Организация створення і функціонування венчурних фірм в строительстве

МІНІСТЕРСТВО СПІЛЬНОГО І ПРОФЕСІЙНОГО ОСВІТИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦИИ.

ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ.

ІНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТУ У БУДІВНИЦТВО І УПРАВЛІННЯ ПРОЕКТОМ.

Курсової проект: «Організація створення і функціонування венчурних фірм у будівництві «.

Виконав: Ростовцев А.І. УС 4.2.д/о.

Перевірив: Хрипко.

МОСКВА 1999.

Аналитическая часть.

Основы функціонування ризикового бизнеса.

Государственная підтримка малого інноваційного бізнесу. Фінансове забезпечення ризикового бізнесу і джерела венчурного капитала Проблемы венчурного бізнесу і їх решения.

Досвід організації функціонування венчурних фірм з прикладу американських моделей организации.

Стадии процесу фінансування венчурного капіталу, організація пошуку венчурного инвестора.

Проектная часть.

Типы інноваційних фірм з венчурним капіталом і системи управління ими.

Проектные етапи створення венчурною фирмы.

Проект організації та планування діяльності венчурною фирмы.

Функции і структура управління Финансово-техническое планування Список литературы.

Аналітична часть.

Основи функціонування ризикового бизнеса.

Державна підтримка малого інноваційного бизнеса.

Розвиток бізнесу сприяє формуванню ринкової структури економіки та конкурентного середовища, оподатковуваної бази щодо бюджетів всіх рівнів. Шляхом створення підприємств та робочих місць малий бізнес знижує гостроти безробіття, забезпечує зайнятість населення, насичує ринок різноманітними товарами і услугами.

Малі підприємства створюють близько 12-ї% ВВП. За обсягами прибутку, рівню доходів працівників, платоспроможності, виплаті податків малі підприємства мають вищі потенційні спроби з порівнянню з великим виробництвом. При зниженні інноваційної сприйнятливості великих підприємств високих технологій зростає роль малих та середніх підприємств, що випускають наукомістку продукцию.

Чинна система державної та розвитку малого бізнесу на федеральному рівні включає Державного комітету Російської Федерації із підтримки та розвитку малого підприємництва, Федеральний фонд підтримки малого підприємництва, федеральні виконавчі органи, Торгово-промислову палату Росії, громадські об'єднання підприємців. Спеціалізовані органи виконавчої, здійснюють підтримку малого підприємництва, діють вже з більш ніж у 70 суб'єктів Російської Федерації. У 74 регіонах Російської Федерації організовані фонди підтримки малого підприємництва, були схвалені й реалізуються регіональні програми. Продовжує створюватися мережу об'єктів інфраструктури підтримки бізнесу — бізнес-центри, бізнес-інкубатори, инновационно-технологические центри, технопарки та інших. У створенні об'єктів інфраструктури беруть участь Російське агентство підтримки малого середнього бізнесу, Фонд сприяння розвитку малих форм підприємств у науковотехнічної сфері, Академія менеджменту і ринку, міжрегіональні асоціації, наукові наукові центри й др.

Особливу роль державну підтримку розвитку інноваційної діяльність у науково-технічній сфері грає Фонд сприяння розвитку малих форм підприємств у науково-технічної сфере.

Фонд освічений у розвиток малого підприємництва науковотехнічної сфері (створення малих наукомістких фірм інкубаторів бізнесу, інноваційних, інжинірингових центрів — і ін.), і навіть заохочення конкуренції в науково-технічній сфері шляхом надання фінансової підтримки високоефективним наукомістким проектам, розроблюваним малими предприятиями.

Фонд є державною некомерційної організацією і здійснює своєї діяльності разом із Міністерством науку й технічної політики Російської Федерації і фондом підтримки підприємництва та розвитку конкуренції Державного комитета.

Російської Федерації по антимонопольної політики і підтримці нових економічних структури рамках федеральної і регіональних програм державної малого підприємництва Російської Федерації. Фонд є юридичною особою, має розрахунковий й інші рахунки установах банків, зокрема зарубіжних, печатку із зображенням Державного герба Російської Федерації зі своїм найменуванням. Фонд має власний баланс право оперативно керувати які у розпорядженні державним майном. Фонд відповідає за своїми зобов’язаннями які у її розпорядженні майном і грошовими средствами.

У своїй діяльності Фонд керується Конституцією Російської Федерації, іншими законодавчими актами Російської Федерації, указами і розпорядженнями президента Російської Федерації, постановами і розпорядженнями Уряди Російської Федерації. Основними завданнями Фонду є: сприяння проведенню державної політики формування ринкових взаємин у науково-технічній сфері через підтримку створення та розвитку інфраструктури малого інноваційного підприємництва, заохочення конкуренції через залучення фінансових ресурсів немає і їх цільове і ефективне використання для реалізації програм, тож проектів із створенню виробництва наукомістких продуктів; участь у розробці, проведенні експертизи, конкурсний відбір і реалізації федеральних, галузевих, регіональних програм, тож проектів, які забезпечують демонополізацію процесу створення та освоєння нових технологій, насичення ринку зробленими з їхньої основі конкурентоспроможними товарами; сприяння створення нових робочих місць для ефективне використання наявного Російській Федерації науково — технічного потенціалу; підтримка освоєння і упровадження нових технологій і «ноу-хау «з використанням патентів і ліцензій; залучення на конкурентній основі суб'єктів малого підприємництва, вітчизняних і іноземних інвесторів до реалізації державних науково-технічних програм, тож заказов.

Задля реалізації основних цілей Фонд проти неї: надавати для реалізації федеральних, регіональних еліт і галузевих програм, тож високоефективних проектів малого інноваційного підприємництва зворотну фінансову допомогу на поворотній основі зі сплатою за використання коштів федерального бюджету на суму до ½ діючої облікової ставки за Центральний банк Російської Федерації, виступати заставником, поручителем, гарантом за зобов’язаннями юридичних та фізичних осіб. контролювати цільове використання фінансових коштів, виділених Фондом господарюючих суб'єктів чи одержуваних ними за сприяння Фонду, і припиняти фінансування разі виявлення порушень цільового використання коштів; приймати пайова участь у створенні суб'єктів господарювання, у цьому числі з іноземним участю, спеціалізованих навчальні і консультаційних організацій; створювати тимчасові творчі колективи, зокрема з іноземних фахівців; фінансувати заходи щодо підготовки та підвищення кваліфікації кадрів для малого підприємництва науково — технічної сфері; фінансувати наукових досліджень, експертизу проектів, науковопрактичні конференції, симпозіуми, виставки, і інші заходи, у цьому числі міжнародні, пов’язані з основними напрямами діяльності Фонду; здійснювати рекламно-видавничу діяльність й мати свій друкований орган; здійснювати у порядку зовнішньоекономічну діяльність, брати участь у міжнародних програмах і угодах; організовувати навчання, перепідготовку і на підвищення кваліфікації фахівців там; відкривати відділення, філії і рівень представництва Фонду гаразд, встановленому чинним законодавством; здійснювати іншій діяльності відповідно до своїми задачами.

Джерелами формування коштів Фонду є: бюджетні асигнування на розмірі 1 відсотка коштів, передбачуваних щорічно у федеральному бюджеті фінансування науки; добровільні внески підприємств, установ, громадських організацій і громадян, в тому числі іноземних юридичних і фізичних осіб; інші надходжень від діяльності Фонда.

Фонд немає метою своєї діяльності одержання прибутку. Надходження від діяльності Фонду залишаються у розпорядженні і скеровуються в реалізацію його завдань. Не використані у звітній року бюджетні гроші засоби Фонду вилученню не подлежат.

Щорічне проведення ревізій фінансово-господарську діяльність Фонду організує Міністерство фінансів Російської Федерації. Бухгалтерський облік і звітність Фонду досліджують порядку, встановленому законодавством Російської Федерації. Діяльність Фонду припиняється у вирішенні Уряди Російської Федерации.

На цей час за трьома основними напрямам передбачена спеціальна Федеральна програма державної малого предпринимательства:

Перше напрям: формування пакета розмноження нормативно-законодавчих актів, підтримка вітчизняних виробників; забезпечення якості, безпеки та конкурентоспроможності товарів та послуг, подолання адміністративних барьеров.

Другий напрямок: формування регіональних центрів підтримки предпринимательства.

Третій напрям: створення дієвих фінансово-кредитних і інвестиційних механізмів, заснованих на виключно оптимальному поєднанні коштів державної, інвестиційних ресурсів приватного капіталу і власних накопичень підприємств, передусім на самоинвестирования. Передбачається проектне фінансування, надання гарантій, страхування, застосування лізингу, заставних технологій, взаємного кредитування і венчурного фінансування, розробка документів нормативного і методичного характеру (на федеральному рівні), і навіть організація у регіонах мережі спеціалізованих фінансово-кредитних і інвестиційних інститутів підтримки малого підприємництва .

Реалізація заходів Програми дозволить збільшити чисельність зайнятих у малому підприємництві до 13,5−14,5 млн. людина, число малих підприємств до 900−950 тисяч; започаткувати нові робочі місця (насамперед у виробничу краще й інноваційної сферах).

Досягнення основний мети Програми вимагає розв’язання наступних пріоритетних завдань: підтримки освіти кредитних і інвестиційних спілок, товариств взаємного страхування, кредитно-инвестиционных і гарантийноінвестиційних організацій; створення РЦПП; стимулювання малого підприємництва інноваційної роботи і др.

У сфері розвитку малого інноваційного бізнесу, програма в частковості предусматривает:

— Створення у регіонах Російської Федерації инновационно-технологических центрів (ИТЦ) і торговельних центрів просування і передачі нових технологій. Результатом цього створення умов, стимулюючих розвиток малих інноваційних підприємств у рамках Міжвідомчої програми активізації інноваційної діяльність у науково-технічній сфері на 1998;2000 роки, в тому числі: організація «опорних точок «зростання інноваційної інфраструктури наповнення їх технологічними фірмами; створення центрів просування нових технологій у біотехнології, стоматології і енергозбереженні; реалізація проектів: «Комп'ютерні технології малим та середнім швейним підприємствам », «Малі інноваційні фірми — ГАЗ » .

— Участь наданні гарантій і співфінансування інноваційних проектів адресної підтримки малого підприємництва. Результат — фінансову підтримку інвестицій у реалізацію інноваційних проектів на конкурсної основе.

— Створення у регіонах Російської Федерації инновационно-технологических центрів (ИТЦ) і торговельних центрів просування і передачі нових технологій. Створення умов, стимулюючих розвиток малих інноваційних підприємств при здійсненні заходів проекту Міжвідомчої програми активізації інноваційної діяльність у науково-технічній сфері на 1998;2000годы ", в тому числі: організація 3−4 нових инновационно-технологических центрів для розміщення 70−120 інноваційних підприємств і шляхом створення до 1000 робочих місць; створення центру просування нових технологій у стоматології; реалізація проектів: «Комп'ютерні технології малим та середнім швейним підприємствам », «Малі інноваційні фірми — ГАЗ «.

Фінансове забезпечення ризикового бізнесу і джерела венчурного капитала.

Існує усього дві способу проводити фінансування діяльності підприємства — пряме фінансування і борговий финансирование.

1.Долговое фінансування — кредити банків, випуск облигаций.

2. Пряме фінансування. Інвестор вносить гроші інше майно в статутний капітал підприємства чи купує акції цього підприємства міста і, таким чином, отримує декларація про частку у майбутніх прибутках (дивіденди). Розмір частки визначається величиною внеску до статутний капітал чи числом придбаних акций.

Возможные инвесторы:

Коммерческие банки.

Комерційні банки передусім зацікавлені у зниженні своїх кредитних рисков.

Инвестиционные банки.

Інвестиційні банки — це інвестиційні інститути, які займаються розміщенням нових випусків цінних паперів; правильніше вважати інвестиційний банк не інвестором, а фінансовим посредником.

Торговые банки.

Торговий банк схожа й на комерційний, і інвестиційний. Торгові банки мають дуже великі капітал, що дозволяє їм набувати цінні папери як для перепродажу, а й як об'єкти інвестицій. З іншого боку, торгові банки надають звичайні на практиці комерційних банків розрахункові і кредитні услуги.

Инвестиционные фонды.

Є масу різноманітних організаційно-правових форм інвестиційних фондів. Прийнято виділяти дві основні категорії інвестиційних фондів: відкриті й закрытые.

Відкриті фонди допускають збільшення і зменшення частки інвесторів у них у час. Саме тому відкриті фонди найпривабливіші для дрібних інвесторів, які внесуть у фонд значні кошти й США пов’язувати себе обіцянками залишити ці гроші у фонді на значний термін. Відповідно, відкриті фонди прагнуть вкладати гроші своїх інвесторів у найліквідніші фінансові інструменти, які за необхідності дуже просто перетворити на деньги.

Закриті фонди, навпаки, встановлюють певні проміжки часу, протягом яких інвестор немає права забрати свої гроші з фонду. Багато закриті фонди мають дуже високі вимоги обсягу інвестицій отже, розраховані здебільшого інституціональних клієнтів. Закриті фонди не пред’являють високі вимоги до поточної ліквідності інвестицій і тому часто досягають вищої дохідності в довгострокової перспективе.

Важливо пам’ятати, що з більшості інвестиційних фондів є інвестиційна декларація, у якій чорним на білому написаний які фінансові інструменти фонд проти неї інвестувати. У світовій відомі фонди державних облігацій, корпоративних облігацій, грошового ринку, нерухомості і акцій. Є також збалансовані фонди, інвестують на кілька видів фінансових инструментов.

Стратегические инвесторы.

Стратегічні інвестори прагнуть купити великі (тим паче контрольні) пакети акцій, сильно розуміються на специфіці роботи підприємств, у яких інвестують, втручається у оперативне управління цими підприємствами. Найяскравіший приклад стратегічних інвестицій у Росії - це придбання контрольного пакети акцій заводу «Новомосковскбытхим «американським конгломератом Procter and Gamble. Інвестор налагодив заводу масове виробництво свого прального порошку «Тайд », і навіть надав рекламну і маркетингову підтримку новомосковському порошку «Міф ». Нині Procter and Gamble зайнятий перепрофілюванням підприємства — закриттям раніше яка була у ньому лакофарбового виробництва та створенням потужностей з випуску своїх традиційних продуктів, переважно миючих і чистящих средств.

Венчурные капіталісти і венчурні фонды.

Десь посередині між фінансовими і стратегічними інвесторами стоять венчурні капіталісти і венчурні фонди. Такі інвестори зазвичай прагнуть купити значну частину в підприємстві (зазвичай 20−40%, іноді більше). Венчурний інвестор, зазвичай, немає свого плану розвитку підприємства, але вимагає, щоб керівництво підприємством розробило такий план у цілому дотримувався його використовують протягом інвестиційного циклу. Інвестиційний цикл венчурного інвестора здебільшого — від трьох до десятиріччя. Венчурний інвестор сподівається, чого це час підприємство зможе приймати значно більшу обертів і перерозподілу прибутку, ринкова вартість підприємства значно зросте, і інвестор зможе вигідно продати свої частку у цьому предприятии.

Доти, як венчурний інвестор погодиться розпочати інвестиції, він визначає своєї стратегії виходу. Найтиповіші стратегії виходу — це реалізація придбаних акцій на біржовому ринку, продаж інвестиції стратегічному інвестору, продаж своєї частки інших акціонерів чи керівництву предприятия.

Своїм появою фонди зобов’язані США — в країні з найрозвиненішої інфраструктурою венчурного фінансування. У межах американської моделі фонди створювались у основному задля фінансування перспективних ідей начинаний.

У світі, головним чином навіть країнах Західної Європи, ці інструменти широко використовуються практично не одне десятиліття і одержують у останні роки перебудови всі ширше поширення. Загальний світової ринок венчурного капіталу перевершив у середині 1990;х років кордон у 100 млрд. дол. За один 1996 рік нові інвестиції венчурного капіталу США становили близько 10 млрд. дол., але в європейському континенті - майже 8 млрд долл.

Досвід розвинутих країн, у періоди промислового спаду мали справу з проблемами, аналогічними нинішнім російським, свідчить, що венчурні фонди можуть бути однією з ефективних коштів подолання дефіциту і дорожнечу інвестиційних ресурсов.

Західна Європа теж оцінила нововведення, і сьогодні венчурні фонди інвестують на що регіону більше шести млрд. доларів. Але, на відміну від американських, європейські фонди ризикового фінансування воліють вкладати кошти в початкуючий, а вже зрілий і добре зарекомендував себе бізнес. Річ у тім, що спочатку 80-х багато фондів, зокрема, англійські «обпеклися «на фінансуванні привабливих і дуже модних тоді ідей у сфері інформаційних технологий.

Пальма першості у області венчурного фінансування належить Великобританії. З 1984 по 1995 рр. обсяг інвестицій, здійснених фондами цієї країни, зріс зі 190 млн. до 2,5 млрд. ф.ст. За даними Європейської асоціації венчурних фондів, близько половинок всього західноєвропейського ризикового фінансування 1995 р. довелося на Британію. Причому близько третини інвестицій — поза страны.

Ряд країн, створює сприятливі умови у розвиток венчурних фондів. Наприклад, уряд Голландії гарантувало їм покриття половини можливих збитків, що з інвестуванням у приватні компании.

Венчурні фонди Голландії та Франції черпають інвестиційний капітал головним чином найбільші банки і страхові компанії, британські - в пенсійні фонди, долю яких припадає близько всіх фінансових вливань. Останнє пояснюється лише тим, що у цій країні пенсійні фонди, інвестують в венчурний бізнес, поширюється пільговим режимом налогообложения.

Головна відмінність венчурних фондів з інших інституціональних інвесторів у тому, перші інвестують кошти шляхом придбання акцій. Більшість фондів створюється на 7−10 років. Після цього фонд реалізує все придбані корпоративні цінні папери ліквідується. Тому венчурні фонди кревно зацікавленні у високій котируванні акцій підприємствареципієнта. І тому фонди активну участь у управлінні підприємствами і консультуванні вищого керівництва. Часто представник фонду входить у Рада директорів компании.

Досвід свідчить, що стратегічний альянс підприємств із венчурними фондами дає вражаючі економічні результати. Так, за даними Асоціації венчурних фондів Великобританії, з 1991 по 1995 рр. загальний обсяг продажу фірмах, стали об'єктами венчурного фінансування, збільшився на 34 відсотка, обсяг експорту — на 29, кількість персоналу — на 15. У цілому нині ж із країні останній показник не перевищив 1 процента.

Венчурний капітал зіграв у другій половині сучасності найважливішу роль реалізації найбільших науково-технічних нововведень у сфері мікроелектроніки, обчислювальної техніки, інформатики, біотехнології й у інших наукомістких галузях виробництва. Тому не випадково розвитку венчурного бізнесу активно сприяють державні органи низки провідних індустріальних країн. Вони виходять у своїй з необхідність підвищення конкурентоспроможності національної промисловості, у умовах загострення газових суперництва на світовому ринку. Чималу роль відіграє й турбота про підтримку рівня зайнятість населення, зокрема, через створення нових робочих місць у малих бизнесе.

Результати цілеспрямованого державного втручання у аналізованої області видно з прикладу країн Західної Європи, які на початок 80-х помітно відставали США по сумарному обсягу акумульованого із джерел і працюючого на економіку венчурного капіталу, а в 1991 р. разом узяті як наздогнали, а й обійшли американців. Ситуація у Росії Залучення коштів на венчурного інвестування з джерел навіть вельми складно. Розглядаючи традиційні джерела, бачимо або дуже слабке розвитку цього сектору економіки, або несприятливе законодавство ще й відсутність комерційного інтересу на тлі високого риска.

Банки. — Інвестиційна політика російських банків значно мері зумовлювалася високої інфляцією, нестабільністю курсу обміну карбованці і іноземної валюти, і дуже високою дохідністю державних цінних паперів. Нині ми розуміємо, наскільки згубні може бути наслідки такий недалекоглядною банківської стратегії. Нині, зі зміною реальності, банків опинилися неподготовлены для довгострокових інвестицій. Дорогі, короткострокові, мало ризиковані позики, які пропонують російськими банками їх клієнтам і які російські підприємці змушені погоджуватися у ситуації, не надихають банки інвестувати у венчурні фонды.

Пенсионные фонди. Відповідно до російським законодавством, пенсійним фондам дозволено інвестувати у деякі надзвичайно обмежені фінансові інструменти: 1. Государственные цінних паперів; 2 Банківські депозити; 3. Нерухомість; .4. Акції квотируемых компаній. До цього часу поняття «венчурний капітал «не входить у Росії у словник офіційно визнаних терминов.

Страховые компанії. Ринок страхування почав повинна розвиватися у результаті реформ колишнього ремьер-министра Е.Гайдара. Доти побутували два державні страхові компанії - РОСГОССТРАХ і ІНГОССТРАХ. Тепер у Росії більше дві тисячі страхових компаній, але загальна сума страхових премій, зібраних за 6 місяців 1997 року, становить лише 2.7 мільярда доларів — дуже скромна сума. Загальний акціонерний капітал всіх російських страхових компаній порівняти з акціонерним капіталом одній респектабельній страхової компанії, у який-небудь західної країні. Структура страхового ринку дуже негармонична. Є близько 50 ефективних компаній, а інші 2000, схоже, інтегруються до більших структури, або збанкрутували. З іншого боку, цей ринок ще, здається, на межі підйому, і треба говорити, що у країнах із розвиненою ринковою економікою, страхової бізнес за величиною можна з банківським бізнесом. Підбиваючи підсумки вищесказаного про можливі російських джерелах створення фондів для венчурного капіталу, гадаю, що у найближчому майбутньому пропорція російських грошей до венчурному капіталі буде неухильно зростати. Банки найбільш підготовлені до цих структур нейтральних, а зміни до законодавства дозволять пенсійних фондах діяти у ролі інвесторів венчурного капіталу. Зростання страхових компаній та їхнього злиття друг з одним можуть призвести до створенню чергового джерела для венчурного капіталу. Отже, в Росії фінансові джерела для індустрії венчурного капіталу, як представляється, дуже відмінні від цього, що бачимо над ринком європейського венчурного капіталу. ЄБРР швидше за все є основним інвестором в венчурні фонди, які у Росії. Насамперед існують Регіональні венчурні фонди (RVF) й Фонди пряме інвестування підприємств (SEEF), де ЄБРР є 100-відсотковим інвестором, і пояснюються деякі інші фонди прямого фінансування, де ЄБРР діє і як со-инвестор. ЄБРР відіграє вельми істотну роль розвитку індустрії венчурного капіталу Росії: через ЄБРР й його RVF інші управляючі компанії дізнаються, як венчурний капітал може ефективно діяти у Росії; ЄБРР своєї діяльністю сприяє приходу приватних інвесторів російський ринок; ЄБРР сприяє формуванню російських професіоналів венчурною індустрії. Другим важливим інвестором венчурних фондів є зарубіжні державні структури. Більшість фондів, отримали інвестиції з самих джерел мають мети, яких домовилися російське і іноземні уряду, такі як Defence Fund, орієнтований конверсію російської окремих підприємств, TUSRIF, AGRIBUSINESS і інші. Російське уряд намагається залучити інших інвесторів, заявивши, що вони збираються інвестувати від 30 до 50% в венчурні фонди, інвестують в технологічно орієнтовані компанії. Підсумовуючи, можна сказати, що джерелами для венчурного капіталу Росії є інституційні інвестори та зарубіжні бюджетні, джерела. Приватні інвестори незначно представлені у Росії. Потенційні приватні інвестори дуже ретельно спостерігають за результатами діяльності фондів, які діють над ринком. Успіх ЄБРР вирішальним аргументом для появи приватних інвесторів у России.

Проблеми венчурного бізнесу і їх решения.

Венчурні фонди, діючі Росії, працюють, зазвичай, зі засобами великих міжнародних структур, як-от Європейський Банк Реконструкції й Розвитку, що накладає додаткові обмеження з їхньої діяльність й почасти диктує вибір фінансованих галузей. Більше докладну інформацію критеріїв роботи фондів можна отримати в їхніх представників, але кілька загальних правил, що потенційно можуть корисні тим, які б отримати инвестиции.

На відміну від банку, фонд претендує на частина власності в підприємстві, тому юридичне стан фірми буде дуже цікавити инвестора.

Інвестор входить у компанію «серйозно надовго», готовий нести великі ризики, тому фондам потрібно значно більше часу до ухвалення рішень, зазвичай незгірш від 4 — 6 месяцев.

Достовірність за конфіденційність — це основний підхід до подачі інформації. Занизивши чи завищивши якісь показники, спотворивши картину реальному житті фірми, можна відштовхнути інвестора або значно утруднити розвиток взаимоотношений.

Проекти, аналізовані венчурними підприємствами, ставляться, як правило, до высокорисковых із середнім періодом окупності 7−8 років. На фірмі створюється спеціальний венчурний фонд на фінансування таких підрозділів, причому керівники венчурних фірм наділені повноваженнями по планування періодичності користування фондом і держава сама встановлюють обсяг виділених средств.

У перші кроки з використання принципів венчурного бізнесу було здійснено Європейським банком реконструкції й розвитку (ЄБРР) і іншими міжнародними фінансовими інститутами. Щоправда у сфері фінансування ініціативних підприємницьких проектів, а цілях виведення з кризи і підвищення ефективності роботи деяких підприємств. Втім, це також зі традиційних напрямів венчурного бизнеса.

Вже 1997 р. з’явилися повідомлення з приводу створення венчурного фонду, спирається коштом великих російських банків. У грудні 1997 р. стало відомо про створення Росії першого венчурного фонду державним участю на підтримку науково-технічних проектів і приватного капіталу розвиток високих технологій під державні гарантії. Хоча активна роль і участь держави у проекті породжує чимало запитань і критичних суджень, важливий факт руху уперед, у тому напрямі, яким рухаються інші індустріально розвинені страны.

Тепер багато чого залежатиме від перших результатів діяльності російських інвесторів ризикового капіталу. Однак того ж від того, наскільки ця діяльність зрозуміють і буде підтримано органів державної влади, бо дальшого поступу венчурного бізнесу потрібні особливі економічних умов, зокрема, сприятливий податковий климат.

Це розуміють піонери венчурного бізнесу у Росії, які об'єдналися у березні 1997 року у Російську асоціацію венчурного фінансування (РАВИ). Як головною неї покладено проголошується лобіювання інтересів венчурного капіталу Думі і Уряді, у цьому числі, — як готувався проект закону «Про венчурному інвестуванні «.

Про те, наскільки розвиток венчурного бізнесу вигідно економіці, свідчить хоча б те що, що у США лише період від 1990;го по 1995 рр. у приватних інвесторів вклали близько 130 млрд. дол. у розвиток нових перспективних фірм, вперше котрі запропонували акції на фондовий ринок. Ці кошти інвестуються, зазвичай для зростання курсової вартістю перебігу тривалого. Не лежатимуть в «панчосі «чи тиском бюджет через ринок державних облігацій, а почнуть працювати в розвитку производства.

Ліквідність інвестицій у Росіїдуже болюче питання для венчурного капіталу. Ліквідність інвестицій венчурного капіталу Росії є ще більш невизначеною з наступних причин: — відсутність ринку IPO; - відсутність довіри до російських компаній на світові ринки; - відсутність будь-якого досвіду придбання компаній великими російськими підприємствами. Така ситуація добре відбивається у структурах угод, коли інвестування в акціонерний капітал часто значною мірою замінюється на негарантовані позики чи, ми спостерігаємо відхилення від класичного придбання неконтрольного пакети акцій до купівлі контрольного у розрахунку майбутнього потенційного стратегічний партнер, зазвичай зацікавлений у повний контроль над компанією. Інший підхід, викликаний непевністю у ставленні до ліквідності російських інвестицій, полягає у тому, що від початку має місце со-инвестирование із майбутнім потенційним стратегічним партнером нашої чи пошук технології інвестування за рекомендацією партнерів, які можуть стати стратегічними, якщо технологія буде успішною. У кожному разі, пам’ятаю одну думку, яка прийшла мені голову, коли слухав довгу і нудну лекцію по маркетингу: «Не займайтеся маркетингом, якщо ви немає що запропонувати ринку ». Саме таке моє ставлення до виходу. Гадаю, нашій головною метою є пошук хорошого бізнесу та її розвиток до добре організованою компанії. Це головний підхід до венчурному капіталу у Росії та головний джерело задоволення для професіоналів, що працюють у венчурному бизнесе.

Основною проблемою венчурного бізнесу є високий рівень ризику під час здійснення венчурного проекту. Перед здійсненням проекту необхідно оцінити можливі інноваційні втрати. Класифікація чинників інноваційних рисков.

Фінансові видатки проведення технічних заходів, тимчасової розрив впровадженням нововведень, і отриманням корисного результату, і навіть ймовірність збитків нововведень вимагають оцінки ризику бракує інноваційних рішень. У цьому виникла потреба чіткого розмежування очікуваних збитків, чому економічної практиці не приділяють уваги. Якщо виникнення збитків від інновацій поза сумнівами й передбачена заздалегідь, то втрати від ризику мають певний рівень ймовірності, що пов’язані з чинниками невизначеності. Тому, за оцінці економічного ризику слід розраховувати як заздалегідь передбачені збитки, а й несподівані ймовірні потери:

Uk = U: (Q — L),.

где Uk — коефіцієнт ризику инноваций;

U — ймовірні потери;

Q — корисний результат;

L — передбачені убытки.

Отже, коефіцієнт економічного ризику визначає величину ймовірних втрат надходжень у складі очікуваних доходів від інновацій і, отже, своїм підвищенням попереджає про небезпечність намічених инвестиций.

Запропонований механізм обчислення коефіцієнта ризику використовують як при розрахунку ймовірних інноваційних збитків всієї системи врахованих чинників, і від її складових. Отже, з’являється змога оцінки впливу формування ризику кожного элиминированного чинника, що у своє чергу створює умови виявлення і виключення з інноваційних програм ризикованих з економічної точки зору заходів. Наприклад, відособлене уявлення збитків зовнішнього (Ua) і внутрішнього (Ub) ризиків розраховується за формуле:

Uk = (Ua + Ub): (Q — L).

С метою точної оцінки доцільності інноваційних процесів виникає необхідність удосконалення класифікації чинників ризику нововведень з огляду на специфіку економічної середовища. Зі збільшенням кількості специфічних чинників, які включаємо до розрахунків визначення ризику, підвищується відособленість результатів оцінки економічної доцільності нововведений.

Класифікація трьох чинників, які впливають формування інноваційних ризиків, з погляду, виглядає наступним образом:

Внешний риск Риск стабільності партнерства Банковский риск Риск стабільного снабжения Риск зміни податкової политики Риск зміни бюджетних отчислений Риск підрядного партнерства Рыночный риск Риск зменшення спроса Риск надлишку предложения Риск зростання инфляции Внутренний риск Риск зриву намічених программ Риск скорочення финансирования Риск недостатності науково-технічного потенциала Риск зриву повноцінних заходів впровадження науково-технічних новшеств.

Ризик помилковості економічних прогнозов.

Представлена класифікація нестабільна і, з особливостей окремих інноваційних процесів, повинна додатково включати інші специфічні факторы.

Анализ збитків ризику инноваций.

На розвиток інновацій великий вплив надають зовнішні чинники. У ролі основних партнерів підприємств виступають держава з своєї системою оподаткування, постачальники, підрядчики, кредитори, банки. Своєрідним джерелом зовнішнього ринку є ринок реалізації зі своїми балансом попиту й пропозиції. Ці чинники у будь-якій економічному середовищі - супутні елементи ризику будь-який инновации.

Оцінюючи банківського ризику враховується ймовірність зміни відсотків і термінів надання довгострокового кредиту. У разі економічного спаду кредитні ресурси республіки формуються переважно з допомогою іноземних валютних коштів, а чи не приросту національного доходу. Отже, залежно через зміну припливу національної валюти коливаються також величина банківських активів і надання кредитів підприємствам. Натомість нестабільні відсотки, й терміни надання кредитів підвищують ступінь банківського ризику інноваційних процессов.

Нестійкість оподаткування також важливий чинник інвестиційного ризику, оскільки у початковому етапі нововведень надані підприємствам податкові пільги можна подальшому змінено й навіть скасовані, що ставить під плани проведення великомасштабних инноваций.

Неефективно діють важелі державного соціального захисту внутрішнього ринку. Імпорт товарів здійснюється без особливих економічних перешкод, що різко знижує зацікавленість вітчизняних підприємців в великомасштабних інвестиціях. У разі сильною зовнішньою конкуренції місцеві капіталовкладення стають часом занадто рискованными.

Вузький ринкове простір для вітчизняних підприємців та водночас повторювані останніми роками раптові «інтервенції «імпортних товарів часто призводять до порушення балансу пропозиції з попиту на ринку, що у своє чергу ставить під доцільність інноваційних процесів через труднощів реалізації кінцевих результатів. Тож чинник ризику від зниження ринкового від попиту й інтересу до кінцевим результатам відіграє в оцінці економічної доцільності великомасштабних інвестицій у республике.

Поруч із зовнішніми чинниками інноваційних ризиків помітне вплив надають специфічні внутрішні умови, які перешкоджали розвитку інноваційної роботи і що б рівень ризику нововведень на рівні підприємств. Ідеться передусім витоку кадрів зі сфери науковотехнічної діяльності у межі республіки. Разом про те очевидна неспроможність підприємств у справі підготовки менеджерів і виконавців в області инноваций.

Повільне поповнення управлінського апарату кадрами орієнтації на ринкове господарювання, затримка з перебудовою господарських ланок при одночасному скороченні складу колишнього науково-виробничого персоналу формують ризик нестачі научно-кадрового потенціалу управління інноваційними процесами на підприємствах. Понад те, нестача кадрового потенціалу часто супроводжується недостатністю власних фінансових коштів у инвестиции.

Внутрішній ризик недовиконання інноваційних програм пов’язаний в основному з скорочення фінансування інвестиційної діяльності з власних джерел підприємств. Хронічні зриви у сфері матеріальнотехнічного постачання, невчасні платежі замовників, простої виробництва через енергетичної кризи супроводжуються поглибленням фінансової нестійкості підприємств. Це причина скорочення оподаткування і так малих власні кошти, виділених для проведення инноваций.

Втрати від власних помилок в прогнозах очікуваних корисних результатів інвестицій повинні враховуватися щодо оцінки доцільності здійснення інноваційних програм. У перспективних економічних розрахунках видається можливим із високої точністю визначити очікувані позитивні і негативні результати намічених інвестицій, що у своє чергу вимагає обчислення коефіцієнта ризику помилок таких прогнозів та ефективного використання його під час аналізу ефективності гаданих інновацій. Слід зазначити, що даний коефіцієнт збільшується зі зростанням обсягів інноваційних программ.

Реальна оцінка збитків ризику кожної інновації стає необхідним ланкою при обгрунтуванні вибору сфер зовнішньої та шляхів здійснення інвестиційних программ.

Досвід організації функціонування венчурних фірм з прикладу американських моделей организации.

У практика венчурною організації інноваційної діяльності почалося з середини 1970;х років. Нині спостерігається друга хвиля «венчурного буму ». Компанія General Electric, наприклад, має 30 венчурних підприємств, які у різних стратегічних зонах господарювання, до загального фонду яких складає 100 млн дол. Фірма Xerox створила 1989 р. венчурное відділення Xerox Technology Ventures з фондом 30 млн дол., куди можуть звертатися групи інженерів чи інших функціональних службовців для отримання підтримки своїх незалежних инновационно-технологических проектов.

Якщо проект є життєздатним і з венчурного фонду виділяються вартість реалізацію, багато компаній стимулюють створення у своїй базі фирм-новичков, надаючи їм необмежену самостійність. Тоді материнська компанія постає як основний акціонер нової фірми, встановлюючи в такий спосіб повний фінансовий контроль, і він здобуває ексклюзивні права впровадження інноваційних набутків у свою діяльність. До 1992 р. у відомій американській корпорації АТТ було створено близько 50 фирм-новаторов, функціонуючих з цієї системе.

У малий бізнес почали розглядати як найважливіший джерело науково-технічного прогресу з перспективи. Саме малих фірмах зароджувалися чи вперше освоєно такі видатні винаходи, як кондиціювання повітря, вертоліт, турбореактивний двигун, электроннопроменева трубка, електронна лампа, радіочастотна модуляция.

У 1970;х роках відзначалася значна інтенсифікація процесу формування малих фірм високого технічного рівня, які чинили значний вплив в розвитку окремих галузей промисловості. Наприклад, поява мікропроцесора, здійснив переворот в напівпровідникової техніці, став можливим завдяки створення 1968 року такий фірми. У напівпровідникової промисловості США 1966;1976г.г. виникло ще 35 малих наукомістких фірм, обсяг продажу продукції що у 1977 року становив 426 млн. долларов.

На відміну від великих підприємств малі фірми мають значно більше високі показники ефективності науково-дослідного процесу: ставлення числа нововведень до чисельності наукового персоналувчетверо, кількість нововведень на 1 долар витрат за НДДКР — в 24 раза.

Характерним ознакою малих наукомістких фірм США є вузька спеціалізація. Ведеться, зазвичай, виробництво одного-двох видів продукції. У тому діяльності зайнято дуже багато учених й інженерів, вони теж мають високу частку витрат за НДДКР, складову более7% вартості відвантажень готової продукции.

Крім існування самостійних ризикових фірм великі корпорації самі утворюють у структурі спеціальні підрозділи, призначені для добору, і фінансування цікавих ідей, освоєння технологій, запропонованих як незалежними малими наукомісткими фірмами, і співробітниками самої корпорації. Отже, характерним у розвитку корпораціями ризикового фінансування стало формування повністю їхніх ризикових фирм.

Створювані тимчасові, автономно керовані спеціалізовані підрозділи називають «внутрішніми венчурами». При успішну діяльність «внутрішнього венчура» він працює однією з виробничих підрозділів корпорації, яке продукція реалізується по які у корпорації каналам сбыта.

Чимало з подібних корпорацій США (IBM, General Electric та інших.) мають «внутрішні венчури». Найбільш успішним з 15-ти «внутрішніх венчуров» корпорації IBM з’явився проект створення і випуску ринку персональних комп’ютерів. До 1980 року (за рік саме його освіти) продукція була випущена ринку, та ще через 2 року обсяг продажів становив 2,5 млрд. доларів, перевищивши продажу будь-який інший моделі обчислювальної техніки виробництва IBM.

Останніми роками США було прийнято низку законів, головна мета якихстимулювання інноваційної діяльності малих підприємств і фірм, котрі займаються розробкою нових технологий.

Стадії процесу фінансування венчурного капіталу, організація пошуку венчурного инвестора.

Пошук і відбір компаній (search, screening і deal-flow) — важлива складова процесу інвестування. На відміну від країн Заходу, де є розвинена інфраструктура, процес перебування підхожих фірм в російських умовах найчастіше нагадує пошук чорної кішки у темній кімнаті. Основні джерела інформації про зростаючих компаніях у Росії - преса, виставки, спеціалізовані асоціації, бюлетені і брошури лунаючи організаціями підтримки бізнесу, російськими, і західними, особисті контакти менеджерів венчурних фондів і компаний.

Незалежно від орієнтації й переваг венчурних інвесторів, загальним критерієм оцінки всім них у відповідь єдине питання: чи здатна компанія (й бізнес, у якому вона) швидкого розвитку? Фінансовий ризик венчурного інвестора може виправдати лише відповідне винагороду, під яким на увазі повернення на вкладений капітал вищий за середній рівня. «Росія, — з визначення журналу Global Law and Business (February, 1996), — жива лабораторія із виробництва виключно високих ставок винагороди ризикових вкладень. «Повернення на вкладений капітал (Internal Rate of Return IRR) — загальноприйнятий показник виміру винагороди. У європейській та британської асоціаціях венчурного капіталу його вважають стандартом оцінки дохідності інвестиційного проекту. Поки російський ринок малого середнього бізнесу абсолютно неликвиден, розрахунок показника IRR — залежить від достатньо непроста, а то й марна. Вочевидь, зростання, вимірюваний як відсоткове прирощення продажів при такі обставини — показник більш відчутний і наочний. Також логічно, зростання продажів веде до поліпшення та інших показників, передусім — ринкової частці компанії. Відповідно, в ідеальної ситуації у венчурного інвестора має шанси досягти мети — продати за велику суму 96,67-відсотковий пакет акцій. Якщо обсяг продажу тій чи іншій компанії зростатиме не більше щонайменше 40 — 50% на рік, вона можна буде певною мірою відповідати очікуванням венчурного инвестора.

Ринкова вартість визначається виключно ринком. Показники оперативну діяльність надають опосередкований вплив на ринкову вартість. Проведене США дослідження 847 великих публічних компаній показало, що сукупна ринкова вартість компаній, мають норму прибутку вищий за середній і стурбованих скороченням витрат, період із 1989 по 1992 рр. зросла на 11,6%. На противагу їм, сукупна ринкова вартість компаній, орієнтуються до зростання (growth seekers) які мають норма прибутку нижчий від середнього, але вище норма приросту обороту, за аналогічний період зросла на 23,5%. Потому, як компанія потрапляє у зору венчурного капіталіста, починається довгий і непростий процес взаємного «залицяння », що має назва «пильне стеження «чи «вивчення «(due diligence). Ця стадія — найтриваліша в венчурному інвестуванні, продовження часом до півтора року, завершується прийняттям своє рішення про виробництві інвестицій або відмови від них. У брошурі однієї з найбільших західних маркетингових компаній DataMerge, присвяченій венчурному капіталу, цей етап описаний так: «Якщо іспанська інквізиція протягом всієї історії асоціювалася з обмеженими фізичними катуваннями з досягнення духовного слухняності, спілкування з венчурним інвестором можна порівняти з інтелектуальним катуванням. Навіть якщо ви зможете вижити, він пропустить ваші мізки через таку м’ясорубку, що ви готові попри всі, щоб довести йому, що мислите як і він. «(internet.

Розгляду піддаються всіх аспектів стану компанії та бізнесу. По результатам такого дослідження, якщо приймається позитивного рішення, складається інвестиційне пропозиції чи меморандум (investment offer чи memorandum), де сумуються все висновки та формулюється пропозицію для інвестиційного комітету (investment committee), який і виносить остаточний вирок. Зазвичай, складання меморандуму означає майже остаточне рішення, що у венчурному бізнесі довіряють друг другу: інвестиційний комітет безумовно потрібно було думку виконавчого директори чи менеджера фонду, який у часи чергу несе повну відповідальність за зроблену ним пропозицію. Проте, відмова може мати місце на цьому, остаточному этапе.

Фінансування компаній, що є на стадії «розширення », тобто. вже існуючого і функціонуючого бізнесу, вимагає розрахунку їхню вартість. Для цього використовуються дві основні методу оцінки початкової вартості компанії (pre-money evaluation). Перший — грунтується оцінці вартості активів чи чистих активів. Другий — на розмірі річного обороту чи обсягу продажів (turnover чи sales). Розрахунок початкової вартості необхідний визначення структури угоди (deal structure). З огляду на, що у гнітючому вона найчастіше, при первинному інвестуванні венчурний капіталіст претендує на пакет акцій, менше, ніж контрольний пакет, обсяг наданих інвестицій може бути пропорційний попередньої оцінці вартості компании.

Проектна часть.

Типи інноваційних фірм з венчурним капіталом і системи управління ими.

Фірми з венчурним капіталом, зазвичай, вибирають якусь нішу в своєї галузі й концентрують свої зусилля у ній. Тому можна розглядати класифікацію по отраслям.

Фірми з венчурним капіталом можуть також різнитися залежно від галузі й типів продуктів. Докладніше класифікація фірм представленій у графічної части.

Зокрема можна докладніше розглянути класифікацію за типами організаційних структур.

Вибір правильної, адекватної конкретним умовам, організаційної структури дозволяє привести систему управління у відповідність до досягнутим рівнем виробничих сил.

Линейно-функциональные структури Найбільшого поширення час отримали організаційні структури управління які стосуються класу линейно-функциональных і програмно-цільових. При линейно-функциональной структурі управління здійснюється лінійним керівником через підлеглих йому функціональних керівників, кожен із яких проти неї керувати підлеглими підрозділами (виконавцями) не більше доручених їм функций.

Програмно-цільова структура Аби вирішити проблеми створюються спеціальні цільові керівні органи, наділені усіма необхідними правами. Ці органи покликані: підвищити відповідальність за кінцевий результат роботи; забезпечити пріоритет загальних, глобальних цілей фірми над приватними, локальними цілями; децентралізувати процес оперативно керувати, забезпечивши гнучке реагування системи на зміна зовнішніх й міністерство внутрішніх условий.

Матрична структура При матричної організації управління співробітники існуючих функціональних відділів виділяються в підпорядкування керівнику проекту попри всі його виконання. Керівник дає завдання, контролює і координує работу.

Штабна структура Проблема пристосування компаній до нових умов стала причиною створення нетрадиційних структур. У деяких компаніях стверджується спеціальний орган, так звана група президентів, що заміняє одноосібного президента. Кожен входить у цю групу фахівець наділений усіма повноваженнями президента компании.

Причина створення такої органу проста: одна людина не може справлятися з усіма завданнями і витримувати напруга, що з керівництвом великої сучасної компанией.

Проектні етапи створення венчурною фирмы.

Життєвий цикл будь-який фірми може бути розбитий сталася на кілька етапів. Етапи створення та розвитку венчурною фірми мають особенности.

Концептуальний Вдала концепціязапорука успіху фірми. Концептуальний етап передбачає передусім вибір діяльності фірми. Після вибору діяльності виробляються приблизні розрахунки з майбутньої рентабельності продукції і на підприємства у цілому, складається бізнес-план організації. Далі з урахуванням бізнесплану і зробленого аналізу здійснюється пошук венчурного інвестора. Після встановлення поточної стратегії фінансування й розвитку фірма потребує регистрации.

Реєстраційний Складаються документи, необхідних реєстрації підприємства: Заява реєстрацію Установчий договір Статут підприємства Документи про сплату щонайменше 50% статутного капіталу Свідчення про сплату держмита Документ, підтверджує згоду відповідного антимонопольного органа.

Виробляється державна реєстрація відповідно до обраної організаційної формою, обумовленої в бизнес-плане.

Організаційний Створюється й вдосконалюється організаційну структуру підприємства. Виробляється набір кадрів, закупівля установка і налагодження необхідного устаткування, створення умов нормально функціонувати виробничого процесса.

Функціонування Після успішної реєстрацію ЗМІ й організації заходу починається безпосередньо виробнича діяльність предприятия.

Проект організації та планування діяльності венчурною фирмы.

Виробництво стінових каменів бетонних з порожнинами на лінії «Рифей-Универсал.

" .

Передбачається створення самостійного венчурного підрозділи існуючої фірми із виробництва стінових каменів бетонних з порожнинами на лінії «Рифей-Универсал «.

У промислово розвинених країн знаходять дедалі більше використання у будівництві матеріали, використовувані як в якості основи будинку, а й які надають їм елементи естетики, і благоустрою. Нині незаперечним лідером у Росії із виробництва вибропрессующего устаткування виготовлення широкого спектра будматеріалів і елементів благоустрою є лінії «Рифей ». Вироблені у цьому устаткуванні матеріали успішно застосовують у малоповерховому будинку, для будівництва котеджів, дач, гаражів, складів, різних господарських будівель. Облицювальні матеріали і тротуарна плитка прикрашають город.

Виробництво екологічно чистих, дешевих місцевих будівельних матеріалів — легких бетонів з урахуванням дробленки, тирси і опилкобетона є оптимальним розв’язанням проблеми комплексного використання відходів деревини. У порівняні з традиційними стеновыми будівельними матеріалами цеглою, керамзитобетоном і хвойним брусом легкі деревобетоны в 2−3 разу дешевле.

Як сировину виготовлення стінових матеріалів використовується мінеральну в’язке — цемент марки М-400, М-500 і заповнювач. Заповнювачем може бути будь-який місцеве сировину, зокрема і тирсу хвойних порід — для виробництва опилкобетона.

Розрахунок створення техніко-економічного обгрунтування виготовлення стінових каменів бетонних з порожнинами на лінії «Рифей—-Универсал «.

Вихідні данные:

1. Програма випуску бетонного стенового каменю у період розрахунку: перша половина року (при однозмінній роботі) — 270 000 штук друга половина року (при однозмінній роботі) — 540 000 штук.

Усього: — 810 000 штук.

2. Кількість використовуваного основного устаткування — линия.

" Рифей-Универсал «- 1 линия.

3. Продуктивність лінії - 350 прим./ час.

4. Середньомісячна зарплата основного робочого — 950.00 руб.

5. Фактичний річний фонд робочого дня — 1 883 часа.

6. Передбачається використання площ цеху з виробництва будівельних матеріалів 15 * 18 = 270 кв.м.

7. Розрахунки по експлуатації автотранспорту і творення механізмів зроблено з те, що автотранспорт і механізми є у наличии.

8. Середньодобовий випускати продукцію 350 * 6 годин * 2 зміни = 4200 штук.

(із розрахунку). Приймаємо 4000 штук.

9. Середньорічний випуск 4000 * 210 днів = 840 000 штук (по расчету).

Приймаємо середньорічний випуск 810 000 штук. 10. Вартість купованого устаткування (лінія «Рифей-Универсал ») — 403.

000 руб.

Функції і структура управления.

У разі вибір зупинено найбільш простийлінійної структурі управління. У складі підприємства перебувають 23 чол. робочих, 2 бригадира директор підприємства. Директор займається питаннями бухгалтерії, постачанні сировини й збутом продукції. Робітники працюють у 2 зміни по 12 і одинадцять людина відповідно під керівництвом бригадиров.

Финансово-техническое планирование.

1. Програма випуску продукції за календарний рік — 810 тис. шт.

2. Ціна партії каменю стенового у цінах липень 1998 р. (1 прим.) — 4,5 руб.

3. Вартість реалізованої продукції за розрахунковий період — 3 645 000 руб.

4. Вартість витрат виробництва — 2 835 000 руб.

5. Чисельність працюючих (у двох змінах) — 25 чел.

6. Кількість основного устаткування — 1 ед.

7. Загальна площа — 270 кв.м.

зокрема виробнича — 90 кв.м.

8. Режим роботи — 2 смены.

Вартість реалізованої продукції - 3 645 000 руб.

9. Витрати виробництва — 2 835 000 крб. 10. Прибуток балансова (9 — 10) — 810 000 крб. 11. Податок з прибутку (35%) — 283 500 крб. 12. Торішній чистий прибуток (11 — 12) — 526 500 крб. 13. Щомісячна чистий прибуток — 526 500: 12 = 43 875 крб. 14. Термін окупності лінії «Рифей-Универсал «- 403 000: 43 875 = 9 месяцев.

Витрати річний випуск продукции:

1. Сировина і матеріали (вихідні матеріали, вода, эл. энергия) — 2 169 600 руб.

2. ПММ — 43 800 руб.

3. Зарплата робочих — 285 000 руб.

4. Відрахування у позабюджетні фонди — 115 425 руб.

5. Експлуатаційні витрати — 81 900 руб.

6. Амортизація устаткування — 8 900 руб.

7. Амортизація і змістом виробничих приміщень — 21 300 руб.

8. Витрати підготовка виробництва (майданчики) — 38 800 руб.

9. Інші витрати — 38 700 крб. 10. Виробнича собівартість — 2 835 000 крб. 11. Собівартість одиниці виробленої продукції - 3,5 крб. 12. Ціна своєї продукції - 4,5 руб.

1. Микола Чувахин Залучення фінансування 2. «Фінансові новини «від 21.01.97 3. Бізнес всім № 6 4. Венчурний капітал у Росії Олексій Власов, 5. Венчурний капітал Павло Гулькин 6. Коваленка Р., Пономаренко А., Семенцева Р. «Російські підприємці в інноваційному бізнесі» 7. Інноваційний процес у країнах розвиненого капіталізму /під редакцією д.э.н. Рудаковой И. Е.; М.: видавництво МДУ, 1991 8. «Ризик-менеджмент «Э.А. Уткін 9. Довідник директора підприємства /під редакцією М. Г. Лапусты 10. Ресурси Internet (не зафиксированы).