Европейская валютна система (Європейський валютний союз)

Доповідь по КДС по теме.

[pic].

Європейська валютна система.

підготував: студент 571 группы.

Ионко Олег.

НГУ 1997.

Содержание Предпосылки створення ЄВС 2.

Механизм роботи ЄВС 3.

Планы створення Європейського валютний союз 4.

Источники інформації 7.

Передумови створення ЕВС.

Причини розвитку процесів валютної інтеграції до ЄС невіддільні від структурні зміни у світовому капіталістичної системі господарства і еволюції її валютних систем початку 70-х годов.

У 50-х і на початку 1960;х років Бреттонвудская валютна систему було щодо стабільна, оскільки її механізм відповідав структурі світового капіталістичного господарства і розстановці сил на міжнародної арені. У 50-ті роки економічну могутність США поставило й інші капіталістичні держави у повну економічну фінансову зависимость.

Проте зміну співвідношення наснаги в реалізації капіталістичний світ на користь країн Західної Європи і сподівалися Японії, зростання їхньої економічної мощі сприяли виступам проти валютної гегемонії США, які зловживали статусом долара як резервної валюти, заохочуючи зовнішньоекономічну експансію американських монополій. Сьогодні ЄС налічує 15 країнучасниць (див. мал.1) з сумарним населенням 370 мільйонів людей і ВНП становить 6 мільярдів ЕКЮ, що у 10% вище за аналогічний показник США і 64% Японии.

Мал.1 Еволюція Європейського Союза.

[pic].

Безпосередній поштовх планам створення ЄВС дали Ямайские домовленості про реформі міжнародної валютної системи (1976;1978 рр.), основні засади якої відповідали інтересам західноєвропейських стран:

— країни ЄЕС були задоволені функціонуванням системи СДР і його тісній зв’язком із американським долларом;

— країни ЄЕС були незадоволені запровадженням плаваючих курсів, негативно позначається з їхньої зовнішню торгівлю та функціонуванні вже створених інтеграційних процесів ЕЭС.

З 13 березня 1979 року почала функціонувати Європейська Валютна Система у складі 8 країн «Спільного ранка"(Германия, Франція, Бенілюкс, Італія, Ірландія, Дания).

Механізм роботи ЕВС.

Механізм ЄВС утворюють три елемента: європейська валютна одиниця — ЕКЮ; режим спільного коливання валютних курсів — «суперзмея», Європейський фонд валютного сотрудничества.

ЕКЮ — складова валюта, її підтримує кошик національних валют країн Співтовариства, причому частка кожного учасника заздрості ваги країни у сукупному валовому продукт і взаємної торгівлі. Квоти виглядають наступним образом:

32,7% Німецька марка.

20,8% Французький франк.

11,2% Англійський фунт.

10,2% Голландський гульден.

7,2% Італійська лира.

8,7% Бельгійський і люксембурский франк.

4,2% Іспанська песета.

2,7% Датська крона.

1,1% Ірландський фунт.

0,7% Португальське эскудо.

0,5% Грецька драхма.

Щодня визначається розходження між і центральним курсами кожної валюти в ЕКЮ. Ринковий курс валюти може сягнути «порога» відхилень стосовно ЕКЮ, не вийшовши межі його допустимих коливань стосовно національним валютам країн-учасниць ЄВС. Цей «сигнальний «механізм покликаний заздалегідь попереджати країни про що наближається порушенні двосторонніх співвідношень валютних курсов.

Чинний механізм обмінних курсів країн ЄС обмежує зміни валют не більше 2,25 відсотка одна щодо інший й у діапазоні не понад п’ятнадцять процентов.

Сітка паритетів і його зв’язку з ЕКЮ є основою валютних інтервенцій і системи взаємного кредитування і обгрунтованість розрахунків. Зазвичай інтервенції проводяться одночасно банками країн, курси валют яких досягли протилежних розумних меж взаємних відхилень. Банк сильної валюти купує слабку валюту, а банк слабкої валюти продає сильну. Однак згодом купівлю сильної валюти означає є зі слабкою валютою витрату валютних резервів, що змушує вдаватися до посилення грошово-кредитної політики, підвищенню дисконтних ставок. Цю систему дає односторонні переваги країн із сильної валютой.

Запровадження механізму підтримки валютних курсів і системи валютних інтервенцій призвело до у себе створення короткоі середньострокового кредитування, куди входять такі елементи: 1. Система кредитів типу «своп» між центральні банки, чиї курси валют досягли розумних меж. 2. Фонд короткострокового кредитування (14 млрд. ЕКЮ в 1985 року). Для кожної країни визначено величина внесок у цей фонд і обсяг припустимого кредиту терміном від 3-х до шести місяців від правом продовження до 9 місяців. 3. Фонд надання середньострокових кредитів терміном від 2 до 5 років (у вигляді 11 млрд. ЕКЮ в 1985 году).

Короткострокове кредитування проводилося центральним банком без якихабо умов, а середньострокові кредити надавалися за умови проведення економічної політики, схваленої Радою Міністрів ЄЕС лише на рівні міністрів финансов.

Пізніше, фонди короткострокового і середньострокового кредитування перетворені на Європейський Валютний Фонд, що замінив Європейський фонд валютного сотрудничества, створений 1973 року першої спроби співтовариства досягти економічного і валютного союза.

У рішенні з приводу створення ЄВС передбачалося, що ЕКЮ станет:

1. підвалинами розрахунків у рамках механізму, визначального валютні курсы;

2. підвалинами визначення показника відхилень курсу якійсь із грошових одиниць, які входять у неї від середнього показника по країнам-членам ЕЭС;

3. засобом здійснення валютних інтервенцій, укладання операцій та надання кредитов;

4. засобом розрахунків між центральні банки країн-членів, і навіть між валютними органами ЕЭС;

5. реальним резервним активом.

У межах ЄВС роль золота як резервного активу значно підвищилася: воно використовують у ролі часткового забезпечення ЕКЮ, створено великий межгосударственный фонд золота. Країни ЄЕС мають приблизно 40% світових золотих запасов.

Нинішній механізм емісії ЕКЮ, у якого певної гнучкістю, Демшевського не дозволяє, проте, перетворити ЕКЮ на реальну платіжне і резервне засіб. Головний його нестача у тому, основні чинники, які впливають на обсяг емісії - ціна на золото, курс доллара.

— не піддаються регулювання, що зумовлює безконтрольним коливань емісії окремо від реальної потреби у ЕКЮ, оскільки емісія ЕКЮ забезпечується на 50% національними валютами країн ЄЕС, але в 50% 1/5 частиною золотодолларовых резервів країн ЕЭС.

Невирішеним залишається питання про розподіл ЕКЮ. Поки країни-члени отримують ЕКЮ пропорційно їх золотодолларовым резервах. Однак у рамках ЄВС поставлено завдання згладжування регіональних диспропорцій і надання допомоги найменш розвинених країн співтовариства. У розв’язання проблеми міг би внести внесок розподіл ЕКЮ з урахуванням показника національного доходу душу населення. Насправді це, что.

«багаті» країни повинні безоплатно передавати менш розвинених країн частину власних грошових накоплений.

Плани створення Європейського валютного союза.

[pic].

Новый етап у розвитку західноєвропейської інтеграції - Програма створення валютного та скорочення економічної союзу, розроблена комітетом Ж. Делора в квітні 1989 года.

План «Делора» передбачає створення спільного ринку, заохочення конкуренції до ЄС, координацію економічної, бюджетної, податкової політики з метою стримування інфляції, стабілізації цін, і економічного зростання, обмеження дефіциту держбюджету і удосконалення методів покрытия.

За підсумками «плану Делора» до грудня 1991 року розробили Маастрихтський договору про Європейському Союзі, який передбачає поетапне формування валютно-экономического союза.

Перший етап фактично розпочалося липні 1990 року разом з повної скасуванням валютних обмежень за руху капіталів до ЄС. Чільну увагу приділено зближенню рівнів економічного розвитку, зниження темпів інфляції та скорочення бюджетного дефицита.

Другий розпочався з січня 1994 року створенням Європейського валютного інституту у Франкфурті-на-Майні у складі управляючих центральні банки країн-членів. Мета створення Європейського валютного інституту була підготовка до організації Європейської системи центральних банків та емісії банкнот ЭКЮ.

Європейська рада, що проходив у грудні 1995 року у Мадриді, підтвердив запровадження єдиної європейської валюти з початку 1999 року, що станеться третім заключним етапом. Учасники ради вирішили відмовитися від назви «ЕКЮ», прийнявши замість нього євро. По задумам ради євро стане паралельної, наднаціональної валютою якою є ЕКЮ, саме єдиної, спільної всіх членів Євросоюзу валютою, яка остаточно замінить марки, фунти, франки…

Для запровадження єдиної європейської валюти Європейського союзу повинні задовольняти наступним критериям:

1. Рівень інфляції ні перевищувати понад 1,5% середній рівень трьох країн-членів ЄС — із найбільш низькому рівні инфляции.

2. Державна заборгованість повинна бути менш 60% від ВНП.

3. Державний дефіцит має становити менш 3% від ВНП.

4. Протягом по меншою мірою два роки мають дотримуватися межі коливань валютного курсу, передбачені механізмом обмінних курсів, без девальвації стосовно валюті інших стран-членов.

ЕС.

5. Довгострокові відсоткові ставки нічого не винні перевищувати понад 2% середній показник до трьох країн із найбільш низькому рівні инфляции.

Умови справді жорсткі, але не матимуть їх виконання, переконані фінансисти, переходити на єдину валюту марно, бо просто розпочнеться перекачування національного багатства з більш розвинених країн у менш процвітаючі, заради чого піде знецінення і у перспективі - загроза повного краху як власне валюти, і економічної системи союзу у целом.

Вибір серед країн ЄС тих, хто вступить у Європейського валютний союз, потрібно зробити на початку 1998 року в основі економічних показників цього року. За попередніми оцінками країни, задовольняють кваліфікаційним вимогам, становлять половину від загальної кількості країн ЄС. Це — Німеччина, Франція, Бельгия,.

Голландія, Люксембург, Австрія, Ірландія і, можливо, Финляндия.

Технічний перехід передбачено у трьох етапу. У першому, з початку 1999 року у 1 січня 2002 року, на євро переводяться безготівкові взаєморозрахунки банків та корпорацій, іде перерахунок кредитів і внесків, довгострокових фінансових зобов’язань. У цей час вводиться фіксований курс обміну валют країн-учасниць союзу. З другого краю етапі - перше півріччя 2002 року — в готівковому зверненні з’являються банкноти євро й розмінні монети. Саме тоді нинішні національні гроші звертаються паралельно з євро, але — йде поступовий їх міна й виведення з обращения.

Після 1 липня 2002 року, третьому етапі, єдиним законним платіжним засобом у федерації європейських держав залишиться лише евро.

Емісія контроль над зверненням готівкових євро — відповідальність майбутнього Європейського центрального банку. Поки підготовку для її запровадження і пояснюються деякі функції ЄЦБ виконує Європейський фінансовий інститут у Франкфурте.

Мета загальної валюти: створити зону економічної стабільності, полегшення обмінів й узгодження економічних політик. Дотримання встановлені строки дозволить з відповіддю про готовність Старого.

Світу створити противагу впливу США: долар використовують у 60% світових торгових операцій, що ВНП США становить 20% мирового.

ВНП.

Нестабільність обмінних курсів всередині діючої європейської валютної системи призводить до негативних наслідків для економік країнучасниць, змушені страхуватися від обмінних ризиків. На думку експертів, євро дозволить громадянам і підприємствам щороку заощаджувати 8 млрд. доларів завдяки зникнення цього ризику у Західному Европе.

Слід зазначити те, що цілком нереально, щоб країничлени ЄС досягли намічених критеріїв конвергенції до 2000 года.

Найважливіша і трудноразрешимая проблема більшість західноєвропейських країн лежать у області бюджетного дефіциту. Тут становище скоріш погіршується, ніж поліпшується. Отже, практичним наслідком Маастрихтського договору є запрограмованість розколу країн-членів ЄС. У цьому може виникнути небезпека те, що слабші країни, ще сильніше відчепляться у розвитку від своїх партнерів у ЄС, якщо останні справді матимуть зиск із участі у ЄВС. З іншого боку, валютні зв’язку у межах ЄС можуть бути повністю непредсказуемыми.

Ставлення навіть Японії до створення Європейського валютний союз загалом можна охарактеризувати як скептичне. «Більшість бізнесменів щось чули про ЄВС, інші ж, хто довідався про нього, не надали значення. Навіть серед інтелектуальної банківської элиты.

ЄВС (англійською: EMU) частіше асоціювався з тим великий птахом, яка водиться в Австралії, ніж із валютним союзом «. Японія, орієнтуючись насамперед американські і британські фондові ринки, ще меншою мірою стурбована створенням ЕВС.

У цілому нині, сумніви щодо доцільності валютний союз великі навіть всередині країн-членів ЄС. У Німеччині оптимізм у плані дуже стриманий. Цілком виправдано побоювання, пов’язана з тим, що заради сумнівною євровалюти відмовитися від самої стабільної у світі національної валюти, якою є німецькій марці. Население.

Німеччині цілому не схвалює скасування своєї валюти. Негативно ставлення валютного союзу і у Великобританії. Очевидна стриманість виявляється інші країни-члени ЄС крім Франції, яка рішуче стоїть за створення ЕВС.

Проте керівництво провідних держав Європи твердо налаштоване на «дожимание» опозиціонерів і перелом щодо громадськості до єдиної валюте.

Джерела информации:

1. Валютний союз по-європейськи / В. Крайній // Интерфакс-АиФ. — 1996 № 16 2. Європейський валютний союз: погляд із Європи, Америки, Азії / Девід Ширрефф // Ділова Сибір 1997 № 2 3. Євро — валюта «Сполучених Штатів Європи» / М. Погорелый // Ревізор 1996 № 9 4. То чи потрібна Європі загальна валюта? // Відкритий урок 1996 № 35 5. Європейська валютна система. Т. Д. Валовая. 1986 6. Інтернет. WWW: internet internet internet.