Фондова біржа. 
Біржі, види бірж та функції бірж

Фондова біржа в капіталістичних країнах організується у вигляді приватних акціонерних товариств або публічно-правових інститутів. Але в кожному разі її діяльність базується на статуті, який регламентує управління і функції її органів, правила прийому до її члени та їх склад. Очолює фондову біржу біржовий комітет або рада керуючих. Членами біржі є в основному брокери (індивідуальні особи) або брокерські компанії, що виконують посередницькі функції від імені своїх клієнтів. Брокери і маклери за своє посередництво отримують комісійні, які називають брокерськими, або куртаж.

Головним інструментом фондової біржі є цінні папери:

Акції - це цінний папір, що свідчить про внесення певної частки в капітал акціонерного товариства, дає право на участь в управлінні ним та на отримання частини прибутку у вигляді дивіденду.

Облігація — цінний папір, що підтверджує зобов’язання держави або виступив її акціонерного товариства відшкодувати власнику її номінальну вартість у передбачений в ній термін зі сплатою фіксованого відсотка.

Біржа являє собою ринок, на якому продають свої цінні папери, з одного боку корпорації і кредитно-фінансові установи, які потребують додаткових грошових коштах, а з іншого боку індивідуальні особи, різні організації, які прагнуть вигідно вкласти особисті грошові заощадження. Корпорації, продаючи акції на біржі, продають вкладникам частку своєї власності. При цьому особливість біржі як ринку цінних паперів полягає в тому, що через неї здійснюється в основному продаж і купівля акцій старих випусків, тобто, відбувається перехід вже існуючих акцій від одного власника до іншого. Подібного роду операції не призводять, як правило, до утворення нового капіталу, але вони створюють так звані ліквідні кошти, що дозволяють збільшити кількість готівки. Без наявності ліквідності вкладники не стали, б купувати нові випуски акцій. 10].

Інвестор купує акції - це придбання не тільки частки власності в якомусь підприємстві, а й відповідальності та певного фінансового ризику підприємця. Покупець акцій отримає винагороду у вигляді додаткового доходу, якщо корпорація або компанія матиме прибуток. В іншому випадку акціонер залишиться без дивіденду. Він може також втратити і свій внесок при банкрутстві компанії. Покупців же (інвесторів) акції приваблюють тим, що їхня цінність може зростати значно швидше вкладів у банках або цінних державних паперів.

Роль фондової біржі.

У сучасних умовах біржа перестала виконувати засновницький роль при утворенні нових компаній, а її головним критерієм стало отримання високого прибутку. Хоча угоди на біржі діляться на інвестиційні, пов’язані з довгостроковим вкладенням коштів, і спекулятивні, що носять короткостроковий характер досягнення прибутку. Практично обидва види угод підпорядковані головній меті біржового механізму — отримання високого прибутку. У той же час довгострокова прибуток біржової угоди може бути скоригована (усунуто) через несприятливого зміни економічної обстановки через певний період після вкладення грошей.

Основними одержувачами біржовий прибутку є інвестиційні банки і компанії, сімейні банкірські будинки, великі торгово-промислові корпорації, кредитно-фінансові інститути, а також власники великих індивідуальних пакетів. З метою отримання вигідною курсової різниці зазначені біржові суб'єкти вдаються до різних методів збагачення. З них найбільш важливими є отримання конфіденційної закритої інформації та штучне коливання (управління) курсами. У першому випадку доступ до прихованої інформації дозволяє зробити правильну ставку у грі на підвищення або пониження. У другому випадку це навмисне вплив на курси цінних паперів з метою отримання значного прибутку. Одним з витончених методів впливу на курси є так званий метод «прикраси вітрини». Шляхом поступової скупки дрібними партіями акцій якої-небудь компанії, а також поширення певної неправдивої інформації спекулянт сприяє підвищенню курсу акцій. Після їх продажу продавці кладуть у свої кишені великий прибуток.

В даний час біржові спекуляції, як правило, ретельно плануються і здійснюються за заздалегідь підготовленим сценаріями, шляхом ретельних попередніх заходів, розтягнутих на досить тривалі періоди. Причому ажіотаж на біржі не обов’язково організують великі біржові ділки. Ця роль відводиться зазвичай дрібним і середнім вкладникам, які по суті готують грунт для великих біржових спекуляцій. А от у них вже беруть участь, як правило, великі корпорації, банки, насамперед інвестиційні, та інші кредитно-фінансові установи. Підвищення інтересу взагалі до тих чи інших цінних паперів або до акціям і облігаціям якоїсь компанії може бути обумовлено інформацією про злиття з більш великим партнером, майбутніх науково-технічних відкриттях в тій чи іншій компанії, помилковою інформацією про ділових переговорах компаній з різних питань (про розподіл державних замовлень на великі суми). Поширення такої інформації дозволяє в кінцевому підсумку надати потужний імпульс підвищенню курсу, який може здаватися непередбачуваним. При цьому буває важливо здійснити операцію за кілька хвилин до закінчення роботи біржі, так як встановлений курс ставати визначальним на наступні день або два.

Розвиток фондового ринку Розвиток фондової біржі залежить від циклу відтворення. Тому біржа дуже чітко реагує на процеси, що відбуваються в економічному житті суспільства. Класична реакція біржі на хід відтворювального процесу полягає в тому, що в умовах кризи або тенденції зниження курс цінних паперів (акцій і облігацій), як правило, падає, а в період буму або тенденції підвищення різко зростає. У той же час на різних стадіях циклу відтворення (криза, депресія, підйом, пожвавлення) курс цінних паперів може змінюватися під впливом будь-яких особливих політичних чи економічних подій, а в ряді випадків і не відповідати тій чи іншій фазі циклу. Особливо це характерно для сучасного суспільства, коли механізм надзвичайно ускладнився через вплив інфляції, валютного та паливно-енергетичної кризи, незбалансованості платіжного і торгового балансів. Сучасний цикл, пов’язаний з галузевими та структурними кризами, істотно впливає на механізм фондової біржі, спотворюючи курси цінних паперів та акцій. Економічна ситуація є вирішальним фактором впливу на стан фондової біржі. Динаміка курсів акцій відображає рух відтворювального циклу. Значне падіння курсу акцій показує погіршення економічних показників: зростання безробіття та дефіциту зовнішньоторговельного балансу, збереження державного боргу. Біржа також гостро реагує і на зміни у вищих ешелонах економічної влади. Як правило, біржовики реагують на нові призначення міністрів фінансів і президентів центральних банків, так як люди, що займають ці посади, формують і проводять фінансово-економічну та грошово-кредитну політику. Вона може проводитися прямо або побічно або в інтересах біржі, або з певними обмеженнями або обмеженням таких інтересів.