Международный Валютний фонд і його з Росією і Кыргызстаном

ПЛАН.

1.

Введение

.

2. Квоти, що визначають фінансовий доступ і кількість голосів стран-членов.

3. Вступ у МВФ.

4. Кредитна діяльність МВФ.

5. МВФ і платіжні баланси що у ньому стран.

6. Спеціальні фонды.

7. Роль МВФ регулювання міжнародних валютно-кредитних отношений.

8. МВФ — Кыргызстан.

9. Про стосунки з МВФ інших Центральноазіатських стран.

10. МВФ — Росія: П’ять наївних питань про кредитах МВФ.

11.

Заключение

.

12. Список використовуваної литературы ВВЕДЕНИЕ Міжнародний фонд (МВФ) почав своє діяльність у 1946 р., після ратифікації договорів, розроблених на Бреттон-вудской конференції Об'єднаних Націй по валютно-фінансовим питанням (1944 р.). МВФ входить до системи Об'єднаних націй у ролі спеціалізованого установи. Нині членами МВФ є близько 180 країн, включаючи все колишні союзних республік. Штаб-квартира перебуває у Вашингтоні. Кожна країна-член має 250 голосів + 1 голос кожну частина квоти, рівну 100 тис. СДР (СДР — спеціальні права запозичення (Special Drawing Rights, SDR) визначаються з урахуванням вартості кошика з п’яти провідних світових валют: долара США, німецьких марок, французького франка, фунта стерлінгів та японської єни). Цілями МВФ является:

. заохочення міжнародного співробітництва у сфері валютної политики;

. сприяння збалансованого зростанню світової торгівлі для стимулювання й підтримки високого рівня зайнятості і дійсних доходів, у розвиток виробничого потенціалу всіх членів за головний мети економічної политики;

. підтримку стабільності валют й упорядкування валютних відносин між державами-членами, і навіть перешкоджання девальвації валют із міркувань конкуренции;

. участь у створенні багатосторонній системи платежів, усунення обмежень на трансферт валюты;

. надання коштів на ліквідацію незбалансованості платіжних балансів країн-членів. основні напрями діяльності МВФ включають також регулювання платіжних балансів країн-членів і до зовнішньої заборгованості. Посилюється взаємодію Космосу з МВФ, МБРР, ОЕСР, ПРООН, Паризьким і Лондонським клубами і т.д.

У сфері регулювання платіжних балансів і до зовнішньої заборгованості МВФ надає кредити країнам-членам за умови проведення ними певних змін — у свого економічного політиці. Перш ніж одержати кредитів країна-позичальник узгодить з Фондом програму фінансовоекономічної стабілізації. Надання валютних коштів здійснюється залежно від виконання програмних засобів. Наявність програми розвитку й угоди з МВФ зазвичай сприймається як міжнародне свідчення платоспроможності страны.

У сфері боргового регулювання МВФ активно взаємодіє зі Світовим банком.

Вищим керівним органом МВФ є Рада Управляючих, який складається їхніх представників країн-членів (зазвичай відповідального при проведенні валютної політики міністра країни або глави центрального банку разом із заступником). За винятком низки повноважень (визначення умов і достойний прийом нових членів, перегляд квот, зміна валютних паритетів тощо. п.) він може делегувати виконання своїх завдань Виконавчому Раді. Управляючі зустрічаються на рік на щорічних сессиях.

Тимчасовий комітет (24 члена, зазвичай два засідання на рік) консультує Рада Управляючих з питань, що з поточним контролювати світової валютної системою та її адаптацією до мінливих умов. Виконавчу раду відпо-відає поточні справи МВФ. Семеро з 24 Виконавчих директорів призначаються країнами найбільшими квотами (Німеччина, Великобританія, Китай, Франція, Саудівська Аравія, навіть Японія), решта обирається від інших країн з урахуванням принципу регіонального представництва. Засідання Виконавчої ради проходять кілька разів на тиждень під керівництвом Директора-распорядителя.

Найважливіша структурне підрозділ МВФ — Тимчасовий комітет із питанням реформи міжнародної валютної системи, фактично забезпечує керівництво й займається узгодження всіх питань, що стосуються діяльності Фонду, внесення змін у її статут, перегляду квот, випуску СДР, принципів використання ресурсів МВФ і т.д.

Персонал МВФ налічує понад 2000 експертів, очолюваних Директором-розпорядником. Директор-розпорядник вибирається Виконавчим радою (традиційно це — представник Європи). Він повинен голоси, окрім тих випадків, коли голосу у Виконавчому раді поділяються поровну.

Основними джерелами фінансування МВФ є внески (квоти) держав-членів і позики МВФ своїх членов.

Зазвичай, МВФ надає кошти своїх членів рівними кредитними траншами, кожен із яких відповідає 25 відсоткам квоти держави-члена. У межах програми розширеного фінансування членам МВФ може надаватися середньостроковому кредиту (зазвичай на 3 року) усунення всерединіі зовнішньоекономічних перекосів. У водночас, у межах МВФ діють ще й спеціальні механизмы:

Фонд системної трансформації (Systemic Transformation Facility) надає зворотну фінансову допомогу країнам, які відчувають складнощі у торгової і платіжної системах у зв’язку з переходом до ринкової экономике.

Фонд компенсаційного фінансування й фінансування разі непередбачених обставин (Compensatory and Contingency Financing Facility) надає допомогу держав-членів разі несення ними збитків (експорт, значне зростання ціни імпортоване зерно), коли ці збитки носять тимчасовість і обумовлені причинами, лежать поза сферою впливу цих країн; і навіть за необхідності підтримки темпів реформ, які у відповідність до схваленими МВФ соглашениями.

З допомогою Системи фінансування буферних запасів (Buffer Stock Financing Facility) МВФ може надавати зворотну фінансову допомогу для відновлення запасів сырья.

Термінова допомогу (Emergy Assistance) надається шляхом закупівлі товарів країн, платіжний баланс яких відчуває значні складнощі у результаті стихійних бедствий.

Фонд структурної адаптації (Structural Adjustment Facility) і Розширений фонд структурної адаптації (Enhanced Structural Adjustment Facility) дає можливість допомагати щодо структурних реформ у що розвиваються з низьким достатком, і навіть для реалізації середньострокових макроекономічних программ.

Інститут МВФ, створений 1964 р. (Вашингтон, США), організує курси і семінари підвищення кваліфікації державних службовців з нових країн-членів МВФ.

КВОТЫ, ЩО ВИЗНАЧАЮТЬ ФІНАНСОВИЙ ДОСТУП І КІЛЬКІСТЬ ГОЛОСІВ СТРАН-ЧЛЕНОВ.

Кожен із членів МВФ має власну квоту (частку), виражену в СДР, яка дорівнює участі країни-члена в МВФ. Квота, що була придумана для відображення відносини розмірів економіки країн-членів, базове елементом у відносинах фінансового і організаційного характеру країн-членів і фондом. Вона визначає кількість голосів, наявних проблем країни-члена МВФ, і дорівнює 250 «базисних «голосів, які надаються кожної країни, що у Фонді плюс 1 голос за кожні 1000,000 СДР. Квота також суму підписки країни із капіталу МВФ і можливість використання ресурсів Фонду. Страна-участник зобов’язана оплатити 25% від величини своєї підписки в СДР чи валюті інших країн-учасниць, обумовленою МВФ, відповідно до статуту; залишок країна оплачує у своїй валюте.

Развитие формул квот.

Спочатку квоти країн-членів МВФ визначалися, але з безпосередньо, відповідно до Бреттон-Вудської формулі. Основними перемінними цієї формули були такі показники як річні імпорт і експорт, золоті запаси й доларові баланси, національний дохід. Ці показники служили базисом для обчислення квот до 60-х годов.

У 1963 р. Бреттон-Вудської формула переглянули, і навіть були додано нові формулы.

Взяті разом, їх використовували як помічники у визначенні початкових квот нових членів і збільшенні квот старих учасників. Ці формули об'єднують економічні показники, згадані вище, і навіть поточні доходи, поточні видатки, і навіть показники пов’язані з експортом і імпортом. На початку вісімдесятих МВФ спростив процедури розрахунку квот і удосконалив економічні дані, використовувані в формулах.

ВСТУПЛЕНИЕ У МВФ.

Коли країні збирається стати учасницею МВФ персонал фонду розраховує нею квоту і порівнює отриманого результату з квотами вже які у Фонді країн із схожими економічними характеристиками. Отримане значення квоти обговорюється комітетом «Учасників «(membership) Виконавчої ради. Потому, як країна збирається розпочати Фонд погодиться з умовами договору членства, Виконавчу раду (у його складі) готує резолюцію для Ради управляючих. Після закінчення всіх формальних кроків представлена країна запрошується у Вашингтоні для підписання Статей Соглашения.

На 1 серпня 1997 року 181 країна була членом Фонду з сумою квот порядку 145,3 млрд. СДР.

КРЕДИТНА ДІЯЛЬНІСТЬ МВФ.

У Статуті Фонду для ідентифікації його кредитної діяльності використовуються два поняття: 1) угода (transaction) — надання валютних коштів країн із його ресурсів: 2) операція (operation) — надання посередницьких фінансових і технічних послуг з допомогою позикових коштів. МВФ здійснює кредитні операції тільки з офіційними органами — казначействами, центральні банки, стабілізаційними фондами. Відрізняються кредити на покриття дефіциту платіжного балансу і за ось на підтримку структурної перебудови економічної політики країн-членів. Країна, потребує іноземній валюті, виробляє купівлю (purchase) чи інакше запозичення (drawing) іноземної валюти або СДР за еквівалентну кількість сисей національної валюти, яке зараховується на рахунок МВФ у банку цієї країни. Під час розробки механізму МВФ передбачалося, що країни-члени будуть подавати рівномірне попит на валюти, тож їх національні валюти, які у Фонд, стануть переходити від однієї країни, до інший. Отже, ці операції нічого не винні були бути кредитними у точному смислі слова. Насправді до Фонду звертаються з проханнями про надання кредиту переважно країни знайомилися з неконвертованими валютами. У результаті этою МВФ. зазвичай, надає валютні кредити державам-членам хіба що «під заставу» відповідних сум неконвертованих національних валют. Оскільки ними немає попиту, вони залишаються у Фонді до викупу їх странами-эмитентами цих валют.

Доступ країн-членів до кредитних ресурсів МВФ обмежений певними умовами. Відповідно до початкового Статуту вони листувалися наступному: уперших, сума валюти, отриманої країною-членом за 12 місяців, попередніх його новому зверненню до Фонду, включаючи испрашиваемую суму, мала перевищувати 25% величини квоти країни; по-друге, загальна сума валюти цієї країни в активах МВФ не могла перевищувати 200% величини її квоти (включаючи 75% квоти, внесених Фонд але підписці). У переглянутому в 1978 р. Статуті перше обмеження усунуто. Це дозволяє країнамчленам використовувати їхні можливості щодо отримання валюти в МВФ протягом короткого терміну, ніж п’ять років, які потрібна була при цьому колись. Що стосується другого умови, то виняткових обставин та її дія може відбуватися приостанавливаться.

МВФ стягує з країн — позичальниць разовий комісійний збір у розмірі 0,5% від суми угоди та певну платню (charge), чи відсоткову ставку, за надані їм кредити, що базується на ринкових ставках.

Після закінчення встановленого періоду часу країна-член зобов’язана зробити зворотний операцію — викупити національну валюту у Фонду, повернувши йому кошти на СДР чи іноземними валютах. Поза тим, країна-позичальник зобов’язана достроково виробляти викуп своєї зайвої для Фонду валюти принаймні поліпшення її платіжного балансу і за збільшення валютних резервів. Якщо яка перебуває у МВФ національної валюти країни-боржника купується іншим державоючленом, тим самим погашається її заборгованість Фонду.

Приобретаемая країною-членом в МВФ перша порція іноземної валюти в розмірі до 25% квоти (до Ямайського угоди колишня золота частка) з 1978 р. називається резервної часткою. Вона окреслюється перевищення величини квоти країни-члена над сумою що у розпорядженні Фонду запасу національної валюти даної страны.

Кошти в іноземній валюті, які можна придбано країноючленом понад резервної частки (100% величини квоти), діляться чотирма кредитні частки (транші) по 25% квоти. Гранична сума кредиту, яку країна може отримати у МВФ внаслідок повного використання резервної і кредитних часткою, становить 125% розміру її квоти. Зобов’язання країни — заемщицы, що передбачають проведення нею відповідних фінансовоекономічних заходів, фіксуються в «листі про наміри», що спрямовується в МВФ. Якщо Фонд визнає, що використовує кредит «в суперечності з цілями Фонду» або виконує його розпоряджень, може обмежити чи цілком припинити кредитування країни. Використання першою кредитною частки можна як і формі прямий купівлі іноземної валюти, коли він країна отримує всю испрашиваемую суму відразу після схвалення Фондом її запиту, і шляхом укладання із МВФ домовленості про резервному кредите.

угоди про резервному кредиті, чи угоди «стенд-бай» (Stand-by Arrangements), забезпечують країні-члену гарантію те, що вона зможе отримувати іноземної валюти від МВФ за національну відповідно до домовленістю у час за дотримання країною обумовлених умов. Проведення надання кредитів аналогічна відкриттю кредитної линии.

Головним призначенням кредитів «стенд-бай» в час кредитування макроекономічних стабілізаційних програм країн-членів МВФ. Валюта, надана Фондом як резервного кредиту на рамках верхніх кредитних часткою, видається певними порціями (траншами) через встановлені часові відтинки протягом терміну соглашения.

Підставою для звернення країни, до МВФ з жаданням надання кредиту у межах системи розширеного кредитування то, можливо серйозне порушення рівноваги платіжного балансу, викликане структурними розладами в області виробництва, торгівлі або цінового механізму. угоди про розширених кредитах зазвичай обмежені терміном в один 3 роки; за необхідності і на прохання країн-членів — чотирьох років. З 21 листопада 1992 р. діють такі ліміти доступу країн-членів до ресурсів МВФ у межах резервних і розширених кредитних угод (разом чи роздільно): надання кредитів протягом року по 68 «і квоти країни-члена: кумулятивний, куди входять заборгованість країни але раніше отриманими кредитами, гранична величина — 300 «/про квоти (в чистому обчисленні, т. е. з відрахуванням суми майбутнього викупу країною її національної валюти протягом терміну кредитного соглашения).

МВФ І ПЛАТІЖНІ БАЛАНСИ ЩО БЕРУТЬ УЧАСТЬ У НЬОМУ СТРАН.

МВФ створено у тому, аби з допомогою часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів що у ньому країн створити пул міжнародних ліквідних ресурсів, який має служити джерелом тимчасового покриття пасивного сальдо платіжних балансів країн, не які мають необхідні цього власними ліквідними ресурсами і здатних отримати звичайний банківський кредит за границей.

Фонд надає свої фінансові ресурси бере участі у ньому країнам у вигляді продажу необхідної їм іноземної валюти на національну валюту.

Роки існування МВФ показали, що завдяки часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів не можна дозволити проблему міжнародної ліквідності. Ресурси фонду виявилися року достатніми для урегулювати пасивне сальдо платіжних балансів які у ньому держав. Проте ресурси фонду широко використовувалися навіть іншими країнами як один із засобів тиску менш могутніх і країн. Нижче приведено шкала відсоткові ставки, нарахованих МВФ із травня 1963 года.

|Время | | |Користування |Сума кредитів на відсотків і квотою | |Кредитом | | | |від 0% до 50% |від 51% до 100% |від 100% і більше | |До 3 місяців |Відсотки |не |стягуються | |Від 3 до 6 міс. |2,0 |2,0 |2,0 | |Від 6 міс. до 1 г. |2,0 |2,0 |2,5 | |Від 1 до $ 1,5 років |2,0 |2,5 |3,0 | |Від 1,5 до 2 років |2,5 |3,0 |3,5 | |Від 2 до 2,5 років |3,0 |3,5 |4,0 | |Від 2,5 до 3 років |3,5 |4,0 |4,5 | |Від 3 до 3,5 років |4,0 |4,5 |5,0 | |Від 3,5 до запланованих 4 років |4,5 |5,0 |— | |Від 4 до 4,5 років |5,0 |— |— |.

Кредитные операції МВФ можна розділити на два періоду: періодз 1947 по 1956 і другез 1957 по 1966 год.

У 1947 року МВФ надав кредити 8 країнам загальну суму 467,7 млн. доларів, зокрема Англії- 240 млн. доларів, Франції- 125, Голландії- 52 млн.

Проте вже 1948 року кредитний механізм фонду, який покладалися великі надії, почав працювати з перебоями. Платіжні баланси Західної Європи виявилися пасивними. Тому як було неможливо погасити заборгованість, а й потребували нових кредитах.

Керівники МВФ вже у 1948 року було змушені визнати, що фонд не може впоратися зі поставленими завданнями, оскільки криза валютнофінансових відносин виявився значно глибша, чому це очікувалося при створенні фонда.

Управлінська структура МВФ — Рада управляючих, у якому кожна країна-член представлена управляючим та його заступником, котрі призначаються на п’ять років. Зазвичай це міністри фінансів чи керівники центральних банков.

МВФ влаштований на зразок акціонерного підприємства. Тому можливість кожного учасника впливати з його діяльність із допомогою голосування визначається часток на капіталі. Найбільшим кількістю голосів на МВФ обладают:

«США- 17,7%.

Німеччина- 5,5%.

Японія- 5,5%.

Великобританія- 4,9%.

Саудівська Аравія- 3,4%.

Італія- 3,1%.

Росія- 2,9%.

Частка країн ЄС- 26,2%.

24 промислово розвинених держав мають 59,6% голосів на МВФ. Перед інших країн, складових майже 86% кількості членів Фонду, доводиться лише 40,4 голосов".

Директор-розпорядник (з 1987 р.) — Мішель Камдессю (Франція), його заступники (з 1994 р.) — Стенлі Фішер та інші (США).

На початковому етапі МВФ як кредитор грав скромну роль. Однак у 70-х і особливо у 80-ті роки сталося значне до розширення її кредитної деятельности.

Найменш розвинених країн надавалися пільгові кредити з допомогою спеціальних фондов.

МВФ як безпосередньо кредитує країни-члени, а й їм отримати кредити уряд промислово розвинутих країн, центральних банків, групи МБРР, Банку Міжнародних Розрахунків, і навіть у приватних комерційних банків. Навіть невеличкий кредит МВФ полегшує доступ країні приватний світовий ринок позичкових капіталів. Надаючи кредит, МВФ хіба що засвідчує платоспроможність цієї країни, виступає як її гаранта. Розширення у 70−80-х роках кредитування Фондом країн було з істотним погіршенням їх валютного положення у результаті двох раундів підвищення світових ціни рідке паливо. У 1977;1991 рр. що розвиваються країни-імпортери нафти отримали 85,7% кредитів МВФ. Вперше посла 1985 року сума кредитів перевищила погашення задолженности.

Розширення кредитної діяльності Фонду зумовлено трьома основними факторами.

1. Події на Близькому Сході, війна Перській затоці сприяли скорочення постачання нафти світовий ринок та зростання ціни неї, що погіршило платіжні баланси низки стран.

2. МВФ активізував фінансової підтримки країнам, приступившим до макроекономічним і структурної реформи, і навіть включився в врегулювання зовнішнього боргу цих стран.

3. З 90-х зросли кредити МВФ країнах Європи і СРСР у зв’язку з глибокими соціально-економічними перетвореннями і переходом до ринкової экономике.

Всім зрозуміло, що національної валюти забезпечує стабільність на світовому ринку. Долар є така валютою протягом багатьох лет.

СПЕЦІАЛЬНІ ФОНДЫ.

З метою розширення своїх кредитних можливостей МВФ практикує створення спеціальних фондів (анг. facility — пристрій, механізм, фонд). Вони різняться за програмними цілями, умовам і вартості кредита.

1. Фонд компенсаційного й непередбачуваного кредитування призначений для кредитування країн-членів МВФ, які мають дефіцит платіжного балансу обумовлений зовнішніми, незалежними від нього чинниками. У тому числі: стихійні лиха, непередбачене падіння світових цін, промисловий спад та введення протекціоністських обмежень у країнах-імпортерах. поява товарівзамінників тощо. п. Цей фонд включає три компонента:

1) з 1963 р. кредитування (нині до 30% квоти) країн, особливо експортерів сировини, валютні що почали надходити скорочуються в результаті падіння світових ціни сырье;

2) з 1981 р. кредитування (до 15 «/про квоти) країн-імпортерів зерна, що зазнають труднощів у зв’язку з зростанням світових ціни зерно: з грудня 1990 р. до червня 1992 р. кредитування країн-імпортерів нафти, нафтопродуктів і природного газа:

3) з 1988 р. компенсаційне фінансування непередбачених втрат для допомоги країнам, які відчувають вплив непередбачуваних зовнішніх чинників (до 30% квоты).

З іншого боку, країна має можливість звернутися до МВФ з жаданням виділення коштів має значення особливої кредитної частки (до 20% квоти), яка можна використовувати за вибором на додаток до будь-якій з перелічених трьох видів кредитування. Якщо труднощі платіжного балансу викликані лише зниженням експортної виручки або збільшенням витрат імпорту зернових, ліміт компенсаційних кредитів обмежується 65% квоти країни. При використанні країнами кредитів Фонду для відшкодування збитків, пов’язаних разом з падінням експортної виручки та розширенням витрат імпорту зерна, соціальній та разі одночасного застосування двох із трьох компонентів механізму компенсаційного кредитування встановлюється комбінований ліміт у вигляді 80% квоти. Загальний ліміт доступу до кредитів Фонду компенсаційного й непередбачуваного кредитування з урахуванням інтересів усіх його компонентів становить 9 5 «/про квоти страны.

2. У червні 1969 р. створено Фонд кредитування буферних (резервних) запасів надання допомоги країнам, бере участі у створенні таких запасів сировинних товарів у відповідності з міжнародними угодами, якщо це погіршує їх платіжний баланс. Ліміт — 30% квоты.

3. З 1989 р. функціонує Фонд фінансової підтримки операцій із скорочення і за обслуговуванням зовнішнього боргу. Це активної роллю МВФ у врегулюванні боргового кризи країн в 80-ті роки. При наданні резервних чи розширених кредитів країнам-боржникам частина суми цих кредитів (до 25%) то, можливо зарезервована з метою скорочення основного боргу. З іншого боку, з метою часткову компенсацію відсоткових платежів або додаткового забезпечення основного боргу при обміні по паритетної вартості боргових зобов’язань на облігації з більш низькою відсотковою ставкою в МВФ може виділяти додаткові кошти на понад резервних чи розширених кредитів. Ліміт кредитів складає з 17 листопада 1992 р. 30% квоти країни. Фактично величини додаткового кредиту визначаються Фондом внаслідок розгляду кожної конкретної випадку, з урахуванням «ступеня радикальності» програми макроекономічну стабілізацію і структурної перебудови відповідної страны.

4. У 1993 р. МВФ заснував Фонд підтримки структурних перетворень. Цей фонд орієнтовано країни, здійснюють перехід до ринкової економіки шляхом радикальних економічних і полі-тичних реформ. Приводом до її використання то, можливо, по-перше, різке зниження надходжень від цього внаслідок початку багатосторонній, заснованої на ринкових цінах торгівлі, по-друге, значне і забезпечити сталий збільшення вартості імпорту через світових цін, особливо у енергоносії, і. втретіх, поєднання обох цих явищ. Надання кредитів на даному разі обумовлюється виконанням країною — заемщицей набору більш «м'яких» макроекономічних зобов’язань, ніж, із якими пов’язано отримання стандартних повномасштабних резервних кредитів. Країни-члени може бути кошти на рамках «проміжного», чи «перехідного», кредитування до 50% їх квоти. Кредити надаються двома рівними частками по 50% кожна з інтервалом на півроку. Практично цей фонд освічений головним чином заради країн колишнього СРСР, котрі переживають великі труднощі в умовах початку ринкової економіки і здатних поки виконувати звичайні жорсткі вимоги МВФ.

Одержання країнами членами МВФ коштів зі спеціальних фондів — це доповнення до кредитним часток. Використання країною ресурсів спеціальних фондів може збільшувати що у розпорядженні МВФ запас її національної валюти понад кумулятивних меж, встановлених для отримання кредитних долей.

Крім функціонуючих нині чотирьох спеціальних фондів МВФ періодично створює тимчасові кредитні фонди з метою рішення гострих проблем міжнародних валютних відносин. Для формування залучаються позикові кошти із різних зовнішніх офіційних джерел. До тимчасовим спеціальним фондам относятся:

1) Нафтовий фонд обсягом 6,9 млрд. СДР, чи 8 млрд. дол. (1974—1976 рр.). надавав кредити країнам-членам МВФ покриття додаткових витрат, викликаних збільшенням вартості імпорту нафти і нафтопродуктів. Необхідні при цьому ресурси позичили переважно страны—экспортеры нафти. Він дотримувався думки кількісно переважали серед одержувачів кредитів, та їх частка була невелика (1/3) проти розвиненими державами. Умови надання кредитів з нафтового фонду були жорсткі: порівняно високі відсоткові ставки (щонайменше 7,2% річних); обов’язкове виконання рекомендацій МВФ під час проведення національної енергетичній й валютної політики. У результаті доступ та розвитку країн до ресурсів нафтового фонду був украй обмеженим: з допомогою його кредитів вони покрили лише 1/3 додаткових витрат імпорту дорожчою нефти;

2) Довірчий фонд — обсягом 4 млрд. СДР, чи 4,9 млрд. дол. (1976— -1981 рр.); створений основному з допомогою прибуток від продажу на аукціонах частини золотого запасу МВФ. Одержувачами кредитів від цього фонду були найменш розвинених країн. Умови даних кредитів були порівняно пільгові: країнипозичальники не вносили в МВФ еквівалент одержуваних засобів у національної валюті, відсоткову ставку невисока 0,5%, термін кредиту 10 років. Ці умови найбільше відповідали вимогам країн. 55 країн одержали з довірчого фонду 3 млрд. СДР. Решта була передано малорозвинутим державам пропорційно їх квотам:

3) Фонд додаткового кредитування чи Фонд Виттевеена — під назвою директора-розпорядника МВФ; термін дії 1979;1984 рр. Мета цього фонду — надавати з допомогою позикових коштів додаткові кредити країнам, які відчувають особливо різкі і затяжні кризи платіжних балансів і вичерпало ліміти звичайних кредитів МВФ. Ресурси фонду Виттевеена (7,8 млрд. СДР, понад 10 млрд. дол.) сформовані кредитів 13 країнчленів МВФ, і навіть Швейцарського Національного банку. Кредити від цього фонду отримали 26 стран:

4) Фонд розширеного доступу до ресурсів МВФ; наступник фонду додаткового кредитування, функціонував в 19 811 992 рр. Мета фонду надавати додаткові кредити країнам-членам, які мають масштаби неравновесий платіжних балансів непомірно великі проти розмірами їх квот. Цей фонд використовувався у тому випадку, коли країна потребувала засобах у великих розмірах, що вона змогла одержати в МВФ у межах чотирьох кредитних паїв системи розширеного кредитування, і більш термін реалізації коригувальних економічних заходів при більшому періоді погашення кредиту. Джерелом ресурсів фонду були кошти МВФ, взяті у формі підписки, і реального запозичення у інших країнах. У зв’язку з збільшенням квот країн-членів МВФ зазначений фонд припинив своєї діяльності у листопаді 1992 р.; 5) Фонд структурної перебудови (з березня 1986 р.): надає пільгові кредити найбіднішим країнам, які відчувають хронічний криза платіжного балансу в цілях здійснення середньострокових програм макроекономічної стабілізації та структурної перебудови. На вересень 1993 р. 36 країн (з 61 країни, має ними право) отримали ці пільгові кредити — у сумі 1,5 млрд. СДР, або близько 2,1 млрд. дол. Умови позик: 0,5% річних: погашення протягом 10 років; т раціонний період до 5 «/2 років. Ліміт кредитів — до 50% квоти. Джерело ресурсів (2,7 млрд. СДР) — погашення кредитів, наданих довірчим фондом;

6) Розширений фонд структурної перебудови; з грудня 1987 р. надає кредити з допомогою як невикористаних ресурсів фонду структурної перебудови, і спеціальних позик і пожертвувань (6 млрд. СДР). За своїми цілям і механізму функціонування цей фонд є наступником фонду структурної перебудови. Крім 61 країни право отримання кредитів від послуг цього фонду у квітні 1992 р. було надано ще 11 країнам, включаючи Албанію і Монголію. 29 країн використовували цього права у вересні 1993 р. у сумі 3,2 млрд. СДР (фактично — 2,4 млрд. СДР). Країна-член має можливість отримувати ці кредити терміном на 3 року по 190% квоти, іноді при виняткових обставин до 255% квоти. Спочатку термін для укладання угод про позиках було встановлено до листопада 1990 р., в подальшому років він неодноразово продовжувався (до 28 лютого 1994 г.).

Наприкінці 1993 р. освічений новий розширений фонд структурної перебудови — правонаступник попереднього. Обсяг нового фонду — 5 млрд. СДР (близько сьомої години млрд. дол.) надання пільгових позик терміном 3 роки і 2 млрд. СДР (близько 3 млрд. дол.) для субсидування відсоткові ставки за цими позикам. До травня 1994 р. 43 країни погодилися брати участь у формуванні цього фонду. У програмах структурної перебудови економіки, що стануть здійснюватися за сприяння нового фонду, приділятимуть більше уваги соціальний захист населення Криму і вдосконаленню структури державних витрат. Термін дії нового розширеного фонду структурної перебудови — остаточно 1996 р., а кошти по ув’язненим угодам будуть надаватися країнам-позичальникам остаточно 1999 г.

Освіта додаткових спеціальних фондів у межах МВФ шляхом запозичення ресурсів в інших країн-членів — це один із проявів процесу адаптації системи міждержавного кредитування і валютного регулювання до мінливих умов світової економіки. МВФ виконує роль посередника під час перерозподілу позичкового капіталу з більш благополучних країн-кредиторів до країн, які відчувають потреба у кредитах. Одночасно, надаючи силове вплив економічну політику країн — позичальниць. він виступає як гарант повернення цих средств.

РОЛЬ МВФ РЕГУЛЮВАННІ МІЖНАРОДНИХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНИХ ОТНОШЕНИЙ.

МВФ здійснює спостереження контроль над дотриманням країнами-членами свого Статуту, який фіксує основні структурні принципи світової валютної системы.

Протягом часу існування МВФ перетворився на справді універсальну організацію, домігся широке пошанування як головне наднаціонального органу міжнародних валютно-кредитних відносин, авторитетного центру міжнародного кредитування, координатора міждержавних кредитних потоків і гаранта платоспроможності країн — позичальниць. Одночасно починає важливої ролі у реалізації рішень «сімки» провідних держав Заходу, стає ключовим ланкою що формується системи регулювання світової економіки, міжнародної координації, узгодження національних макроекономічних політик. Фонд зарекомендувало себе активно функціонуючим світовим валютним інститутом, нагромадив великий і корисний опыт.

МВФ — КЫРГЫЗСТАН.

У будинку Центральної Азії Киргизстан виділяється тим, що обрав західну модель політичного та розвитку. У відсталою, слаборозвиненою азіатською республіці колишнього СРСР зроблено спробу побудувати суспільство, заснований західних цінностях. З 1993;го по 1996 рік республіка отримувала на одну особу як кредитів більше доларів ніж будь-яка інша країна СНД. Лише на самій підтримку національної валюти — сома — Киргизстану щорічно выделалось приблизно на 100 мільйонів. У 1996 року МВФ надав Киргизстану режим найбільшого сприяння і збільшив розміри допомоги. Попри це економічне становище країни безупинно погіршувався. Поступаемые в КР кошти використовуються головним чином заради освоєння ресурсів країни, створення інфраструктури для вивезення сировини й підживлення місцевої элиты.

Низький платоспроможний попит, ослаблення виробничих зв’язків, неконкурентноспособность окремих видів своєї продукції, відсутність потребує матеріальних та фінансових ресурсів, зростання кредиторської та дебіторської заборгованості - усе це підірвало основи та так дуже слабкої економіки країни. Темпи спаду промислового виробництва, у 1992 р. склали 26,4%, в 1993 — 24,6, 1994;го — 27,9. (за іншими даними до 50%), в 1995 -50% У 1997 р. деиндустриалилизация в КР завершилась.

У такому суспільстві сталося різке майнове розшарування. У дивовижній країні встановився значний розрив багатими (3% населення) і «бідними (97%). Місцеві комерсанти вивезли з країни всі які можна — кольорові метали, машини, верстати, свинцово-цинковую руду, шерсть, шкіру т.д. У відсутність готівки барани перетворилися на грошову одиницю. Розрахунки на периферії, особливо у віддалених пунктах, нерідко виробляються з допомогою баранів. Впровадження західної моделі, проведене прямолінійно, без обліку місцевих традицій і особливості, призвело до загострення внутрішніх протиріч та проблем. Найбільш небезпечної є регіоналізм. Політична і господарська еліта Киргизії з давніх-давен було поділено на два регіональних клану — північний і південний. У 70−80 роках з-поміж них встановилося рівновагу. Сфери впливу було поділено і що склалося становище влаштовувало обидві сторони. Наступну в 1992;1995 роках переділ власності призвів до порушення рівноваги. При А. Акаеве північний клан став швидко розгортатися. Воно й раніше перевершував південний за чисельністю й потенціалу. Проте на цей момент це становище закріпилося ще більше. Представники півночі тримають у себе основні важелі влади й собственность.

Суперечності між північчю і півднем вже є причиною внутрішньополітичного кризи у 1994 року. Сьогодні доводиться констатувати, що А. Акаєв та його оточення не контролюють повному обсязі обстановку на півдні країни. Місто Ош сьогодні є перевалочним центром наркоторгівлі. Томськ називають регіональної столицею наркобізнесу. Раз у раз з’являються повідомлення про які у важкодоступних, гірських районах південної частини Киргизстану таборів бойовиків афганських і таджицьких оппозиционеров.

Іншим наслідком проведеного в КР експерименту є повна залежність країни від фінансових вливань заходу. Без дотацій економіка КР не може існувати. Захід позичає під заставу наземних і підземних ресурсів (золото, срібло, сурма, ртуть та інші). Отже найбільш ймовірне майбутнє КР — це повторення шляху найвідсталіших держав Африки та Латинській Америки. Про стосунки КР з МВФ подробнее:

БІШКЕК, 27 травня. Директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду високо оцінив дії Киргизстану по переходу до ринкової економіки. Мішель Камдессю виступив 27 травня на святкуванні п’ятої річниці запровадження національної валюти Киргизстану — сома на який проходив у Бішкеку конференції «Завдання і перехідних економік ». Діяльність конференції беруть участь також експерти зі Світового та Азіатського банків. Мішель Камдессю зазначив, що Киргизстан від часу вступу до МВФ /травень 1992 року/ отримав за його кредитних ліній більш 420 мільйонів США, випередивши інших країнах СНД на віданні національної валюти /травень 1993 року/. До минулому року республіка знизила інфляцію з 1259 відсотків рівня однозначних величин /14,8 відсотка/, а рівень виробництва міцно зайняв 7-процентную оцінку. МВФ і далі готовий супроводжувати Киргизстан шляху до створення ефективної ринкової економіки та інтеграції в глобальну економіку, підкреслив Мішель Камдессю. Натомість президент Киргизстану Аскар Акаєв заявив, що «з допомогою МВФ і міжнародних організацій проти 15-процентным падінням ВВП 1993 року у 1997 року зростання валового внутрішнього продукту Киргизстані становив 10 проц. Рівень інфляції, що у 1993 року вимірювався в 1333 проц., торік становив 14 проц. У 1997 року, сказав Аскар Акаєв, Киргизія завершила перший антикризовий етап реформ з допомогою програми МВФ. З 1998 по 2001 рік почне працювати друга програма МВФ, що передбачає закріплення стійкого економічного зростання Киргизії. У той самий час, зазначив Аскар Акаєв, «уряд республіки не може постійно поступово переорієнтовуватися під зовнішні позики. Зобов’язання ростуть. Величина зовнішнього боргу до 2000 року із 974 мільйонів доларів до 1 мільярда 345 мільйонів ». Аскар Акаєв назвав п’ять основних цілей її подальшого розвитку киргизької економіки: приватизація до 2000 року стратегічних базових галузей /енергетика, транспорт, зв’язок, розвиток інфраструктури ринку, розвиток малого середнього бізнесу, залучення прямих іноземних инвестиций/.

ВАШИНГТОН. 30 червня. Міжнародний фонд схвалила виділення Киргизії нового трирічного позики у вигляді 86 млн. доларів на рамках програми структурних економічних перетворень. Половина перший транш у вигляді 29 млн. доларів виділяється негайно, а друга палата буде передано за півроку. За оцінкою МВФ, внаслідок першого трирічного етапу структурних перетворень, який закінчився 31 березня цього року, Киргизія домоглася значного прогресу у макроекономічному стабілізації та початок будівництво нових ринкових відносин. У розповсюдженому заяві фонду відзначається, зокрема, що у республіці «протягом 2-х останніх спостерігалося зростання економіки, тоді, як інфляція опустилася нижчий рівня в 15 проц. Провели ключові структурні реформи, у фінансовому секторі та бюджетних процедурах » .

БІШКЕК, 12 листопада. Міжнародний фонд виділяє Киргизії 11 мільйонів задля подолання наслідків кризи у Росії. Про це повідомив 12 листопада журналістам прем'єр-міністр країни Кубанычбек Жумалиев. Прямі наслідки російської кризи в Киргизії оцінюються 35 мільйонів. Половину їх, як повідомляли раніше у киргизькому уряді, республіці пообіцяв покрити Міжнародний фонд.

О ВЗАИМООТНОШЕНИЯХ З МВФ ІНШИХ ЦЕНТРАЛЬНОАЗІАТСЬКИХ СТРАН.

ВАШИНГТОН, 2 квітня. Міжнародний фонд схвалила виділення другого кредиту Таджикистану удесятеро млн доларів подолання наслідків конфлікту. Перший позику таку суму МВФ виділив Таджикистану 19 грудня минулого року. У прес-релізі МВФ підкреслюється, що у грудні Душанбе дістав листа від МВФ допомогу у згідно з програмою, яка на меті «зміцнення макроекономічної дисципліни, прискорення структурних реформування і активізацію зусиль з відстрочку виплати боргів зовнішнім кредиторам ». МВФ стверджує, що «таджицька економіка сприятливо відгукується зусилля щодо її стабілізації, про що свідчать зменшення темпів інфляції і підвищення довіри до національної валюти ». «У 1997 року у Таджикистані уперше з моменту здобуття їм незалежності відбулося бурхливе розростання реального валового внутрішнього продукту » , — підкреслюється в прес-релізі. Нині що виділяється кредит спрямовано підтримку урядової економічної програми на 1998 рік, що передбачає зростання ВВП на виборах 4- 5 проц, повільність інфляції до 18 проц у річному обчисленні і зростання валютних резервів, необхідні імпорту. Аби цього, уряд має намір знизити дефіцит бюджету про те, що він не перевищував 3 проц ВВП, і мало посилити потік надходжень до бюджету за одночасного скороченні кредиту центрального банку уряду. Таджикистан вступив у МВФ в 1993 року, а сума наданих йому відтоді кредитів складає 30 млн доларів. Нинішній кредит надано під піввідсотка річних на 10 років із відстрочкою початку виплат п’ять із половиною лет.

МОСКВА-ДУШАНБЕ, 10 червня. Обіцянка, дане міжнародним співтовариством у травні на паризькій зустрічі Консультативній групи з Таджикистану про надання країні фінансову допомогу у вигляді 280 мільйонів США, буде виконано лише за просуванні мирного процесу. Про це сьогодні заявив під час зустрічі з Головою Комісії з національного примирення, лідером Об'єднаної таджицькій опозиції Саїдом Абдуллло Нурі заступник спеціального представника Генсека ООН у цій центральноазіатській республіці Паоло Лембо. Він розповів, що підтримує регулярну зв’язку з Міжнародним валютним фондом й узагальнено Світовим банком, який організував зустріч Консультативній групи. За словами Лембо, ці впливові фінансові інститути з пильної уваги опікуються виконанням загального угоди встановити світу і національної згоди у Таджикистані. МВФ і Світового банку недвозначно показують про безумовному і якнайшвидшому виконанні таких положень загального угоди, як реінтеграція збройних формувань опозиції, у урядові силові структури, завершення інтеграції представників опозиції, у уряд відповідно до передбаченої 30-відсоткову квоту. З іншого боку, як підкреслив Лембо, необхідне й позитивне вирішення питання згідно із законом про політичні партіях. Інакше, сказав представник ООН, навряд чи слід чекати не від міжнародного спільноти і, зокрема, МВФ і від Світового банку допомоги у обсязі. На думку Лембо, щоб уникнути надалі розбіжностей між урядом Таджикистану та опозицією комісії з національному примирення необхідно прискорити роботу над внесенням доповнень і соціальних змін в нині діючу Конституцию.

ВАШИНГТОН, 25 червня. Позика на структурну перебудову економіки розмірі 128 млн доларів надав Таджикистану Міжнародний фонд. Гроші повинні прагнути бути витрачено підтримку економічної програми уряду у 1998;2001 роках. Перший річний транш в 48 млн доларів розділений на рівні суми. Першу половину виділяється негайно, а другу можна буде за півроку. Повідомляючи про надання позики, МВФ вказує, що з часом підписання червні 1997 року угоди про закінченні громадянської війни Таджикистані уряд цієї країни намагається зміцнювати макроекономічну дисципліну, прискорювати здійснення реформування і реструктурувати свої боргові зобов’язання. У цьому шляху вже досягнуто певні успіхи: знизилися темпи зростання, підтримується стабільний курс таджицького рубля, вперше з часу незалежності відновився економічного зростання. Прискорилася приватизація, зроблено перші важливі крок до реформування банківського сектора. Подальші плани уряду передбачають зростання ВНП 1999;го- 2001 рр лише на рівні 4−4,5 проц на рік, зниження інфляції до 2001 року до 8 проц проти майже 164 проц 1997 року. Фіскальний дефіцит повинен перетворитися на самі терміни скоротитися з 3,3 проц до 0,3 проц, причому у цілях жорсткості фінансовобюджетної дисципліни з середини 1999 року передбачається відмови від фінансування бюджету центральним банком. Влада має намір і далі проводити асиметричну валютну політику, реагуючу на тенденції до зниження курсу, але допускає вільне його підвищення. Бюджетозамещающий кредит надано Таджикистану на на пільгових умовах: під 0,5 проц річних терміном на 10 років із відстрочкою платежів на 5,5 лет.

ДУШАНБЕ, 7 жовтня. Провідні світові фінансові інститути мають намір і надалі підтримувати Таджикистану у проведенні економічних реформ, — запевнення у цьому отримано переговорів урядової делегації республіки з высопоставленными чиновниками Міжнародного валютного фонду, й від Світового банку /СБ/ там. Про це корр. ИТАР-ТАСС в пресслужбі глави держави полягає Переговори було проведено напередодні чергових сесії керівників МВФ і від Світового банку. Таджикистан на переговарах представляли прем'єр-міністр Яхъе Азімов, міністр фінансів Анваршо Музафаров та Харківський державний радник президента із питань економіки Гуломжон Бабаєв. Були обговорені питання, пов’язані у реалізації трирічної економічної програми уряду Таджикистану. Для її підтримку МВФ і СБ виділили кредити — у розмірі 340 млн дол., причому перші транші вже надійшли у Нацбанк республіки. Урядова делегація проінформувала кредиторів про проект бюджету- 99 і намір до найближчого певний час запровадити на дію новий Податковий кодекс. У цілому нині, зазначили в прес-службі президента Таджикистану, представники фінансових установ висловили задоволення кроками уряду республіки і висловилися за розширення співробітництва. Зокрема йшлося і про підтримці приватного підприємництва — малого середнього бизнеса.

ДУШАНБЕ, 22 жовтня. Оцінку стану соціально-економічного розвитку Таджикистану дев’ять місяців 1998 року має дати місія Міжнародного валютного фонду, почала працювати у Душанбе. У представництві МВФ Таджикистані, місію 2-го європейського управління МВФ очолює Тапио Саавалайнен. До другого листопада, вона збере матеріал для економічного огляду з урахуванням реалізації завдань середньостроковій економічної стратегії уряду Таджикистану на 1998;2001 роки, розробленої з участю експертів МВФ. Стратегія орієнтована під час першого чергу створення сприятливих умов економічного зростання з допомогою експорту шляхом сприяння розвитку приватного сектору та іноземним інвестиціям. МВФ прийняв постанову по надання Таджикистану тих цілей кредит у сумі 120 мільйонів США, по 40 мільйонів щорічно. Перший транш в $ 20 мільйонів американських доларів був виділений у липні 1998 року. Питання виділенні другого траншу багато в чому зависить від висновків і укладання, яке дасть місія МВФ.

ЛОНДОН, 8 грудня. З закликом до іноземних інвесторів звертатися безпосередньо до вищим посадових осіб казахського уряду у разі проявів корупції державних чиновників звернувся перший заступник прем'єр-міністра Казахстану Ураз Джандосов. Він став на яка відкрилася 8 грудня, у Лондоні щорічної конференції «Інвестиційні можливості у Казахстані «. За словами першого віце-прем'єра, цього року економіка республіки зіштовхнулася з серйозними труднощами, викликаними глобальною фінансовою кризою і падінням ціни сировину. «Через війну підприємства фактично виявилися відрізаними з ринку вільного приватного капіталу » , — підкреслив він. З метою виправлення ситуації нещодавно прийнято постанову по про значне розширення надання державних гарантій під різні проекти. «Якщо поточного року під державні гарантії уряду Казахстану отримали 200 млн доларів, то майбутньому ця сума становитиме 500 млн » , — підкреслив Джандосов. Він розповів, що наприкінці нинішнього тижня парламент республіки повинен схвалити держбюджет наступний рік. «Дефіцит державного бюджету установлено в рівні три відсотки. Фінансуватися він у основному кредитів Міжнародного валютного фонду, й інших фінансових установ » , — зазначив Джандосов. За словами, 15 грудня, у Вашингтоні відбудеться засідання Ради директорів МВФ, де буде розглянуто програму казахського уряду рік. «Ми переконані, що буде схвалена і Казахстан отримає потрібні кошти » , — заявив перший віце-прем'єр. Він також повідомив, що зараз у центрі уваги уряду перебуває промислову політику й ті заходи законодавчого характеру, які можуть залучити інвестиції в реальний сектор економіки. «Ми плануємо продовжувати надавати податкові пільги для промислового капіталу, і навіть значно спростимо приватизацію, яка у основному здійснюватися за «живі гроші «, — зазначив Джандосов. Діяльність інвестиційної конференції беруть участь найбільші британські нафтовидобувні й будівельні компанії, і навіть представники банків. Як заявив корр. ИТАР-ТАСС співробітник компанії «Брітіш петролеум », «Казахстан зумів уникнути розвалу ринку і банківської системи, що сьогодні робить республіку однією з привабливих ринків всередині СНД ». МВФ — РОСІЯ: П’ЯТЬ НАЇВНИХ ЗАПИТАНЬ ПРО КРЕДИТИ МВФ 1. Чому РФ неспроможна уникнути допомоги Заходу? Росія боргової ямі. РФ, як держава, витрачає життя більше, ніж заробляємо. Зібрати все податки неможливо. Для підприємств нафта і природний газ, від експорту яких скарбниця отримувала більшу частину валюти, на світовому ринку сильно впали. Аукціон із продажу «Роснафти» провалився. Через війну нічим платити зарплату бюджетникам, катастрофічно бракувало грошей на соціальних програм, на виплату відсотків і повернення боргів іноземним кредиторам. Запустивши друкований верстат, уряд як не виведе країну з кризи, а навпаки, «порожня» грошова маса призведе тільки в різкого стрибка цін, неймовірною інфляції й у кінцевому підсумку до соціальної вибуху. Можна, звісно, спробувати продавати на світовому ринку золото. Але, кажуть експерти, ніхто зараз там не закуповує зливки тоннами. Вихід поки що одна — взяти грошей в борг на багатому Заході. Так роблять всі країни, переживають фінансову кризу. 2. Скільки грошей дають на яких условиях?

Нині йдеться про перші два сумах. Перша — МВФ повинен видати Росії чергові 670 мільйонів із вже виділеного кредиту. Другий, так званий стабілізаційний позику в 10 мільярдами доларів наразі не надано. Прибулий на Москву перший заступник директорарозпорядника МВФ Стенлі Фішер таки проведе переговори з російським урядом умови його виділення. На відміну з першої суми, яка витрачено на невідкладні державні потреби, ці 10 мільярдами доларів беруться про запас на півтора року і. Щоб на разі чергового обвалу ринку відбити все атаки біржових спекулянтів і утримати карбованець. 3. Що справді вимагає Міжнародний фонд взамен?

По-перше, західним капіталістам потрібні гарантії повернення кредитів. Призначення Анатолія Чубайса спеціальним представником президента для контактів із міжнародними фінансовими інститутами невипадково. Їх у Чубайса репутація кваліфікованого фінансиста, йому довіряють. Під нього готові виділяти кредити. По-друге, як відомо, безплатним буває лише один сир в мишоловці. Навіть під Чубайса західні кредитори готові виписати чек лише з певних умов. Виокремлюючи стабілізаційну позику, МВФ жадає від російського уряду демонополізації природних нафтогазових монополій, жорсткої податкової політики, скорочення бюджетного дефіциту. 4. Чи може Росія прийняти усі умови МВФ?

Як заявили прес-секретар президента Сергій Ястржембський, Анатолій Чубайс, в усіх умови МВФ прийнятні Росії. У першу чергу про демонополізації природних компаній — нафту, газ повинні добувати одні, а займатися транспортуванням і експортом сировини інші. По думці російських експертів, за умов, коли той самий Газпром є, сутнісно, «золотий куркою» поповнення бюджету, такий захід може дати зворотний результат. Але якщо фінансові потоки монополій будуть зроблено прозорими, то МВФ йтися на поступки. А на урізання бюджетних витрат експерти МВФ, певне, стануть усе ж наполягати. 5. Чому МВФ заморозив обіцяні раніше 670 мільйонів долларов?

Як відомо, МВФ вимагає завжди жорсткого виконання зобов’язань. Заморожування чергового траншу у вигляді 670 мільйонів саме пов’язана з тим, що російський уряд не обмежило доступом до експорту нафти компаній — боржників бюджету, збирається послабити податковий прес ними. І взагалі Раді директорів фонду не подобається що заявлений принцип — жити за зароблене — не впроваджений у життя цілком. Про стосунки РФ з МВФ подробнее:

12 грудня делегація МВФ закінчила переговори Москві. Уряд РФ просило МВФ надати їй вже цього року черговий транш кредиту на 700 млн. доларів, який був до речі Уряду, яке прагне закінчити першу п’ятирічку своєї роботи у нинішнього складу без боргів із зарплати. У заяві за підсумками переговорів експерти МВФ позитивно оцінили перспективи економіки РФ наступного року за умови жорсткого дотримання податкової, бюджетної системи і кредитної політики. Експерти фонду проводили черговий моніторинг результатів виконання Росією вимог МВФ, необхідні отримання подальших траншей розширеного 10-мільярдного кредиту. Останній кредит у вигляді 700 млн. доларів Росія отримало травні. Потім у вересні МВФ схвалив черговий 700- мільйонний транш, але у листопаді призупинив виділення грошей через невиконання російська сторона параметрів витрат і доходів бюджетних средств.

Експерти фонду, й цього разу залишилися незадоволені, і остаточне рішення про надання чергового траншу позики у розмірі 700 млн. доларів приймуть радою директорів МВФ тільки у січні. Рішення МВФ принципово мало що змінить, а може мати негативний психологічний ефект: начебто Президент дав чесне благородне словом, і зобов’язав Уряд розплатитися з усіма боргами із пенсій та середній зарплаті до 1 січня. Авторитет президента і Уряди не принципово, та все ж постраждає від цього, що цю обіцянку нічого очікувати виконано. Якщо черговому транше Росії знову відмовлено, Уряд опиниться у складному становищі. І він терміново шукає будь-які джерела, аби змінити якщо немає 1 січня, то до дня звіту Президентові все заборгованість із зарплати бюджетникам були выплачены.

Проте перед від'їздом експерти МВФ дали позитивний прогноз розвитку РФ на 1998 рік і особливо виділили урядову програму заходів для оздоровленню фінансової систем. Однак це прогноз зайве оптимістичний. Очікувати радикального поліпшення наступного року не можна з ряду причин, найголовнішим із яких є триває криза неплатежів, паралізуючий все динамічні сили російської економіки. І коли цей криза вдасться подолати, надій на швидке піднесення неспроможна бути.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Отже підбиваючи підсумки можна сказати що, Міжнародний фонд — велика бюрократична міжнародна організація з досить кваліфікованим персоналом, має вузький і досить чітко певний і коло завдань. У МВФ не звертаються країни, в яких усі з фінансами добре. У МВФ звертаються країни, в яких від фінансами в усіх гаразд, які у тій чи іншій формі зіштовхуються з наслідками фінансової кризи. У загальному, якщо в вас дестабілізовані фінанси і вам не подобається, коли ви вже зазнали високої інфляції, «дерев'яної «національної валюти, постійно падаючого курсу національної валюти стосовно долара, зарплатні на сім USD тощо — коли всім цим ви вже ситі під зав’язку і тепер хочете наведення порядку у справах, але необхідних резервів цього в вас немає, тоді ви звертаєтеся по допомогу до МВФ. МВФ розробляє є, яка зіштовхнулася зі спалахом високої інфляції, фінансової нестабільності - зазвичай, внаслідок безвідповідальної фінансової політики — набір стандартних реабілітаційних заходів. Лікування хвороби має досить типовий характер. Йдеться щодо заміщення економічної політики країни, щодо виробленні певної нової стратегії. Стандартні рекомендації Міжнародного валютного фонду досить зрозумілі і просто влаштовані. Завдання МВФ у цьому, щоб надати розробленої самим урядом цієї країни програмі виходу з кризи необхідний ринку вид. МВФ — організація, за плечима якої історія здійснення цілком успішних стабілізаційних програм. «Успішних «- це отже, у результаті взаємодії із Міжнародним валютним валютним фондом країна миттєво стає щасливою де він запановує комунізм. Це означає, що коли і ставиться проста технічна завдання зупинити фінансовий хаосу й наведення порядку в власних фінансах, відновити довіру до національної валюти — з цим погляду програми МВФ, що вони реалізуються, наводять, зазвичай, до успіху. У МВФ є, в такий спосіб, власний рівень довіри. І, по-друге, у нього є фінансові ресурси, що дозволяють підкріпити цю «довіру справою. І це, своєю чергою, дешевих кредитів, які даються країні саме вона виробляє програму, пользующуюся довірою МВФ. У цьому зв’язку більшість вимог МВФ має досить стандартний і дуже проста характер. Високі інфляції (інша з низькими инфляциями) — це грошовий феномен. Високі інфляції завжди пов’язані з бурхливої експансією грошової маси, а бурхлива експансія грошової маси — практично з спробами фінансувати в такий спосіб бюджетний дефіцит. Інакше кажучи, немає із засобів і покривати житье за засобам з допомогою друкарської машини. Це має якийсь набір наслідків — високу інфляцію, падіння довіри до національних грошей і таке інше. Якщо хоче повернути тому і хоче відновити цю «довіру, вона повинна зменшити бюджетний дефіцит, показати, з яких неінфляційних джерел здатна його покрити, — тоді вона зуміє відмовитися від друкованого верстата, зуміє скоротити темпи зростання грошової маси, з часом встановити довіру до національної валюти. Кредит МВФ — те, що дозволяє країні з допомогою неінфляційних можливостей профінансувати дефіцит бюджету, скорочений до розумного предела.

Інакше кажучи, вона зіставляє доходи, витрати; погоджуючись на заходи, що дозволяють підвищити доходи і доходи зменшити витрати, держава домагається скорочення бюджетного дефіциту рівня, що можна покрити з допомогою неінфляційних коштів — частково з допомогою грошей Міжнародного валютного фонду. В усьому цьому немає ніякого високого мистецтва — просто дуже багато елементарного досвіду і здорового смысла…