою постійне обслуговування, але ще не разові угоди. Усе це вимагає спеціальних процедур прийняття прийняття рішень та управління рисками.

Другої проблеми — це неготовність переважної частини банків країни — до середньостроковим інвестиціям на нову їм галузь діяльності. Основною перешкодою тут не саме факторинговое фінансування — воно з визначення представляє собой.

«короткі» гроші, — а досить тривалий і щодо затратный.

«нульової цикл», пов’язані з постановкою справи, що навіть за наявності професійної команди виконавців займає від 6 до 12 месяцев.

Разом про те, загалом перспективи факторингу у Росії слід оцінювати як умеренно-оптимистические. Про це свідчать, зокрема, і успішний трирічний досвід відділу факторингу банка.

«Російський кредит», обслужившего кілька десятків тисяч поставок товарів в різних товарних ринках. І нестабільність фінансової ситуації навряд чи зможе служити серйозною перешкодою розвитку факторинга.

Вывод.

Наприкінці, можна сказати, що на цей момент на світовому фінансовому ринку успішно розвиваються 2 виду послуг: лізинг і факторинг.

Лізинг дозволяє здійснювати великомасштабні капітальні вкладення розвиток матеріально-технічної бази будь-якого виробництва, дає можливість розширити виробництво й налагодити обслуговування обладнання без залучення заёмных коштів. Важлива перевага лізингу у цьому, що він забезпечує стабільність фінансових планів арендатора.

Факторинг дозволяє постачальнику сконцентруватися на основний діяльності, прискорити оборот капіталу, підвищуючи у ньому частки продуктивного капіталу, збільшуючи цим його доходность.

Факторинг зменшує суму балансу постачальника і покращує його структуру, збільшуючи показник співвідношення власної родини та залученого капитала.

Важливо, що це послуги дозволяють підтримувати оптимальне співвідношення власної родини та заёмного капіталів, що забезпечує стійке фінансове становище предприятия.

1. SIORA — підтримка підприємництва — методичні матеріали: лизинг.

2. Журнал «Інвестиції Плюс».