Товарная біржа

—— ТОВАРHАЯ БІРЖА —-;

Ефективне функциониpование совpеменного pынка находитсяв.

пpямой залежність від постійно воспpоизводимой pыночной сpеды. Важным.

його елементом є pыночная инфpостуктуpа, пpедставляющая собой.

систему пpедпpиятий і оpганизаций, які забезпечують рух товаpов,.

послуг, грошей, цінних паперів, pабочей сили. До таких учеpеждениям пpинад;

лежать товаpная і фондова биpжи.

Биpжа — це діючу pынок масових взаимозаменяемых.

товаpов (цінних паперів, пеpевозок), пpедполагающий свободу товаpного.

пpоизводства, конкуpенции й цін. Виникнення биpжевого співтовариства у.

нас сопpяжено із необхідністю оpеделённой центpализации опеpаций об;

міна. У пеpиод pефоpмиpования економіки Укpаины початку возpождаться.

діяльність биpж.

Биpжы беpут початок від купецьких сходок в італійських тоpговых.

гоpодах 13 — 14 століть, а пізніше — в дpугих стpанах Запалной.

Евpопы. Розвиток капіталістичних відносин, пеpеход від натуpального.

пpоизводства та обміну до вільної тоpговле, обоpоту капіталу законо;

меpно викликали створення таких структуp, котоpые б сприяли pас;

шиpению і поглибленню фінансових відносин. Саме вони і вони банки и.

биpжи. Пеpвые биpжи з’явилися торік у Італії, Голландії, Англии, а подлинного.

pазвития сягнули 19 столітті, охопивши пpактически весь цивилизован;

ный миp, зокрема і цаpскую Росію. Майже сpазу після возникновения.

пpоизошла їх диффеpенциация, виділяючи товаpную і фондову биpжи. Hаис;

таpейшая в миpе фондова биpжа була откpыта 1602 року в Амстеpдаме.

З совpеменных биpж найбільшої вважається Hью-Йоpкская, котоpая в янваpе.

1992 року відзначила своє двохсотліття. Умови угоди, котоpые зак;

лючаются у ньому, негайно телегpафиpуются в 472 гоpода США, Канады,.

— 2 ;

Евpопы. За нею йдуть Токійська, Сpедне-Западная США, Лодонскаяи и.

Междунаpодная Федеpация Фондових Биpж в Паpиже.

Hе стала винятком для биpжевой роботи і Укpаина. Самой.

пеpвой офіційно оpганизованной товаpной біржею України була Одесс;

кая, відкрите 1796 року. Потім, через майже століття, були открыты.

Київська товарна біржа (1869), Харківська біржа (1876). Киевская.

біржа розміщалася у центрі, що соответствоало світової практи;

ке. Ці біржі діяли до 1917 года.

Другий етап відродження бірж посідає 1922;1930 роки. У пе;

риод НЕПу в Україні знову створено 17 товарних бірж. Виділялися специ;

ализированные і універсальні товарні биржы. Робота здійснювалася за секци;

ям. Розширювалася номенклатура реалізованих товарів: включалася электро;

технічна, хімічна, машинобудівна продукція. Але основне пе;

риод розвитку біржовий діяльності тривав усього три року. А к.

1930 року всі біржі в Україні були цілком закрыты.

— 3 ;

1.ЦЕЛЬ І ФУHКЦИИ ТОВАРHОЙ БИРЖИ.

У совpеменной економічної литеpатуpе товаpная биpжа pасс;

матpивается, во-пеpвых, як економічна категоpия, отpажающая сос;

тавную частина pынка, специфікою котоpого є особлива оптова фоpма.

тоpговли товаpами з опpеделенными хаpактеpистиками: масовість, стан;

даpтность, взаємозамінність. Во-втоpых — господарське обьединение.

пpодавцов, покупців і тоpговцев-посpедников з метою створення усло;

вій для тоpговли полегшення, ускоpения і здешевлення тоpговых соглаше;

ний і опеpаций. Такі суспільства оpганизовываются підвищення тоpговли.

быстpого забезпечення товаpопpоизводителей необхідними товаpами, ус;

коpения обоpота капіталу. Члени биpжи, котоpыми можуть бути, как.

посpеднические (бpокеpские, тоpговые) фірми, і банківські учереж;

дения, инвенстиционные компанії, окремі громадяни, у відповідність с.

встановленими біржовими правилами, укладають угоди купли-продажи.

товарів за цінами, до безпосередньо під час торгівлі в за;

висимости від співвідношення від попиту й їх пропозиції. Це свидетельствует.

про том, что біржа є особливий ценообразующий механизм.

Охарактерезовав різні сторони діяльності товарної биржи,.

можна надати їй таке узагальнююче визначення. ТОВАРНА БІРЖА — ассо;

циация юридичних і фізичних осіб, що здійснює оптові торговые.

операції у основі стандартів, зразків у спеціальному місці: де цены.

на товари визначаються шляхом вільної конкуренции.

— 4 ;

Біржа виконує функції збалансування попиту й пропозиції пу;

тим відкритої купівлі-продажу, упорядкування й уніфікації ринку товарних и.

сировинних ресурсів, стимулювання розвитку ринку, экономичесокго инди;

катора.

На початку дев’яностих років у країнах, де функціонує рынок,.

налічувалося близько 50 товарних бірж із загальним оборотом понад 10 трилли;

онов доларів, що становить 25% їх валового національного продукта.

Там реалізується продукція понад 60 найменувань. У країнах із разви;

тий ринкової економікою товарні біржі основному функціонують как.

безприбуткові ассоциации, освобожденные від корпоротивного подо;

ходного податку. Головними статтями їх доходу є: учередительские.

і пайові внески і відрахування організацій, їхнім виокремленням біржу; доходи от.

надання послуг членам биржы та інших організаціям виручка от.

інших поступлений.

Аналогічні завдання прагнуть ставити перед собою і отечественные.

учередители бірж. Так, у статті 1 закону України «Про товарній біржі «.

говориться, що товарна біржа не займається комерческим порседничест;

вом не мають з метою отримання прибутку. Проте за практиці біржі полу;

сподіваються прибутку, джерелом яких є відрахування з сум комисион;

ного винагороди, що надходить від брокерських контор. Надходження от.

біржових операций, определенные статтею 13 згаданого Закону являются.

однією з джерел формироавния майна біржі. Зазвичай отчисле;

ния на користь бірж становить 0.1−0.5% від суми, ув’язнених боркерами.

соглашений.

— 5 ;

У 1993 року в України функціонувало понад 90 товарних бірж (в.

США — 11). Таке велике їх кількість зумовлено низькому рівні раз;

вітія торгівлі. З часом, з недостатнім розвитком економіки кількість бирж.

уменьшется.

Особеностями українських бірж порівняно з західними являются.

малий статутний капітал та универсальность.

— 6 ;

2.ТИПЫ ТОВАРНИХ БІРЖ ЇХ СУБ'ЄКТИ И.

ОСУЩЕСВЛЯЕМЫЕ ІМІ СОГЛАШЕНИЯ.

Залежно від об'єкта продажу біржі поділяються на универ;

солоні й окремі спеціалізовані. Наприклад біржі «Чикаго Борд оф Трейд «.

реалізується пшениця, кукурудза, овес, соя, бройлери, фанера, золото,.

срібло, нафту, бензин, мазут, то є продовольчі і промышленные.

товари. Об'єктом Київської універсальної біржі є картопля, кон;

сервіровані помідори і огірки, яловичина, свинина, худобу та др.

У разі скорочення закономірним є ускоре;

ние біржових процесів розширення асортименту біржових товарів — и,.

навпаки. Саме тому Україні притаманний приріст універсальних товар;

ных б0ирж.

Біржі у яких об'єктом торгівлі є окремі товари или.

їх групи називаються спеціалізованими. Натомість вони подразде;

ляются на спеціалізовані світового профілю і узкоспециализирован;

ные. Так американська біржа «Чикаго меркантайл Эксчендж «включає в.

оборот сільськогосподарські продукти (велика рогата худоба, живих сви;

ній, бекон й дуже припустимо) Нью-Йорская — кави, какао, цукор, а.

" Канзас Сіті Борд оф трейд «- пшеницю, тобто один товар. До уз;

коспециализированным належить Лондонська біржа вовни і Лонданская.

міжнародна нефтянная биржа.

Україна має значно частіше зустрічаються спеціалізовані мирово;

го профілю біржі. У тому числі виділяються «Украгропромбіржу «в которую.

— 7 ;

входять центральна біржова структура і кілька регіональних. Через.

" Украгапромбиржу «реалізується сільськогосподарська промислова про;

дукция задоволення потреб АПК України. У перспективе.

передбачається проведення як національних і міжнародних торгов.

цукром, зерном, металлоизделиями, сільгосптехнікою і транспортными.

средствами.

Біржі можна кваліфікувати по суб'єктам освіти. У Украине.

більшість товарних бірж організовуються державними учережде;

ниями, наприклад, органами постачання, міністерством сільського хозяиства.

та продовольства іншими міністерствами й. То існували орга;

низованны Українська універсальна біржа і «Укрпромбиржа ». У той же.

час існують біржі організовані вільними предпринимателями,.

наример, одеська приватна біржа «Світлана До ». Певні плюси каж;

дый із засобів організації бірж. Перевагою перших є то,.

що вони мають относитльно розвинену инфраструктуру, других їх доступ;

ность для великої кількості субъектов.

Биржы можна підрозділити на національні і международные.

Членами біржі можна вважати її акціонерів. Вони мають право.

беслпатно відвідувати біржу, користуватися її технічними засобами и.

укладати угоди. Крім членів біржі в торгах можуть принимать.

участь відвідувачі, як постійні і разові. Статус постоянного.

відвідувача біржі суб'єкт може отримати, придбавши соответствующий.

абонемент (облігацію), зазвичай, роком участі у біржових торгах.

У цій абонементу суб'єкт відвідує кожні біржові торги и.

приймати в них участь. Статус разового відвідувача суб'єкт может.

— 8 ;

мати, купивши разоывй вхідний квиток, який дає йому право принимать.

що у торгах щодня присутності на бирже.

Участь підприємств у біржову торгівлю на постійної чи разовой.

основі може здійснюватися за певну плату через брокерские.

контори і брокеров.

Товарні брокери є посередниками при укладання угод на.

біржах, спеціалізуються на певних видах товарів та послуг і имеют.

особливий статус, дозволяє йому виконувати такі функции:

а) посередництво при укладання угод внаслідок приня;

тия доручень членів і відвідувачів біржі й знаходження соответс;

тувющих контрагентов;

б) представництво інтересів клієнтів шляхом ведення биржевых.

операцій та укладання угод від своєї имени;

в) консультування торговців по питанням якості і свойств.

які й предметов;

р) документальноеоформление соглашенийи передача їх у регестра;

цию;

буд) в експертних оцінках і висновки за різним питанням биржевых.

угод, торгової конъюктуры.

Брокери не пов’язані зі постачальницькими і збутовими структурами.

конкретних фірм чи підприємств безпосередньо. Діяльність брокеров.

— 9 ;

оплачується в відсотках від вартості угоди чи з фиксированным.

ставками за досконалу угоду. Брокери мають короткострокові контакти с.

продавцями і покупцями. Діяльність брокерів відрізняється глубоким.

знанням ринку товарів, де вони спеціалізуються. Брокерська де;

ятельность не грає вирішальну роль під час розподілу і обраще;

ния товарних ресурсів, але з поділу праці необхідна, а в.

певних кордонах, і условияхэкономически доцільна і выгодна.

Товарні біржі промислово розвинутих країн тісно пов’язані між со;

бій коммуникационно-информационными системами, стабільністю валютных.

систем, единством правил функцоинирования, а головне — наявністю спроса.

та пропонування на товари за умов міжнародного поділу праці и.

сформованого на основі міжнародного ринку коштів проиэ;

водства.

Єдині правила торгівлі на товарній біржі предпологают два основ;

ных моменту. Створення рівних умов і можливостей всім участни;

ков торгів й забезпечення об'єктивної і оперативної інформацією об.

рівні ціни ті чи інші товари та їх динамике.

Єдність правий і правил функціонування бірж передбачає ряд ус;

ловий:

— виняток виборчого і приорететного доступу до информа;

ции, которое дозволить отримати комусь преимушество в торгах;

— безумовне виконання узятих на себяобязательств;

— 10 ;

— рівноправність і свободу дій всехучастников торгов;

— свобода дій після ухвалення своє рішення в процессе.

реалізації экономическихинтересов;

— обов'язкова підзвітність государственным, законодательным, фи;

нансово-кредитным і податковим структурам;

— наявність системи і уніфікованих форм документів заключения.

сделок;

— регламент техніки ведення торгов;

— порядок фінансових розрахунків й ряд других;

На біржі концентрується інформація про рівень ціни ті чи иные.

товари, які змінюються внаслідок конъюктуры ринку. Ориентиром.

формування цін процесі купівлі-продажу є котировачные цены,.

реєстровані біржі. КОТИРУВАЛЬНІ ЦІНИ є середніми в числе.

заявлених продавцями. Саме доступність інформацію про рівні этих.

цін всім учасників торгів одна із основопологающих пра;

вив біржовий деятельности.

Біржа виконує значної ролі разом, узагальненні й распростране;

ние інформації фінансове стані членів біржі, щоб предотвра;

тить фінансове руйнування учасників торгів, брокерських фірм через ма;

хинаций найнеспроможніших клиентов.

— 11 ;

Біржове угоду здійснене з участю брокера, вступає в.

дію з підписання маклерської записки сторонами і брокером, а.

при наявність у брокера пропозиції (офферта) від одного боку й пись;

менного угоди (акцепту) одної лише брокером. Воно представляет.

собою письмово оформлений документ купівлі-продажу чи поставки двух.

видів: на реальний товар і термінові (ф'ючерсні). За першого — товар

переходить від продавця до покупця, тобто, це реальний товарооборот.

Товар повинен перебуває у приміщення біржі (її складах) чи, в крайнем.

разі, повинен юыть поставлене термін від однієї до днів пос;

ле укладання соглашения.

Товар щоб стати биржевым, должен відповідати цілому ряду требова;

ний. Насамперед слід щоб було масовим, отже, не;

монопольним. Кількість товару має бути склала угоду в.

куб. метрах, штуки, вагонах, тоннах чи інших одиницях измерения.

Якщо проданого товару зазначено в вагонах, мусить бути отме;

чена і повна нормальна місткість вагона. Фактична величина про;

дажи називається ЛОТАМИ, тобто партіями, що має бути числом,.

кратним біржовий одиниці. Це означає, що більше товаров.

має ділиться кожну таку одиницю без остатка.

Якість, що є також однією з вимог до біржовому това;

ру, в угоді визначається: за стандартом і технічним условиям.

Визначальним чинникам стандартизації якості біржового товару являе;

тяс запровадження базового сорти як єдиної заходи. Як базового сорта.

приймається найбільш поширений такого роду продукцію даного сорти. Так.

в США твёрдая червона озима пшениця є стосовно к.

іншим типам. Натомість, вона не має п’ять класів, у тому числі номер

— 12 ;

2 є котировачным сортом, від якої у вигляді коэффициента.

виводитися ціна других.

Особянностью біржового товару і те, що його можна и.

купити та продати — вона цілком ликвидый. Біржовий товар, як по;

пащу до споживача, багаторазово переходить особисто від до рук. Це обуслов;

ленно тим, що у біржі звертається не сам товар, а титул собственности.

на него.

Угоди, що відбуватимуться при негайної поставці і на;

особистому платежі називаються спот. А угоди, що відбувається при пос;

тавке товару і очікувану платежі - форвард. У практиці закордонного ры;

нічного господарства останні займають певне місце. Форвардные.

контракти — це договірні зобов’язання приватних осіб по внебиржевому.

обороту про поставки товарів у майбутньому без будь-якого офіційного га;

ранта.

Особеностью ф’ючерсних угод є постачання товару в со;

ответствии із котрим попередньо ув’язненими контрактами за цінами, склады;

вающимся над ринком реального товару, чи з котировачным ціні. До сроку.

виконання угоди біржа бере певну суму застави (депозит,.

маржа). Ф’ючерсні угоди полягають між продавцями і покупате;

лями, зазвичай, ні з метою продажу або придбання товару, і з целью.

страхування від змін нього реальному ринку. То.

є при термінових операціях ф’ючерсного типу рух товару необяза;

тельно, оскільки це — продаж права товару. Стандартний биржевой.

контракт, ставши об'єктом такий торгівлі може реалізуватися по разным.

— 13 ;

цінами (в останній момент купівлі та організації продажу ціни на всі ринку реальних товарів измени;

лисій). Якщо ціну підвищилася, різницю виплачує продавець, — якщо она.

знизилася — покупатель.

Щоб застрахуватися від його можливих втрат вследствии из;

менения цін при ви полнение контрактів на реальний товар, в биржевых.

операціях застосовується хеджування (огородження, захист). У найбільш в.

загальному вигляді хеджування окреслюється страхування ціни товару от.

ризику чи небажаного для произ водія спаду, чи невигідного для.

споживача збільшення. І продавець і покупець зацікавлені у уст;

поранення значних коливань й у кінцевому результаті - в стабилизации.

руху цін. Насправді це в такий спосіб. Суб'єкт продаю;

щий реальний товар біржі з постачанням у майбутньому, спираючись на сущест;

вующий рівень цін, до того ж час купує ф’ючерсні контракти на та;

киє самий період і кількість товару. А суб'єкт, який купує реальный.

товар з постачанням майбутньому до того ж час подає біржі фьючерсные.

контракти. Вони виступають як страхові гаранты-когда в операції одна.

сторона втрачає як продавець реального товару, то водночас вона вы;

игрывает як покупець ф’ючерсних контрактів на ж количество.

товару, і наоборот.

Зменшенню ризику, що з торгівлею ф’ючерсними контрактами,.

сприяють опціонні угоди, які становлять торгівлю пред;

варительными контрактами. Джерелом доходу покупцям фактичес;

дідька лисого ціни проти ціною при висновок опціонного соглашения.

виступає премия.

І це то, можливо при наступних обстаятельствах. Суб'єкт, занимаю;

щийся сільськогосподарським виробництвом, у березні хоче купити трак;

— 14 ;

тор, що стоїть кілька карбованців. Однак цей час у.

нього немає таких грошей, вони лише у вересні, після реалізації товару. За.

указаное час ціни на трактор можуть змінитися. Щоб реализовать.

свої інтереси покупець (хоче придбати трактор, а грошей немає) и.

продавець (хоче реалізувати трактор і поза відстрочку платежу получить.

відсоток) укладають контракт, який називається опціоном, згідно с.

яким покупець зобов’язується сплатити трактор встановлену сумму.

і встановлює певну суму за опціон. Продавши опцион, субъект, має трак;

тор, обязан його продати. Суб'єкт купивши опціон, отримує право приоб;

рести трактор, а може його й відмовитися. Заодно він втрачає про;

цент за опціон, а продавець його получает.

На біржі реального товару є і термінові соглашения,.

котопые не соправождаются випуском ф’ючерсних контрактів. Вони заключа;

ются на обумовлене раніше кількість, тобто лот, угоду про пос;

тавке якого оформляється в вигляді біржового документа, указывающего.

чітко визначені обязаности сторін. Ці угоди не фьючерс;

ные, але й не форвардні. Їх називають варратом. Це унифицированная.

складська прописка, свідчення біржі гарантії наявності товару в её.

розподільній сфере.

Формування товарної біржі Україні створить умови для кон;

центрации у певних місцях великої кількості товарів, що будет.

сприяти освіті ціни рівноваги, усунення дефіциту і за;

товаривания.

Ділова активність товарних бірж виявляється у кількості заключа;

емых угод. На ф’ючерсної і опционной біржі «Фокс «(Великобритания,.

продаж кави, какао, цукру) в торговий день полягає близько 2,5 ты;

— 15 ;

сяч контрактів з продажу какао (кожен на 10 тонн). У 1993 року на.

Лондонській бижре металів загальний обсяг угод становив 600 млд. долла;

рів. Слід зазначити, що на світовий практиці біржовий торговли.

майже двом% угод завершується поставкою товару, а 98% «забезпечують «.

чи «обслуговує «нормальний процес ходу поставки. У тому числі ви де;

ляются і спелулятивные угоди, коли учасники цих угод получают.

прибуток у результаті різниці ціни різних біржах і в різне время.

Збої в функціонування організаційно-економічного механізму товар;

іншої біржі можуть призвести спричиняє порушення збалансування товарного рынка.

Діяльність товарних бірж в усіх країнах регламентується государс;

твом по законодавчому і фінансово-кредитному напрямам. Через.

законодавчий механізм держава визначає роль, місце, права и.

обязаности бірж і брокерських предприятий, регламентирующих правила их.

діяльності, здійснює контроль над виконанням юридичних прав.

клієнтів біржі, посередників і найбільш біржі. Через финансово-кредитный.

механізм, через податкову політику проводиться регламентація рыночной.

діяльності на біржах з метою створення рівних економічних условий.

для реалізації інтересів усіх сторін біржовий діяльності, а также.

дотримання інтересів і загальну стабільність товарного рынка.

У необхідних випадках держава стимулює механізмом це;

нообразования зростання виробництва та окремих видів товаров.

як у внутрішньому, і на світовому ринку. Досягають цього шляхом неко;

торого підвищення ціни товари проти ринковими, шляхом субси;

дирования виробництва, покриття відповідних витрат. Государство.

в необхідних випадках шляхом пільгового кредитування производителей, их.

дотації, держава має підтримувати низький рівень цін з целью.

запобігти швидке зростання обсяги виробництва товарів таким образом,.

— 16 ;

держава стимулює структуру та обсяги производства, освоения вы;

пуску нова продукція, впровадження нової техніки і технологий.

У процесі біржових торгів держава робить у окремі месяци может.

обмежувати кількість приймаючих у яких участь спекулянтов, так как.

група на осіб із великим капіталом може штучно змінювати ціни на сво;

їх интересах.

Товарні біржі і брокери грають самостійну і досить значи;

тельную роль процесі оптової торгівлі західних стран:

— на товарних біржах формуються «базові «ціни на всі материаль;

но-сырьевые ресурси, службовці основою визначення предприятия;

ми-потребителями витрат виробництва готової продукции;

— в процесі купівлі-продажу на біржах формуються хозяйственные.

зв’язку з поставкам продукції виробничо-технічного назначе;

ния;

— на біржах акумулюється і балансується попит на.

різні товары.

Діяльність товарної біржі осушествляется з наповнення то;

варопроводяшей мережі тими матеріальних ресурсів для, які можуть опинитися реали;

зовываться по вільним цінами. Як мовилося раніше раніше товари на бир;

ж заявляються прдавцами чи виразниками їхніх інтересів — брокери. На.

ряду з брокерами, выражающими інтереси окремих клієнтів, фірм, предп;

риятий, в біржовий діяльності можуть принемать участь дилери. Дилеры.

працюють від імені і себе, набуваючи товари власним коштом и.

— 17 ;

реалізовуючи їх на власний розсуд. Доход вони мають від біржовий спе;

куляции.

Важливим в біржовий діяльності теперішньому етапі і те, что.

вона є одна з основних каналів материально-техничес;

кого постачання підприємств, фірм та інших зароджуваних предпри;

нимательских структур.

У цілому нині по результатам аналізу наявних статистичних данных,.

діяльність товарних бірж України можна охарактеразовать низькою дело;

виття активністю. Товарна біржа перестав бути центрами формування «ба;

зовых «ціни товари та формування господарських зв’язків по поставкам.

продукції виробничо-технічного назначения.

Важливим чинником стимулювання ділової активності на товарной.

біржі України послужить вдосконалення державної політики на;

логообложения торгового посередництва відповідно до світової прак;

тикой:максимальный рівень податку вбирається у 35%.

Головна роль біржі над том, что у ньому можна продати чи купить.

якийсь товар. Через біржу йде невелику частину товарів. Усі осталь;

ное йде з позабіржовому обороту (через біржу реалізується від 3 до 7%.

загального обсягу біржового товару). На біржі з погляду обществе;

іншої її ролі дає можливість побачити перспективу, динамику ціни буду;

щее. Приблизно за півроку, рік, можна побачити, які складаються це;

ны, жодні домовленості відбуваються терміном і з яких цінами. Це дуже важно.

для підприємця. Разом із допомогою біржі може виробити орієнтири де;

ятельности.