История Санкт-Петербурзької Фондовій биржи

Санкт-Петербурзький Державний Университет.

Економіки і Финансов.

Кафедра Загальною економічної теории.

Реферат на тему:

«Історія Санкт-Петербурзької фондовій биржи».

Підготовлено студенткою ОЭФ групи 118.

Сюмаченко Ю.Н.

Перевірила: завідуюча кафедрой.

Орлова Т.П.

Санкт-Петербург, 1999.

Зміст. 2.

ВВЕДЕНИЕ

3.

1. ІСТОРІЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРСКОЙ ФОНДОВОЇ БІРЖІ З XVIII ПО XX СТОЛІТТЯ. 4.

2. СИСТЕМА І ОРГАНИ УПРАВЛІННЯ БІРЖЕЮ 6.

4. БІРЖОВА ГРА 9.

4. СИСТЕМИ ТОРГІВ 10.

5. ПЛАНИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ПРЕДСТАВЛЕНИХ НА БІРЖІ У ДАВНЄ І НАШЕ ЧАС 11.

6. ПРАВОВОЇ АСПЕКТ 13.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

15.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ: 16.

Перша Біржа виникла місті ще у вісімнадцятому столітті та що тоді мала чимале значення. Якщо біржовика у неї, і може, і залишилася лише «ареною для капіталу «(5, стор. 36), то економіст може побачити ті народно-хозяйственные мети, яким служить Біржа. Вона полегшує торгівлю, у ньому зіштовхуються попит великих областей, тут «мінімумом витрат досягається максимум ефекту «(5, стор. 37).

Трохи пізніше (XIX століття), ніж товарна, з’явилася СанктПетербурзі фондова Біржа. І на стислі терміни придбала важливого значення, несучи надзвичайні багатства і руйнування. Відродившись нашого часу, вона приносить значні доходи багатьом людям. Хто знає, змогли вони стати настільки багатими, але було Биржи?

Цікаво розглянути фондову Біржу наше місто має докладніше, але, оскільки відновилася вона більш як вісім років, буде доцільно зазирнути у історію — можливо, багато що залишилося із тих времен…

1. ІСТОРІЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРСКОЙ ФОНДОВОЇ БИРЖИ.

З XVIII ПО XX ВЕК.

Санкт-Петербурзька Біржа виникла 1703 р., спочатку як збори купців у торговельних рядів на Троїцької площі, з 1713 р. при Гостинному дворі тій самій площі. У 1724 р. з розпорядження Петра I побудовано спеціальне приміщення для Біржі (архітектор Д. Трезини, не збереглося) навпаки Гостиного двору. У 1730 рр. Біржа переведено Васильєвський острів у будинок Гостиного двору. З 1783 р. на Стрілці Василівського острова будувалося спеціальне приміщення для Біржі (архітектор Кваренги), незакінчені будівлі знесені в 1804 р. У 1805−10 рр. на Стрілці Василівського острова (Біржова площа 4) побудовано новий будинок Біржі (архітектор Ж. Тома де Томон), обладнана набережна. У 1816 р. Біржа було відкрито. Цікава символіка статуй, які прикрашають передній фасад Біржі. Це Нептун — бог морів, і океанів, статуї Діяльності, Надії і Справедливості (2, стор. 29). Трохи інші статуї називають на більш пізніх джерелах: Нептун; бородань, котрий символізує Волгу і жінка — символ Неви. З іншого боку будинку жінка з короною вся її голова, в протилежні боки якої розташовані ще жіночі постаті - річки. Це скульптурне зображення навігації. Також статуя Меркурія — бога торгівлі прикрашала цей бік Біржі (3, стор. 114). У ще більше пізніх книгах називають дві скульптурні групи: «Нептун з цими двома ріками «і «Навігація з Меркурієм і двома ріками «(4, стор. 251).

Спочатку Біржа була товарної. З появою у Росії відсоткових паперів на Санкт-Петербурзької Біржі здійснювалися фондові угоди, щоправда, спочатку папери були просто однією з товарів. З 1830 рр. стали проводитися операції з паперами приватних товариств. Особливого розмаху вони придбали, починаючи з 1860−70 рр. У 1900 р. фондова і товарна біржа були розділені, хоча, продовжували діяти у тому ж здании.

З 1803 р. друкувалися «санкт-петербурзькі відомості «, з 1861 р. — «Біржові відомості «.

Після Жовтневої революції діяльність всіх бірж припинилося й відродилася лише у 1990 р. (1).

Відродження Біржі почалося 24 серпня 1990 р., коли було винесено рішення про її створенні. Зареєстровано був у 1992 р., а 1997 р. Фондова Біржа (далі ФБ) відокремилася від товарної біржі. (11; 15). По становищу 1992 р. ФБ — це юридична особа із його ознаками (фірмовий знак, власне найменування, круглу печатку, і т.д.).

З 30 квітня 1992 р. тоді ще товарно-фондова Біржа «СанктПетербург «була як товариство закритого типу. А із 18-ї березня 1997 р. ФБ стала некомерційним партнерством на вимогу федеральної комісії з ринку цінних паперів. (11; 15).

___________________________________ 1703 р. — поява першої Біржі; 1724 р. — перший будинок для Біржі; 1816 р. — відкриття Біржі у будинку, де діяла до Жовтневої революції; 1830 р. — початок торгівлі із цінними паперами; 1900 р. — відділення ФБ від товарної; 1990, 1992 рр. — відродження, реєстрація Біржі; 1997 р. — відділення ФБ від товарной.

2. СИСТЕМА І ОРГАНИ УПРАВЛІННЯ БИРЖЕЙ.

Головним органом управління Біржею був Біржовий комітет — виборний орган Біржового купецтва, освічений спочатку для контролю над збереженням нової споруди Біржі. Згодом щодо нього перейшли всі функції управління, рішення спірних питань, зв’язок підприємців та правительства.

Становище 1831 р. затвердив за Біржовим комітетом функції комерційного суду, управління біржовими справами. Комітет став виконавчим органом спочатку загальних Біржових зборів, і з 1875 р. — який замінив його зборів гласних (обрані 80−150 человек).

До складу Біржового комітету (затверджений вище згаданим становищем) входили 3 купця і трьох маклера, головував «Міський голова », очолював Міську Думу. Сучасна систему управління набагато складніше. У Додатку 1 помітні схеми управління на 1992 і 1995 г.

Даних про пізніших системах управління немає. Гадаю, вона, навряд чи зазнала будь-які изменения.

Безліч комітетів і відділів, де зайнято дуже багато людей. Спеціалізація у вирішенні окремих питань корисна, але з іншого боку особам, який відповідає за діяльність Біржі загалом, то, можливо нелегко, встежити над діями кожній частині складного управлінського механізму. Колегіальність відділів дозволяє докладніше розглянути проблеми та запитання, ніж, якби відділи складалася з одну людину, так як мають можливість об'єднали знання, досвід, запропонувати кілька різних рішень будь-яких питань. Щоправда, виникатимуть розбіжності, а більшість який завжди буває право, та й глава може помилитися, обираючи правильне решение.

В усіх життєвих системах управління, починаючи з Біржового комітету, збереглися основні керівні органи: ЗАГАЛЬНЕ ЗБОРИ, яке обирає БІРЖОВОЇ РАДА (ЗБОРИ ГЛАСНИХ). Він своє чергу вибирає представників ПРАВЛІННЯ (БІРЖОВОЇ КОМІТЕТ). Щоправда ПРЕЗИДЕНТОМ, на відміну ГОЛОВИ, людина, обраний правлінням, але посада від рівня цього не изменилась.

Розглянемо функції вищезгаданих органів управління. На 1992 р.: загальні збори членів ФБ — вищий орган управління Біржею. До його виняткової компетенції належить рішення наступних вопросов:

— затвердження Кабміном і зміна статуту, балансу і за інших документов;

— встановлення розмірів усіх грошових зборів, величини тарифів, і щодо оплати біржові послуги, розміри штрафов;

— обрання членів органів управління ФБ;

— розгляд скарг влади на рішення рад ФБ і міських рад директоров;

— затвердження порядку оплати праці та посадових окладів персоналу Биржи.

На Рада (він також Біржовий Рада) ФБ возлагается:

— встановлення днів і годин для Біржових зборів; впорядкування і видання правил про порядок проведення операцій із цінними паперами, інструкцій для брокерів ведення книжок; визначення форми бюлетеня ФБ; встановлення розміру, порядку й термінів відрахувань від комісійної винагороди брокерів і постійних відвідувачів ФБ, плати з гостей;

— дозвіл припущення паперів і котирування на ФБ;

— можливість розв’язання спорів, які виникають за проведенні операцій із цінними бумагами;

— прийом і що виняток членів ФБ;

— складання кошторисів прибутків і витрат ФБ і звітів з їхньої исполнению;

— надання органам місцевої влади й уряду даних та аналітичних висновків, причетних до розвитку фінансового рынка.

На Рада ФБ можуть покладатися деякі функції вищого органа.

Рада Директорів — виконавчий орган ФБ. До його компетенції относятся:

— організація та керівництво діяльністю ФБ і його подразделений;

— розробка, зміну цін і внесення затвердження загальних зборів членів ФБ й поради документів, що регламентують її деятельность;

— припинення тимчасово біржовий торгівлі, якщо ціни поточних біржових угод відхиляються від котирувань понад певну ФБ величину;

— розпорядження майном ФБ;

— затвердження Кабміном і зміна розміру внесеного в розрахункову плату застави і ліквідаційного кредита;

— оренду й персоналу ФБ;

— накладення штрафних санкций.

Функції Ради Директорів виконує Правление.

Варто сказати про про Ревізійної комісії. Вона здійснює поточний контролю над фінансової та господарської діяльністю ФБ. Її ведення подлежат:

— перевірка справжнього стану коштів і розбазарювання майна, і навіть діловодства ФБ;

— складання доповіді Загальному зборам про результати ревизии (7).

_____________________________________ Біржовий комітет, її голова, збори гласних; 1831 р. — Біржовий комітет виконує функції комерційного суду, управління Біржею; Додаток 1 — схема управління у 1992, 1995 рр.; подібні (вищі) керівні органи історія і сучасності (в дужках історія): Загальне Збори (Збори Гласних), Правління (Біржовий Комітет), Президент (Голова); Функції вищих органів управління сучасності представлені законодательством.

4. БІРЖОВА ИГРА.

У біржовий грі кожний грав своєї ролі. «Тузи «ставили настрій дня, даючи накази маклерам. Їх наміри визначали дії других.

Якщо переважало «слабке настрій «(пропозицію перевищувало попит), «куліса », діюча власним коштом, поспішала продати свої папери, щоб потім викупити їх, ще, дешевше, але, банкіри, чекали, подальшого зниження, що змушувало спекулянтів, котрі купили паперу на надії на підвищення, терміново розпродавати їх. Маклери починали купувати потрібні папери, по них йшла «куліса », купуючи папери, аби здати їх, коли повысятся.

У зворотному разі починали діяти «бики ». Вони набавляли ціни, і скуповували папери, продаючи їх потрібно після за вищою ціні. Але паралельно з ними діяли скориставшись попитом, ціни росли, але кінцю дня ціни зазвичай стабилизировались.

Перрон. Тут грали різниці курсів. Кілька разів за Біржовий день посередники виходили на перон і повідомляли про рух цін. Посередники користувалися тим, що й відомості неможливо перевірити, ну, а клієнти могли будь-якої миті відмовитися від даних поручений.

" Американка «- біржа, де можна був у будь-якої миті «ліквідувати все невигідні зобов’язання і зникнути в невідомому напрямі «(5, стор. 27). Спочатку подібні зборів проходили нишком на Невському проспекті - надворі чи міняльної лавці (наприклад, контора Нікітіна). Пізніше всі відбувався за великих зручних помещениях.

Даних гра на сучасної ФБ немає, але не гадаю, що небагато змінилося. Гра залишається грою. Завжди є такі, хто відіграє на понижение/повышение і завжди у свою користь (чи користь роботодавця). Напевно залишилися і «тузи», що задають настрій дня. А незаконної ФБ може, і немає, але цінними бумагами/б з рук продаються нерідко. _____________________________________ «тузи» створюють настрій дня: при слабкому настрої (предложение>спроса) — діяли ведмеді при сильному настрої (навпаки) — діяли бики; гра на ФБ і незаконних ФБ сучасності даних немає, але, мабуть, все залишилося, як було зазначено; має місце продаж цінних паперів з рук.

4. СИСТЕМИ ТОРГОВ.

Система торгів цінними паперами, починаючи з часу відділення фондовій Біржі від товарної, постійно изменялась.

Спочатку з усіма угодами укладалися маклерами за особистої присутності людей. Великі Біржовики, з’являючись, давали накази маклерам, ділили операції між собою і злочини починали діяти. Але це велике кількість присутніх, гомін лісу і плутанина, хибні руху, демонстрації, іноді призводили до деяким непорозумінь. Наприклад, різними кінцях залу укладалися угоди однією й саму папір по різною ціні (5, стор. 25).

Після укладання значних угод публіка збиралася на кілька щільних кіл, де проходив торг на ходові папери. Форма проведення нагадувала аукціон — уточнювалися ціни. Остаточно встановленими вони вважалися після першого дзвінка. Другий ж закривав офіційну биржу.

Справжні члени Біржі подавали записки про ув’язнених ними угодах, і кожна маклер зобов’язаний був заносити до своєї тогочасні книги й бюлетені, але ці правило нерідко порушувалося. Операції тривали на пероні, набагато протягом дня посередники повідомляли даних про цінах, настрої тощо., нерідко обманюючи присутніх там, у власних. Також існував ще одна частка неофіційної Біржі - «американка ». За махінаціями, що відбувалися там, встежити не міг, немає ніяких юридичних гарантий.

Після створення офіційного фондового відділу змінилася як система торгів, а й публіка закладу. Справжні його члени — повноважні представники комерційних банків, банкірських будинків культури та контор — мали виключні права: оперувати без маклерів, через уповноваженого (трохи більше одного) і підручних (трохи більше двох). З положень цих людей перебував рада фондового відділу і маклери, вони повідомляли дані котировальной комісії упорядкування бюлетенів. Право укладати угоди через маклерів мали постійні відвідувачі - особи 1-ой промисловій гільдії Санкт-Петербурга. Гості відділу були лише спостерігачами. (5, стор. 30).

5. ПЛАНИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ПРЕДСТАВЛЕНИХ НА БИРЖЕ.

У ДАВНЄ І НАШЕ ВРЕМЯ.

Фондовий ринок 1830 р. був представлен:

— державними і міською облигационными позиками, які ділилися на короткострокові (до 1 року), довгострокові і безстрокові (своєрідна рента) — безупинно дохідні, переважно купюрами в 100 тис. рублей).

— закладними листами і облігаціями земельних банків та приватних установ довгострокового кредита;

— облігаціями і акцій приватних компаній (акції випускалися лише комерційними підприємствами, а облігації як і державою і органами міського самоуправления).

Облігації виготовлялися основному купюрами від 100 до 5000 рублів, безстрокові позики — в 100 тис. рублей.

Облігації та інші цінних паперів з державною гарантією було неможливо бути предметом Біржових махінацій, на відміну акцій приватних компаній, і інших бумаг.

Останній третини ХІХ століття найбільш популярними були акції приватних залізниць (5, стр20−23).

Несильно відрізняється фондовий ринок 1995 г.:

— державні цінні бумаги;

— муніципальні облігації і займы;

— цінних паперів, емітовані комерційним банком;

— акціями і облігації приватизованих предприятий;

— цінними паперами приватних емітентів, створених поза процесом приватизації. (11).

Наступні - КЗ. Випускаються Міністерство фінансів РФ в безпаперовій формі. Мета — погашення заборгованості підприємствам — постачальникам з державних замовлень і взаєморозрахунків між підприємствами. КЗ стають цінної папером після терміну, вказаної у глобальному сертифікаті випуску. Номінал 1КО — 1 млн. рублів, фіксована дохідність при погашенні - 40%.

Того ж період з’явилися ОГСЗ — Облігації Державного Ощадного Позики. Випускаються у грошовій формі, номіналом від 100 тис. до 500 тис. рублів. Чотири рази на рік виплачується купонний дохід, який установлюють залежно від дохідності ДКО (Державних Короткострокових Зобов’язань). Продаж виготовляють аукціонах, які проводяться або у формі голосових (розрахунки між учасниками), або електронних (розрахунки безпосередньо з депозитарієм Біржі) торгів. ____________________________________ ринок цінних паперів 1830 р. — державні та міські облігаційні займы,.

— закладними листами і облігаціями земельних банків та приватних установ довгострокового кредита,.

— облігаціями і акцій приватних компаній. Найпопулярніші акції приватних залізниць; ринок цінних паперів 1992;го г.:

— державні цінні бумаги,.

— муніципальні облігації і займы,.

— цінних паперів, емітовані комерційним банком,.

— акціями і облігації приватизованих предприятий,.

— цінних паперів приватних емітентів, створених поза процесом приватизації. Найпопулярніші державні цінних паперів; МКО, КЗ, ОГСЗ, ОМГВЗ.

6. ПРАВОВОЇ АСПЕКТ.

Спочатку «Положенням про компаній акціях «1836 р. всілякі Біржові операції було заборонено (5, стор. 18), але вже тому ж році вийшов в законі про обов’язковому використанні іменних акцій. (5, стор. 20).

У 1893 р. запровадили обмеження для проведення операцій із цінними паперами без фондового маклера. «Книги фондового маклера підпорядковувалися ревізії Міністерства фінансів, яке глава міг звільняти маклерів за зловживання, не запитуючи те що згоди Біржового комітету. Без дозволу фінансового відомства заборонялося вводити цінні папери котирування «(5, стор. 29).

27 червня 1900 р. при Петербурзької Біржі створили фондовий відділ, як «відділ, проведений особливі умови діяльності «(5, стор. 29). Відділ підпорядковувався Міністерству фінансів по особливою канцелярії по кредитної частини, що стали втручатися у діяльність фондового рынка.

У 1907 р. були засновані Правила для угод з купівлі і продаж іноземної валюти, фондів і акцій на Петербурзької Біржі. Бюлетень фондового відділу Біржі став офіційним документом; курси, вказаних у ньому — обов’язковими для всієї Російської імперії. (5, стор. 30).

Маклери наводилися до присяги, представляли заставу та за виконання угод, ув’язнених за участю, відповідали не більше даних ним указів. За порушення, помічені чиновниками міністерства фінансів, могли виключити з дійсних членів і постійних посетителей.

Нині членами ФБ можуть бути представники брокерських фірм, банків, асоціацій, і сотні дилерів, що зробили пайовий внесок. Фізичні особи для членством ФБ повинен мати сертифікат державні органи на право проведення операцій із цінними паперами. Усі члени ФБ повинні відповідати кваліфікаційним вимогам. Згідно з положенням 1997 р. членів має бути щонайменше 20. Вхід на біржу обмежений. Правом вільного входу користуються члени органів управління, посадові особи, співробітники Біржі і приглашенные.

______________________ 1836 р. — заборона біржових операций,.

— обов'язкове використання іменних акцій; 1893 р. — торги через маклера; 1900 р. — фондовий відділ при Біржі; 1907 р. — Правила угод з іноземній валюті, фондам, цінних паперів; нашого часу — члени ФБ — представники брокерських фірм, банків, асоціацій і сотні дилерів; 1997 р. — членів щонайменше 20; вхід на ФБ ограничен.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Справді, багато що залишилося колишнім у діяльності биржи.

Хоча системи управління і торгів безсумнівним кроком далеко вперед. Але, складається враження, що проблеми фондової біржі залишилися прежними:

1. Обмежений коло людей, маючи змогу скористатися її услугами.

На жаль, під набирає сили тільки людям багатим чи середнього достатку, а Петербурзі занадто багато. Можливо, було б корисно запровадити програму торгів для найнеспроможніших — з платежем на виплату чи гарантією повернення деякою суми у разі невдача Італії й т.д. Головне — щоб це були прийнятно за грошима вищезгаданим верствам населения.

2. Велике полі діяльності спекулянтов.

Можна сміливо сказати, що це пункт в чимось причиною попереднього пункту. На жаль, скоєних систем немає, напевно можна обдурити і електронну. Хоча, звісно, складніше, аніж за усних торгах. Але всі можна покращувати. Наприклад, давати допуск до системи лише з відбиткам пальців або ще чогось, унікальному в кожного человека.

І виникла ще одне — минуло ще замало часу з возрождения.

Біржі. На жаль, закриття Бірж Петербурга на початку ХХ століття зупинило їхній розвиток. А відродитися і вдосконалитися такий малий термін нелегко.

А, кажучи загалом, можна поздоровити фондову Біржу «Санкт-Петербург» з успіхами, побажати їй подальшого зростання і розвитку. І можливо, що проблеми залишаються самі через вимушеного довгого бездіяльності і вирішуватися. Адже популярність фондовій Біржі впасти має - занадто велике вона не має значення. А чоловік у економіці - егоїст і завжди думає про своє выгоде…

1. Путівник С.-Петербургу. Видання Санкт-Петербургского.

Міського Громадського Управління, Санкт-Петербург, 1903.

2. З. Мартинов. Історія в обличчях Фінанси і банкірський промисел. М.,.

1993.

3. А. В. Завгородня, Є.В. Іванова. ЖИВА ЕКОНОМІКА. книга вторая.

Видавництво Санкт-Петербурзького університету економіки та фінансів, 1995.

4. Практичне керівництво БРОКЕРУ І КЛІЄНТУ брокерської контори. ТОО.

«Светоляр», Санкт-Петербург, 1992.