Ценные папери, і їх рынки

РефератДопомога в написанніДізнатися вартістьмоєї роботи

Ценные папери, і їх рынки (реферат, курсова, диплом, контрольна)

Російську академію державної служби за Президента Российской.

Федерации.

Северо — Західна академія державної службы.

Факультет перепідготовки державних служащих.

Реферат.

На тему: «Цінні папери, і їх рынки».

Санкт — Петербург.

2000 г.

1. Загальна характеристика російського ринку цінних паперів стор. 3 2. Інструменти позики стор. 3 2.1. Облігації стор. 3 2.2. Векселі стор. 8 2.3. Сертифікати стор. 10 3. Інструменти власності стор. 11 4. Структура і класифікація ринку цінних паперів стор. 12 5. Активність ринку цінних паперів стор. 14 6. Укладання стор. 15 7. Список використовуваної літератури стор. 16.

1. Загальна характеристика російського ринку цінних бумаг.

Російський ринок цінних паперів перебуває на стадії становлення, активно формуються його елементи і соціальної інфраструктури. Основне завдання, розв’язувана над ринком цінних паперів, — забезпечення взаємодії що потребують заемном капіталі і тих, хто у його надати, тобто. емітентів і інвесторів. Виконання цього завдання сприяє перерозподіл ресурсів найбільш ефективні напрями з урахуванням ринкових механізмів. Основними проблемами розвитку ринку цінних паперів у Росії є: Розширення масштабів ринку рахунок збільшення числа видів тварин і маси цінних паперів, кількості емітентів і інвесторів, виникнення та розвитку різноманітних сегментів ринку на відповідність до інтересами його; Перехід від переважання первинного розміщення цінних паперів до розвитку вторинного ринку при нарощені обсяги і частки публічного розміщення цінних паперів проти приватним; Розвиток професійної діяльності, визначення організаційних форм ринку, формування системи торгівлі акціями, облігаціями та іншими вартісними паперами; Створення інфраструктури ринку, які забезпечують чітке ведення реєстрів, депозитарні і расчетно-клиринговые послуги, інформаційне і правове обслуговування; Налагодження регулювання ринку цінних паперів з урахуванням взаємодії державних організацій професійних учасників. Ринок цінних паперів об'єднує частина кредитного ринку (ринок інструментів позики чи боргових зобов’язань) і ринок інструментів власності, тобто. охоплює операції з випуску і зверненню інструментів позики, інструментів власності, і навіть їх гібридів і производных.

2. Інструменти займа.

До інструментам позики ставляться: облігації, векселі, сертификаты.

2.1 Облигации.

Облігація — дебентура, яке приносить відсотки, зазвичай яке випускається серіями. Емітент облігацій зобов’язується виплатити через певний період основну суму боргу і періодично, зазвичай разів у підлогу року, виплачувати відсотки. На відміну від векселів та інших боргових зобов’язань емісія облігацій санкціонована — радою директорів корпорації або іншим суб'єктам управляючим органом. Облігації забезпечуються запорукою будь-якого майна корпорації і друкуються на спеціальному бланку, скріплені печаткою емітента. Класифікація облігацій: 6. методом виплат 7. по емітентам 8. за рівнем надійності 9. за термінами погашення 10. по иерархичности требований.

а) Облігація аккумуляционная, накопичувальна — продається з дисконтом. Якщо таку облігацію зберегти до погашення, то відсотковий дохід за нею являтиме відмінність між акцій становить облігації і ціною купівлі. Якщо облігація реалізована до погашення, то дохід окреслюється відмінність між ціною продаж і ціною покупки.

б) Облігація купонна — облігація, до котрої я додаються відсоткові купони. Виплати відсотків здійснюються за які висуваються власниками купонам.

в) Дисконтна облігація — продається нижче своєї від номінальної вартості. При високому дисконті знижується ризик довгострокового погашення облигаций.

р) Облігація з потоком готівки — гібридна цінний папір, з'єднує особливості традиційних забезпечених іпотекою облігацій і звичайних цінних паперів, випущених з урахуванням пулу іпотек чи інших кредитів. Становить собою дебентура емітента з фіксованим купонним доходом і графіком платежів. Є повністю самоокупним фінансовим інструментом із середнім терміном звернення, рівним чи меншим терміну існування неділимого пулу іпотек, який є її обеспечением.

буд) Облігація з плаваючою ставкою — боргової інструмент, що його випускає великими корпораціями і фінансовими організаціями, відсоткову ставку по якому прив’язана якоїсь інший відсоткової ставці, найчастіше до ставці по казначейським векселях, і його періодично коректують таким чином, щоб він перевищувала базову ставку.

е) Облігація, індексована про ціну товару — облігація, прив’язана до ціни відповідного товару (золото), випускається з метою захисту від инфляции.

ж) Дохідна облігація — облігація, відсоток через яку виплачується в тому разі, якщо корпорація — емітент отримує прибыль.

із) Облігація, дає декларація про що у прибутках, — облігація, яка крім права отримання гарантованого фіксованого відсотка ще декларація про що у прибутках компании-эмитента.

а) Облігація муніципальна застрахована — муніципальна облігація, що виходить зі страховим покриттям ризику несплати основний суми боргу та відсотків. Страхова премія виплачується емітентом, а облігація отримує високий рейтинг через те, що вона захищена невиконання обязательств.

б) Облігація державного агентства — облігація, що виходить американськими надають державні установи і корпораціями державним участю покриття своїх боргів. Рейтинг надійність цих облігацій лише трохи нижче рейтингу казначейських бумаг.

в) Облігація корпорації - всяке довгострокове фінансове зобов’язання, эмитированное корпораціями, що діють у галузях, відмінних комунального господарства, банківської сфери, і залізничного транспорту. Надходження від продажу облігації йдуть на розширення виробництва, поповнення обігового капіталу і інших долгов.

р) Облігація органів влади — облігація, випущена урядовим агентством чи державної корпорацією із управління державним підприємством, і оплачувана з його доходов.

а) Высоконадежная облігація — першокласна, золотообрезная облігація, що виходить компанією, що протягом кілька років має істотну прибуток і виплачує власникам облігацій відсоток без задержки.

б) Облігація з великим рейтингом — облігація з рейтингом ААА чи АА, присваиваемым рейтинговими агентствами.

в) Сміттєва облігація — смішною облігація, високі відсоткові ставки через яку служать компенсацією підвищений ризик несплати за нею. Це папери низького інвестиційного рівня, вони теж мають рейтинги В.

р) Облігація без забезпечення — облігація, погашення якої забезпечене будь-яким активом.

буд) Облігація «з подушкою» — облігація вищої категорії надійності із високим відсотковою ставкою в, продається з премією, тобто. за ціною вище номіналу, зазвичай до погашення приносить вищий доход.

а) Достроково погашаемая облігація — облігаційний випуск, якій у змозі цілком чи частково погашений корпорацией-эмитентом за певних условиях.

б) Рентна облігація — безстрокова облігація, яка має фіксованою дати погашения.

в) Проміжна облігація, чи тимчасова облігація, — такі облігації часто випускаються на період до емісії постійних облігацій з задоволення потреби у капитале.

р) Короткострокова облігація — облігація, термін погашення якою зазвичай щонайменше 2 лет.

буд) Середньострокова облігація — облігація, підлягаючий погашення на вимогу, яка має фіксованого терміну погашення. Пред’явити облігацію до погашення можна за закінченні певного встановленого періоду времени.

е) Довгострокова корпоративна облігація — боргові зобов’язання промислових корпорацій та фінансових компаній, які у сфері комунальних послуг в, і телефонних компаній. Строк обігу постійних облігацій варіюється від 10 до 40 років, а проміжних — від 4 до 10 років. Облігації з високим рівнем надійності, мають рейтинг ААА і АА.

Часто нові випуски реалізуються за цінами вище або нижчий від номіналу залежно від того плинного доходу із них. Більше старі облігації з низькими відсотковими купонами реалізуються, зазвичай з дисконтом. ж) Пролонгована облігація — дебентура, яке погашається після закінчення терміну його звернення, а пролонгируется і продовжує приносити проценты.

а) Облігація з перевагою — облігація, має перевагу над іншими облігаціями, випущеними тієї ж компанией.

б) Молодша облігація — субординированная чи другорядна облігація проти облігаціями інших випусків. Що стосується ліквідації підприємства-позичальника молодші облігації дають менше прав на активи позичальника і оплачуються після задовольнити претензії на інших эмиссиям.

в) Облігація високого рівня — облігація, що є старшої випадках, коли є ієрархічність требований.

р) Старша облігація — облігація, має переважного права на активи позичальника у разі ликвидации.

2.2. Векселя.

Вексель — вид цінних паперів, що становить безумовне і незаперечне грошове дебентура суворо встановленої форми. Вексель може быть:

11. простым.

12. переводным.

Простий вексель — вексель, у якому просте та нічим не обумовлене обіцянку векселедавця (боржника) сплатити певну суму векселеполучателю (кредитору).

Рух простого векселя:

|Векселедатель | |Векселеполучатель |.

Простий вексель.

Перекладної вексель — це вексель, у якому просте та нічим не обумовлене пропозицію (точніше — наказ) векселедавця третій особі сплатити певну суму векселеполучателю.

Рух переказного векселя:

Предъявление.

Векселі для акцепта.

Акцептованный.

Вексель.

Акцепт — ухвалений до оплати перекладної вексель (тратта), тобто. одне з форм безготівкових расчетов.

Види векселей.

Товарний вексель — основу грошового зобов’язання, вираженого товарним векселем, лежить товарна угода, комерційний кредит, який чинить продавцем покупцю при реалізації товара.

Фінансовий вексель — основу боргового зобов’язання, вираженого фінансовим векселем, лежить фінансова операція, не що з купівлеюпродажем товаров.

Дружній вексель — це вексель, на яких годі жодного реального угоди, ніякого реального фінансового зобов’язання. Зазвичай дружніми векселями обмінюються дві реальні особи, що у довірчі стосунки, щоб врахувати або віддати під заставу цей вексель у банку, отримавши під нього реальні гроші, або використати бодай даний вексель з метою платежів за товары.

Бронзовий вексель — це вексель, на яких годі жодного реального угоди, ніякого реального фінансового зобов’язання, у своїй хоча б одну особу, використовується в векселі, є вымышленным.

2.3. Сертификаты.

Сертифікат — дебентура комерційного банку провісниками про грошовому вкладе.

а) Депозитний сертифікат — письмове свідчення банку-емітенту про внесок коштів, удостоверяющее право вкладника або його правонаступника отримання після закінчення за встановлений термін суми депозиту та відсотків по нему.

б) Сертифікат грошового ринку — депозитний сертифікат терміном на шість месяцев.

в) Валютний сертифікат — зворотній інструмент, придатний купівлі продажу валютних дилінгових операційних залах. Становить собою зобов’язання, яке випускається першокласним банком з обіцянкою оплатити внесок (депозит) в конкретний що і у конкретній місці. Оскільки валютний сертифікат випускається на пред’явника, може передаватися іншому власникові шляхом продажів без обов’язкового повідомлення звідси емітента сертифіката. Валютний сертифікат представляється до оплати певного дня і встановленим способом, емітента не цікавить доля цього паперу з його випуску і по дати погашения.

Особливості депозитних сертификатов:

13. цінних паперів, випущені виключно комерційними банками;

14. випуск сертифікатів як цінних паперів регулюється банківським законодательством;

15. право вимогами з сертифікатам може уступаться іншим лицам;

16. що неспроможні служити розрахунковим чи платіжним засобом за товари та услуги.

Депозитні сертифікати зазвичай мають нижчі відсоткові ставки, ніж звичайні термінові вклади (депозити), які поміщаються такий самий период.

Це тим, що емітент дає покупцю ліквідність, і це ліквідність неоціненна, оскільки за виникненні інвестор потреби у засобах може продати папір, випущену іншим боком. Інакше кажучи, чи ні потреби запозичати вартість своє ім'я. Власне він використовує не свою кредитоспроможність, а кредитоспроможність эмитента.

3. Інструменти собственности.

Інструмент власності - це про частку в власності компании.

| |Варранты | |.

а) Звичайна акція — цінний папір, дає декларація про частку у активах і прибутках компании-эмитента право голоси після ухвалення рішень. У акції немає кінцевого терміну погашення для неї характерна обмежена відповідальність, тобто. інвестор неспроможна втратити більш ніж вклав у акцію, оскільки не відповідає за зобов’язаннями компании-эмитента.

б) Варрант, що його випускає зазвичай разом із акціями, документ, котра засвідчує право акціонера придбання акцій із нових випусків на пільгових условиях.

в) Конвертована привілейована акція — цінний папір (неподільна і негасима), що на відміну від звичайних акцій це не дає права голоси, однак має декларація про отримання фіксованого прибутку і право конверсії у звичайні акції за певних умов. У принципі, вона вважається власним капіталом компанії та займає проміжне становище між інструментами власності і інструментами позики. Якщо привілейована акція конвертується на звичайну акцію, вона стає титулом собственности.

р) Опціон, випущений компанією, — акціонерний опціон; це контракт, що дає право купити чи продати акції з заздалегідь обговореною ціною протягом певного періоду часу до точної дати включительно.

При наступі цієї дати опціон втрачає силу. Опціонами акцій великих корпорацій зазвичай торгують на опціонних біржах. Опціонний контракт протягом часу свого дії може звертатися на вторинному рынке.

буд) Конвертована облігація — дає власнику право в момент часу, чи за певних умов обміняти в інші цінних паперів корпорации-эмитента на на пільгових умовах. Зазвичай, це незабезпечені боргові инструменты.

Гібридні инструменты.

Проміжне становище між борговими цінними паперами і інструментами власності займають гібридні інструменти, до яких належать цінних паперів, які мають ознаки як облігацій, і акций.

4.Структура і класифікація ринку цінних бумаг.

Структура ринку цінних бумаг.

|Первичный ринок | |Вторинний ринок |.

Первичный ринок — це ринок первинних і вторинних емісій цінних паперів, на якому здійснюється їх початкова розміщення серед инвесторов.

Вторичный ринок — це ринок, де звертаються реалізовані на первинному ринку цінні бумаги.

Вторичный ринок включает:

а) Біржовий ринок — операції у фондових біржах — організаціях, які створюють умови для звернення цінних паперів. Нормативні правила допуску цінних паперів на фондовий ринок досить строгие.

б) Внебиржевой ринок охоплює ринок операцій цінними паперами поза біржі: первинне розміщення, і навіть перепродаж цінних паперів тих емітентів, які хочуть або можуть відвідати биржу.

Классификация ринку цінних бумаг.

Ринок ліквідний — ринок, у якому легко можна продати чи купити цінні папери завдяки присутності значної частини зацікавлених покупців і продавців, здатних наполегливо та охочих купити чи продати значний обсяг цінних паперів з мінімальним розкидом цен.

Рынок млявий — ринок, у якому переважна більшість угод посідає на професійних торговців на відміну угод, що припадають на звичайну публіку. Через війну обсяг угод невеликий і скорочується, а ціни коливаються на вельми вузьких пределах.

Рынок активний — ринок, у якому відбуваються угоди «спот» чи касові операції з негайної поставкою цінних бумаг.

Рынок важкий — ринок, котрій характерно падіння курсових цін цінних паперів у зв’язку з тим, що міра пропозицій перевищив обсяг спроса.

Рынок «підтримуючий» — ринок, у якому ціни, котируемые за контрактами із більш віддаленими термінами поставки, перевищують ціни контрактів, із близькими термінами поставки.

Рынок зростаючий — стан ринку, що характеризується загальним зростанням курсу акций.

Рынок переривчастий — на відміну безупинно котируваних цінних паперів, включених в офіційний котировочный лист, це ринок не включених в котирувальні листи акцій і облігацій, які звертаються на окремому рынке.

Рынок ледачий — торгівля неактивними цінними паперами з повільним цін при незвичайно низькому обсязі. Кілька акцій продають, а купується з мінімальними коливаннями цен.

Рынок вузький — ринок, у якому можливо становище, коли попит на цінні папери настільки обмежене, що невеликі зміни обсягів пропозиції чи попиту можуть призвести до значним коливань ринкової цены.

Рынок хитливий — ринок, у якому ціни коливаються швидко, але не матимуть явною тенденции.

Рынок нестабільний — ринок, у якому сили, створюють нерівновага, настільки сильні, що порушення рівноваги необратимо.

Заключение

Російський ринок цінних паперів і взаємозалежні з нею фінансовий і валютний ринки поступово набувають риси, властиві країн із ринковою економікою, переслідують ті ж потреби, виконують самі функції і використовують подібні механизмы.

Разом про те ринок відчуває, й у недалекому майбутньому буде відчувати потрясіння, зумовлені загальним економічним і нашим фінансовим кризою, інфляцією, нестійкістю валютного курсу. Будуть позначатися нестабільність політична і соціальна обстановки, що слабкість і корумпованість державного аппарата.

7. Список використовуваної литературы Абалкин Л. И. Курс перехідною економіки. М.: Финстатинформ, 1997.

Алексеев М. Ю Ринок цінних паперів. М.: Фінанси і статистик, 1992.

Гришаев С. П. Що треба знати про цінні папери. М.: ЮРИСТ, 1997.

Миркин Я.М. Цінні папери, і фондовий ринок. М.: Перспектива, 1995.

Белых Л. П. Основи ринку. М.: Фінанси, ЮНИТИ, 1999.

Показати весь текст

Заповнити форму поточною роботою