Определение характеру фінансової стійкості підприємства

Определение характеру фінансової стійкості предприятия

Михаил Григорович Лапуста, кандидат економічних наук, професор; завідувач кафедри Державного університету управління, дійсний член Академії економічних наук та підприємницької діяльності Росії.

Залогом виживання і залишається основою стабільності становища підприємства служить його стійкість. На стійкість підприємства впливають різні факторы:

положение підприємства на товарному ринку;

производство й випуск дешевої, користується попитом продукції;

его потенціал на діловому співробітництві;

степень залежність від зовнішніх кредиторів і інвесторів;

наличие неплатоспроможних дебіторів;

эффективность господарських та фінансових операцій та т. п.

Финансовая стійкість є відбитком стабільного перевищення доходів витратами, забезпечує вільне маневрування грошима підприємства міста і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва та її реалізації продукції. Інакше кажучи, фінансова стійкість фірми — це стан її фінансових ресурсів, їх розподіл і, які забезпечують розвиток фірми з урахуванням зростання прибутків і капіталу за збереження платоспроможності і кредитоспроможності за умов за припустимий рівень ризику. Тому фінансова стійкість формується у процесі всієї виробничо-господарської роботи і головне компонентом загальної стійкості предприятия.

Анализ стійкості фінансового становища на або ту дату дозволяє вирішити питання: наскільки правильно підприємство управляв фінансових ресурсів в протягом періоду, попереднього цьому році. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідало вимогам ринку нафтопродуктів та задовольняло потреб розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість можуть призвести до неплатоспроможності підприємства міста і відсутності в нього коштів на розвитку виробництва, а надлишкова — перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами. Отже, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів, а платоспроможність виступає її зовнішнім проявлением.

Оценка фінансового становища підприємства, буде неповної без аналізу фінансової стійкості. Аналізуючи ліквідність балансу підприємства, зіставляють стан пасивів зі станом активів; це дозволяє оцінити, як і ступеня підприємство готова до погашення своїх боргів. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка розміру й структури активів і пасивів. Це необхідно, аби цей питання: наскільки підприємство незалежно з фінансової погляду, зростає чи знижується рівень цієї незалежності й чи відповідає стан його активів і пасивів завданням його фінансово-господарську діяльність. Показники, які характеризують незалежність в кожному елементу активів і з майну загалом, дають можливість виміряти, чи достатньо стійка анализируемая підприємницька організація у фінансовому отношении.

Финансовая стійкість підприємства пов’язана з загальною фінансової структурою підприємства міста і ступенем його залежність від кредиторів і дебіторів. Наприклад, підприємство, що фінансується переважно з допомогою коштів, взятих у борг, в ситуації, коли кілька людей кредиторів одночасно зажадають свої кредити назад, може збанкрутувати. У разі структура підприємства «власний капітал — позиковий капітал» має значний перевагу у бік останнього. Отже, можна дійти невтішного висновку у тому, що «фінансове стійкість підприємства у довгостроковій перспективі характеризується співвідношенням його власних і позикових коштів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування є основою фінансової устойчивости.

Анализ фінансової стійкості виходить із основний формули балансу, встановлює збалансованість показників активу і пасиву балансу, має наступний вид:

АВ + АТ = КС + ЗД + ЗКР, где АВ — внеоборотные активи (підсумок розділу I активу балансу);

АО — оборотні активи (підсумок розділу II активу балансу), до складу яких входять виробничі запаси (ПЗ) і кошти у готівкової, безготівкової формах і розрахунках у вигляді дебіторську заборгованість (ДЗ);

КС — капітал та резерви підприємства, т. е. власний капітал підприємства (підсумок розділу III пасиву балансу підприємства);

ЗД — довгострокові кредити і позики, взяті підприємством (підсумок розділу IV пасиву балансу підприємства);

ЗКР — короткострокові кредити і позики, взяті підприємством, які, зазвичай, використовуються на покриття нестачі оборотних засобів підприємства (ЗС), кредиторської заборгованості підприємства, за якою його має розплатитися практично негайно (КЗ) тощо під час розрахунків (ПС) (підсумок розділу V пасиву балансу підприємства).

С урахуванням інтересів усіх підрозділів балансу цю формулу можна наступного виде:

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС).

Далее можна згрупувати активи підприємства з їх брати участь у процесі виробництва, а пасиви — щодо участі формуванні обігового капіталу підприємства, отримавши в такий спосіб таку формулу:

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ, АВ + ПЗ — внеоборотные і оборотні виробничі фонди;

ДЗ — його оборотні кошти у спілкуванні;

КС + ПС — власний і прирівняний щодо нього капітал підприємства, зазвичай, використовуваний на покриття нестачі оборотних засобів підприємства.

В тому випадку, якщо внеоборотные і оборотні виробничі кошти підприємства погашаються з допомогою власної родини та прирівняну щодо нього капіталу із можливим залученням довгострокових та проведення короткострокових кредитів, а коштів підприємства, що у розрахунках, достатньо погашення термінових зобов’язань, можна говорити про те чи іншою мірою фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства, що характеризується системою неравенств:

(АВ + ПЗ)? (КС + ПС) + ЗД + ЗС;

ДЗ? КЗ.

При цьому виконання однієї з нерівностей автоматично тягне у себе виконання і іншого, тому щодо фінансової стійкості підприємства зазвичай походять від першого нерівності, перетворивши його з те, що під час першого чергу підприємство має забезпечити капіталом наявні в нього внеоборотные активи. Інакше кажучи, величина запасів підприємства має перевищувати суми власних і залучених засобів і позикових коштів підприємства після забезпечення цими засобами внеоборотных активів, т. е.

ПЗ? (КС + ПС + ЗД + ЗС) — АВ Выполнение цього нерівності є основним умовою платоспроможності підприємства, позаяк у цьому випадку кошти, короткострокові фінансові вкладення і активні розрахунки покриють короткострокову заборгованість предприятия.

Таким чином, співвідношення вартості матеріальних обігових коштів та величин власних і позикових джерел формування визначає стійкість фінансового стану підприємства. Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел коштів на формування запасів і витрат, отримуваний як різниці величини джерел засобів і величини запасів і затрат.

Для оцінки стану запасів і витрат послуговуються даними групи статей «Запаси» розділу II активу баланса.

Для характеристики джерел формування запасів визначають три основних показателя.

1. Наявність власних оборотних засобів (СОС) як відмінність між капіталом і резервами (розділ III пасиву балансу) і внеоборотными активами (розділ I активу балансу). Це характеризує чистий оборотний капітал. Його збільшення проти попереднім періодом свідчить подальше розвитку діяльності підприємства. У формалізованому вигляді наявність власних оборотних засобів можна записати наступним образом:

СОС = КС — АВ.

2. Наявність власних і частка довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (СД), обумовлений шляхом збільшення попереднього показника у сумі довгострокових пассивов:

СД = (КС + ЗД) — АВ = SOS + КД,.

3. Загальна величина основні джерела формування запасів і витрат (ОИ), обумовлена шляхом збільшення попереднього показника у сумі короткострокових позикових средств:

ОИ = (КС + ЗД) — АВ + ЗС.

Трем показниками наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показника забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формирования:

1. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних засобів (?СОС):

?СОС = СОС — З, где З — запаси (стор. 210 + стор. 220 розділу II активу баланса).

2. Надлишок (+) чи недолік (-) власних і частка довгострокових джерел формування запасів (?СД):

?СД = СД — З.

3. Надлишок (+) чи недолік (-) загального розміру основні джерела формування запасів (?ОИ):

?ОИ = ОИ — З.

Для характеристики фінансової ситуації для підприємства існує чотири типи фінансової устойчивости.

1. Абсолютна стійкість фінансового становища, яка трапляється на справжніх умовах розвитку Росії аж надто рідко, є крайній тип фінансової стійкості й задається условием:

З < СОС.

Данное співвідношення показує, що це запаси повністю, покриваються власними оборотними засобами, т. е. підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів. Проте таку не можна розглядати, як ідеальну, оскільки він означає, що не вміє, гребує або має можливості використовувати зовнішні джерела фінансування основний деятельности.

2. Нормальна стійкість фінансового становища підприємства, гарантує його платоспроможність, відповідає наступному условию:

З = СОС + ЗС.

Приведенное співвідношення відповідає становищу, коли підприємством покриття запасів і витрат успішно використовує і комбінує різні джерела коштів, як власні, і привлеченные.

3. Збаламучену стан, характеризуемое порушенням платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення рівноваги з допомогою поповнення джерел власні кошти і збільшення СОС:

З = СОС + ЗС + ИО, где ІС — джерела, ослабляющие фінансову напруженість (тимчасово вільні кошти (фонди економічного стимулювання, фінансові резерви), залучені кошти (перевищення нормальної кредиторську заборгованість над дебіторської), кредити банків на тимчасове поповнення обігових коштів та інші позикові средства).

Финансовая нестійкість вважається нормальним (припустимою), якщо величина залучуваних на формування запасів і витрат короткострокових кредитів і позикових коштів перевищує сумарною вартості виробничих запасів та готовою продукції (найбільш ліквідної частини запасів і затрат).

4. Кризовий фінансове становище, у якому підприємницька фірма перебуває межі банкрутства, оскільки кошти, короткострокові цінні папери дебіторська заборгованість не покривають навіть кредиторську заборгованість і прострочених ссуд:

З > SOS + ЗС.

В двох останніх випадках (нестійкого і кризового фінансового стану) стійкість може бути відновлена оптимізацією структури пасивів, і навіть шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і затрат.

Список литературы

Для підготовки даної праці були використані матеріали із російського сайту internet.