Фондовая біржа v. 2

Запровадження. Стр. 3.

1.Возникновение і структура фондової біржі. Стр. 4.

2.Фондовая біржа і його зв’язку з кредитно-фінансовими інститутами. Стр. 7.

3.Фондовый ринок у сьогодні в России.

Його реакція події. Стр. 10.

4.Роль фондової біржі. Стр. 13.

5.Операции із цінними паперами. Стр. 16.

6.Холдинговые компанії, роль фондової біржі у тому освіті. Стр. 20.

7.Развитие ринку. Стр. 22.

Укладання. Стр. 23.

Література. Стр. 24.

#3#Введение.

З активним переходом російської економіки до ринкової структурі, к.

формуванню нових видів власності в останні роки все большее.

увагу приділяється цінних паперів, ринку цінних паперів, фондовим операциям.

Активно йде вивчення досвіду Західних країн, аналізуються початкові этапы.

формування подібних структури нашій країні. Значну увагу уделяется.

фондовій біржі як вторинного ринку цінних паперів. Важливим аспектом.

дослідження є аналіз спекулятивного механізму фондовій біржі, от.

якого застрахована ні контексті жодна країна. А сама фондової біржі служит.

об'єктивним показником економічної і політичної життя, тому ее.

створення в Росії згодом має привести до такому отражению.

ситуації у стране.

1. Виникнення і структура фондовій биржи.

Вперше фондової біржі виникла епоху первісного нагромадження капитала.

(XVII в.) в місті Амстердамі. Це було пов’язано з развитием.

капіталістичних відносин в Голландії. По мері перетворення Англії в.

світову капіталістичну державу фондова біржа набуває широкое.

поширення нашій країні. Спочатку становлення біржі була пов’язана с.

зростанням державного боргу, так як вкладені капітали у облигации.

могли бути в будь-яке час перетворені в гроші. З появою первых.

акціонерних товариств об'єктом біржового обороту ставали акции.

У період становлення капіталізму фондова біржа була важливий чинник в.

початковому накопиченні капіталу. Її значення зросла на другий половине.

ХІХ ст., з масовим створенням акціонерних товариств та зростанням випуску ценных.

паперів. Інтенсивне накопичення грошових капіталів і збільшення кількості рантье.

істотно підвищило попит на цінних паперів, що у своє чергу вызвало.

зростання біржових оборотів, а чільне місце на фондову біржу зайняли акції и.

облігації приватних компаній, і підприємств. Стали здійснюватися долгосрочные.

вкладення грошових капіталів в акції і облігації, в цінні бумаги.

государства.

Фондова біржа в капіталістичних країнах організується як частных.

акціонерних суспільств або публічно-правових інститутів. Але за будь-якого разі ее.

діяльність базується на статуті, який регламентує управління и.

функції її органів, правила приєднання до її члени та його склад. Возглавляет.

фондову біржу біржовий комітет чи рада управляючих. Членами биржи.

є в основному брокери (індивідуальні особи) або брокерские.

компанії, виконують посередницькі функції від імені своїх клиентов.

Брокери і маклери за своє посередництво отримують комісійні, которые.

називають брокерськими, або куртаж.

На біржі діють також дилери і джобери, які проводять операції в.

основному власним коштом і працюють із конкретним виглядом цінних паперів, заключая.

операції з брокери та між собою. Зазвичай дилери чи джобери представляют.

собою звичайних біржових спекулянтів, наживающихся на курсової різниці ценных.

паперів. Членом біржі може бути кожне індивідуальне обличчя або компания,.

лише ті, які може внести велику суму за місце и.

отримати рекомендації кількох членів биржи.

Біржа представляє собою ринок, на якому продають свої цінні бумаги,.

переважно акції, з одного боку корпорації і кредитно-финансовые.

установи, нужденні в додаткових грошових засобах, і з другой.

боку індивідуальні особи, різні організації, які прагнуть выгодно.

вкласти особисті грошові заощадження. Корпорації, продаючи акції на бирже,.

продають вкладникам частку своєї власності. При цьому особливість биржи.

як ринку цінних паперів полягає в тому, що за неї здійснюється в.

основному продаж і купівля акцій старих випусків, тобто происходит.

перехід вже існуючих акцій від однієї власника до іншому. Подобного.

роду операції не наводять зазвичай до утворення нового капіталу, но.

вони створюють так звані ліквідні кошти, дозволяють увеличить.

кількість готівки. Без наявності ліквідності вкладники відмовлялися бы.

купувати нові випуски акцій. Операції продажу акцій здійснюються на.

біржі, у своїй розрізняють центральні і регіональні биржи.

Інвестор купує акції - це придбання як частки власності в.

якомусь підприємстві, але і відповідальності й жодного певного финансового.

ризику підприємця. Покупець акцій отримає винагороду в виде.

додаткового доходу, якщо корпорація чи компанія, матиме прибыль.

У іншому разі акціонер залишиться без дивіденда. Він може також втратити и.

свій внесок під час банкрутства компании.

Покупців ж (інвесторів) акції приваблюють тим, що й цінність может.

зростати значно швидше вкладів в банках чи державних ценных.

паперів. У умовах економічного буму, інфляційних процесів ціна акции.

зростає особливо швидко. Привабливість такої форми вкладення капитала.

пояснюється також певними податковими пільгами. Завдяки всему.

цьому, число акціонерів стає більше. Біржа приймає огромное.

кількість вкладників та непрямим шляхом, переважно через пенсионные.

фонди підприємств, які частково вкладаються в цінних паперів через.

биржу.

2. Фондова біржа і його зв’язку з кредитно-фінансовими институтами.

Фондова біржа представляє собою традиційний і постійно действующий.

ринок цінних паперів з певним місцем і часом по у продажу і покупке.

раніше випущених цінних паперів. Вона є важливим елементом современного.

економічного механізму. Будучи найстаршою представницею рыночного.

господарства, біржа грала і продовжує грати величезну роль мобилизации,.

розподілі і перерозподілі капитала.

У епоху державно-монополістичного капіталізму роль біржі в.

торгівлі цінними паперами кілька зменшилася. Основною причиною цього ;

освіту потужних кредитно-фінансових інститутів, сконцентрировавших.

більшу частину торгівлі цінними паперами, без посередництва біржі. Часть.

функцій по розміщення пакетів акцій і облігацій перейшла від біржі к.

інвестиційним і комерційним банкам, інвестиційним і страховым.

компаніям. Ці заклади самі належать до біржі і виступають від имени.

численних індивідуальних власників, які довіряють їм ведення купівлі ;

продажу цінних паперів. Одночасно кредитно-фінансові установи проводят.

політику розширення біржових операцій за рахунок додаткового выпуска.

акцій або збільшення числа їхніх власників. З іншого боку, в результате.

припливу грошових фондів дрібних інвесторів кредитно-фінансові учреждения.

все більше перетворюються в власників — монополістів всіх видів ценных.

паперів. Це призвело до укрупнення розмірів пакетів акцій, котируються на.

біржі. Але, попри негативні процеси, роль фондової біржі в торговле.

цінними паперами як і велика. Активно йде концентрація и.

централізація капіталу на самої біржі, посилення комп’ютеризації ее.

операцій, і навіть форм і методів збору, доставки і обробки информации,.

пряме регулювання операцій біржі, посилення тенденцій к.

інтернаціоналізації біржових угод. Концентрації і централізації капитала.

біржі сприяє хвиля банкрутств і біржових крахов, обусловленных.

або погіршенням економічної ситуації, або великі масштабы.

спекулятивних сделок.

Розглядаючи питання про біржових спекуляціях, необхідно виділити две.

боку у діяльності фондового ринку цінних паперів: по-перше, связанную.

з вкладенням грошового капіталу в цінні папери, через которые.

здійснюється дійсне фінансування відтворення, и,.

по-друге, зумовлену виключно цілями наживи і не пов’язану с.

відтворенням. Головна мета другий боку у діяльності фондового.

ринку цінних паперів — отримання високого доходу на підставі курсовой.

різниці. Причому це характерно для цінних паперів всіх основних видов:

акцій, приватних і державних облігацій. У той час пріоритет в.

біржових спекуляціях належить приватним паперам, особливо акціям. Біржа ;

це не лише своєрідний ринок, але і спосіб порівняно быстрого.

збагачення на операції з цінними паперами. У разі ринкової экономики.

це визначає механізм біржових спекуляций.

У XIX і початку XX в. Найбільш типовими в біржових спекуляціях были.

індивідуальні, пов’язані з іменами великих промислових і финансовых.

магнатів. Зараз ж все велику роль набувають спекуляції отдельных.

корпорацій, банків і інших фінансово — кредитних установ или.

колективні (об'єднань будь-яких компаній, сговорившихся провести т. е.

чи інші вигідні операції на біржі. У то ж час за тієї чи тієї иной.

компанією чи банком можуть стояти магнати чи група магнатів, стремящихся.

через дане установа отримати курсову вигоду для придбання і продаже.

цінних паперів. У час і нашій країні біржові спекуляції все.

більш вписуються в систему економічних, соціальних, політичних и.

державних заходів, хоча це не виключає незалежних вспышек.

біржових спекуляцій і бумів. Хоча у будь-якому разі фондовий ринок выбирает.

собі лінію поведения.

Наприклад дуже показовий в це області недавні приклади, пов’язані с.

операцією президента, перестановками інформації з уряду, злетами і падениями.

деяких політиків. Розглянемо докладніше ситуацію на фондовому рынке,.

викликану хворобою президента. Стан фондового ринку було таково:

інвестори, котрі вкладають гроші в цінних паперів російських корпорацій, вели.

себе всі час, від оголошення намір провести операцію до поступления.

повідомлення про результатах хірургічного втручання — оскільки будто.

операція вже відбулася, і увінчалася успехом.

3. Фондовий ринок у сьогодні в России.

Його реакція на що відбуваються события.

Почавши розмова про російської дійсності, торкнемося трохи анализа.

ринку цінних паперів в нашій країні. Торгівля корпоративними акціями вообще.

відчутно реагує на зміни у політичного життя. Примеров.

цьому маса, як і світовий досвід, і у короткій історії современного.

російського фондового ринку. Вітчизняний ринок поставляє приклади даже.

більш запаморочливих злетів і падінь, ніж фондові биржи.

Нью-Йорка, Лондона чи Токіо. Лінія, відбиває зміна ціни акции.

російських підприємств за 1996 рік нагадує показання сейсмографа,.

встановленого на чинному вулкані. По порівнянню з тими зигзагами.

графік коливань західних біржах — невеличка метушня. Багато в чому на эти.

коливання справила дію наша політична обстановка. Рік почався с.

різкий спад, викликаного звісткою про відставку Анатолія Чубайса з поста.

першого віце-прем'єра. Брокери стали продавати акції російських компаний.

Їх логіка була цілком зрозуміла: з ім'ям Чубайса ассоциируется.

приватизація, у яких власне і де з’явилися акції. Более.

того, до початку 1996 року перший віце-прем'єр, який відповідав у правительстве.

за економічну реформу, практично зумів впоратися з инфляцией.

Організована їм відносна фінансова стабілізація була одним из.

необхідних умов для початку економічного пожвавлення, манливого за.

підвищення вартості акцій відроджуваних підприємств. Відхід само одержувати його из.

уряду викликав побоювання, що кабінет міністрів відмовитися від прежней.

економічної політики і поховає таким чином сподівання удорожание.

акций.

Відтоді почалася затяжна спад цін акцій. Лише на другий половине.

березня котирування акцій російських компаній, втім, як і рейтинг Ельцина,.

почали поступовий підйом. Невдовзі, в липні місяці, Єльцин залишив за собой.

посаду глави держави, а ті інвестори, які розраховували на его.

перемогу, отримали скажені прибутку. Купивши акції у березні, коли мало кто.

вірив у перемогу Єльцина, і продавши в перші ж дні липня, можна було получить.

чотири рубля за кожен вкладений карбованець. Про таке рівні прибутків инвесторы,.

які діють західних ринках, навіть не мріють. Але, з іншого стороны,.

їм і снилися збитки, які можна понести на ринку в разі его.

падіння. Рух вниз ж почалося відразу після другого туру выборов.

Невдовзі поповзли чутки про погіршенні здоров’я президента. Ці подозрения.

було донесено інформаційними агентствами до біржових брокерів. В.

результаті котирування акцій після переможного другого туру, замість того.

щоб відповідно до численним прогнозам різко підвищитися, навпаки, резко.

впали. Крім чуток про хвороби президента в липневому спаді винен еще.

один чинник, який почасти діє і в нинішньої ситуації, после.

успішно проведеної операції. Річ, можливо, було у цьому, що инвесторы.

розраховували перемогти Єльцина та заклали у її у ціну акцій ще до його второго.

туру. Тому подальше зростання акцій міг статися після 3 липня лише в.

тому випадку, якби з’явилися додаткові хороші новини. Але произошло.

зворотне, й акції стали продавати великими пакетами.

Котирування акцій напередодні 5 листопада були хоча й нижча, ніж під час июльского.

піка, але все ж досить високі. Вище, ніж було припускати в.

ситуації, коли Міжнародний валютний фонд відмовляє Росії а.

наданні черговий порції кредиту, а загальноекономічна ситуация.

потребує створення надзвичайних комісій. На повідомлення про затримки кредита.

фондовий ринок відреагував одностайним зниженням котирувань. Тепер инвесторы.

чекають повідомлень у тому, що уряд зуміло налагодити збір податків и.

в такий спосіб виконало головне вимога, пред’явлене МВФ. Якщо вслед.

за звісткою про успіх хірургічної операції невдовзі з’явитися сообщение.

остаточну перемозі ВЧК над податковими неплатниками і про достижении.

згоди між урядом і МВФ, на фондовий ринок може начаться.

справжній бум. Але треба відзначити, що, можливо, якщо б події в.

Кардіологічному центрі розгорнулися не цілком сприятливим образом,.

повний обвал однаково не стався б. Річ у цьому, що у российском.

фондовому ринку ситуацією керують ФрискованныеФ гроші иностранных.

інвесторів. Великі західні фонди виділяють зі своїх активів небольшую.

частина (зазвичай — кілька відсотків і навіть частки відсотка) для операций.

типу Флибо пан, або пропалФ. Ці кошти спрямовуються на развивающиеся.

ринки і не в останню чергу в Росію. Такі фонди не начинают.

автоматично продавати акції в моменти потрясінь в российской.

політичного життя. Вони силу своєї найбільшої потужності можуть ризикнути, й залишити ценные.

папери до часів, перечекавши тимчасовий спад. Від спаду ж на фондовом.

ринку страждають не вони, і брокери, які є посредниками.

між продавцем і покупцем акцій, одержуючи за послуги комиссионный.

відсоток. І головним чином навіть не інвестори, які у момент обвала.

котирувань продають акції по ціні нижче тієї, через яку і їх покупали.

Найстрашніше несприятливе для економіки обставина у тому, что.

з здешевленням акцій в підприємств скорочуються змогу привлечения.

інвестицій в виробництво. Акції і були явно придумані для того,.

щоб зібрати для здійснення тієї чи іншої проекта.

Але повернімося до самій схемі обігу грошей на фондовій бирже.

4. Роль фондовій биржи.

У середовищі сучасних умовах біржа перестала виконувати засновницьку роль при.

освіті нових компаній, та її головний критерій стало отримання высокой.

прибутку. Хоча угоди на біржі діляться на інвестиційні, пов’язані с.

довгостроковим вкладенням грошових коштів, і спекулятивні, носящие.

короткостроковий характер досягнення прибутку. Практично обидва виду сделок.

підпорядковані головної мети біржового механізму — отриманню високої прибутку. В.

то ж час довгострокова прибуток біржовий угоди може быть.

скоригована (усунуто) через несприятливого изменения.

економічної обстановки через певного періоду після вкладення денег.

Основними одержувачами біржовий прибутку є інвестиційні банки и.

компанії, сімейні банкірські вдома, великі торгово-промышленные.

корпорації, кредитно-фінансові інститути, а також власники крупных.

індивідуальних пакетів. У цілях отримання вигідною курсової разницы.

зазначені біржові суб'єкти вдаються до різним методам збагачення. Из.

них найбільш важливими є отримання конфіденційної закрытой.

інформації та штучне коливання (управління) курсами. У першому случае.

доступом до прихованої інформації дозволяє зробити правильну ставку у грі на.

підвищення чи зниження. У другий випадок це навмисне воздействие.

на курси цінних паперів з єдиною метою вилучення значної прибутку. Одним из.

витончених методів впливу на курси є так званий метод.

Уукрашения витриныФ. Шляхом поступової скуповування дрібними партіями акций.

будь-якої компанії, а також поширення певної ложной.

інформації спекулянт сприяє підвищенню курсу акцій. Після їхнього продажи.

продавці кладуть до своєї кишені велику прибыль.

Нині біржові спекуляції, зазвичай, старанно планируются.

і здійснюються по заздалегідь підготовленим сценаріями, шляхом тщательных.

попередніх заходів, розтягнуті на досить тривалі периоды.

Причому ажіотаж біржі необов’язково організують великі біржові дельцы.

Ця роль відводиться зазвичай дрібним та середнім вкладникам, котрі за существу.

готують грунт для великих біржових спекуляцій. А в них уже.

беруть участь, як правило, великі корпорації, банки, колись всего.

інвестиційні, та інші кредитно-фінансові учреждения.

Підвищення інтересу загалом до що тим чи іншим цінним паперам чи до акцій и.

облігаціях якийсь компанії може зумовлюватися інформацією щодо слиянии.

з більшим партнером, майбутніх науково-технічних відкриттях в той.

чи іншого компанії, удаваної інформацією щодо ділових переговорах компаній по.

різним питанням (про розподілі державних замовлень на крупные.

суми). Поширення такий інформації дозволяє в кінцевому итоге.

надати потужний імпульс підвищенню курсу, який може казаться.

непередбачуваним. При цьому буває важливо й виконати угоду за несколько.

хвилин до закінчення роботи біржі, так як встановлений курс становиться.

визначальним ми такі день чи два.

Сьогодні ж на сучасної фондову біржу об'єктом біржових спекуляцій стали.

не лише акції, але і облігації приватних компаній і корпорацій. Они.

використовуються для будь-якого роду махінацій і шахрайства, позволяющих.

отримати спекулятивну прибуток. З метою спекуляцій з облігаціями создаются.

спеціальні компанії, будують свій бізнес на коливаннях рівня процентов.

У організації і фінансуванні таких підставних компаній величезну роль.

грають комерційні банки, які витягають додатковий прибуток при.

угодах, пов’язаних із наданням облігацій в кредит. Разом з банками.

беруть участь також інші кредитно-фінансові інститути, располагающие.

солідними фінансових ресурсів. У цьому плані особливу увагу принадлежит.

страховим компаниям.

Біржові операції характеризуються не лише зростанням законних либо.

незаконних спекуляцій, але також крадіжками і підробками. У цих условиях.

органи державного нагляду змушені приймати спеціальні меры.

Водночас біржу періодично вражають бумы, злети і крахи, что.

викликано в що свідчить її функціональним механізмом, який схильний ко.

різного роду спекуляцій і махинациям.

Біржа нестійка за своєю природою. Це випливає зі здібностей привлекать.

людей обіцянкою легкої наживи, прищеплювати смак до неї, обіцяти ще большую,.

а потім після кількох жорстких потрясінь руйнує ці ілюзії одним.

ударом. Нестійкість біржі породжується її спекулятивним механизмом.

5. Операції із цінними бумагами.

Великі корпорації, банки, страхові компанії використовували ринок ссудных.

капіталів і цінних паперів для будь-якого роду спекулятивних сделок,.

спрямованих на подальше збагачення і концентрацію капіталу внутри.

окремих монополістичні груп. Важливу роль в цьому сыграли.

інвестиційні компанії, які розвинулися завдяки угодах із ценными.

паперами. Вони випускають акції і облігації, що розвиваються мелкими.

інвесторами. На виручені кошти інвестиційні компанії покупают.

інші акції біржі. Граючи на підвищенні і зниженні курсу акцій, они.

отримують додаткові прибутку. Цей основний метод обогащения.

інвестиційних компаній називається УлевериджФ. Іноді ще і обыкновенные.

акції купуються за рахунок позикових коштів. Це дозволяє вкладывать.

щодо мало інвестиційних коштів самої компанії. Борг при.

підвищенні котирувань залишається постійним, а вся прибуток доводиться на.

невеличкий початковий вклад.

Взаємодія біржі і інвестиційних компаній привело до усилению.

поглинань в економіці, що підготувало поява гигантских.

конгломератів, створених на кошти, взяті в кредит. Їх успешная.

діяльність можлива при підвищенні цін на біржі. Головним аспектом же.

конгломерационных злиттів стала гонитва за монопольної прибутком. Волна.

злиттів і поглинань різнорідних підприємств і компаній наводила к.

створенню нових господарських комплексів, перерослих рамки.

вузькоспеціалізованих корпорацій і котрі об'єднали під загальним финансовым.

контролем великі підприємства різних галузей. Компании-лидеры.

конгломерационных злиттівкерувалися прагненням забезпечити себя.

більш стійкою фінансової базою. Одночасно ставилася мета более.

ефективного використання досягнень науково-технічної революции,.

розширення ємності ринку, страхування від циклічних коливань. Однако.

погіршення економічної ситуації показало, що їх выживаемость.

недостатня. Ініціаторами поглинань ж часто були фінансисти, которые.

вдавалися до ризикованим операціям. Поглинання одних компаній другими.

оплачувалися в основному цінними паперами, що призводило до их.

додаткової емісії, таким чином збільшуючи фіктивний капітал и.

створюючи небезпека біржових крахов. Найчастіше керівники компаний.

займалися лише фінансової стороною, в нас саме производственные.

підрозділи були надані самі собі. Швидка скуповування і распродажа.

компаній призводила до помітним диспропорциям всередині конгломерату, що подрывало.

рентабельність. У результаті кризи відбувалося різке падіння акцій и.

виникала необхідність покриття заборгованості, навіщо распродавалась.

чимала частина активов.

На біржі здійснюються різні види біржових операцій та распоряжений.

Насамперед існує проста угода, коли один клієнт продає через.

біржу певне кількість акцій іншому клієнту. Така сделка.

відбувається через брокера. Такі угоди носять спекулятивного характера.

і пов’язані з перерозподілом пакетів акцій. Це короткострокова кассовая.

угода, яка забезпечується в два дня. Готовий Ризикувати покупець может.

купівлі акцій із застосуванням часткової оплатою, тобто здійснювати маржинальные сделки.

При цьому 50% має бути погашено готівкою, а інші акции.

оплачуються брокерської фірмою в кредит під заставу акцій. У цьому вся случае.

покупець може отримати високу прибуток, так як у ті самі гроші он.

може купити ще більше акцій, але водночас, якщо курс знизиться, то.

покупець може втратити значно більше. Також брокер може внезапно.

зажадати повернення позики з сплатою готівкою для покриття втрат в.

вартості акцій. Якщо покупець не може сплатити готівкою, то.

брокер продасть акції з збитком для покупця. Отже, угоди с.

часткової оплатою здійснюються в основному покупцями, настроенными.

оптимістично в відношенні тенденції розвитку біржі і располагают.

достатніми грошовими фондами для ризикованих операцій. З іншого боку, на.

біржі оптимістів називають УбыкамиФ, а песимістів — УмедведямиФ. УБыкиФ.

грають для підвищення, а УмедведиФ на зниженні курсу акцій. У будь-якому случае.

кожна зі сторін прагнути одержання прибутку. Якщо покупець виступає в.

ролі УбыкаФ, він впевнений, що курс акцій підвищиться, і тоді он.

вдасться до маржинальної угоді. УМедведьФ ж, навпаки, использует.

продаж без покриття в термін. Механізм цієї угоди у тому, что.

вкладник дає вказівки брокеру продати на будь-якої термін 100 акций.

Брокер не купує, а позичає 100 акцій і продає покупцю. Затем.

брокер переводить на зберігання суму, рівну грошової вартості занятых.

акцій, кредитору, у яку вони були позичені. Через певне время.

вкладник повинен покрити зобов’язання по термінової угоді, купивши таке же.

кількість акцій, які він взяв в борг, і повернути їх прежнему.

власнику. Якщо він купив 100 акцій з більш низькій ціні, ніж у момент.

отримання позики й законність продажу, то прибуток становитиме різницю між прежней.

і нової ціною (мінус податки і комісійні). Що стосується підвищення курса.

УмедведьФ несе збитки. Тому, зазвичай, влаштовують паніку на.

біржі, будучи застигнутыми несподіваним підвищенням курсу акцій. У основном.

до таких ризикованим операціям вдаються великі індивідуальні инвесторы,.

власники великих станів, або потужні кредитно-фінансові институты.

Більшість біржових маклерів зазвичай не вдається на продаж на термін или.

купівлі акцій з часткової оплатою, оскільки це надзвичайно рискованные.

операции.

Інший формою біржовий угоди є угоду з премією, тобто опционная.

угода, коли купуються не самі акції, а право купівлю цих паперів по.

певному курсу в обумовлений період кілька місяців. Брокеру же.

вкладник сплачує комісійні. Якщо підвищення курсу акцій превышает.

суму комісійних, то вкладник спромігся на прибуток. Інакше, он.

відмовляється від свого права на купівлю і втрачає суму, яка была.

виплачена як комиссионных.

Поруч із опціонними угодами широко розвинена також угода УфьючерсФ. Это.

стандартний терміновий контракт, який укладається біржі між продавцом.

і покупцем в цілях купівлі і продажу цінних паперів в майбутньому по.

фіксованою раніше ціні. Угода потребує внесення страхового депозиту от.

покупця контракту. Тому угода заснована на різниці между.

фіксованою ціною і ціною на дату виконання угоди. Такі контракты.

багаторазово можуть перепродаваться.

І все-таки найголовніше: граючи біржі, є важливим вирішити вопрос.

у тому, які акції, що не необмеженій кількості й коли слід купувати. Настільки же.

важливо визначити, у які види цінних паперів вигідніше вкладати гроші - в.

акції чи інших форм заощаджень, і набагато вигідніше їх поміщати, на счета.

в російських банках чи інших кредитно-фінансових учреждений.

6. Холдингові компанії, роль фондової біржі у тому образовании.

У повоєнні роки фондова біржа зіграла великій ролі в организации.

холдингових компаній, так як частково через спекулятивний механизм.

здійснювалася скуповування контрольних пакетів промисловими і финансовыми.

магнатами, а також монополістичними групами. Це дозволило создать.

широку мережу холдингових компаній, які забезпечували контроль за.

групами торгово-промислових корпорацій, за різними галузями и.

сферами економіки. Усе це сталося з широким залученням механизма.

біржових спекуляцій. Якщо на початкових стадіях біржа выполняла.

посередницьку роль освіти акціонерних товариств, то современных.

умовах вона почала виконувати таку ж функцію в справі створення холдинговых.

компаний.

Створення холдинг-компаний дозволяє забезпечити контроль над групою банков.

у вигляді скуповування контрольних пакетів акцій як біржі, так і «поза ее.

Формально ж банки залишаються самостійними одиницями, сохраняя.

власне правління, баланс. Функції холдингів не обмежуються лишь.

контролем. Вони також проводять численні злиття і объединения.

дочірніх банків, створюючи великі установи, здатні конкурувати с.

іншими банківськими монополіями. Хоча банки зберегли свою юридическую.

самостійність в області кредитно-инвестиционных операций,.

розподіл прибутків переносити в певну залежність від общей.

політики групи промислових конгломератів, які располагают.

контрольними пакетами цих банків. У главі їх, як правило, стоят.

ставленики банків чи самі банкіри. Переваги холдинг-компаний с.

одним банком творяться з наступного: виникає ширша і устойчивая.

кредитно-грошова основа для конгломерату, також за підвищенні попиту на.

грошові ресурси банк в своєї кредитної політиці буде отдавать.

перевагу іншим дочірнім фірмам в системі холдингу. Сьогодні ж многие.

провідні комерційні банки є холдинговими компаніями. Такие.

організації можуть включати і один банк, і два, і навіть более.

Державні заходи, кілька ускладнивши поглинання банковскими.

холдингами торгово-промислових компаній, не надали сдерживающего.

на монополізацію комерційними банками концентрації денежного.

капіталу. Після цього банківські холдинги почали як увеличивать.

кількість середніх, а також дрібніших банків сфері свого впливу, а й активно.

впроваджуватися в страхове дело.

7. Розвиток фондового рынка.

Розвиток фондовій біржі залежить від циклу відтворення. Тому биржа.

дуже чітко реагує на процеси, що відбуваються у економічній жизни.

суспільства. Класична реакція біржі перебіг відтворювального процесса.

залежить від тому, що за умов кризи чи тенденції зниження курс.

цінних паперів (акцій і облігацій), як правило, падає, а в період бума.

чи тенденції підвищення різко зростає. У то водночас на различных.

стадіях циклу відтворення (криза, депресія, підйом, оживление).

курс цінних паперів може змінюватися під впливом будь-яких особых.

політичних чи економічних подій, а в ряді випадків і не.

відповідати тієї чи інший фазі циклу. Особливо це для.

сучасного суспільства, коли механізм надзвичайно ускладнився из-за.

впливу інфляції, валютного і паливно-енергетичного кризиса,.

незбалансованості платіжного і торгового балансів. Сучасний цикл,.

пов’язані з галузевими і структурними кризами, серйозно впливає на.

механізм фондовій біржі, спотворюючи курси цінних паперів і акций.

Економічна ситуація є вирішальний чинник на состояние.

фондовій біржі. Динаміка курсів акцій відбиває движение.

відтворювального циклу. Значне падіння курсу акцій показывает.

погіршення економічних показників: зростання безробіття і дефицита.

зовнішньоторговельного балансу, збереження державного боргу. Біржа также.

гостро реагує зміни найвищих ешелонах економічної влади. Как.

правило, біржовики реагують на нові призначення міністрів фінансів и.

президентів центральних банків, так як люди, що займають ці посты,.

формують та друзі проводять фінансово-економічну і грошово-кредитну политику.

Вона може проводиться прямо чи опосередковано або у інтересах біржі, або с.

певними обмеженнями чи обмеженням таких інтересів. Примером.

впливи економічного і політичною на діяльність ринку цінних бумаг.

може бути описана раніше ситуація у нашому государстве.

Заключение

.

Отже, на сьогоднішньому етапі дедалі більша увага приділяється ценным.

паперам і фондового ринку. З розвитком ринкової економіки ці поняття все.

тісніше входять в нашу життя. У зв’язку із втратою наших традицій, ми на.

цьому етапі змушені до досвіду Заходу, але, тим щонайменше, наш.

фондовий ринок можна назвати точної копією західного. Росія особенная.

країна, і, звісно, будь-які нововведення і нововведення коригуються и.

пристосовуються до нашої действительности.

Слід зазначити, що поки що йде активний процес установления.

нормального функціонування фондового ринку, його розвиток, хоча еще.

позначається певна нестабільність політичної та економічної жизни.

суспільства. Усі ж, хотілося б вірити, що у недалекому майбутньому в России.

остаточно сформується цивілізований фондовий рынок.

1.Алехин Б.І., «Ринок цінних паперів. Запровадження в.

фондові операції «, Москва, Фінанси і статистика, 1991 год.

2.Кавецкий І.М., «Фондовий ринок » ,.

Санкт-Петербург, 1993 год.

3.Калашников А. В., «Продавець — біржа — покупець » ,.

Москва, Колос, 1992 год.

4.Кузнецова Є.В., Курочкіна С.С., «Цінні папери » ,.

Москва, 1993 год.

5.Михайлова Є.В., «Фінансові ринки і их.

формування у СРСР ", Санкт-Петербург, 1992 год.

6.Таганов Д. Н., «Як збільшити, а чи не втратити ваши.

гроші «, Москва, Нова-пресс, 1991 год.