Теоретичні засади.
Аналіз інвестиційної привабливості підприємства
Даючи загальну оцінку інвестиційної привабливості підприємства, необхідно визначати показники за 3−5 років. При цьому не можна дати правильну оцінку вказаних показників тільки щодо одного конкретного підприємства окремо від зовнішнього середовища. Оцінка інвестиційної привабливості повинна базуватися на комплексному підході до суб'єкта господарювання як об'єкта дослідження у конкретній системі… Читати ще >
Теоретичні засади. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства (реферат, курсова, диплом, контрольна)
Поняття та сутність інвестиційної привабливості підприємства
інвестиційний привабливість матричний модель.
Інвестиційна привабливість підприємства — це доцільність вкладення у нього тимчасово вільних грошових коштів.
Зовнішні суб'єкти (потенційні інвестори) при виборі об'єкту інвестицій покладаються на результати проведеного аналізу.
Для аналізу інвестиційної привабливості підприємства визначається рівень кожного показника та його динаміка за ряд періодів.
Для оцінки інвестиційної привабливості підприємства вивчають:
- — структуру джерел формування капіталу;
- — структуру капіталу;
- — платоспроможність і фінансову стійкість;
- — оборотність капіталу.
На підставі отриманих даних роблять висновки в наступних розрізах:
капітал підприємства сформований за рахунок власних чи залучених джерел: високий рівень фінансової незалежності (переважання у структурі джерел формування капіталу власних засобів) свідчить про невисокий ризик для інвесторів;
- 2) значна питома вага матеріалів у структурі оборотних активів пояснюється високим рівнем продукції. Однак, висока питома вага грошових коштів і розрахунків може пояснюватися зростанням дебіторської або кредиторської матеріаломісткості заборгованості, що свідчить про проблему неплатежів. При аналізі інвестиційної привабливості акціонерних товариств додатково розглядаються наступні показники:
- — прибутковість загального капіталу (розраховується з використанням чистого прибутку);
- — рівень дивідендів;
- — курс акцій.
Формули для розрахунку перерахованих показників наведені в табл. 1.1.
Таблиця 1.1. Показники оцінки інвестиційної привабливості.
№. п/п. | Назва показника. | Призначення (опис). |
Дивіденди. | Характеризує дивідендну політику підприємства; підприємство повинно зберігати рівновагу між сплатою достатньої суми дивідендів власникам і реінвестованим прибутком. | |
Реінвестований прибуток. | Визначається як різниця між прибутком підприємства, сумою платежів до бюджету та дивідендів. | |
Коефіцієнт реінвестованого прибутку. | Розраховується як відношення реінвестованого та чистого прибутку; при цьому підприємства намагаються досягнути оптимальної структури капіталу при найнижчій його вартості. | |
Дохід на акцію. | Розраховується як відношення різниці чистого прибутку та дивідендів за привілейованими акціями на загальну кількість звичайних акцій. | |
Цінність акції. | Визначається як відношення ринкової ціни акції та доходу на акцію. | |
Рентабельність акції. | Обчислюється як відношення дивідендів на одну акцію до ринкової ціни акції. | |
Дивідендний вихід. | Визначається як відношення дивідендів на одну акцію та доходу на акцію. | |
Коефіцієнт котирування акції. | Розраховується як відношення ринкової ціни до облікової ціни акції. | |
Коефіцієнт дивідендних виплат. | Розраховується як відношення прибутку, розподіленого на дивіденди, та чистого прибутку; характеризує частку прибутку, що надходить у розпорядження акціонерів. |
Крім розглянутих показників, під час аналізу інвестиційної привабливості будь-якого підприємства можна застосувати узагальнюючі показники ефективності використання виробничих ресурсів — продуктивність праці, фондовіддачу, матеріаломісткість тощо.
Даючи загальну оцінку інвестиційної привабливості підприємства, необхідно визначати показники за 3−5 років. При цьому не можна дати правильну оцінку вказаних показників тільки щодо одного конкретного підприємства окремо від зовнішнього середовища. Оцінка інвестиційної привабливості повинна базуватися на комплексному підході до суб'єкта господарювання як об'єкта дослідження у конкретній системі господарювання.
У ході оцінки інвестиційної привабливості підприємства рекомендується вивчити можливості підприємства продовжувати свою діяльність у майбутньому (оцінка неплатоспроможності та ймовірності банкрутства). [3; 572].