Роль компаній у міжнародних економічних отношениях

План работы Введение 3 1. Роль компаній у міжнародних економічні відносини 6.

1.1. Внутрифирменное міжнародне виробництво 8.

1.2. Підвищення ролі ТНК 13.

1.3. Джерела ефективної діяльності ТНК 15 2. Фінансові і валютно-кредитні аспекти функционирования.

ТНК 17.

3. Проблеми розвитку ФПГ країн СНД 21 Укладання 24 Список літератури 25.

Міжнародні корпорації останньої чверті ХХ століття є найважливішим елементом розвитку світової економіки та міжнародних економічних відносин. Їх бурхливий розвиток за останні десятиліття відбиває загострення міжнародної конкуренції, поглиблення міжнародного поділу праці. Міжнародні корпорації постають як безпосередніх учасників всього спектра світогосподарських зв’язків, як «локомотиви» світової економіки. Міжнародні корпорації, з одного боку, є продуктом швидко та розвитку міжнародних економічних відносин, з другого боку, самі представляють потужний механізм на них. Активно впливаючи на міжнародні економічних відносин, міжнародні (транснаціональні) корпорації (ТНК) формують нові відносини, видозмінюють сформовані їх форми. Під визначенням ТНК розуміються підприємства (фінансово-промислові об'єднання), яким належить відповідно чи котрі контролюють комплекси виробництва чи обслуговування, які перебувають поза тієї країни, в якої ці корпорації базуються, мають велику мережу філій і відділень у різних країн і що займають провідне становище у виробництві й реалізації тієї чи іншої товару. ТНК перетворили в світову економіку в міжнародне виробництво, забезпечили розвиток НТП у всіх його напрямах: технічного рівня та якості продукції; ефективності виробництва; вдосконалення форм менеджменту, управління тими підприємствами. Вони через свої дочірні підприємства міста і філії за десятки країн світу з єдиної науково-виробничої і фінансової стратегії, формованої у тому «мозкових трестах», мають величезним науково-виробничим і ринковим потенціалом, які забезпечують високий динамізм розвитку. [1] Значення компаній у розвитку глобальної світової економіки системно зростає на протязі 50 років. Сучасні компаній у доповнення наявному міжнародному обміну товарами і послугами створили міжнародне виробництво, відповідну йому міжнародну сферу послуг і міжнародний фінансова сфера, способствовав перетворення на основному локальних (межстрановых, регіональних) міжнародних економічних взаємин у глобальні. Наприкінці 90-х рр. у світі функціонувало близько 60 тис. міжнародних компаний. 2] Вони контролювали поза своїх країн час до 250 тис. дочірні підприємства. Їх сімейство за останні двадцять п’ять років розрослася більш ніж 8,5 разу. Так було в 1970 р. було зареєстровано лише 7 тис. подібних фірм. Разом про те загальносвітову значимість має порівняно мало міжнародних компаній. З 500 найпотужніших міжнародних компаній 85 контролюють 70% всіх закордонних інвестицій. Ці 500 гігантів реалізують 80% всієї виробленої електроніки і хімії, 95% фармацевтики, 76% продукції машинобудування. Більшість міжнародних корпорацій зосереджена США, країнах ЄС і Японії. Обсяг вироблену продукцію на підприємствах цих корпорацій щорічно перевищує 1 трлн. дол., ними працює 73 млн. співробітників. Найбільш загальної причиною виникнення ТНК є інтернаціоналізація виробництва й капіталу з урахуванням розвитку продуктивних сил, переростають національно-державні кордону. Інтернаціоналізація виробництва й капіталу набуває характеру експансії господарських зв’язків через створення найбільшими компаніями численних відділень по закордонах і перетворення національних корпорацій в транснаціональні. Вивезення капіталу стає найважливішим чинником якого в її формуванні та розвитку міжнародних корпорацій. До конкретних причин виникнення ТНК слід віднести їх не економічну ефективність, зумовлену великими масштабами виробництва у багатьох галузях. Необхідність вистояти в конкурентної боротьби сприяє концентрації виробництва й капіталу в міжнародному масштабі. У результаті виправданою діяльність у глобальні масштаби. І відповідно з’являється можливість знизити витрати виробництва та отримати надприбуток. Важливу роль становленні національних міжнародних корпорацій грає держава. Воно заохочує їхня діяльність поставляють на світовий арені забезпечує їм ринки збуту через укладання різних політичних, економічних пріоритетів і торгових спілок та Міжнародних договорів. Як прикладу можна навести практику підтримки великого вітчизняного бізнесу у Японії («сюданы» і «кэйрэцу») чи Республіці Корея (відомої сьогодні такими міжнародними корпораціями, як «Samsung», «Daewoo», «LG electronics»). Є спеціальна дитяча програма підтримки вітчизняних міжнародних корпорацій у Китаї. Відповідно до цілями програмних засобів китайські корпорації заявлять про себе повний голос поставляють на світовий арені початку 21 в. Важливою формою державного стимулювання діяльності ТНК є різні податкові пільги. У, наприклад, податки, які сплачуються філіями американських корпорацій у що розвиваються, віднімаються з загального обсягу оподаткування материнських компаній. З іншого боку, з суми оподатковуваного закордонного доходу дозволяється списувати багато операційні витрати філій у державах докладання капіталу (рекламу, ділові поїздки, представницьку діяльність, внески на соціальне страхування і деяких інших види платежів). Допускається як і відстрочка сплати податків до перекладу прибутків, т. е. фактично цей час надається державний безвідсотковий кредит. Нарешті, США на капіталовкладення корпорацій, які у країнах, поширюються податкові знижки на инвестиции.

Роль компаній у міжнародних економічних отношениях.

Для сучасної економіки характерний стрімкий процес транснаціоналізації. У процесі двигуном виступають ТНК. Вони є господарські об'єднання, які з головний (батьківської, материнської) компанії та зарубіжних філій. Головний компанія контролює діяльність які входять у об'єднання підприємств, шляхом володіння часткою (участю) у тому капіталі. У зарубіжних філіях ТНК частку батьківської компанії припадає понад 10% акцій чи його эквивалента. 3] Для провідних промислово розвинутих країн саме зарубіжна діяльність їх ТНК визначає характер зовнішньоекономічних зв’язків. Так, до 40% вартості майна 100 найбільших ТНК (включаючи фінансові) перебуває поза межами їхніх країни базування. Якщо порівняти обсяг закордонного (міжнародного) виробництва ТНК з обсягом їх експорту, очищеного від внутрішньофірмової торгівлі, то кінці 80-х рр. це співвідношення для США, Японії ФРН становила відповідно: 4,1:1; 2,6:1; 1,5:3. У 90-х рр. загалом 45% загального обсягу продажу ТНК посідає експорт. ТНК охоплюють 90% світової торгівлі пшеницею, кукурудзою, лісоматеріалами, тютюном, джутом і залізною рудою, 85% - міддю і бокситами, 80% - чаєм і оловом, 75% - натуральним каучуком і сирий нафтою. Роль постачання і послуг від вітчизняних компаній своїм закордонним філіям також велика в експорті цих країн. У другій половині 80-х рр. таку внутрифирменную торгівлю доводилося від 14 до 20% експорту США, 23−29% - Японії 24−28% - ФРН. Протягом двох останніх десятиліть щорічно близько половини американського експорту посідає американські й іноземні ТНК, в Великобританії ця частка сягає 80%, у Сінгапурі - 90%. 4] На межі XX — XXI ст. спостерігається надзвичайний зростання зовнішньоекономічної діяльності, у якій ТНК є торговцями, інвесторами, розповсюджувачами сучасних технологій, стимулюють міжнародну трудову міграцію. ТНК грають провідної ролі в інтернаціоналізації виробництва, у процесі розширення й поглиблення виробничих зв’язків між підприємствами різних країн. Основний формою експансії ТНК є вивезення капіталу. Міжнародна міграція довгострокового капіталу прискорила процес взаємопроникнення й хитросплетіння фінансового капіталу, посилила міць ТНК. Усі зростаюча роль іноземних інвестицій як найважливішого і необхідного кошти забезпечення процесу відтворення є наслідком прискорення об'єктивного процесу усуспільнення продуктивних наснаги в реалізації міжнародному масштабі. Завдяки системі міжнародного виробництва, заснованої на вивезенні капіталу, ТНК забезпечують собі значні прибутки навіть за умов загострення кризових явищ у світовому економіці. У першій половині 80-х темпи зростання прямих зарубіжних інвестицій провідних капиталоэкспортирующих країн продовжували значно перевищувати темпи їх економічного зростання, і навіть темпи світової торгівлі. Як було вказано вище, це держава грається значної ролі становлення національних міжнародних корпорацій, на зустрічах і консультаціях між керівниками розвинених сучасних держав питання підтримки і стимулювання ТНК займають чільне місце. Така практика в отримала стала вельми поширеною насамперед у стосунках між країнами «Великої сімки» (США, Японія, Англія, Франція, ФРН, Італія й Канада), глави держави і урядів яких, починаючи з 1975 р., регулярні зустрічі у верхах. Основним чинником, відбиваючим ефективну діяльність ТНК, є міжнародне виробництво товарів та послуг. Воно є випуск продукції материнськими компаніями ТНК та його зарубіжними філіями з урахуванням інтернаціоналізації виробництва. Наприкінці 90-х рр. міжнародне виробництво товарів та послуг досягло 7% світового ВВП. Майже всі найбільші ТНК за національною ознакою ставляться до «тріаді» — трьом економічним центрам: США, країн ЄС і Банк Японії. У останні роки активно розвивають своєї діяльності на світовому ринку транснаціональні корпорації нових індустріальних країн. Галузева структура ТНК досить широка. 60% міжнародних компаній зайняті у сфері виробництва (передусім вони спеціалізуються на електроніці, автомобілебудуванні, хімічної промисловості та фармацевтичної промисловості), 37% - в сфері послуг і трьох% - в видобувної в промисловості й сільське господарство (див. діаграму 1). Чітко окреслилася тенденція збільшення інвестицій у сфері послуг і технологічно інтенсивному виробництві. Одночасно знижується частка у видобувної промисловості, сільському господарстві ресурсоемком виробництві. За даними американського журналу «Fortune», головну роль серед 500 найбільших ТНК світу грають чотири комплексу: електроніка, нафтопереробка, хімія і автомобілебудування. Дуже характерна регионально-отраслевая спрямованість інвестицій ТНК. Зазвичай, роблять капіталовкладення в галузі обробній промисловості нових індустріальних і щодо розвинених країн і країн. І тут йде конкурентна боротьба за інвестиції государств-получателей капіталу. Для найбідніших країн політика інша — ТНК вважають за доцільне здійснювати там капіталовкладення в видобувну промисловість, але переважно вони нарощують товарний експорт. І тут розгортається жорстка конкурентна боротьба між ТНК за просування своїх товарів у місцеві рынки.

1.1. Внутрифирменное міжнародне производство.

Шляхом активної участі у процесах міжнародного виробництва на базі традиційного міжнародного поділу праці, ТНК створили власне внутрифирменное міжнародне виробництво з урахуванням модернізованого МРТ, підключивши ряд ринків з новою їм спеціалізацією. Саме це внутрифирменный варіант міжнародного виробництва став основним сучасних корпораций.

Организация внутрифирменного міжнародного виробництва дає ТНК ряд переваг. Вона надає можливість: o Використовувати пільги міжнародної спеціалізації виробництва країн; o Максимально використовувати податкові, інвестиційні та інші пільги, надані країнами для іноземних інвесторів. Приміром, для заохочення вивезення приватного капіталу що розвиваються уряду розвинених капіталістичних держав, зокрема США, Великобритания,.

ФРН, Японія, широко практикують укладання договору з урядами молодих держав міждержавних угод стосовно скасування подвійного оподаткування. Мета угод — уникнути цього, коли самі й самі доходи, отримані західними корпораціями по закордонах, оподатковуються двічі - спочатку у країні докладання капіталу, потім у країні базування корпорацій. З іншого боку, адміністрація США активно веде з розвиваються про взяття двосторонніх інвестиційних договорів. Їх сенс — гарантія режиму сприяння, свобода перекладу прибутків, легка процедура врегулювання суперечок, забезпечення порядку виплати компенсацій за націоналізовану власність та інших. Такі договори США уклали к.

1987 з десятьма країнами, включаючи Єгипет, Заїр, Панаму. Наприкінці 80-х років США проводили про взяття таких угод ще з 20 країнами. У 70 — 80- е роки уряд США вдалося до низки нових кроків — із метою захисту американських капіталовкладень по закордонах. У Закон про торгівлю (1974 р.) внесений деякі положення, які позбавляють що розвиваються митних преференцій (торгових пільг) у разі націоналізації американської власності без відповідної компенсації або якщо ці країни виникнення суперечок відмовляться визнати рішення, арбітражу що у користь американських фірм; o Маневрувати завантаженням виробничих потужностей, пристосовуючи свої виробничих програм відповідно до кон’юнктурою світового фінансового ринку; o Використовувати свої дочірніми компаніями як плацдарм завоювання ринків. Організація зарубіжних філій міжнародних компаній багато чому обумовлена необхідністю збуту і технічного обслуговування там складної сучасної продукції, що вимагає товароі услугопроводящей системи (мережі) підприємств у приймаючих странах.

Така стратегія дозволяє ТНК збільшити свій частку у світовому рынке. 5] Приміром, реалізація продукції ТНК через свої закордонні філії значно перевищує світової експорт. У цьому продажу ТНК межами країни основного базування ростуть на 20−30% швидше, збільшуючи цим експорт. Здійснюючи інвестиції у багатьох країнах, ТНК будують заводи задля здобуття права реалізовувати вироблену продукцію у країні свого базування, а потреб країн-реципієнтів капіталу; o Продовжувати життєвий цикл продукту, налагоджуючи його виробництво зарубіжних філіях у його морального устаревания країни основного базування. Крім цього, пам’ятаймо, що з внутріфірмової торгівлі на ТНК, коли філії компанії перебувають у різних країнах, використовуються трансфертні (внутрішньофірмові) ціни. Трансфертні ціни може істотно відрізнятиметься від ринкових ціни аналогічну продукцію, оскільки встановлюються з такою розрахунком, щоб забезпечити отримання максимального прибутку всієї корпорації. Завищуючи чи занижуючи ціни в внутрифирменном обороті з урахуванням відмінностей у законодавствах різних країн про податки, охорони праці і навколишньому середовищу, корпорація зменшує свої витрати й збільшує чистий прибуток. Основа світового панування ТНК — вивезення капіталу та її ефективне розміщення. Сукупні інвестиції всіх компаній у час грають серйознішу роль, ніж торгівля. ТНК контролюють третину продуктивних капіталів приватного сектору усього світу, до 90% прямих інвестицій там. Прямі інвестиції ТНК там у середині 1990;х рр. перевищили 3 трлн. доларів. У цьому прямі інвестиції росли втричі швидше, ніж інвестиції загалом, хоча вони (прямі інвестиції) досі становить приблизно 6% річних капіталовкладень промислово розвинутих країн (див. діаграму 2). 6].

Діаграма 2.

Обладая величезними капіталами, ТНК активно діють на міжнародних фінансові ринки. Сукупні валютні резерви компаній у кілька разів більше, ніж резерви всіх центральних банків світу, разом узятих. Переміщення 1−2% маси грошей, що у приватний сектор, цілком здатне змінити взаємний паритет національних валют. ТНК часто розглядають обмінні валютні операції у найбільш вигідного джерела своїх прибутків. Однак необхідно відзначити, що зможе повністю 1960;х років провідні корпорації світу не надавали великого значення специфіці управління іноземними операціями, оскільки продажу їхньої зарубіжних підприємств не перевищували зазвичай 100 млн. доларів. У цей час до 77% продукції зарубіжних філій і дочірніх компаній, наприклад, американських ТНК, які у промислово розвинених країн, реалізовувалося на ринках, які валютні розрахунки торкалися трохи більше 10% товарного обороту. Із початком 70- x років ситуація зазнає якісних змін. Настав період використання міжнародного характеру структури корпорації. Іноземні продажу американських ТНК збільшився у середньому зі 100 до 500 млн. дол. в рік. Закордонне виробництво стала давати значну частину прибутку корпорації, і її максимізації знадобилася централізація рішень щодо ключовим валютно-фінансовим питанням. Розширився склад експертів в материнської компанії по міжнародним фінансовим операціям. Понад половину найбільших ТНК США створили спеціальні відділи із управління міжнародними фінансовими угодами зі своїми штаб-квартирах. Для прийняття рішень головний компанії була потрібна зведена інформація по філіям у різних країнах. Саме на цей період банки з допомогою комп’ютерна техніка становлять щодня зведені поточні баланси філій даної корпорації у країні і здійснювати взаємні розрахунки чи фінансові операції між філіями корпорацій країни перебування. Слід зазначити, що роки характеризувалися різким зростанням нестійкості міжнародних валютно-кредитних відносин. З упровадженням «» плавання «валют розширилися межі коливань валютних курсів провідних розвинених капіталістичних країн, різко впала достовірність валютних прогнозів. Посилилися стрибки номінальних і відносних відсоткові ставки по міжнародним кредитах банків і цінних паперів. Змінювалася традиційна система цінових пропорцій при загальному рівні інфляції. У цей час спостерігалася тенденція до розширення об'єктів і угод страхування валютних ризиків, збільшувалися терміни страхування окремих позицій, особливо у випадках, коли коливання валютних курсів було неможливо бути, у протягом тривалого часу компенсовано з допомогою зміни. Страхування приймало дедалі більше складні форми. Так, за даними одного дослідження, із найбільших ТНК США 1974 року лише 26% включали податкові розрахунки в позиції, страхуемые від валютних ризиків, тоді як і 1977 р. це робили вже всі компании. 7] За таких умов підрозділи міжнародних корпорацій на місцях відчували дедалі більше дефіцит спеціалістах за валютно-кредитным питанням, недолік організаційних і технічних засобів прийняття рішень з покриття валютних ризиків. Подальше розширення місцевого штату фахівців та її технічне оснащення пов’язані з збільшенням адміністративних витрат, а головне, не гарантували захист сукупних інтересів міжнародної корпорації як створення єдиного цілого. Подолання виниклого протиріччя ознаменувало початок третього етапи у еволюції організаційних форм міжнародних розрахунків корпорацій. Освоєння банками електронних приладів, телефонізація і комп’ютеризація як фінансових інститутів, і основних підрозділів найбільших міжнародних корпорацій дозволили збільшити ефективність централізованого управління міжнародними розрахунками банків, великих промислових і видача торговельних монополій. Наприкінці 1970;х років майже всі підрозділи великих міжнародних корпорацій мали електронну розрахункову апаратуру і постійну зв’язку з обслуговуючими їх банками. Нові технічні можливості сприяли посиленню тенденції до концентрації управління денежно-валютными операціями корпорацій. Корпорація «British Petroleum «представляє у плані характерний приклад: компанія преобразовала своє центральне казначейство в Англії банк з численними відділеннями керувати валютними позиціями про торгівлю нафтою, по податковим відрахувань видобутку нафти на Північному морі, операціям хімічних та інших підприємств, купівлі коштів виробництва та різних матеріалів. Намічається тенденція до централізації відкритих валютних позицій корпорацій. Нині стратегія корпорацій спрямовано те що зняти з філій проблеми страхування валютних ризиків. Намічається тенденція до централізації відкритих валютних позицій корпорацій. Нині стратегія корпорацій спрямовано те що зняти з філій проблеми страхування валютних ризиків. Централізація валютних позицій великих корпорацій подає переваги у ціновій конкуренції на країни перебування філій, оскільки їх у ціну товарів дедалі рідше включають витрати покриття валютних ризиків та витрати, пов’язані з конвертацією іноземної валюти в місцеву. Понад те, стратегія міжнародних монополій дозволяє філіям давати покупцям кінцевої своєї продукції ринках чи третіх країнах свободу вибору валюти платежу, а негативні тенденції, що у ході комерційних угод, нівелюються з допомогою операцій центрального фінансового органу компанії на міжнародних валютно-кредитних рынках.

1.2. Підвищення ролі ТНК.

Швидке зростання прямих приватних інвестицій, вихід технологічного поділу праці межі фірм, деяких галузей і національних кордонів супроводжується появою гігантських міжнародних науково-виробничих комплексів з філіями за кордоном і різними континентах. Сьогодні ТНК не є лише тією опорою, де базується господарство країн розвиненою економіки, а й, перетворившись в найбільші транснаціональні групи, які включають на свій структуру численні закордонні філії виробничого, науководослідницького, снабженческого і збутового характеру, дедалі активніше діють на міжнародній арені, ставши головною силою світової економіки. ТНК в усі більшою мірою стають визначальним чинником рішення долі тій чи іншій країни у міжнародній системі економічних зв’язків. Активна виробнича, інвестиційна, торгова діяльність ТНК дозволяє йому виконати функцію міжнародного регулювання виробництва та розподілу продукції. На думку експертів ООН ТНК сприяють економічної інтеграції у світі. У доповіді ЮНКТАД (1993 р.) про транснаціональні корпорації експерти ООН роблять висновок, що ТНК вторгаються в сфери, що вважалися областю державних інтересів. Разом про те йдеться про рух до повної інтеграції світової економіки під керівництвом ТНК. У дійсності діяльність ТНК веде до інтеграції, інтернаціоналізації лише у межах закону та межах, визначених отриманням максимальної прибутку. Приймаюча країна цілому виграє від припливу інвестицій. Трудящі і постачальники, обслуговуючі нові підприємства, поруч із місцевою владою, получающими податки, виграють більше, ніж втрачають конкуруючі місцеві інвестори. Широке залучення іноземного капіталу з допомогою ТНК сприяє зниження безробіття країни. В організації виробництва, у країні тих виробів, що раніше не ввозилися, зайвими у тому імпорті. Компанії, випускають конкурентоспроможну на світовому ринку продукцію та орієнтовані здебільшого експорт, значною мірою сприяють зміцненню зовнішньоторговельних позицій країни. Переваги, яких зазнають у себе зарубіжні фірми, не вичерпуються кількісними показниками. Важливою буде і якісна складова. Діяльність ТНК змушує адміністрацію місцевих компаній вносити корективи в технологічний процес, сформовану практику виробничих відносин, виділяти більше підготовка і перепідготовку працівників, більше уваги на якість продукції, її дизайн, споживчі властивості. Найчастіше за іноземними інвестиціями стоїть впровадження нових технологій, випуск нових видів продукції, новий стиль менеджменту, використання лише одного з найкращих практики закордонного бізнесу. Однак необхідно відзначити, що з позитивними сторонами функціонування компаній у системі світового господарства та Міжнародних економічних відносин, є і їх негативний вплив на економіку країн, де їх функціонують. Фахівці свідчить про: o протидія реалізації економічної політики практиці тих держав, где.

ТНК здійснюють своєї діяльності; o порушення законодавства країн перебування. Так, маніпулюючи політикою трансфертних цін, дочірніми компаніями ТНК, які у різних країнах, вміло обходять національні законодавства, укриваючи прибутки від оподаткування шляхом перекачування їх із однієї країни у іншу; o встановлення монопольних цін, диктат умов, ущемляющий інтереси країн. У приймаючої країні мають бути добре усвідомлені можливі ускладнення взаємовідносин інвестора із місцевим політичним оточенням. Міжнародні корпорації можуть організувати тиск на уряд приймаючої країни й втягнути їх у конфронтацію. Вони можуть також підкупити місцевих наших політиків і фінансувати змови проти уряду. Саме такими надійшла компанія ITT стосовно уряду Сальвадорі Альєнде в Чилі в 1972;1973 годах. 8] У цілому в країн трохи причин обмежувати потік прямих інвестицій порівняно з країною базування (статистичні вигоди перекривають політичні опасности).

1.3. Джерела ефективної діяльності ТНК.

Аналіз діяльності ТНК і теорій прямих іноземних інвестицій дає можливість окреслити такі основні джерела ефективної діяльності ТНК (проти суто національними компаніями): o використання переваг володіння на природні ресурси (чи доступу до них), капіталом і знаннями, особливо результатами НДДКР, перед фірмами, здійснюють свою підприємницьку діяльність у одній країні і задовольняючими свої потреби у закордонних ресурсах лише шляхом експортно-імпортних угод; o можливість оптимального розташування своїх підприємств у різних країнах із урахуванням розмірів їхньої внутрішньої ринку, темпів економічного зростання, ціни, і кваліфікації робочої сили в, цін, і доступності інших економічних ресурсів, розвиненості інфраструктури, і навіть политикоправових чинників, серед яких найважливішим є політична стабільність; o можливість акумулювання капіталу рамках всієї системи ТНК, включаючи позикові кошти на країнах розташування зарубіжних філій, і додаток їх у найвигідніших для компанії обставин і місцях; o використання у своїх цілях фінансових ресурсів усього світу. Так, за даними Міністерства торгівлі США, загальні активи зарубіжних філій американських корпорацій у середині 1990;х рр. оцінювалися майже 2 трлн. доларів. [pic].

Діаграма 3.

Джерелами фінансування виступають тільки й й не так головні американські компанії, скільки фізичні і юридичних осіб з приймаючих третіх країн (див. діаграма 3). І тому зарубіжні філії ТНК широко використовують позики комерційних та фінансових інститутів приймаючої держави й третіх країн, Не тільки країн базування материнської компанії; o стала інформованість про кон’юнктурі товарних і, валютних та фінансових ринків у різних країнах, що дозволяє оперативно переводити потоки капіталів у ті держави, де складаються умови щоб одержати максимального прибутку, і водночас розподіляти фінансові ресурси з мінімальними ризиками (включаючи ризики від коливання курсів національних валют); o раціональна організаційну структуру, яка під пильної уваги керівництва ТНК, постійно вдосконалюється; o досвід міжнародного менеджменту, включаючи оптимальну організацію виробництва та збуту, підтримку високої репутації фірми. Джерела ефективної діяльності цього динамічні: звичайно збільшуються зі зростанням активів компанії та диверсифікації її діяльність. У цьому необхідними умовами цих джерел виступають надійна і недорога зв’язок головний компанії із зарубіжними філіями, широка мережу ділових контактів закордонного філії із місцевими фірмами приймаючої країни, вміле використання ним можливостей, наданих законодавством цієї страны. 9].

1. Фінансові і валютно-кредитні аспекти функціонування ТНК.

Найбільшого впливу ТНК надають поставляють на світовий кредитний ринок та ринок акцій. Вони лише активно використовують евродоллары як позичальники, а й нарощують їх резерви, будучи найпомітнішими власниками депозитів в евродолларах. Що ж до світового фінансового ринку акцій, то сутності, більшість провідних на фондових біржах компаній, — це ТНК. Продаючи на зарубіжних фондових ринках акції, випускаючи свої єврооблігації на еврорынках і вдаючись до еврокредитам, ТНК з допомогою цих фінансових джерел можуть фінансувати значну частину своїх капіталовкладень. Транснаціональні корпорації перетворилися на найактивніших співучасників світової фінансової ринку, діючи всіх його сегментах. Так, будучи головними експортерами і імпортерами товарів та послуг у світі, ТНК стали великими клієнтами на світовому валютному ринку і ринку деривативів. Хоча комерційних банків та друзі проводять цих ринках операції у своїх інтересах, переважна більшість валютних операцій здійснюється вони за дорученням своїх клієнтів, передусім ТНК. З розвитком світового господарства на світовому валютному ринку з’явилися нові «дійових осіб». Валютний ринок розширився з допомогою міжнародної торгівлі, активнішого участі банків у міжбанківському ринку, зрослого обсягу хеджування промисловими компаніями торгових оборотів і інших угод, збільшення кількості учасників валютного ринку, а переважно розширення діяльності ТНК з допомогою торгівлі валютою щоб одержати додаткових прибутків. Для діяльності ТНК і інтеграційних угруповань знадобилися зміни у валютному режимі. Виник євроринок валют — сукупність операцій з валютами, котрі виступають на вільному світовому валютному ринку поза країни походження. ТНК та інші міжнародні компанії володіють великими сумами у вільно конвертованій валюті, можуть обміняти в час кожну іншу валюту. Вкласти гроші у банк кожної країни. Маса цих грошей величезна, ТНК намагаються вкладати в найбільш стабільні валюти, і при найменших змінах курсів ці гроші перетворюються на «гарячі». ТНК мають накопичення переважають у всіх валютах, це зводить їх ризик до мінімуму. Вибір засобів захисту накопичень є частиною внутрифирменного планування їх діяльності. Виробляється комплексний аналіз перспектив валютних курсів, відсоткові ставки і інфляції у різних країнах. Ці дані використовуються до розрахунку цін тій чи іншій валюті. Зазвичай внутрифирменный фінансовий план включає перспективне фінансове планування (п'ять років) і щорічні рекомендації всім підприємствам, які входять у ТНК: про використання під час розрахунків тих чи інших валют, про вибір способів розрахунку (використання чеків, готівкових), про хеджируванні на валютному ринку й за інших питань. Найчастіше використовується метод «спот» під час обміну однієї валюти в іншу в протягом трьох днів і «форвард», який відбиває тенденцію розвитку курсу «спот» через 30 дней. 10] Для позначення різні методи страхування валютного ризику шляхом купівліпродажу іноземної валюти банківській, біржовий і комерційної практиці використовується термін «хеджування». У вузькому значенні хеджування означає, що хеджеры здійснюють страхування валютного ризику з допомогою зустрічних вимог, і зобов’язань в іноземній валюті. Традиційним і найпоширенішим виглядом хеджування є термінові (форвардні) операції з іноземною валютою. На ринку валютних ф’ючерсів хеджер — покупець ф’ючерсного контракту отримує гарантію, у разі підвищення курсу іноземної валюти над ринком «спот» (готівкових угод) може купити її за більш вигідному курсу, зафіксованим під час укладання ф’ючерсної угоди. Отже, збитки по готівкової угоді компенсуються прибутком на ф’ючерсному валютному ринку при підвищенні курсу иностранно валюти, і навпаки. Валютний курс — на ринку «спот» зближується з курсом ф’ючерсного ринку з мері наближення терміну виконання ф’ючерсного контракту. Отже, головна мета валютних ф’ючерсів — компенсація валютного ризику, а чи не отримання іноземної валюти. Евродоллар, швейцарським франком і западногерманская марка — це європейські валюти, але рахунках банків, які США, Швейцарії, Німеччини, не так на батьківщині цих валют. Ці кошти швидко переміщаються з однієї країни у іншу й у залежність від величини відсоткової ставки і співвідношення курсів. Джерела цих грошей — платежі по експортним і імпортного постачання міжнародних підприємств — найчастіше філій і субпідрядників ТНК. Постійне рух курсів цих валют призводить до того, у процесі їх зміни можуть створитися умови, у яких «піде на дно» будь-який підприємець. Уклавши ввечері договору про поставці товару за певну плату, вже в наступного ранку він переконується, що у зв’язку зі зміною курсу валюти не здобуде і половини від очікуваної суми. У 80-ті роки послаблення валютних ризиків було створено кілька механізмів. Наприклад, «своп» — обмін деякою суми грошового капіталу разом із відсотками лише у валюті на суму із відсотками в інший валюті. Своп включає у собі чотири момента:

1) взаємний обмін фінансовими засобами за узгодженим валютному курсу;

2) обмін відсотковими виплатами, нагромадженими за півроку чи рік основі узгодження суми капіталу і відсотковою ставки;

3) зворотний обмін початкових сум після закінчення певного терміну по початкового валютному курсу;

4) відсутність в зв’язку зі певної активу чи пасиву (загальний обсяг зобов’язань підприємств не змінюється). Не слід також забувати, хоча курси валют регулюються на урядовому і міжурядовому рівнях, найбільше від валютних ризиків захищені підприємства ТНК. Одна з головних напрямів діяльності ТНК — вивезення капіталу. Формами вивезення капіталу є прямі і портфельні інвестиції, і навіть позики й кредити. Найбільш значимими є прямі інвестиції. Їх глобальний обсяг зріс із 1982 по 1994 рр. учетверо; цей самий період частка глобальних прямих інвестицій подвоїлася, досягнувши 9% в загальносвітовому ВВП. У 1996 р. обсяг прямих іноземних інвестицій у світі оцінювався 3,2 трлн. доларів. Протягом минулого десятиліття (1986;1995 рр.) за темпами зростання він обганяв валові вкладення основний капітал більш, ніж удвічі, що свідчить про дедалі більшого інтернаціоналізації національних систем виробництва. У 1996 року глобальний обсяг вивезення прямих іноземних інвестицій досяг рівня 350 млрд. доларів — і збільшився проти 1995 роком на 10%. У 1996 року приплив прямих іноземних інвестицій досяг рекордних розмірів в 54 країнах, які вивезення — в $ 20 країнах. У 1995;1996 рр. частка країн в глобальному обсязі вступників інвестицій дорівнювала 34%. Транснаціональні корпорації мобілізують капітал, використовуючи різні джерела усередині країни та по закордонах: комерційних банків, місцеві і міжнародних ринках акцій, державні організації та свої власні корпоративні системи у вигляді внутрішньої прибутку на мети реінвестування. З урахуванням інтересів усіх самих джерел фінансування інвестиції в іноземні філії - інвестиційний компонент міжнародного виробництва — оцінювалися 1996 року в 1,4 трлн. доларів. З цієї суми лише 350 млрд. доларів, тобто. її чверть, фінансувалася з допомогою прямих іноземних інвестицій. З цього випливає, що питома вага міжнародного виробництва також істотно вище: в загальносвітовому обсязі валових капіталовкладень у основний капітал на іноземні філії припадала приблизно одна п’ята частина від. (Цей показник Демшевського не дозволяє відбити додаткові інвестиції, контрольовані ТНК через різні неакционерные канали, наприклад, лінією спілок корпорацій). Причиною закордонного інвестування часто стає інтерес до певних природних ресурсів різних з метою забезпечити гарантоване постачання своїх підприємств сировиною. Так, на базі іноземних інвестицій США одержують всі імпортовані країною фосфати, мідь, олово, 75% марганцевої і залізною руди; Японія — 40% бокситів, 50% нікелю, 60% мідної руди. У цьому поставки від закордонних підприємств ТНК здійснюються за трансфертным цінами, рівень яких суттєво нижча світових. При освоєнні джерел сировини з урахуванням прямих інвестицій враховуються розбіжності у екологічних нормах і стандартах між країнами. Розвинені держави прагнуть переміщати в такі виробничі потужності, які у значною мірою ведуть до забруднення довкілля. Ця тенденція найрельєфніше стала виявлятися два останніх десятиліття. Капіталовкладення іноземну економіку — активний спосіб стимулювання попиту вітчизняну продукцію. Це досягається завдяки тому, що, уперших, там створюються нові ринки; по-друге, частка експорту ТНК постійно іде у адресу закордонних філій, і це гарантована частка становить понад 1/3 експорту Канади, Німеччини, Франції, Швеції, до ½ експорту США. Нарешті, інвестиції, розміщені всередині господарської території інших держав, дозволяють фірмі обійти тарифні і нетарифні барьеры. 11] Транснаціональні корпорації здійснюють свої капіталовкладення переважно у довгострокових цілях. Хоча вони нерідко швидко перекидають величезні фінансові ресурси вже з регіону земної кулі до інший, що може дестабілізувати фінансові ринки окремими регіонах, не можна забувати, що ТНК — це прямі інвестиції, вкладені в багаторічні проекти. Тому діяльність ТНК можна оцінити як переважно сприяє стабілізації світових ринків капіталу. Адже це великі компанії, яким потрібна стабільна господарська середовище, зокрема финансовая.

3. Проблеми розвитку ФПГ у країнах СНГ.

Першим спробував організаційної взаимоувязки великих господарськимтехнологічних комплексів було прийнято у СРСР з організацією раднаргоспів, коли багато міністерств упразднялись і вводилася комплексна організація управління взаємопов'язаними виробництвами на територіальної основі. Розвиток процесу з усунення міжвідомчої роз'єднаності і організації народногосподарських технологічних комплексів виразилося освіті науково-виробничих об'єднань (НВО), торгововиробничих об'єднань (ТПО), агропромислових комплексів (АПК), територіально-виробничих комплексів (ТПК) і, нарешті, державновиробничих об'єднань (ДВО). Всі ці освіти були головним способом мислення й передусім націлені влади на рішення внутрішньоекономічних завдань без широких планів зовнішньоекономічної орієнтації. На початку 1990;х рр. склалося розуміння те, що найефективнішим з допомогою та розвитку російських транснаціональних компаній є інститут фінансовопромислових груп (ФПГ). ФПГ є сукупність юридичних осіб, діючих як основний і дочірні суспільства, в цілому або частково котрі об'єднали свої активи. До складу ФПГ можуть входити комерційні фірми та некомерційні організації, зокрема й іноземні, крім суспільних соціальних і релігійних організацій. Серед учасників ФПГ обов’язково наявність організацій, які у сфері виробництва, і навіть банків. Загальноекономічна причина появи ФПГ — необхідність нових організаційно-господарських форм высокоинтегрированных міжгалузевих корпорацій у російській економіці. Другу групу причин пов’язані з виходом Росії на міжнародний ринок. Російські підприємства зіштовхуються з зрослої конкуренцією всіх напрямах внутрішнього і зовнішнього ринку. Реальна відкритість російського ринку нафтопродуктів та який завжди адекватна відкритість багатьох зарубіжних ринків ставить за мету створення потужних господарських структур, які б як охопити внутрішній національний ринок, а й успішно конкурувати до міжнародних корпораціями осіб на зовнішньому ринку. Вимоги міжнародної конкуренції диктують необхідність корінний реорганізації підприємств. Їх технологічного переозброєння. І тому в першу чергу необхідна концентрація інвестиційних ресурсів. Важливим стимулом на шляху зростання російських ФПГ стало Положення про фінансовопромислових групах і порядок їх створення, затверджене указом Президента РФ 5 грудня 1993 р. Розширення економічної діяльності цих груп за кордону Росії фактично перетворює в середні і великі за світовими стандартам ТНК. Формування й розвиток російських міжнародних корпорацій може, таким чином, здійснюватися двома путями:

1. освіту потужних національних корпорацій — ФПГ із наступним експансією поставляють на світовий рынок;

2. з урахуванням наявної системи поділу праці та відповідної їй кооперації виробництва між державами СНД створення транснациональных.

ФПГ з участю фінансово-економічних ресурсів партнерів із стран.

Співдружності. На початковому етапі і функціонування ФПГ певне перевагу надають другому підходу. По-перше, це пояснюється нестачею власні кошти і можливостей; удругих, створення таких компаній сприяють підтриманню історично сформованій кооперації промислового виробництва суб'єктів господарювання країн Співдружності, відновлення та розвитку інтеграційних процесів між державами СНД. Міждержавна економічний комітет країн СНД розробив Конвенцію про транснаціональних корпораціях країн СНД. Мета програми — сприяти формуванню транснаціональних виробничих структури країн СНД, проведенню активної промислової політики, залучення інвестицій та інших. Спільним базовим нормативно-правовим документом вважається підписана 1994 р. Угоду про сприяння у створенні та розвитку виробничих, комерційних кредитнофінансових, страхових і змішаних транснаціональних об'єднань. Для розвитку її положень Росія уклала двосторонні угоди з Білоруссю, Казахстаном, Узбекистаном, Киргизією і Таджикистаном. Окремими рішеннями Уряди РФ схвалено створення транснаціональних ФПГ, наприклад «Російський авіаційний консорціум», «Міжнародні авіадвигуни», куди входять 50 підприємств оборонних комплексів України та. Як транснаціональної групи зареєстровано ФПГ «Нижегородські автомобілі» з участю 8 підприємств із п’яти країн СНД і Латвії. Готове до підписання угоду між Росією і Казахстаном про заходи щодо створення ТФПГ «Сокіл», і навіть угоду з приводу створення подібних груп із Білоруссю, Узбекистаном та інших. Активно реалізується програма створення ТФПГ в атомної енергетики, у якій беруть участь Росія, Україна, Казахстан, в металургії - меду Україною, Росією, Казахстаном. Велику активність у формуванні транснаціональної корпорації виявляє Інгосстрах. У 1997 р. підписали багатосторонню угоду з приводу створення Транснаціональної страхової групи Інгосстрах. У неї об'єдналися 27 страхових компаній із Росії, 16 близького і далекого зарубіжжя. Сумарні активи учасників групи становлять 600 млн. доларів. Компанії мають розгалужену мережу з 131 філії і рівень представництва. Створення групи можуть дозволити страхувати великі ризики, і навіть становитиме серйозну конкуренцію великим західним страхових компаній. На початок 1998 р. у Росії зареєстровано 75 ФПГ. До їх складу ввійшли 1150 промислових підприємств і закупівельних організацій, 160 фінансово-кредитних інститутів. Загальна кількість персоналу наближається до 5 млн. людина. У з урахуванням потенціалу російської економіки слід поступово переорієнтовуватися під становлення у ній 10−20 особливо потужних універсальних ТФПГ, 100−150 великих груп, порівняних за величиною із зарубіжними корпоративними об'єднаннями і здібних контролювати до 50% промислового виробництва, а що входять до до їхнього складу банки — до70% банківських активов. 12].

Заключение

.

ТНК промислово розвинутих країн, і навіть нових індустріальних країн є основою їх економіки. У наших умовах ФПГ також можуть бути найефективнішою формою організації господарську діяльність, яка забезпечить органічне взаємодія фінансового і промислового капіталу. За умов цілеспрямованої їх підтримки з державного боку ФПГ повинні стати об'єктами експортно-орієнтованого економічного зростання, що сприяє прогресивним змін у економіці країн СНД. Можна сподіватися, що у важкому шляху інтеграції країн у світову економіку, міжнародні компанії країн колишнього СРСР відіграватимуть роль каталізаторів подолання внутрішнього кризи та її реалізації реформ у зовнішньоекономічної сфере.

Список використаної литературы:

1. Авдокушин Е. Ф. Міжнародні економічних відносин: Підручник. — М.:

Юристъ, 1999.

2. Гаврилова Т. В. Міжнародна економіка. Учеб. посібник. — М.:

Видавництво «Пріор», 1999.

3. Дмитракович Ф. А. компаній у світовій економіці// Білоруська економіка: аналіз, прогноз, регулювання. 1997. № 5.

4. Комаров У. Світовий інвестиційний прогрес: регіональні тенденции//.

Інвестиції у Росії. 1998. № 1.

5. Ленський Е. Ф., Цвєтков В.А. Транснаціональні фінансово-промислові групи і міждержавна економічна інтеграція: реальність, і перспективи. — М.: АФПИ тижневика «Економіка життя й», 1998. С.

29.

6. Максимо Енг. Світові фінанси. — М., 1998.

7. Міжнародні валютно-кредитні і зав’язуванні фінансових відносин: Учеб./Под ред.

Л. Н. Красавиной. — М.: Фінанси і статистика, 1994.

8. Метелкина М. К. Світове господарство та її регулювання. — М.:

Видавництво «Станкин», 1994.

9. Світова економіка: Підручник/ Під. ред. проф. А. З. Булатова. — М.:

Юристъ, 1999. 10. Світова економіка та багатосторонні міжнародні відносини. 1998. № 3. С. 14. 11. Мобіус М. Керівництво для інвестора по развивающися ринків. — Пер. з анг. — М.: Інвестиційна компанія «Атон», АТЗТ «Гривня +», 1995. 12. Мовсесян О. Г. Сучасні аспекти транснаціоналізації: інформаційнофінансовий підхід// Фінанси. 1997. № 9. 13. Мясникович М. Передумови створення ФПГ з СНД та Республіці Беларусь//.

Проблеми теорії та практики управління. 1998. № 4. 14. Сарчев А. М. Провідні комерційних банків у світовій економіці. — М.:

Фінанси, 1992.

———————————- [1] Ленський Е. Ф., Цвєтков В.А. Транснаціональні фінансово-промислові групи і міждержавна економічна інтеграція: реальність, і перспективи. — М.: АФПИ тижневика «Економіка життя й», 1998. З. 29. [2] Світова економіка й отримуючи міжнародні відносини. 1998. № 3. С. 14. [3] Світова економіка: Підручник/ Під. ред. проф. А. З. Булатова. — М.: Юристъ, 1999. 4 Авдокушин Е. Ф. Міжнародні економічних відносин: Підручник. — М.: Юристъ, 1999.

[4] Світова економіка: Підручник/ Під. ред. проф. А. З. Булатова. — М.: Юристъ, 1999. [5] Комаров У. Світовий інвестиційний прогрес: регіональні тенденції// Інвестиції у Росії. 1998. № 1. [6] Сарчев А. М. Провідні комерційних банків у світовій економіці. — М.: Фінанси, 1992. [7] Гаврилова Т. В. Міжнародна економіка. Учеб. посібник. — М.: Видавництво «Пріор», 1999. [8] Світова економіка: Підручник/ Під. ред. проф. А. З. Булатова. — М.: Юристъ, 1999. [9] Метелкина М. К. Світове господарство та її регулювання. — М.: Видавництво «Станкин», 1994. [10] Дмитракович Ф. А. компаній у світовій економіці// Білоруська економіка: аналіз, прогноз, регулювання. 1997. № 5. [11] Авдокушин Е. Ф. Міжнародні економічних відносин: Підручник. — М.: Юристъ, 1999.

———————————- [pic].

[pic].