Банк як суб'єкт залучення іноземних інвестицій у регіон (з прикладу КБ Центр-Инвест)

РефератДопомога в написанніДізнатися вартістьмоєї роботи

Банк як суб'єкт залучення іноземних інвестицій у регіон (з прикладу КБ Центр-Инвест) (реферат, курсова, диплом, контрольна)

Сучасний процес межстранового руху інвестиційодне із характерних ознак сучасних ринкових систем. Производственноінвестиційне співробітництво стає тільки важливою чинником, а необхідною умовою економічного прогресу. Вочевидь, що закордонне інвестування повинне розглядатися як невід'ємне ланка національної та регіональної зовнішньоекономічної стратегии.

«Обов'язковою умовою виходу російської економіки з інвестиційного кризи є пошук нетрадиційних механізмів їх реалізації організаційних та фінансових рішень, наприклад, у межах світових відносин у бізнесі створення спільних холдингових компаній, фінансово-промислових груп, вільних економіч-них зон». 1].

Особливу роль цьому процесі мають відігравати такі суб'єкти інвестиційної діяльності, якими виступають нині банки.

Цим і зумовлена актуальність обраної теми дипломного исследования.

Метою роботи є підставою виявлення значення й ролі банку залученні іноземних інвестицій у розвиток, регіональної экономики.

Базою дослідження послужив Комерційний банк (КБ) «Центр-Инвест».

Зазначена мета визначає завдання исследования:

. розглянути види й причини здійснення іноземних инвестиций;

. описати правову основу регулювання іноземних інвестицій у РФ;

. проаналізувати механізм іноземного інвестування на регіональну экономику;

. розробити конкретні пропозиції про участь КБ «Центр-Инвест» залучення закордонних кредитів для региона.

У першій главі наведено загальносвітові тенденції трансферту капитала.

У другій — розглянуто участь КБ «Центр-Инвест» у реалізації процедури запозичення коштів у зарубіжних фінансових рынках.

У третій главі сформульовані конкретні пропозиції по оптимізації діяльності банку та складуть варіант угоди про надання комерційному банку кредиту на інвестиційні потреби, про який видана довідка про внедрении.

I. Загальносвітові тенденції трансферту капитала.

1.1. Іноземні інвестиції: сутність, суб'єкти, причини осуществления.

1. Головні центри тяжіння іноземного капитала.

Зарубіжні інвестиції грають особливу роль серед форм міжнародного руху капіталу. При переході товарного виробництва від стадії світового ринку до стадії світового господарства виникає міжнародне переміщення вже як товару, а й чинників його виробництва, передусім капіталу формі инвестиций. 2].

«Якщо є про ввезенні капіталу доповнити показниками про його розподілі країнами прийому, то складається картина, що можна охарактеризувати, як трехполюсная глобальна структура прямих іноземних інвестицій: США, Європейський Союз, Японія. Про це у частковості, свідчили даних про 15 найбільших учасників міжнародного инвестирования». 3].

На «тріаду» доводиться приблизно 4/5 загального обсягу вивезенню та ввезення інвестицій — значно більше їх частки у зовнішній торговле («лишь» половина загального обсягу світової торговли). 4] США стали найбільшим імпортером капіталу. Зріс рівень інтеграції У країни ЄС з урахуванням внутрішньорегіональних прямих інвестицій, а весь регіон став виступати у ролі найбільшого експортера капіталу. З’являються високих темпів зростання вивезення інвестицій Японією, яка може серйозно посилити власні позиції з світі за розмірами «зовнішньої економіки». У водночас за оцінками, країни Азії (виключаючи Японію) найближчими роками обженуть Західної Європи по обсягам залучення прямих іноземних інвестицій. На думку експертів, найперспективніших стимулом для капіталовкладень там стає розширення доступу на іноземні ринки, а чи не скорочення виробничих расходов.

Всередині найбільшої «тріади» йде інтенсивне взаємне переплетення капіталу, взаємна торгівля зростає швидше, ніж світова торгівля загалом. Воскресіння Ісуса «тріади» формується новий, ще вищий поверх зі своїми міжнародним поділом праці та своїми механізмами регулювання на національному, регіональному і надрегиональном рівнях, визначальними світогосподарські стандарты (См. Рис. 1.1.).

Латинська Америка Країни АТР Африка і Вост. Азия.

Аргентина Сальвадор Бангладеш Гана.

Болівія Гондурас Індія Нигерия.

Чилі Мексика Пакистан Саудівська Аравия.

Колумбія Панама Филиппины.

ДоминиканПеру Тайвань скаю Респ. Венесуела Папуа-Новая.

Еквадор Гвинея.

США.

Країни Япония.

ЕС.

Центральна і Африка і Зап. Країни АТР.

Східна Азия.

Европа.

СНД Гана Сянган (Гонконг).

Чехія Кенія Малайзия.

Угорщина Нігерія Республіка Корея.

Польща Туніс Сингапур

Латинська Замбія, Йорданія Шрі-Ланка, Тайвань.

Америка Країни АТР Таїланд, Фиджи.

Бразилія, Парагвай Бангладеш, Индия.

Уругвай Шри-Ланка.

Рис. 1.1. Схема розподілу сфер впливу в масштабах инвестиций.

Всупереч чинним стереотипам, що розвиваються, зокрема і нові індустріальні країни, є не найпривабливішим місцем докладання іноземних інвестицій. Проте їх роль (нехай і домінуюча) досить серйозна і навіть дещо зростає. ¾ вкладених інвестицій зосереджено промислово розвинених країн, ¼- в та розвитку. У припливі нових інвестицій співвідношення інше: 3/5 до 2/5. 5].

На загальному фоні дуже скромні виглядає участь СНД, зокрема Росії, країнах Центральної і Східної Європи. Вважається, що наприкінці століття сукупний приплив іноземних капіталів до цього регіону може перевищити 50 млрд. доларів, що відповідала б інвестиційному рівню Бразилії, Мексики і Португалії в 80-х годах.

Що стосується Росії, то середня сума прямих іноземних інвестицій становить 4 млрд. доларів, за щорічному припливі порядку ¼ відсотка від світового рівня. Реінтеграція на світовий господарство робить тим паче насущної завдання вироблення та будівництво додаткового узгодження стандартів, і правил закордонного инвестирования.

2. Суб'єкти інвестиційної деятельности.

З Федерального Закону «Про іноземних інвестицій»: «Стаття 1. …Іноземні інвесторами можуть быть:

. іноземні юридичних осіб, включаючи, зокрема, будь-які компанії, фірми, підприємства, організації, або асоціації, створені і правомочні здійснювати інвестиції відповідно до законодавством країни — свого местонахождения;

. іноземним громадянам, особи без громадянства, російські громадяни, мають місце проживання по закордонах, за умови, що їх зареєстровано для ведення господарської діяльності країні їх громадянства чи постійного місця жительства;

. іноземні государства;

. міжнародні организации.

Стаття 2. … Іноземні інвестиціями є всі види майнових і інтелектуальних цінностей, вкладені іноземними інвесторами в об'єкти підприємницької та інших видів діяльність у цілях одержання прибутку (дохода)". 6].

До прямим іноземних інвестицій ставляться як початкове придбання інвестором власності там, і наступні угоди між інвестором, і підприємством, у якому вкладено його капітал. До складу прямих інвестицій входят:

n вкладення компаніями до інших держав власного капіталу — капітал філій і акцій у дочірніх і асоційованих компаниях;

n реінвестування прибутку — частка прямого інвестора прибутків підприємства з іншими інвестиціями, не розподілена як дивідендів і непереведенная прямому инвестору;

n внутрикорпорационные переклади капіталу формі кредитів і позик між прямим інвестором, з одного боку, і дочірніми, асоційованими компаніями і філіями — з другой.

Проте чи всі країни у своїй статистиці так визначають прямі інвестиції. Наприклад, Японія не розглядає реинвестированную прибуток як прямі інвестиції. Ознакою прямих іноземних інвестицій і те, що з їхньої основі виникають тривалі ділові зв’язки між підприємствами, інвестор отримує значний вплив бути прийнятим рішення підприємством, куди вкладено його средства.

Зазвичай суб'єктами вивезення капіталу є підприємства з іншими інвестиціями, і навіть прямі инвесторы.

Підприємством з іншими інвестиціями (direct investment enterprise) є акціонерне чи неакционерное підприємство, у якому прямому инвестору-резиденту в іншій країні тут понад 10% звичайних акцій і голосів (в акціонерному підприємстві) чи його еквівалент (в неакционерном предприятии).

Підприємство з іншими інвестиціями може мати форму: дочірню компанію (subsidiary) — підприємство, у якому прямий інвесторнерезидент володіє понад 50 відсотків % капіталу; асоційованої компанії (associate) — підприємство, у якому прямий инвестор-нерезидент володіє менше 50% капіталу; філії (branch) — підприємства, що повністю належить прямому инвестору.

Кордон підприємствам з іншими інвестиціями 10% капіталу, належить іноземного інвестора, встановлено міжнародними організаціями умовно з метою забезпечення зіставності обліку руху прямих інвестицій. Зроблено це були з урахуванням численних досліджень, які показали, що у сучасних умовах 10% - це частина капіталу підприємства, контроль з якого необхідний і недостатній, щоб здійснювати контроль над підприємством загалом. Утім, деякі країни світу належать до числу підприємств із прямими інвестиціями й ті підприємства, в яких іноземний прямий інвестор володіє менше 10% звичайних акцій у разі, коли він, тим щонайменше, контролює управління цим підприємством. І навпаки, навіть якщо іноземного інвестора володіє більш як 10% акцій підприємства, але з має право проводити прийняття рішень, таке підприємство то, можливо виведений із числа підприємств із іноземними інвестиціями. Більшість підприємств із іноземними інвестиціями є або філіями, або дочірніми компаніями іноземного прямого инвестора.

Прямим інвестором (direct investor) може бути державні та приватні організації, фізичні і юридичних осіб, і навіть їх об'єднання, володіють підприємством з прямими інвестиціями за рубежом.

Серед прямих інвесторів виділяється група фінансових підприємств (банків, інвестиційних, страхових та інших непромислових компаній), які служать посередниками на фінансовому ринку й якими здійснюються прямі інвестиції. Вони самі також можуть здійснювати прямі інвестиції, якими вважаються лише угоди банків, пов’язані з появою довгострокових боргових зобов’язань та придбанням акцій і частки основному капіталі іноземних компаній. Депозити та інші властиві банківської сфери активні і пасивні операції вважаються портфельними або іншими інвестиціями. Якщо недоїмку протягом певного періоду інвестор збільшив свою частку у капіталі іноземного підприємства, наприклад, з п’ятьма %, які вважалися портфельними інвестиціями, до ніж 10%, лише новий приплив капіталу з-за кордону вважається прямий инвестицией.

1.1.3. Причини прямих зарубіжних инвестиций.

Причини експорту й імпорту прямих іноземних інвестицій дуже різноманітні. Головні - прагнення розмістити капітал у країні і тією галузі, де буде приносити максимальну прибуток, скоротити рівень оподаткування нафтопереробки і диверсифікувати ризик. Дослідження, які проводилися під егідою ООН, показали, що специфічні причини експорту й імпорту прямих інвестицій у значною мірою перетинаються, щоправда їх відносна роль различна.

Таблиця 1.1.

Причини здійснення експорту, імпорту капіталу (пряма і зворотний зависимость).

** - присутствует.

-— - отсутствует.

Як бачимо, причини, що визначають експорт нафти й імпорт прямих інвестицій, у що свідчить збігаються, що зумовлює перехресним инвестициям.

2. Правове регулювання інвестиційних отношений.

Прямі іноземні на інвестиції та інвестиційний процес загалом грають значної ролі у світовій економіці. Для організації раціонального інвестиційного процесу, дотримання консенсусу інтересів країн-реципієнтів і іноземних інвесторів, міжнародно-правове і национально-правовое регулювання інвестиційних відносин на етапі має особливо важливого значення. Масштабність цих процесів у сучасній світової економіці, ролі іноземних інвестицій у національному воспроизводственном процесі свідчать абсолютні і відносні показники їх обсягів: після падіння показників міжнародного вивезення капіталу 1991;1992 рр. інвестиційні потоки склали, приміром, в 1995 року більш як 200 млрд. доларів. Сукупний світової обсяг прямих інвестицій у 1995 року досяг 2,4 трлн. доларів США. 7] За даними професора В.Д. Щетиніна «У 1996 р. світ вступив з 2,6 трлн. дол. іноземних інвестицій. За рік тепер вивозиться більш 200 млрд. долларов"[8].

Оцінити обсяги прямих інвестицій у історичної ретроспективі практично неможливо. Це як із повною відсутністю національної статистики прямих інвестицій, і з певними істотними відмінностями у тому визначенні і композиції, прийнятих у різних країнах. Нині все прямі інвестиції оцінюються поточних ринкових ценах.(см. Таблицю 1.2.) Це означає періодичну переоцінку активів і пасивів по порівнянню зі споконвічною ціною під час придбання. Багато статистичні видання містять інформацію про прямі інвестиції не в історичних цінах й у поточних ринкових ценах.

Найбільш повні даних про щорічних прямі інвестиції не зберігають у вільному платіжного балансу всіх країн світу, выпускаемом щорічно МВФ. У результаті те, що в мандат МВФ спочатку не входило спостереження міжнародним рухом капіталу, ця статистика з’явилася повному вигляді лише з початку 70-х годов.

Таблиця 1.2. Щорічні прямі інвестиції за групами країн (в млрд. долл.)[9].

| | |1990 |1993 |1996 | |Усього |Вивезення |137 |238.5 |188 | | |Ввезення |126.9 |206.3 |173.3 | |Розвинені країни |Вивезення |133.9 |228.3 |179.9 | | |Ввезення |113.2 |174.6 |103.2 | |Розвиваючі |Вивезення |3.1 |10.2 |8.1 | |країни | | | | | | |Ввезення |13.7 |31.7 |70.1 |.

[pic].

Рис. 1.2. Діаграма щорічних прямих іноземних інвестицій за групами стран.

Переважна більшість прямих іноземних інвестицій здійснюється між розвинені країни у вигляді перехресного інвестування. Основними прямими інвесторами є провідні індустріальні країни — США, Японія, ФРН, Великобританія, Франція. Останніми роками, наприклад, США інвестують за кордон приблизно стільки ж капіталу, скільки іноземного капіталу інвестується США. Серед та розвитку держав основними інвесторами є нафтовидобувні країни (країни ОПЕК) і призначає нові індустріальні країни (Південну Корею, Сінгапур тощо.). Вивезення прямих інвестицій країнами з перехідною економікою поки по міжнародним масштабам незначний. Збільшення припливу інвестицій у ці країни можна пояснити економічними чинниками, зокрема бурхливим зростанням та збільшенням дохідності інвестицій, проведенням політичних реформування і приватизації, відкривають широкі перспективи для іноземних інвестицій та участі транс національних корпорацій у реформуванні виробничих комплексів країн, включаючи сектори, що колись закриті їм. Крім вище названого те й здійснення планів регіональної інтеграції, які розширюють ринкові можливості, сприяють збільшенню перспектив іноземних инвестиций.

Іноземні інвестиції є однією з найважливіших сфер роботи і сфер стратегічного управління транснаціональних корпорацій. На сотню найбільших ТНК припадає понад однієї третини світового обсягу прямих инвестиций.

Іноземні на інвестиції та відносини, що виникають у із нею, знаходять свій відбиток у діяльності таких міжнародних інститутів, як ООН, ЮНКТАД, СОТ, ОЕСР та інших. Комісія ООН по транснаціональних корпорацій в координації коїться з іншими міжнародними інститутами здійснює програму досліджень з проблемам ролі транснаціональних корпорацій й немає прямих іноземних інвестицій у світової экономике.

Інвестиційний процес є чинником, мірою визначальною темпи розвитку національної та світової економіки. Він залежний від інвестиційної політики, що включає у собі як національний, і міжнародний аспект.

Інвестиційна політику держави полягає у виробленні відповідної системи правовим регулюванням, інвестиційного законодавства, які створили сприятливі умови для інвесторів, як національних, і іноземних. У деяких наукові дослідження поняття «інвестиційна політика» ототожнюється з терміном «інвестиційний климат».

Умови, що впливають приплив іноземних інвестицій у країну, залежить від широкий комплекс чинників, объединяемых під загальним поняттям «інвестиційний клімат». Він охоплює стан економіки, соціальнополітичної стабільності, ідеологію, культури і інші чинники, які оцінюються іноземним інвестором після ухвалення ним рішення очевидна про масштаби і напрямах інвестування і який дозволяють дійти невтішного висновку про рівень інвестиційного ризику в стране-импортере капіталу. Важливе впливом геть інвестиційний клімат надають державна політика щодо іноземних капіталовкладень, участь країни у системі міжнародних договорів і започаткував традицію їх дотримання, ступінь й ефективні методи державного втручання у економіку, ефективності роботи державної машини, і навіть послідовність у проведенні економічної политики.

Правове регулювання інвестиційних відносин складається з національноправового і международно-правового.

Суть державного регулювання і стимулювання інвестиційного процесу є реалізація інвестиційної політики: створення сприятливих умов і гарантій для інвесторів; встановлення відповідних організаційно-правових форм бізнесу, визначення правового статусу спільних підприємств, іноземних підприємств та його філій, транснаціональних корпораций.

Найважливішими аспектами національного правовим регулюванням іноземних інвестицій, являются:

1) визначення зовнішньої інвестиційної політики государства;

2) дозволу допуск іноземних капіталів у ті чи інші галузі, запровадження «дозвільних» і «заборонних» списків отраслей;

3) правової режим іноземних инвестиций;

4) умови инвестирования:

. націоналізація і репатріація капіталів і прибылей;

. оподаткування й валютне регулирование;

. митні пошлины;

. умови найму робочої силы;

. гарантії іноземним инвесторам;

. арбітражне дозвіл споров;

11) привілеї і пільги іноземних інвесторів залежно від обсягу й галузевої спрямованості інвестицій, вирішення питань занятости;

12) порядок инвестирования.

За прогнозами експертів ООН, у наступному десятилітті збережеться тенденція до поглиблення економічної інтеграції через канали ТНК й немає прямих іноземних інвестицій. Нова динаміка зростання дитячих світової економіки буде визначаться зростанням значення таких нематеріальних активів, як технологія, навички та знання. Разом про те, усе це створює серйозні економічні проблеми, зумовлені, зокрема, певним протиріччям між переміщенням виробництв і їх рівнем зайнятості в розвинених країн. Однією з тривожних тенденцій і те, що національні й отримуючи міжнародні механізми економічної політики погано пристосовані до розширення принципу взаємності з традиційною сфери — торгівлі на інвестиції. І тому знадобиться переосмислити концепцію існуючих зв’язків та намірі налагодити тіснішу координацію між міжнародними органами, що займаються б цими питаннями. Передбачається загострення конкурентної боротьби за прямі інвестиції на регіональному уровне.

На грунті завершення Уругвайського раунду, установи у межах процесу ГАТТ/СОТ і роботи спеціальної групи ЮНКТАД по капіталовкладенням і нашим фінансовим потокам відкриваються значні змогу переосмислення ролі наднаціональних органів у вирішенні питань, що з інвестиціями, передусім регіональних інтеграційних угруповань, до яких належить і СНГ.

1.2.1. Захист іноземних інвестицій на законодавчому рівні у России.

Росії як повітря потрібні іноземні інвестиції. Вони несуть з собою нові технології, найцінніший досвід організації управління виробництвом, збутом, фінансами, що мені так і не дістає, а нерідко відкривають доступ на зарубіжні ринки. У за капітали йде відчайдушна конкурентна боротьба. Прагнучи заманити інвесторів себе, країни змагаються у справі наданих пільг і гарантій. У взаємопоборюванні Росія поки безнадійно програє, займаючи в інвестиційних рейтингах місце у п’ятому-шостому десятке.

Іноземці з інтересом сприймають Росію, які до першу чергу її природними багатствами, освіченою і відносно дешевою робочої силою, великим внутрішнім рынком.

Проте їх відлякують високі податки і ще більше заплутана і постійно змінюється податкову систему, сваволю чиновників і корупція чиновників, неясність прав власності, особливо у землю, економічна злочинність й багато іншого, що різко підвищує витрати й ризик ведення справ у Росии.

Сьогодні у сфері іноземних інвестицій у Російської Федерації діють як федеральні закони, а й Укази Президента РФ, Постанови Уряди та відомчі підзаконні акты.

У 1985 року у Сеулі з ініціативи від Світового банку укладено багатостороння конвенція «Про заснування Багатостороннього агенції із гарантіям інвестицій» (МИТІ). МИТІ покликана міжнародною рівні надавати приватних інвесторів гарантії їх інвестицій, і навіть заохочувати іноземні інвестиції в країни шляхом надання технічних послуг за поліпшенню інвестиційного клімату у країнах, приймаючих іноземні капиталовложения.

Сучасне стан інвестиційного клімату Російській Федерації оцінюється як незадовільний, але протягом останніх 3 роки вже намітилася тенденція підвищення неї. Як вважають фахівці журналу «Euromoney», за рівнем ризику іноземних інвестицій Росія перебуває в 54- м місці, і несприятливе стан інвестиційного клімату у Росії зумовлюється такими причинами: нестабільність економічної та соціальній ситуації у країні, високий ризик страйків, локальних збройних конфліктам та т.п.; правова нестабільність, супроводжується прийняттям нових законодавчих актів, зміною діючих; громіздке поточне державне регулювання, регламентирующееся безліччю нормативних актів і інструкцій, постійний процес зміни; неотрегулированные відносини власності, зокрема землю, що гальмує заставні гарантії, і інших форм забезпечення безпеки іноземних інвестицій; низький рівень розвитку багатьох елементів ринкової інфраструктури (наприклад, ринку), слабка розвиненість і зношеність виробничу краще й транспортної інфраструктури; зміни митного режиму; слабке інформаційне забезпечення іноземних інвесторів про можливі обсягах, галузевих і регіональних напрямах інвестування; сильна бюрократизація країни (що виражається, наприклад, у складній процедурі оформлення підприємств із іноземними інвестиціями), і навіть корупція, розбій й інша злочинність; високі і чималі податки та платежі і відсутність інвестиційних льгот.

У Сеульської конвенції беруть участь понад 100 країн, зокрема більшість промислово розвинених. Росія та низку інших країн СНД оформили своє приєднання до Конвенції. Приєднання до конвенції створить зокрема можливість використання міжнародного механізму забезпечення інвестиціям біля СНГ.

Поліпшення умов іноземних інвестицій вимагає нових впертих і багатоплановіших зусиль із боку держави, і підприємницьких структур.

Принцип національного режиму в промислово розвинених країн основним стосовно іноземних інвесторів, що закріплено у національних законодавствах цих країн, а й у такі документи його, як «Керівні принципи для міжнародних інвестицій» (1972 г.)Международной торговельної палати, «Кодекс лібералізації руху капіталу» (1961 р.) і «Декларація про міжнародних капіталовкладень і багатонаціональних підприємствах» (1976 р.) прийнятих Організацією економічного співробітництва в та розвитку (ОЭСР).

Деякі дослідники відзначають, у Росії ще немає умов повної та послідовної реалізації національного режиму. У цьому вказується три чинника, які диктують запровадження для іноземних інвестицій вилучень з національного режима:

1) національний режим у Росії може охоплювати правила, що потенційно можуть порушувати інтереси іноземного инвестора;

2) не виключений серйозний розрив стандартами національного режиму і міжнародних стандартів, прийнятих у інших государствах;

3) інтереси залучення іноземних інвесторів зумовлюють особливі пільги і гарантії для них.

Крім зазначених трьох чинників необхідно зазначити невизначеність кордонів дії національного режиму для іноземних інвесторів у Росії. Відповідно до закону 1991 року «Про іноземних інвестицій в РРФСР» національний режим дається лише стосовно майну, майновим прав і інвестиційної діяльності, залишаючи розшифровку цих понять за рамками законом і допускаючи можливість неоднозначного їх толкования.

Відповідно до законом «Про іноземних інвестицій в РРФСР» підприємство з іноземним капіталом можуть здійснювати будь-які види діяльності, відповідальні цілям, передбачених у статуті підприємства, за винятком заборонених чинним біля Росії законодательством.

У тому 1997 р. Державна Дума у читанні прийняла Федеральний закон «Про іноземних інвестицій». Документ надає іноземних інвесторів гарантії від націоналізації і експропріації капіталів і розбазарювання майна. Якщо сьогодні держава визнає за необхідне здійснити вилучення майна інвесторів у оборонних цілях чи задля збереження життя і здоров’я громадян, власникам надається термінова адекватна компенсация.

Запроваджується й у дію «Перелік, пріоритетних галузей, видів діяльності, територій і окремих інвестиційних проектів із відповідним пільговим режимом», зокрема у сфері оподаткування, який може зіграти роль нового інструмента державного регулювання припливу інвестицій через рубежа.

Одне з найважливіших напрямів діяльності з створенню сприятливих умов іноземних інвесторів є зосередження нормотворчих зусиль у області стандартизації відповідно до міжнародних норм російської системи бухгалтерського обліку, і аудита.

Закон про іноземних інвестицій містить главу 2, що називається «Державні гарантії захисту зарубіжних інвестицій». Закон надає іноземних інвесторів такі гарантії :

. гарантію від примусового вилучення, і навіть інших незаконних діянь державних їх посадових лиц,.

. гарантію перекладу платежів, що з інвестиціями, за границу,.

. гарантію використання платежів до російської валюті на территории.

России.

Свого часу Президентом було видано наказ № 282 від 26.02.93 «Про створення міжнародного агенції із страхуванню іноземних інвестицій у РФ від некомерційних ризиків», у якому схвалено ініціатива низки російських і зарубіжних організацій зі створення Міжнародного агенції із страхуванню іноземних інвестицій у РФ від некомерційних ризиків. Для російської правової системи поняття «інвестор» є дуже новим. У цьому ні з Цивільному кодексі, ні з інших федеральних законах особливостей правового становища інвестора встановлено. Власне російське законодавство про іноземних інвестицій досить суперечливо, ще більше суперечливо співвідношення норм загального громадянського законодавства і спеціального, регулюючого іноземні инвестиции.

У разі збільшення обсягів іноземних інвестицій у Росії виникає посилення антимонопольного контролю. У ухваленим законом РФ «Про внесення і доповнень до закону «Про конкуренції, та обмеження монополістичній діяльності на товарних ринках» передбачається поширити його попри всі господарючих суб'єктів, функціонуючі на товарних ринках РФ. Отже, він поширяться і операції іноземних фірм, зокрема для операцій у придбанні підприємств. Антимонопольне регулювання, будучи одній з форм державного контролю над діяльністю іноземних інвесторів, не має допускати порушення конкуренції, та заміни національного монополізму иностранным.

Російський закону про конкуренції, та обмеження монополістичній діяльності передбачає тільки попереднім контроль створення значних економічних утворень, котрі можуть посісти домінуюче становище над ринком, і особливі вимоги проти них діяльності, тобто. у разі є відоме поєднання контролю за структурою ринку виробництва і контролю поведінки на рынке.

Для розвитку передбачених у Законі «Про іноземних інвестицій в РРФСР» гарантії іноземних інвесторів 1992 року Уряд Росії прийняв постанову № 395 «Про укладення угоди між Урядом Російської Федерації і урядами інших держав про заохочення і взаємний захист капіталовкладень», де міститься новий типовий проект угоди. На його основі було підписано відповідних договорів з США, Португалією та інші країнами. На початку 1995 року — Росія мала домовленості про заохочення та взаємний захист капіталовкладень з 27 странами.

Важливим принциповим наслідком укладання Росією угоди про взаємній заохочення і захист іноземних інвестицій, і навіть її участі у Вашингтонській і Сеульської Конвенціях є його відхід підтримуваної раніше Радянський Союз установки дотримання суворого імунітету держави від розгляду його майнові суперечки з іншими приватними лицами.

У угоди щодо взаємний захист і заохочення іноземних інвестицій зазвичай встановлюється порядок регулювання інвестиційних суперечок між які вживають державою та іноземним інвесторами. Цей лад регулюється також підготовленої Світовий банк Вашингтонській конвенцією 1965 року «Про порядок дозволу інвестиційних суперечок між державами і іноземними особами», за якою створили Міжнародний центр по врегулюванню інвестиційних суперечок між державами та посадовцями з деяких інших держав (ICSID). У конвенції беруть участь понад 100 держав, включаючи Россию.

Підприємства з іншими інвестиціями набувають дедалі більшу значення економіки Росії. Тож з 1990 по 1996 р. число зареєстрованих підприємств зросла з 1535 до 11 189, а діючих — з 620 до 8422. 10].

Відтак можна зробити такі выводы:

. інвестиційний процес, загалом, і прямі іноземні інвестиції, зокрема, відіграють істотне значення у світовому экономике;

. іноземні на інвестиції та відносини виникаючі із нею, знаходять себе у діяльності таких міжнародних інститутів як ООН,.

ЮНКТАД, СОТ, ОЕСР і других.

. нині основною тенденцією трансферту капіталу є збільшити приплив іноземних інвестицій в країни й країни з перехідною економікою за одночасного зменшенні їх припливу в розвинені страны.

. інший тенденцією трансферту капіталу і те, що у країнах із перехідною економікою й участі, зокрема, у Росії приймаються заходи з єдиною метою більшої лібералізації економіки, доказом чого можуть бути заходи для перегляду законів і нормативних актів, що стосуються іноземних інвестицій, з ліквідації перешкод шляху вільного функціонування суб'єктів інвестиційної деятельности.

II. Участь КБ «Центр-Инвест» щодо реалізації процедури запозичення коштів закордонних фінансових рынках.

1. Економічно-правові умови створення й зовнішньоекономічної діяльності підприємств із іноземними инвестициями.

У економічних поняттях СНД немає однозначного термінологічного єдності «підприємство з іншими інвестиціями». У різних нормативні документи можна зустріти такі визначення, як «змішане суспільство», «спільне підприємство і», «спільна компанія», «підприємство з іншими інвестиціями» та інших. Це як з правовими і економічними аспектами проблемы.

У Державного реєстру із січня 1991 року до 1997 року внесені близько 23 тисяч комерційних організацій з іншими инвестициями[11].

Як вважають експерти, актуальною проблемою залишається залучення інвестицій у економіку Ростовській області. У 1997 року у спільні і іноземними підприємствами які діють території Вінницької області, іноземними партнерами внесено 17,8 млн $ і 43,0 млрд. рублів інвестицій. 34% доларових надходжень склали прямі інвестиції іноземних партнерів (внесок у статутного фонду і кредити) і 66% - інші інвестиції (торгові й інші кредити). У обсязі карбованцевих вкладів частку прямих інвестицій доводиться 100%. Обсяг що надійшли до минулому періоді валютних інвестицій розподілився у межах галузей економіки між появою спільних підприємств: зв’язку (послуги стільникового зв’язку) — 58%, промисловими — 34% і торговими підприємствами — 8%. Інвестиції у промисловій сфері розділилися наступним чином: харчова промисловість (виробництво безалкогольних напоїв) — 24% від загального обсягу надходжень, легкої промисловості (пошив верхньої одягу) — 9%, металообробки (ремонт автомобілів) — 1%. По карбованцевих вкладах переважали інвестиції в СП торгівлі, і громадського харчування — 78%. По порівнянню з 1996 роком приплив доларових інвестицій у економіку області у цілому скоротився в 1.5 разу, зокрема в харчову промисловістьвп'ятеро. Проте найбільш капиталоемкого 1996 року проекту «Кока-Кола Ботлерс» доларові надходження у 1997 року збільшився у 2,6 разу. Вклади в розвиток легку промисловість зросли в 4,4 разу, зв’язку — 3.5 разу. Відповідно зросли карбованцеві інвестиції (в21.7 разу) у зв’язку з створенням у нас агроиндустриальной корпорації, здійснює експорт сільгосппродукції. У статутного фонду корпорації швейцарськими партнерами внесено 33.2 млрд. рублів (частина їхустаткуванням), що становить 77% всіх карбованцевих надходжень. Основними інвесторами виступають у підприємницьких колах із багатьох країн далекого зарубіжжя. Провідними країнами-інвесторами, крім Швейцарії (77% карбованцевих вкладів), з’явилися: США, Туреччина, Люксембург (36%, 25% і 21% доларових вкладов). 12].

Нові форми промислового співробітництва відрізняються характерними особливостями, які визначають організаційно-правову форму суб'єкта бізнесу у вигляді спільного предприятия.

Організація підприємств із іноземними інвестиціями визначається умовами, певних законів і іншими підзаконних актів національного законодавства країн СНД. Законодавство надає підприємствам, з іноземними інвестиціями здійснювати своєї діяльності на принципах рівності сторін у цивільному обороті: право мати самостійний баланс і продовжує діяти з урахуванням повного господарського розрахунку, самооплатності та самофінансування. Необхідною умовою діяльності підприємства з іншими інвестиціями є його валютна самоокупаемость.

Іноземний учасник при ліквідації підприємства з іншими інвестиціями чи выбытии потім із нього має право повернення свого внеску до грошової чи товарної формі по залишкової вартості цього вкладу на даний момент ліквідації предприятия.

Розмір часткою учасників підприємства з іншими інвестиціями статутний капітал визначається установчими документами. Частка сторін у статутний капітал не регламентується. Але водночас законом чи статутом суспільства можуть бути обмеження числа, сумарною номінальною вартості акцій чи максимальної кількості голосів, що належать одному акціонеру. Оцінка вкладів учасників в статутний капітал за домовленістю з-поміж них ввозяться національної валюте.

Підприємство з іншими інвестиціями може користуватися кредитними засобами, одержуваними комерційні умовах над ринком позичкового капіталу. Кошти підприємства з іншими інвестиціями з участю фірм країн СНД, зараховуються з їхньої рублевий чи валютний рахунки відповідно уповноважених і витрачаються на мети, пов’язані з його діяльністю підприємства. Підприємству з іншими інвестиціями начисляють відсотки за сумами коштів, котрі значаться з його счетах.

Слід зазначити, що реєстрація підприємств із іноземними інвестиціями — справа дороге. Поки створення підприємств із участю іноземного капіталу є складний бюрократичний процес. На кожному етапі реєстрацію ЗМІ й проходження документів кожна державної структури встановлює і вимагає свій, часто надуманий, перелік документов.

Тому залученню іноземних інвестицій у російську економіку буде сприяти вдосконалення реєстрації підприємств із іноземними інвестиціями й ті нові заходи, передбачених Указом Президента РФ «Про впорядкування державної реєстрації речових підприємств і для підприємців біля Російської Федерації» від 8 липня 1994 р. № 1482 і «Положенням про порядку державної реєстрації речових суб'єктів підприємницької деятельности».

Суб'єктами залучення іноземних інвестицій можуть бути будь-які зацікавлені у цьому організації. Найчастіше це регіональні інвестиційні управління, і навіть інвестиційні комерційних банків. Крім цього основними суб'єктами іноземних інвестицій є підприємства бізнесу, які потребують капітальної підтримки з боку інших государств.

Зростання обсягів залучених коштів передбачається рахунок запозичень комерційних банків, емісії цінних паперів, іноземних інвестицій. Захист залучуваних кредитів забезпечуватиметься системою гарантій підприємств обслуговуючих інфраструктуру іноземних інвестицій, і навіть комерційними банками.

Завдання захисту іноземних інвестицій покладено на Державну інвестиційну корпорацію, має статутний капітал 1 млрд. доларів, але гарантами іноземних інвестицій у регіонах можуть і комерційних банків, т.к. чинником, що його захисту підприємств із іноземними інвестиціями, є і заставних операціях. Вони регламентуються в Росії Законом «Про заставу» від 29.05.92. Будучи способом забезпечення обяза-тельств боржника кредитору-залогодержателю, заставу виступає як гарантію повернення кредитів (позичок), зменшує ступінь фінансового ризику, що з кредитуванням інвестиційних проектів, у умовах інфляції і політичною нестабильности.

Досвід минулих років показує, що економіка Росії систематично стикається з браком коштів на фінансування капітальних вкладень як і корпоративному, і у державному секторах економіки, що визначало їх щорічний спад. Реалізація Бюджету розвитку створює передумови усунення цієї вади з допомогою гарантованого державою попиту довгострокові кредити, що якісно знижує ризик для кредиторів. Покриття цього попиту визначається можливостями банків, які у першу чергу залежить від двох чинників: трансформації накопичень на інвестиції (приріст грошей на рахунках, депозит) і обсягу запозичень держави щодо ринку покриття державного долга.

2.2. Діяльність банку «Центр-Инвест».

2.2.1. Історія створення і структура банка.

Акціонерний комерційний банк «Центр-Инвест «заснований 26 листопада 1992 року, першими акціонерними обществами, созданными під час приватизації у Ростовській області. Банк спеціалізується розробка і запровадження нових банківських технологій обслуговування акціонерних товариств в привлтизации і постприватизаційного розвитку. Засновники банка:

АО «Сулинський металургійний завод »; АТ «Сантарм »; АТ Торговельна фірма «РостовЦУМ »; АТ «Электросвязь »; Инвестиционно-финансовая компанія «Ростов-Инвест » ;

В подальшому до засновників вошли:

АО «Ростовгоргаз »; АТ «Ростовречфлот »; АТ «Новочеркаський станкозавод »; АТ «Ростовобувь »; СКЦ стандартизації, та метрологии.

Голова правління банка Кредитный Аналітичний Юридичний відділ відділ отдел.

Відділ валютних операцій Відділ цінних бумаг.

Інвестиційне управление.

Та інші підрозділи банка.

Рис. 2.1. Схема структури банка.

19 січня 1993 року зроблена реєстрація проспекту емісії першого випуску акцій банку. 26 січня банк отримав ліцензії скоєння банківських операцій на Центральному Банку России. Фактическая діяльність банку почалася 1 лютого 1993 року. У тому банк розпочав роботу з населенням із залученням грошових вкладів. У травні банк розпочав реалізації проекту соціального захисту «Кожна дитина повинна стати акціонером і мільйонером ». Сутність програми полягала у тому, що дивіденди по привілейованим акціям банку «Центр-Инвест », набутими батьками зараховуються на депозитний рахунок дитини. За такими рахунках нараховується вищий складний відсоток. У цей час почалася реалізація програми «Захист пенсії від інфляції «. Для пенсіонерів була розроблено систему індексації і нарахування складних відсотків, яка уможливила накопичення коштів цієї категорії клієнтів банка.

Торішнього серпня 1993 року було відкрито перший вкладний пункт. З грудня 1993 до травня 1994 було зареєстровано чотири філії: два в Ростовіна-Дону, в Новочеркаську й у Батайске.

У травні 1994 року стався випуск в звернення першого розрахункового векселі. У разі кризи неплатежів фахівці банку «ЦентрІнвест «запропонували кілька варіантів використання вексельного звернення. Клієнт банку «Центр-Инвест «отримує кредит для розрахунків із постачальниками на на пільгових умовах. Кредит видається у вигляді простого фінансового векселі банку. Вексель використовується на погашення заборгованості розрахунках із постачальниками та його партнерами далі за ланцюжку. Перший кредит векселем був видано банком «ЦентрІнвест «одного з своїх акціонерів — заводу «Сулин » .

Центральним ланкою реформ у Росії стала приватизація. Банк «ЦентрІнвест «першим запропонував своїх клієнтів послуги, які позволили:

— заощадити кошти до участі в приватизации;

— отримати кредити на купівлю об'єктів приватизации;

— змогли ефективно використати приватизаційні чеки і грошові средства;

— гарантувати оплату акцій, придбаних окремими покупателями.

Завдяки цих послуг клієнти банку «Центр-Инвест «придбали контрольні пакети акцій приватизировянных підприємств, а банк «ЦентрІнвест «- досвід роботи із цінними паперами і операціями з купівлі-продажу нерухомості. Крім вексельного звернення банк виконує такі операції у ринку цінних бумаг:

— КЗ Мінфіну (купівля-продаж, заставу, операції репо);

— ДКО, ГДО, ВЭБ. Крім вище зазначених послуг банк выполняет:

— відкриття депозитних рахунків для закритою подписки;

— відкриття музею та обслуговування розрахункових, контокарентных поточних і лицьових, позичкових і валютних счетов;

— розрахункове обслуговування по модемної связи;

— видача кредитов;

— відкриття валютних счетов;

— обмін валюты;

— консультації з бухгалтерського учету;

— консалтингові услуги;

— валютне кредитование;

— операції із готівковою валютой;

— розрахунки через мережу кореспондентських счетов;

— обслуговування пластикових карток і т.д.

Практически важко сказати відносини відразу з безліччю банків. Банкам, створених недавно, досить сконцентрувати свої відносини з кількома банками, що забезпечать найкраще обслуговування. А аби з’ясувати кореспондентські відносини з банком, до листа з пропозицією додаються копії статуту, генеральної ліцензії, звіт про діяльності банку. Банки також повідомляють одна одній списки відповідальних посадових осіб. Після згоди банку для відкриття рахунки досягається взаємна домовленість про таємному коді, застосування якого виключить зловживання рахунками третьою стороною. Открываемые рахунки бувають двох типів: рахунок у обслуговуючому банку називають «лоро », у банку, провідному корреспондирующий рахунок — «ностра ». Після відкриття рахунків визначається термін операцій, котрі виконуватимуть друг для друга банка-корреспонденты. При цьому наші стосунки розвиваються поступово, починаючи з обмеженого обсягу угод. З початку кореспондентські відносини йдуть на надання з клієнтам банку, насамперед — проведення їх платіжного обороту з урахуванням документарних чи бездокументарних операций.

Для розрахунків підприємств нашої країни знайомилися з зарубіжними контрагентами характерні документарні операції, тобто. платежі, які скоювалися з урахуванням документів, що засвідчують факт перевезення товару, оцінку, страховку і стан. До таких документам ставляться: морські конасаменты, авіаційні і залізничні накладні, страхові поліси, свідчення про походження товару, сертифікат якості тощо. Зазначені розрахунки виконуються у вигляді документарного інкасо і документарбного акредитива на платній основі. Як правило, банки заздалегідь обмінюються каталоги тарифів за надані услуги.

На певному історико-правовому етапі кореспондентські відносини піднімаються на вищий щабель і містять у собі міжбанківські операції. Такі операції як покупка-продажа валют, торгівля на грошовому ринку (надання одна одній дененжных сум визначені терміни). До міжбанківським операціям теж належать залучення і розміщення вкладів, зберігання цінних паперів, розрахунки з клирингу і кредиты.

Відповідно до валютної ліцензією № 2225 від 13.08.93 року в право скоєння операцій на іноземній валюті банк «Центр-Инвест «встановив кореспондентські взаємини спікера та відкрив валютні рахунки наступних иностанных банках:

East-West United Bank (г.Люксембург). Відкритий мультивалютный рахунок. Обороти за рахунком перевищують 1 000 000 $ США. Валютні рахунки відкриті EWUB дозволяють здійснювати розрахунки з Ростовської міжбанківської валютної біржею. Через EWUB було здійснено платежів до такі банки: Loyds Bank DLK, Tel-Aviv Bank, Bank of New-York, Dresden Bank.

Для прискорення розрахунків із митницею відкриті валютні рахунки «Кредобанк «(р. Ростов-на-Дону).

Для прискорення обсягів операцій на готівкової валюті відкритий рахунок у Міжнародною фінансовою компанії (р. Москва).

19 квітня 1995 року відкритий мультивалютный рахунок у Dresdner Bank (р. Франкфурт);

19 квітня 1995 року відкритий мультивалютный рахунок у Commerz Bank (г. Франкфурт).

30 листопада 1995 року було укладено угоду встановити кореспондентських відносин також порядку ведення валютних рахунків в іноземної валюті з «United Export Import Bank «(м. Москва). У банку відкритий рахунок у доларах США.

2. Валютний відділ і Інвестиційне управління як підрозділи банка Схема валютного отдела.

Валютний отдел Бухгалтерия Відділ кореспондентських Кредитний відділ отношений.

(1).

Технічний отдел.

Інвестиційне управление.

де: (1) — напрям взаємодії між інвестиційним управлінням і кредитним отделом.

Рис. 2.2. Схема валютного отдела.

Схема управління валютним відділом під час здійснення інвестиційної деятельности.

Начальник валютного отдела Гл. Економіст ст. Економіст економіст по валютному контролю.

Рис. 2.3. Схема управління валютним отделом Работу відділу валютних операцій очолює начальник відділу. Начальник відділу призначається і звільняється з посади Головою Правління банку. Підпорядковується він безпосередньо заступнику Голову Правління банку. До обов’язків відділу валютних операцій входит:

— забезпечення роботи відділу з обслуговування зовнішньоекономічної діяльності госпорганів і проведення міжнародних расчетов;

— координація роботи відділу з обслуговування госпорганів по питанням зовнішньоекономічної деятельности;

— контролю над дотриманням термінів виконання завдань, передбачених планом і вказівок керівництва банка;

— узагальнення і аналіз результатів роботи отдела, составление відповідних висновків по валютним операциям;

— проведення роботи з отримання доходів банку іноземній валюті та в рублях;

До обов’язків відділу валютних операцій належить організація ділових зустрічах із представниками організацій та підприємств по здійсненню міжнародних розрахунків й валютних операцій, розробка посадових інструкцій працівників відділу, організація систематичного вивчення працівниками відділу законодавчих актів, тих нормативних документів, які стосуються компетенції відділу. Начальник відділу валютних операцій представляє в руки керівництва банку пропозиціями щодо структурі та штатах відділу, прийомі, заохочення, і навіть накладення стягнень порушення трудовои і иполнительскои дисципліни. Начальник відділу повинен постійно підвищувати свою ділову кваліфікацію і навички володіння іноземними языками.

Головний економіст відділу валютних операцій призначається і звільняється з посади Головою Правління банку. Головний економіст відділу підпорядковується безпосередньо начальнику відділу валютних операцій. У своєї діяльності, він керується чинним законодавством РФ, постлновлениями питань валютного регулювання, Статутом Банку, Положенням про відділі валютних операцій, рішеннями Ради директорів Правління блнка, наказами і расоряжениями Голову Правління банку, вказівками начзльникл отдела.

У права головного економіста входить внесення пропозицій з вопрослм своєї роботи начальнику відділу і керівництву Банку, що у нарадах по питанням, які належать до своєї діяльності і до компетенції, отримувати необхідних виконання покладених функцій матеріали. За відсутності начлльника відділу головний економіст виконує його обов’язки, і і координує роботу фахівців отдела.

Старший економіст відділу валютних операцій проти неї вносити пропозиції з питань своєї роботи начальнику відділу і керівництву банку, і навіть брати участь у нарадах з питань, які належать до роботи і компентенции специ-алиста отдела.

Економіст відділу валютних операцій призначається і звільняється з посади Головою Правління банкя. Економіст підпорядкований непосредственно начальнику відділу валютних операций.

Економіст по валютному контролю призначається і звільняється з посади Головою Правління банку. Економіст по валютному контролю підпорядковується безпосередньо начальнику відділу валютних операций.

Є низка вимог обов’язкових всім працівників валютного відділу. До них относятся:

— високий рівень професійних знань у області валютних відносин, основ валютного та банківського законодавства РФ і засад громадянського обов’язку і хозяейственного права РФ;

— уміння працювати зі комп’ютерної техникой;

— знання іноземних языков.

— зберігання банківської тайны;

— систематичне вивчення діючих тих нормативних документів, законів, указів, інструкцій з організації ВЭД.

Валютний відділ дуже тісно пов’язані з іншими отделами.

1. Аналітичний відділ. Складає програмное забезпечення для валютного відділу. Щоранку скидає інформацію з каналам связи.

2. Бухгалтерія. Купівля і продаж валюти відбивається у бухгалтерських проводках, як і валюті, і у рублях. А, щоб зробити операцію купівлі валюти біржі, за дорученням клієнта, економіст валютного відділу повинен зв’язатися з головний бухгалтер банку, щоб отримати інформацію про рублевому рахунку клиента.

3. Кредитний. Під будь-який імпортний контракт береться кредит в рублях.

4. Технічний відділ. Займається ремонтом оборудования.

5. Відділ кореспондентських відносин. Займається оплатою через банки.

6. Інвестиційне управління. Займається виділенням кредитних ліній для здійснення інвестиційної роботи і був із кредитним отделом.

3. Здійснення механізму інвестування на регіональну экономику.

Банк «Центр-Инвест» є офіційним партнером Російського Центру сприяння іноземних інвестицій, в такий спосіб можна простежити надання кредитних ліній для інвестиційних проектів, що реалізуються рамках міждержавних угод щодо умовам ОЭСР.

Умови ОЕСР передбачено виділення коштів за кредитної лінії на лише за дві умови. По-перше, 15% суми узгодженого і схваленого кредиту має бути наповнений російським реципієнтом з власних чи залучених ним ресурсів. По-друге, по іншої частини кредиту мають бути надані державні гарантії лише на рівні федерального уряду. Ця схема залишалася традиційної схемою ще радянських часів, коли єдиним гарантом міждержавних кредитів на у Радянському Союзі може бути лише держава, і, правительство.

(1) (1).

Заемщик.

(6).

Міністерство Банк-агент фінансів РФ (7) (агент по.

(кредитор) соглашению).

(4) накоп.(2) счет.

(3).

Інопартнер (5).

Рис. 2.4. Схема надання кредитних ліній для інвестиційних проектів, реалізованих в умовах ОЭСР.

1) потенційний позичальник укладає кредитне соглашение (долговое зобов’язання) з фінансів, і навіть банком-агентом;

2) банк-агент відкриває накопичувальний рахунок у якому фіксується рух засобів і прибыли;

3) Міністерство фінансів виділяє кошти на позичальника і відносить їх у накопичувальний рахунок у банке-агенте;

4) позичальник здійснює торгову операцію з инопартнером;

5) — (6) рух коштів між позичальником і инопартнером здійснюється через накопичувальний счет;

(7) банк-агент повертає кредит Міністерству финансов.

Це була спрощена схема надання кредитних ліній в умовах ОЭСР.

Виконання такої схеми передбачає залучення чималих коштів федерального бюджету та взагалі тривалу процедуру різноманітних бюрократичних погоджень, тоді як усе світ намагається очистити і скоротити весь механізм залучення коштів. Отже виникає потреба винаходи новітніх схем залучення іноземних инвестиций.

Діяльності у межах спеціальних державних програм щодо підтримки кредитних ліній виявляється вочевидь не досить, якщо вона доповнюється підтримкою російських комерційних банків чи місцевої администраций.

Очевидно, що це перспективнішою стратегією у Росії стає пошук партнерів серед російських банків, які можуть опинитися за своїми фінансових можливостей давати гарантії кредитів. Однією з способів роботи з цими банками може стати в акціонерний капітал цих банків. Маючи невеличкий пакет акцій цей банк матиме «прозорість» партнера й гарантує надійність сотрудничества.

Ростовські комерційних банків мають великий політичний досвід невдалої роботи з промисловими підприємствами. Тому банк «Центр-Инвест» проводить дуже обережну стратегію, кредитуючи лише власних клієнтів, що забезпечує їм деякі гарантії. З іншого боку він надає кредити лише поетапно. «Центр-Инвест» дає кредити спочатку лише з 1−2 місяці. Якщо клієнт зуміє повернути такий кредит, що свідчить про його надійності, наступний кредит вже бути надано на 3−6 місяців. Тільки після його повернення клієнт може розраховувати відкриття йому кредитної лінії на на реалізацію довгострокового проекта.

Позичальник (5) Инопартнер

(2).

(4).

Банк расч. (3).

(1) счет.

Рис. 2.5.Схема типового варіанта надання кредитних ліній для інвестиційних проектів під час використання кредитів і гарантій банков.

1) позичальник попередньо відкриває розрахунковий рахунок у банке (используется заяву для відкриття рахунки, див. прил. 4);

2) просить банк про надання кредитної лінії на (використовується кредитний договір з договором заставу майна, див. прил. 1−3);

3) банк виділяє кошти й поміщає їх у вже відкритий розрахунковий счет;

4) позичальник використовує виділених коштів реалізації торгових операций (5) з инопартнером.

Підприємства з іншими інвестиціями можна створювати біля ростовської області (як і по всій країні) у вигляді господарських товариств та наукових товариств. Господарськими товариствами і суспільства зізнаються комерційні організації з розділеними частки чи вклади учасників капіталом. Такий капітал з іншого називається уставным.

Мінімальний величину статутного капіталу спільного підприємства становить 1000 мінімальних окладів. Мінімальний величина статутного капіталу підприємства, що повністю належить іноземного інвестора, залежить від його організаційно-правовою форми: для відкритого акціонерного товариства він становить 1000 мінімальних окладів, інших форм- 100.

Максимальний величина статутного капіталу не встановлено, але не тоді перевищення визначеного ним краю ускладнюється процедура реєстрації, що випливає з Закону РФ «Про конкуренції, та обмеження монополістичній діяльності на товарних ринках». І тут необхідно згоду Державного комітету по антимонопольної политике.

Отже аналіз участі КБ «Центр-Инвест» у реалізації процедури запозичення коштів у зарубіжних фінансові ринки дозволяє: зробити такі выводы:

. проблема залучення іноземних інвестицій у економіку Ростовській області залишається, з одного боку, ще чимало актуальною, з другого, — досить динамічно розв’язуваної. Провідними країнамиінвесторами далекого зарубіжжя є: Швейцарія, США, Турция,.

Люксембург;

. особливу роль умовах сприятливого інвестиційного клімату у регіоні мають відігравати національні суб'єкти інвестиційної деятельности;

. КБ «Центр-Инвест» у структурі валютного відділу створив інвестиційне управління, завданнями якого є виділення кредитних ліній реалізації інвестиційної деятельности;

. з урахуванням вивчення схеми надання кредитних ліній для інвестиційних проектів, реалізованих в умовах ОЕСР, автором дипломної роботи складена схема типового варіанта надання кредитних ліній для інвестиційних проектів під час використання кредитів і гарантій банків. Це й дозволило розкрити механізм здійснення інвестування на регіональну экономику.

3. «Центр-Инвест» — допомогу малого бізнесу в інвестиційної деятельности.

3.1. Пошук закордонного инвестора.

Наприкінці жовтня — початку листопада 1996 року у Парижі, Амстердамі та Москві Російський Центр сприяння іноземних інвестицій Мінекономіки РФ провів серію заходів із презентації російських проектів іноземним инвесторам.

У російську урядову делегацію ввійшли делегати з Ростовської області - представники банку «Центр-Инвест». Участь цього ростовського банку таких серйозних заходах зовсім випадково. Банк «ЦентрІнвест» відомий як теоретичними розробками у сфері інвестицій, а є офіційним партнером Російського Центру сприяння іноземних інвестицій в Ростовській області. Фахівці банку віддавна займаються сприянням в розробках регіональних інвестиційних програм, тож пошуком реальних інвесторів там. Саме тому представникам КБ «Центр-Инвест» було довірено почесна і відповідальна завдання — презентувати Донськой край іноземних інвесторів. І це задачу виконано не безуспішні завдяки використанню прийомів Investing Promotion, програми підтримки бізнесу, розроблених фахівцями банку «Центр-Инвест».

Із поглибленням економічної реформи, у Росії усі більше комерційним структурам, незалежно від цього, є вони «гігантами великого бізнесу» чи малими підприємствами, неминуче входять у роботу на міжнародних рынках.

У умовах зростає потреба у інформації, консультаціях, підготовки й підвищенні професійного майстерності працівників комерційних організацій сфері міжнародних операцій, в кваліфіковане проведення переговорів із зарубіжними партнерами і укладанні контрактів, освоєнні прийнятих міжнародних форм розрахунків й форм поставки товарів, знанні і умінні грамотно застосовувати їх у практике.

Будучи офіційним представником Російського Центру сприяння іноземних інвестицій, банк «Центр-Инвест» володіє необхідним досвідом та можливостями на допомогу пошуку іноземних інвесторів для малого бизнеса.

«Центр-Инвест».

Валютний відділ Інвестиційне управление.

Підприємство Инвестор

Рис. 3.1. Схема пошуку закордонного инвестора.

Для пошуку інвестора клієнту необхідно скласти письмове пропозиції чи запит. Таку пропозицію має неодмінно утримувати даних про підприємстві: n розмір, n галузь, n форма власності, n банківський рахунок, n адресу, телефон, факс, n досвід роботи з внутрішньому, а зовнішньому ринку, n даних про производимой/предлагаемой продукции.

Кращим варіантом буде рекламний проспект вироби чи підприємства. Можна навести деякі рекомендації з підготовки такого предложения.

Письмове пропозицію іноземного інвестора має бути складено на англійській, або рідною тієї країни, куди іде запит. Технічні і споживчі норми повинні відповідати прийнятим у цій країні стандартам. Слід пам’ятати, що пропозицій буде кілька днів і першим буде розглянуто то, яке складено на знайомому мову з звичними покупцю нормами.

Пропозиція потенційного покупця повинна утримувати такі характеристики товару: точне опис товару і упаковки розмір, вагу об'єм і терміни поставки сертифікати якості ціна доларах США або у валюті країни партнера форма платежу умови поставки.

У пропозиції слід чітко вказати варіант бажаного сотрудничества:

. простий экспорт.

. бартер

. виробнича кооперация.

. спільне підприємство і і др.,.

і навіть стоїть описати все додаткові умови запропонованого сотрудничества:

. сроки,.

. періодичність поставок,.

. права розпоряджатися товаром,.

. лицензия,.

. митні пошлины,.

. місцеві законы.

Ціна є вихідним пунктом переговорів. Необхідно виходити із власного розрахунку, але водночас враховувати рівень цін країні потенційного партнера.

Слід пам’ятати, що остаточну ціну завжди призначає продавец.

У разі поставки іноді недооцінюється значення додаткових расходов:

. оплата транспорта.

. сбыта.

. реклами й т.д.

Чим більший об'єктивної ділової інформації міститься у письмовому пропозиції, тим більше зацікавити закордонного інвестора і отримати відгук на пропозицію. Фахівці банку «Центр-Инвест» вже на стадії розробки запиту нададуть консультаційну підтримку, допоможуть вичленувати і підкреслити вигідні моменти предложения.

Наступний крок — безпосередній пошук закордонного інвестора. Як уже відзначалося вище, банк «Центр-Инвест» є офіційним партнером Російського центру сприяння іноземних інвестицій і, має доступом до баз даних Центру та Торгово-промислових палат зарубіжних країн. З іншого боку, у самому банку є своя база даних. У неї входить низку специфічних зарубіжних організацій, які здійснять допомогу у пошуку закордонного інвестора. Кожен із органів дає можливість здійснювати пошук ділового партнера у сфері бізнесу і дає можливість окреслити ті підприємства, що з найбільшої ступенем ймовірності можуть бути реальним партнером російського предприятия.

З запиту банк проводить системний пошук, надає свого клієнта список потенційних інвесторів, яким здійснюється адресна розсилання письмового пропозиції клиента.

Банк «Центр-Инвест» повідомляє кінця «наведення мостів» між вітчизняним та іноземним підприємством: n допомагає провести грамотні переговори, n укласти вигідні контракти, n оформити угоду, n здійснює платежі найбільш вигідних условиях.

Діяльність із зарубіжним партнером потрібно правильний вибір умов поставки, знання юридичних норм країни партнера і правильний вибір форм расчетов.

Важливим видаються і питання нормах і правилах валютного контролю, які діють території РФ, з обов’язковим оформленням експортних і імпортних паспортів угод, карток платежу і дисконтних карток, і навіть дотримання жорстких термінів надання документів валютного контролю (валютний контракт, вантажна митна декларація і ін.) до банку, обслуговуючий експортно-імпортних операцій клієнтів, є агентом валютного контролю (ВК). Валютний контроль передбачено також і контрактів, що з експортом-імпортом послуг при наданні відповідних актів прийому-передачі, і навіть для валютних операцій. Пов’язаних зі сплатою навчання, лікування, придбання літератури, участь у міжнародних форумах, конференціях і др.

Проте банки не є лише агентами ВК, а й надають своїм клієнтам комплекс послуг у сфері зовнішньоторговельних операцій, вони вкрай зацікавлених у тому, щоб допомагати фірмам, який відкрив вони валютні рахунки. Тож усім суб'єктам зовнішньоекономічної діяльності від індивідуальних підприємців до великих корпорацій, рекомендується звернутися у банк за відповідної консультацією, як укладати зовнішньоторговельний контракт. Ця рекомендація особливо актуальна на першому контракти з новим іноземним инвестором.

А, аби допомогти фірмі вирішити проблеми зовнішнього й внутрішнього характеру у області інвестування, у банку «Центр-Инвест» розроблена спеціальна схема обслуговування клієнтів по валютних операцій. Висококваліфіковані співробітники управління валютних операцій допоможуть клієнтам підготовкою документів мають у відповідно до вимог міжнародного і Російського законодавства, роз’яснять порядок проведення валютних операцій, порекомендують той чи інший форму розрахунків й поставки. Швидкість платежів у своїй становитиме 1 день для доларів, і 2 дні, у будь-який інший вільноконвертованій валюте.

Банк «Центр-Инвест «для реалізації інвестиційної програми підприємства здійснює такі валютні операции:

— відкриття музею та ведення валютних счетов;

— організація валютних расчетов;

— конвертування карбованців на валюту;

— зняття готівкою зі счета;

— переведення з валютної конверсией;

— эммиссия обліку валютних векселей;

— обслуговування валютних карток VISA і Union Card;

— прийом валюти від фізичних осіб на депозит;

— форвардні і ф’ючерсні сделки;

Для інвестиційної діяльності резиденти РФ мають декларація про відкриття валютного рахунки. Для відкриття предприятием-резидентом валютного рахунки уповноваженому банку біля РФ необхідно явити у уполномо-ченный банк такі документы:

— заявление;

— копію Статуту, нотаріально заверенную;

— копію учередительного документа, нотаріально заверенную;

— картку із зразками підписів, і відбитком друку предприятия;

— довідку зі Світового банку, де відкритий рублевий счет.

Уповноважений банк оформляє відкриття валютного рахунки розпорядженням по встановленої формі, що підписується керівником й головним бухгалтером банку. Один примірник підписаного розпорядження іде власнику на підтвердження укладеного з нею договору про відкриття валютного счета.

Підприємству з іншими інвестиціями відкривається одразу дві рахунки: транзитний ваютный рахунок і поточна валютна рахунок. Ці рахунки ведуться паралельно. Валютний виторг, що надходить за експорт товарів зараховується спочатку на транзитний рахунок, та був після обов’язкового продажу частини валютних надходжень, залишок зараховується сучасний валютний рахунок предприятия.

При зарахування валютних надходжень на транзитний валютний рахунок підприємства банк пізніше наступного дня сповіщає звідси підприємство, а останнє дає доручення банку на обов’язкову продаж валюти, і на перерахування решти на поточна валютна рахунок. Банк повинен продати отримані від підприємства валюту на торгах міжбанківської валютної біржі протягом днів (включаючи день зарахування), за курсом, встановленому внаслідок торгів. Що стосується ненадання підприємством доручення обов’язкову продаж частини валютних надходжень в протягом 14 робочих днів від дати зарахування коштів у транзитний валютний рахунок підприємства, банк продає зазначені вартість торгах міжбанківської валютної біржі протягом семи робочих днів. Що Залишилося після обов’язкової продажу частина валютних надходжень може бути на валютному ринку з курсу, устанавливаему підприємством по согласовлнию з банком чи використана на оплату закуповуваних по закордонах товарів хороших і інші нужды.

Дуже важливим реалізації інвестиційної діяльності є то, що рахунок може бути відкритий відразу у кількох валютах. Це потрібно щоб уникнути конверсії валюти з одній на іншу. Конверсія в інші валюти здійснюється без обмежень, але за плату.

На валютний рахунок підприємства бути зараховано цифру іноземної валюте:

— перекладені з-за кордону через уполномо-ченные банки як оплата експортних товарів, робіт, услуг;

— перелічені з валютних рахунків інших власників (неризидентов, перших посередників, транспортних, страхових організацій) як оплата куплених у власника товаров;

— куплені власником рахунку за валютної бирже;

— інші суми із дозволу уповноваженого банку, за Центральний банк чи Міністерства фінансів РФ;

Суми віднесені на валютних рахунках, може бути з розпорядження власника счета:

— переведені зарубіжних країн в прийнятої банківської формі по експортноімпортним операціям власника счета;

— перераховані на рахунки зовнішньоекономічних організацій, для наступного перекладу зарубіжних країн як оплата імпортованих товаров;

— перераховані на валютні рахунки інших підприємств у оплату товарів, вироблених цими предприятиями;

— використані на оплату заборгованостями за кредитами в іноземної валюті, здобутих у банку, банківської комісії, поштово-телеграфних витрат, на оплату відрядних витрат, і навіть на продаж на валютної біржі, і на валютному аукционе;

— використовуватимуться іншого із дозволу уповноваженого банку, за Центральний банк Росії чи Міністерства фінансів РФ.

Однією з умов відкриття та проведення рахунків підприємствам з іноземними інвестиціями і те, що банк нараховує і выплачивант відсотки за валютним рахунках у його валютах, якими має прибутки від їх розміщення міжнародною валютному ринку. Нарахування відсотків здійснюється раз на квартал. По поточним валютним рахунках відсоткова ставка визначається з урахуванням ставок по короткотерміновим (одноденним) депозитах міжнародною валютному рынке.

За відкриття валютного рахунки банк «Центр-Инвест «взымает плату в розмірі 10 $ з першого операции.

Іноземні юридичних осіб реалізації своєю інвестиційною діяльності біля Російської Федерації можуть відкривати валютні, і карбованцеві рахунки. Для відкриття валютного рахунки іноземне юридична особа подає в уповноважений комерційний банк заяви. До заяви додаються такі документы:

— виписка з торгового реєстру країни перебування реєстрацію в ролі юридичного лица;

— нотаріально завірена копія Устава;

— картка із зразками підписів осіб, уолномо-ченных розпоряджатися рахунком (у двох примірниках) і відбитком печати.

Працівники банку перевіряють документи і відкривають валютний рахунок. Джерелами валютних коштів юридичних осіб-нерезидентів може бути: перекладені, завезені чи перераховані кошти з-за кордону; надходжень від резидентів та нерезидентів за реалізовані біля Росії товари та; кошти які у погашення зобов’язань перед власниками рахунків, відсотки сплачувані уповноваженими банками, надходжень від інвестицій біля России.

Кошти з рахунку можна використовувати для закупівлі товарів хороших і послуг біля Росії, оплату зобов’язань, розміщення термінові вклади, інвестиції біля Росії. Кошти з зазначених рахунків може бути вільно переведені зарубіжних країн чи продані уповноваженому банку за рублі на ринковому курсу.

Усі зовнішньоторговельні угоди пов’язані з платежами, тобто. з переведенням на грошей з однієї країни у іншу. Основними формами валютних розрахунків у зовнішньоекономічної діяльності являются:

— банківський перевод;

— документарное инкассо;

— документарный аккредитив;

— розрахунки з відкритого счету;

Банківський переклад — це розрахункова банківська операція, яка проводиться у вигляді напрями телеграфом чи з пошті платіжного доручення одного банку іншому. Платіжне доручення є наказ банку, адресований своєму банку-кореспонденту, виплати певної суми бенефициару (переводополучателю), пред’явнику чека чи інших платіжних документів. Платіжне доручення дається банком на основі вказівки перевододателя-клиента банку. Останній інструктує банк щодо умов виплати бенефициару суми перевода.

Банк виконує також платіжні доручення іноземних банківперевододателей. у межах інвестиційної програми банк «Центр-Инвест «здійснює банківські розрахунки за імпортовані товари та отримані послуги. Він виконує доручень російських перевододателей перевести іноземної валюти зарубіжних країн як оплата вартості імпортованих товарів, соціальній та оплату з приводу товарних документам чи документів про надання послуг; як оплата арбітражних зборів, штрафних санкцій і претензій; для погашення заборгованості, що виникла внаслідок перерахунків; як оплата членських внесків у міжнародні організації; як авансових платежів; в оплату перекладних чи простих векселей.

У інвестиційної діяльність у міжнародних розрахунках вітчизняних підприємств із зарубіжними фірмами найбільш употребимы документарный акредитив і документарное інкасо. З ефективності підприємству при експортних операціях целесо-образнее користуватися акредитивною формою розрахунків, та був інкасової. При імпортних операціях краще буде зворотний порядок.

Акредитивна форма розрахунків експортерам буде препочтительнее оскільки гарантує їхню відмінність від ризику невыкупа товарораспорядительных документів, і навіть забезпечує швидше отримання експортної виручки. Для імпортерів цій формі менш ефективна, оскільки ставки по акредитивам, взымаемые банками при проведенні операцій, вищі, ніж у другим.

Інкасо можна опредилить як доручення експортера своєму банку отримати щось від імпортера безпосередньо чи через іншому банку певну гроші чи підтвердження, що ця грошова сума виплатять в установлений термін. Інкасова операція банку основному у тому, що банк перебирає зобов’язання всього документообігу по акцепту. Він приймає від постачальника платіжні документи, виписані їм у покупця після відвантаження товару, пересилає ці платіжні документи з місцезнаходженню покупця в обслуживлющий його банк щоб одержати платежу за товар. При несплаті покупцем платіжного документа у призначений термін банк інформує звідси банк, який взяв платіжний документ на інкасо, та приймає заходи для стягнення з покупця платежу за товар.

Інкасова форма розрахунків вигідна імпортеру тим, що банки захищають його права товару досі оплати документів або акцепта.

Документарный акредитив є грошове зобов’язання банку, выставляемое виходячи з доручення його клиента-импортера на користь экспортера.

Для інвестиційної діяльності практично применяются:

— відзивний акредитив — цей акредитив можна змінити чи анульований банком емітентом будь-якої миті без попереднього уведомления.

— безвідкличний акредитив — акредитив, яка може бути изменен;

— підтверджений акредитив — акредитиви отримали додаткову гарантію платежу з боку іншого банку. Банк, підтверджує акредитив, перебирає зобов’язання оплачувати документи, відповідні умовам акредитива, якщо банк-емітент відмовиться зробити платежі. Так було в розрахунках експорту, підтвердження акредитивів іноземних банків, відкритих в користь російських предпритий російськими банками, це не дає додаткових гарантій платежу. Уповноважені банки роблять платежі своїх клієнтівекспортерам лише після отримання відшкодування від иностанных банков:

— непідтверджений акредитив — це акредитив відповідальність по якому у виконанні умови несе лише одне банк (імпортера), выставивший акредитив, а банк експортера виконує лише посередницьку роль, тобто. і не відповідає за виплати за нему.

— перекладної акредитив — акредитив, від якого, на прохання бенефициары, банк виробляє платіж одній або кільком особам по представляемым товарораспорядительным та інших документам.

— револьверний акредитив — акредитив, застосовуваний під час розрахунків за постійні стислі поставки, здійснювані зазвичай за графіком. Він відкривається на повну суму платежу, але в його частину і автоматично відновлюється принаймні здійснення расчетов.

— покритий акредитив — акредитив яким банк-емітент попередньо представляє у розпорядження банка-поставщика валютні кошти на сумі акредитива терміном дії своїх зобов’язань з вимогою можливого використання коштів на виплату по аккредитиву.

У экпсортно-импортных операціях на підприємствах, із іноземними інвестиціями застосовують розрахунки з відкритого рахунку, у яких продавець відвантажує товар покупцю і направляє на його адресу товарораспорядительные документи, зараховуючи суму заборгованості дебет рахунки, відкритого їм у ім'я покупця. У зумовлені контрактом терміни покупець погашає свою заборгованість у цій рахунку. Для покупця рахунок є вигідною формою розрахунку одержання кредиту, бо відсутнє ризик оплати непоставленного товар, а відсотки користування кредитом звичайно взымаются.

Кредитування в іноземній валюті має низку разновидностей:

— кредитування експортно-імпортних операций;

— кредитування діяльності спільного предприятия;

— кредитування як різновид розрахунків, тобто. розрахунків із розстрочкою платежа;

Очевидно, що банки з метою залучення іноземних інвесторів можуть предос-тавлять підприємствам кредити — у іноземній валюті за операціями до створення та розвитку експортних виробництв терміном до максимально восьми років; забезпечення поточної діяльності терміном до два роки; під майбутні надходження з урахуванням ходу укладання контрактів на экспорт.

Кредити у валюті надаються у сумі, вкюлючая відсотки, не перевищує обсяг планових надходжень засобів у валютний фонд підприємствапозичальника під час використання коштів і погашення їх кредиту. Кредити у валюті видаються предпритию-заемщику під гарантію або під заставу майна, і навіть під страховку, що передбачає право уполномомоченного банку на безумовне списання засобів у необхідних розмірах з валютних і карбованцевих рахунків гаранта у разі непогашення в неустановленный термін підприємствомпозичальником зобов’язань по одержаному кредиту. Гарантом може являтся вищестоящий орган управління, будь-яке юридична особа. Кредити в іноземної валюті надаються банком на звичайних комерційних умовах з нарахуванням підвищених відсотків валюті на непогашену частина заборгованості за кредитами. Відсоткові ставки за кредитом у валюті встановлюються таким чином, щоб сума отриманих банком відсотків покривала його витрати із залученням валютних коштів, що використовуються надання кредиту, і давала певну прибуток. Якщо ж змінюється курс валют, у яких укладені контракти має значення використання кредиту, що виникає курсова різниця належить з цього приводу позичальника. Нараховані відсотки, і навіть курсова різниця, що виникла під час використання кредиту, не входять у загальний ліміт наданого кредиту. Для одержання кредиту у валюті підприємство має звернутися у банк з обгрунтованим клопотанням, які мають утримувати такі данные:

— мету отримання кредиту, сума і термін, куди потрібно кредит;

— характеристика закуповуваного по закордонах товару, його, валюта платежу, країна, де він буде приобретаться;

— економічний ефект від участі використання закуповуваних має значення кредиту машин, устаткування, матеріалів, терміни окупності заходів, на здійснення яких кредит;

— джерела погашення кредиту на іноземній валюті і джерела фінансування рублях;

Крім цього, до клопотанню додаються такі документы:

— устав;

— договір учередителей;

— свідоцтво про регисрации;

— баланс з позначкою податкової инспекции;

— договір купли-продажи;

— картка із зразками подписей;

— довідка з місцевої податкової про відкриття позичкового счета;

— термінове обязательство;

— гарантійне чи заставне лист, страховка;

— техніко-економічне обгрунтування, у тому числі кошторис витрат за кожному кредитуемому мероприятию Поступившие повному обсязі необхідні матеріали з приводу питання наданні кредиту розглядаються банком. Вирішуючи питання про надання кредиту особливу увагу звертається на наявність джерел постачання та гарантій погашення кредиту. У разі прийняття позитивного рішення про надання кредиту у валюті між банком і підприємством-позичальником підписується кредитну угоду, що регулює порядок видачі позичок в иностраннои валюті, їх використання, порядок розрахунків, умови нарахування відсотків погашення заборгованості предпрития-заемщика. Використання кредиту на валюті проводиться у разі мері виникнення у підприємства-позичальника потреби у засобах на оплату закупленого по закордонах товару на підставі перекладних доручень і доручень для відкриття акредитива чи підставі повідомлення іноземного банку про платежі іноземної фірміекспортерові з допомогою кредиту, наданого цим іноземним банком уповноваженому російському банку. Використання кредитів дозволяється лише за умови своєчасного надання до банку копій контрактів підприємств позичальників з іншими контр агентами. Терміни укладання контрактів і період розрахунків з ним повинні суворо відповідати термінів використання кредитів. Загальна сума закупівель має перевищувати суми кредиту. Відсотки використання кредиту нараховуються з фактичного використання кредиту. У день наступу терміну платежу банк виробляє погашення заборгованості підприємства з кредиту у валюті з допомогою коштів, котрі значаться з його валютному рахунку. За відсутності чи нестачі таких на рахунку підприємства, необхідна сума списується з валютного рахунки гаранта відповідно до умовами його гарантійного зобов’язання. За відсутності необхідних коштів у рахунках суми непогашених кредитів ставляться з цього приводу простроченої заборгованостями за кредитами у валюті з нарахуванням додаткових відсотків понад рівня відсоткової ставки, встановленої у кредитному соглашении.

У межах інвестиційної програми банк здійснює за виконанням предприятием-задолжником умов кредитної угоди, за використанням наданих кредитів, за своєчасним погашенням боргу, сплатою відсотків. Банк також контролює дотримання підприємством-позичальником встановлені строки входження у експлуатацію машин і устаткування, закуплених з допомогою кредиту на іноземній валюті та ефективність їх використання. Такий контроль здійснюється, зокрема, шляхом перевірок на місцях. Що стосується, якщо підприємство-позичальник не виконує своїх зобов’язань по кредитним угодам у частині дотримання встановлених термінів монтажу, входження у експлуатацію й ефективність використання імпортного устаткування, закон надає банку право:

— призупинити далнейшее використання наданого кредита;

— достроково стягнути суму боргу наданого кредиту;

— збільшити відсоткову ставку по наданого кредиту при невчасне монтажі і введення в експлуатацію машин і оборудования.

Що стосується несплати чергового внесок у погашення кредиту вважається непогашеною вся існуюча на день платежу заборгованість у цій кредиту з цим заборгованості стягується підвищена відсоткова ставка.

Валютне кредитування спільного підприємства буває короткотерміновим (до 2-х років), середньостроковим (до 10 років), довгостроковим (свыше10 лет).

Короткострокові кредити — у іноземній валюті надаються предпритиям з іншими інвестиціями на закупу по закордонах сировини, матеріалів, комплектуючих виробів та інших товарів. Середньострокові і довгострокові кредити — у валюті видаються на оплату імпортного устаткування, машин, ліцензій та інших товарів та послуг, необхідні вдосконалення і виробництва продукции.

Вартість погашення інвестиційних кредитів визначається банком в залежність від окупності об'єктів кредитування. Як забезпечення кредитів можна використовувати належать спільному предпритию активи, мають валютний характер. Коли забезпечення кредити — у іноземної валюті можуть бути надані під гарантії учередителей спільного підприємства або під гарантії іноземних банків та фирм.

Кредити на інвестиційні потреби у валюті надаються банком на звичайних комерційних умовах з нарахуванням відсотків на валюті на непогашену частина боргу кредиту. Відсоткові ставки встановлюються банком з діючих відсоткові ставки світового грошового ринку з відповідним видам валют.

Важливим залучення іноземних інвестицій і те, що клієнтам пропонуються послуги зі страхування валютних ризиків, що з проведенням валютних операцій, з допомогою форвардних контрактів і опціонів. Банк також виступає гарантом по валютних операцій своїх клієнтів, які мають хорошу «кредитної історії». Для клієнтів, лише початківців свій зарубіжний бізнес, і для фірм, які працюють із малими оборотами, банк «Центр-Инвест» готовий надати знижки по расчетнокасовому обслуживанию.

Банк «Центр-Инвест» дійсних членів Асоціації Europay International і з правом випуску пластикових карток міжнародних платіжних систем Eurocard/mastercard, Cirrus, Maestro, зокрема корпоративных.

У банк «Центр-Инвест» встановлено інформаційна система коштує Tenfor, що дозволить ростовським підприємцям здійснювати у межах інвестиційної програми операції типу Forex міжнародною валютному рынке.

Досвід і кваліфікація фахівцеві банку «Центр-Инвест» допоможуть ростовському човнику стати як рівноправному партнерові на міжнародних рынках.

3.2. Програма просування інвестиційних проектів «Investing.

Promotion".

Більшість російських підприємств нині, перший погляд, не привабливі ні на іноземних, ні на місцевих інвесторів. Змінити це перше враження і покликані методи Investing Promotion (IP).

Ця програма складається з кількох пунктов:

. аналіз вихідної ситуации;

. генерація інвестиційних проектов;

. регіональна інвестиційна политика;

. схеми финансирования.

Ретельне вивчення програми «Investing Promotion» дає можливість окреслити такі пункты:

Анализ вихідної ситуації для іноземних інвесторів було проведено фахівцями КБ «Центр-Инвест» у межах інституціональної, галузевої і територіальної структури іноземних інвестицій у России.

У інституціональної структурі закордонні інвестори віддають перевагу прямим инвестициям.

Таблиця 3.1.

Обсяг іноземних інвестицій у Росії у 1996 году[13].

| |Млн. $ |У % від виробленого | |Усього інвестицій, |2796,7 |100,0 | |зокрема: | | | |прямі інвестиції (понад десять % акціонерного | | | |капіталу |1876,9 |67,1 | | | | | |портфельні інвестиції (менш 10% | | | |акціонерного капіталу) |30,0 |1,1 | | | |31,8 | |інші |889,8 | |.

Галузева структура іноземних інвестицій у Росію відбиває слід інтереси инвесторов:

. створення сучасної інфраструктури до роботи іноземних клиентов;

. підтримка експортованих товарів (паливо, деревообробка, металлургия);

. підтримка імпорту Росію (продуктів харчування, устаткування, автомобилей).

Таблиця 3.2.

Обсяг іноземних інвестицій у Росії з галузям економіки 1996 году. 14].

| |Обсяг | |Структура |Структура |Структура| | |иностранных|В |капитальных|экспорта |імпорту | | |инвестиций,|процента|вложений по|по |по | | |Млн. $ |x до |галузям |галузям |галузям | | | |підсумку | | | | |Усього інвестицій, |2796,7 |100,0 |100,0 |63.4 |94.4 | | | | | | | | |зокрема | | | | | | |Промисловість |1201,6 |43,0 |33,3 | | | |з її: | | | | | | |паливна |259,5 |9,3 |15,8 |39,9 |2,7 | |хімічна промисловість та |164,8 |5,9 |1,5 |9,4 |11,2 | |нафтохімічна | | | | | | |машинобудування |166,1 |5,9 |2,8 |7,8 |37,7 | |металообробки | | | | | | |деревообрабатывающа|159,4 |5,7 |5,8 |2,9 | | |що й | | | | | | |целюлозно-паперова| | | | | | |харчова |282,9 |10,1 |2,0 |3,4 |28,9 | |Торгівля і |471,9 |16,9 |24.7 | | | |громадське | | | | | | |харчування | | | | | | |Фінанси, кредит, |398,6 |14,3 | | | | |страхування, | | | | | | |пенсійне | | | | | | |забезпечення | | | | | | |Будівництво |199,0 |7,1 |27,8 | | | |Загальна комерційна |137,1 |4,9 | | | | |діяльність із | | | | | | |забезпечення | | | | | | |функціонування | | | | | | |ринку | | | | | | |Наука і наукові |135,1 |4,8 | | | | |обслуговування | | | | | | |Інші галузі |253,4 |9,0 |14,2 | | |.

Регіональна структура іноземних інвестицій визначається галузевої структурой:

Таблиця 3.3.

Обсяг іноземних інвестицій в регіонах Росії 1996;го году. 15].

| | |У |Питома |вагу регіону | | |Млн. $ |відсотках | | | | | |від виробленого |в |у сумі | | | | |численност|кредитов | | | | |і |банків | | | | |населення | | |Росія — всього |2796,7 |100,0 |100 |100 | |Північний район |79,1 |2,8 |4,1 |2,7 | |Північно-Західний район |186,1 |6,7 |5,5 | | | | | | |1,9 | |Центральний район |1633,1 |58,4 |20,2 | | | | | | |20,5 | |Волго-Вятский район |63,4 |2,3 |5,7 | | | | | | |2,2 | |Центрально-Черноземный район |4,6 |0,2 |5,3 | | | | | | |0,8 | |Поволзький район |268,9 |9,6 |11,4 | | | | | | |5,6 | |Північно-Кавказький район |48,8 |1,7 |11,9 | | | | | | |5,6 | |зокрема. Ростовська область |6,8 |0,2 |3,0 |1,1 | |Уральський район |50,6 |1,8 |13,8 | | | | | | |6,6 | |Західно-Сибірський район |236,8 |8,5 |10,2 | | | | | | |5,2 | |Восточно-Сибирский район |22,3 |0,8 |6,2 | | | | | | |2,4 | |Далекосхідний район |191,4 |6,8 |5,1 | | | | | | |8,8 | |Калінінградська область |11,6 |0,4 |0,6 | | | | | | |3,3 |.

висока концентрація вкладень іноземних інвесторів у Центральному районі пов’язана зі створенням у Москві інфраструктури з обслуговування іноземних бізнесменів: готелі, ресторани, філії і рівень представництва іноземних банків, страхових компаній, юридичних та аудиторських фірм, склади для централізовано поставлених імпортних продуктів і товарів; інвестиції на що Западно-Сибирского, Поволзької, Північного Причорномор’я та ВолгоВятського районів визначили висока питома вага іноземних капіталовкладень у экспортопроизводящие галузі: нафтовидобуток, нафтопереробку, деревообробку і виробництво целюлози; інвестиції в Далекосхідний і Північно-Західний район, Калінінградську область пов’язані з традиційною орієнтацією на зовнішньоекономічні зв’язку й підтримку инфраструктуры.

Через війну наведеного вище аналізу можна зробити узагальнюючий висновок. На цей час закордонні інвестори поводяться досить розумно: основна частка іноземних інвестицій становлять безпосередні інвестиції, оскільки проблеми, у російському законодавстві вимагають повного контролю над акціонером; аналіз галузевої привабливості й інтереси іноземних інвесторів зосереджені утворенні сучасної інфраструктури, підтримці экспортопроизводящих деяких галузей і імпорті з Росією; понад 50 відсотків % іноземних інвестицій зосереджене у Центральному районі, на частку Ростовській області припадає менше 0,2% всього обсягу іноземних інвестицій (при чисельності населення — 3% россиян).

Ці, начебто, маловтішні, висновки з допомогою технології IP були представлені іноземних інвесторів з принципово інших позиций.(см. таблицю 3.4, 3.5).

Таблиця 3.4.

Порівняльні показники рівня економічного розвитку та потенціалу взаємного сотрудничества (1996 г.)[16].

|Показатели |Ед. |Німеччина |Франція |Росія |Ростовська| | |Измер. | | | |область | | | | | | | | |СПІЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА |РІВНЯ |РОЗВИТКУ | | | | |Територія, |тис. кв.|357 |552 |17 075 |101 | | |км. | | | | | |Чисельність, |млн. |81,4 |57,7 | |4,4 | | |чол. | | |148,3 | | |Чисельність зайнятого |млн. |27,9 |21,8 |68,5 |1,9 | |населення, |чол. | | | | | |Чисельність |млн. |2,6 |3,3 |5,4 |0,1 | |безробітних, |чол. | | | | | |ВВП, |млрд. $ |1436 |1113 |277,2 |3,8 | |душу населення, |тис. $ |21,7 |19,2 |1,9 |0,9 | | | | | | | | |РОЗВИТОК ПРОИЗВОД |СТВЕННОЙ|ИНФРАСТРУК|ТУРЫ | | | |Щільність автомобильных|км. На |1775 |1527 |27 |102 | |доріг компанії з рішучим |1000 кв.| | | | | |покриттям, |км. | | | | | |Щільність |км. На |122 |60 |5,1 |19,8 | |железнодорож-ных шляхів |1000 кв.| | | | | |біля, |км. | | | | | |Кількість телефонних |прим. |45,7 |53,6 |17,2 |13,8 | |аппа-ратов на 100 чол. | | | | | | |Насе-ления | | | | | | |Виробництво |киловатт|3893 |8234 |5905 |3682 | |электро-энергии на душу|-часов | | | | | |насе-ления, | | | | | | | | | | | | | |ДИНАМІКА ЕКОНОМІЧНОГО| |РОЗВИТКУ | | | | |Індекс фізичного |в % до |97 |99 |51 |46 | |объ-ема промислового |1995 р. | | | | | |про-изводства, | | | | | | |Індекс фізичного |в % до |88 |94 |73 |50 | |объ-ема С/Г |1995 р. | | | | | |виробництва, | | | | | | |Вантажооборот транспорту |в % до |107 |100 |51 |51 | |загального користування, |1995 р. | | | | | |Капітальні вкладення, |в % до |95,9 |92,3 |30 |32 | | |1995 р. | | | | | |Індекси фізичного |в % до |98 |101 |95 |74 | |обсягу роздрібного |1995 р. | | | | | |това-рооборота, | | | | | | | | | | | | | |ЗОВНІШНЯ | |ТОРГІВЛЯ | | | | |Оборот зовнішньої |млрд. $ |787,3 |466,6 |118,1 |1,117 | |торгівлі, | | | | | | |Експорт, |млрд. $ |414,4 |236,0 |67,5 |0,495 | |Імпорт, |млрд. $ |372,6 |230,6 |50,6 |0,622 |.

Таблиця 3.5.

Питома вага Ростовській області у виробництві окремих видів продукції Російської Федерації в 1996 г. 17].

| | | | |Питома вага| |Показники виробництва |Ед. |Російська |Ростовская|Ростовской | |окремих видів продукції |Измер |Федерація |область |області у | | | | | |Росії | |Сталевих труб, |т. тонн |3590 |586 |16,3 | |Сірчаної кислоти, |т. тонн |6333,9 |50,6 |0,8 | |Хімічних волокон і ниток, |т. тонн |198 |2,1 |1,1 | |Синтетичних смол і |т. тонн |1669 |11 |0,7 | |пластичних мас, | | | | | |Металорізальних верстатів, |штук |20 113 |107 |0,5 | |Деревообробних |штук |12 796 |266 |2,1 | |верстатів, | | | | | |Ковальсько-пресових машин, |штук |3114 |876 |6,9 | |Зернозбиральних комбайнів, |т. штук |12,1 |8 |66,1 | |Кормозбиральних комбайнів. |Штук |1431 |306 |21,4 | |Екскаваторів, |штук |6510 |28 |0,4 | |Пральних машин, |т. штук |2121,5 |48 |2,3 | |Деревостружкових плит, |т.куб.м |2625,5 |88,8 |3,4 | |Папери, |т. тонн |2216,1 |11,1 |0,5 | |Картону, |т. тонн |1195,6 |0,01 |0,0 | |Цементу, |т. тонн |37 220,3 |19,8 |0,05 | |Збірних залізобетонних |т.куб.м |32 952,3 |674,7 |2,0 | |конструкцій і виробів, | | | | | |Стінових матеріалів, |млн.шт. |19 170,2 |610,3 |3,2 | | |Усл.Кирп| | | | | |. | | | | |Нерудних будівельних |млн.куб.|266,2 |8,5 |3,2 | |матеріалів, |м | | | | |Тканин, |млн. |2196,8 |19,2 |0,9 | | |кв. м | | | | |Трикотажних виробів, |т. штук |190 400 |2382 |1,25 | |Панчішно-шкарпеткових виробів, |т. пар |352 700 |9995 |2,8 | |Килимів і килимових виробів, |т. |21 549 |385 |1,8 | | |кв. м | | | |.

Таблиця 3.5.

(продолжение).

| | | | |Питома вага| |Показники виробництва |од. Ізм. |Російська |Ростовська |Ростовської | |окремих видів продукції | |Федерація |область |області у | | | | | |Росії | |Взуття, |тис. пар |76 500 |2759 |3,6 | |Тваринного олії, |тонн |487 777 |15 916 |3,3 | |Жирних сирів, |тонн |285 370 |8656 |3,0 | |Цельномолочной продукції в|т. тонн |7200 |156,1 |2,2 | |перерахунку молоко, | | | | | |Улов риби і видобуток інших |т. тонн |3542,5 |17 |0,5 | |морепродуктів, | | | | | |Консервів, |млн.усл. |2816,5 |122 |4,3 | | |банок | | | | |Хліба і хлібобулочних |т. тонн |12 416,7 |337,8 |2,7 | |виробів, | | | | | |Виробництво кондитерських |т. тонн |1530,3 |35,2 |2,3 | |виробів, | | | | | |Рослинного олії, |т. тонн |908,9 |124,4 |13,7 | |Безалкогольних напоїв, |т. Д/к |67 600 |1227 |1,8 | | |літрів | | | | |Муки, |т. тонн |15 962,7 |511,8 |3,2 | |Крупи, |т. тонн |1596,6 |115,3 |7,2 | |Макаронних виробів, |т. тонн |680 |13,8 |2,0 | |Комбікормів, |т. тонн |18 100 |520,1 |2,9 | |Валовий збір: | | | | | |зерна, |т. тонн |81 300 |5433,4 |6,7 | |соняшнику, |т. тонн |2600 |670,2 |25,8 | |овочів, |т. тонн |9600 |291,0 |3,0 | |картоплі, |т. тонн |33 800 |486,2 |1,4 | |винограду, |т. тонн |2400 |151,5 |6,3 | |М'яса (у забійній вигляді), |т. тонн |6800 |120,5 |1,8 | |Молока, |т. тонн |42 200 |733,8 |1,7 | |Яєць, |т. тонн |37 500 |455,7 |1,2 | |Вовни (у фізичному |т. тонн |122 |6,2 |5,1 | |вазі), | | | | |.

Порівняльний аналіз питомих показників Франції, Німеччини, Росії і близько Ростовській області дозволив знайти високі аргументи інвестиційної привабливості Донського края:

. вищий, ніж у в середньому у Росії, рівень розвитку транспортної инфраструктуры;

. розвинений виробничий потенциал;

. хороші перспективи росту задля досягнення загальноєвропейських стандартов.

Иностранные інвестори люблять розмірковувати за принципом: «з одного боку…, з з іншого боку…». Є й спеціально розроблена цих цілей методика SWOT-анализа, враховує слабкі й сильні боку, можливості і небезпеки розвитку бізнесу. Фахівці банку «Центр-Инвест» з урахуванням побоювань, висловлених іноземними банкірами, як застосували SWOTаналіз до оцінки ситуації у регіоні, а й переконали іноземних колег, що й побоювання може бути подолані у межах спільної работы:

. по доінвестиційної підготовці предприятия;

. використанню різних схем спільного фінансування інвестиційних проектов;

. розробці механізмів гарантій й відповідних пільг як для іноземних, але й російських инвесторов.

2. Генерація інвестиційних проектів. Інвестори не вкладають гроші взагалі, інвестиції йдуть тільки під конкретний проект. На жаль, донські підприємства невідь що активно проводять підготовку до інвестиційних проектів. Тож іноземних банкірів був інший підхід з оцінки потенціалу можливих инвестиций.

Через війну зустрічах із банкірами Societe Generale, ING, ABNAMRO, Rabobank, Deutsch Bank, Dresdner Bank вдалося сформувати конкретні пропозиції щодо інвестиціям в Ростовську область в сферах, як переробка яблук, томатів, створення великих торгових центрів, розвиток телекомунікацій, впровадження енергозберігаючих технологий.

3. Регіональна інвестиційна політика. Іноземні інвестори готові у регіони, але де вони хочуть мати чіткіші уявлення про інвестиційної політики, проведеної місцевою владою. Банк «Центр-Инвест» підготував комплекс такого ультиматуму, який було ухвалено Мінекономіки РФ, і він реалізується практично. Іноземні інвестори не вимагають чогоабо надприродного, хочуть, щоб у регіональної інвестиційної політиці присутствовали:

. однаковий підхід всім інвесторам, без розподілу на обраних і прочих;

. створити мережу аудиторських і консалтингових фірм, незалежних реєстраторів і депозитариев;

. доінвестиційна підготовка предприятий;

. організація агентств роботи з инвесторами.

4. Схеми фінансування. Успіх інвестиційного проекту входить у просту формулу — «ККД: Команда + Проект + Гроші». Для іноземного інвестора необхідна і «ланцюжок довіри». У попередній системі ця ланцюжок була короткою: «інвестор — галузевої відділ цк кпрс». Сьогодні між іноземними інвесторами і російськими реципієнтами стоїть, зазвичай, національна Торговельно-промислова палата та Мінекономіки РФ. Поступово в цей ланцюжок активно включаються російські й іноземні банки. Зокрема, банк «Центр-Инвест» є партнером РЦСИИ, а й активно створює інфраструктуру підтримки інвестиційних решений.

Іноземних інвесторів у Парижі, й у Амстердамі, й у Франкфурті особливо зацікавив те що, що структури, створені з участю банку, мають належні ліцензії, а й за кожної ліцензією точиться найгостріша робота у суворій відповідності з російським законодавством. Зокрема, клієнти банку «Центр-Инвест» зустрічаються з податковими інспекторами в присутності аудитора, що він відповідає загальноприйнятої у країнах практике.

Через війну докладнішого знайомства з реальною ситуацією на донських підприємствах було узгоджено різні схеми спільної з іноземними инвесторами:

. санація предприятий-банкротов;

. лізингові операції під урядові гарантии;

. спільне фінансування великих проектів розвитку соціальної та виробничої інфраструктури консорціумом західних і російських банков;

. участь західних банків та компаній у управлінні підприємствами комунальної сферы.

Через війну діалогів із західними інвесторами фінансування Ростовську область сприймалося ними скептично. Оскільки технологія Investing Promotion була відчинені публічно, то навіть московські банки замислилися над перспективами інвестицій у донську экономику.

3.3. Участь КБ «Центр-Инвест» залучення закордонних кредитів для.

ВЕЗ региона.

Приватний капітал у Росії як банківський, і промисловий немає достатніх можливостей задля забезпечення гарантій на корпоративному рівні. У цьому виростає роль гарантії місцевої влади, які демонструють у низці регіонів успішну стратегію залучення іноземних інвесторів. Для роботи з регіональному рівнях можна також ознайомитися використовувати механізми створення вільних економіч-них зон у Росії, які передбачають участь у фінансуванні створення цих зон іноземних фінансових організації. Законодавче закріплення на федеральному і місцевому рівні пільг в ВЕЗ для іноземних інвесторів має бути платою російської сторони за фінансування іноземної стороною створення таких зон.

3.3.1. «Центр-Инвест"-субъект ВЕЗ «Таганрог».

Аналіз вигідного становища Ростовській області, її науково-технічного і промислового потенціалу навів фахівців до ідеї створення вільної економічної зони «Таганрог». Концепція ВЕЗ «Таганрог» включає кілька проектів. Головними з них — реконструкція й будівництво нового морських портів, будівництво аеропорту, розвиток банківської, митної та складської инфраструктуры.

Фірма Meditrade Ltd вже здійснила технічне обгрунтування проекту будівництва нового порту і аеропорту. Орієнтовна вартість проектів близько 8 млрд. доларів. Адміністрація Таганрога має намір провести міжнародний тендер проектів із будівництва нового порту і аеропорту, в якому вже готові взяти участь західноєвропейські компанії Meditrade Ltd, Irni і PA Consalting.

Очевидно, що реалізація цієї ідеї дозволить забезпечити стійкість і транспортних зв’язків для же Росії та створить реальні передумови у розвиток всієї Ростовській області, зокрема збільшить кількості міжнародних і міжбанківських кредитів і тих самим примножить приплив іноземних інвестицій у регион.

Участь інвестиційних банків, як-от «Центр-Инвест», в фінансуванні створення й досвід роботи вільної економічної зони «Таганрог» бачиться досить перспективним, оскільки плани СЕЗ «Таганрог» наштовхуються на дві проблеми ринку: n брак капіталів у регіоні, n повільні розрахунки з ближнім і далеким зарубежьем.

Основна складність, що виникає у зв’язку з залученням і освоєнням значних інвестицій, це недостатність гарантій, які можуть опинитися дати місцеві банки. Але КБ «Центр-Инвест» зі своїми програмою Investing Promotion має можливість досить шансів на успіх. Оскільки ключовою завданням є пошук іноземних інвесторів, які б працювати з ВЕЗ «Таганрог», бо модернізація порту і аеродрому, прибуток за експлуатації яких має фінансування подальших програм, неможлива без іноземних інвестицій і кредитов.

Однією із завдань етапів розвитку ВЕЗ «Таганрог» є завдання створення банківської системи ВЕЗ з іноземних банків для реалізації намічених програм. Отже можна скласти схему залучення закордонних кредитів у ВЕЗ з участю КБ «Центр-Инвест» і зарубіжних фінансових институтов.(См. Рис. 3.2.).

(3).

КБ «Центр-Инвест» ЕБРР.

(2).

(1).

(4).

З Еге З «Таганрог».

Meditrade LTD.

(будівництво порта).

Філія КБ.

«Центр-Инвест».

де: — напрями взаимодействия (запрос, пошук, інвестиції ((1); INSERT INTO `ref` (`id_predmet`, `name_predmet`, `id_ref`, `name_ref`, `text_ref`) VALUES (2); INSERT INTO `ref` (`id_predmet`, `name_predmet`, `id_ref`, `name_ref`, `text_ref`) VALUES (3 і 4) відповідно)).

Рис. 3.2. Приблизна схема участия.

КБ «Центр-Инвест» залучення іноземних кредитов.

Участь КБ «Центр-Инвест» у такому програмі бачиться після відкриття свого спеціального філії у місті Таганрозі. Це скоротить для суб'єктів ВЕЗ час проходження запитів, і навіть перерахування коштів на развитие.

2. «Центр-Инвест" — суб'єкт СТЗ «Ростов».

Ростов — найбільший півдні Росії транспортний вузол. Тому, природно, виникла ідея створення тут вільної митної зони. Зрозуміло, це тривалий процес, вимагає значних інвестицій. СТЗ як експеримент, під час якого «буде оброблятися хозяйственно-правовой механізм прямого й опосередкованого регулювання процесу залучення іноземного капіталу завезеними на територію Дону для реалізації великомасштабних інвестиційних проектів, як-от створення нової сучасного транспортного термінала півдні країни; розширення експортних можливостей російських товаровиробників шляхом поставок через Південь країни у країни Південної Європи, на Близькій Схід, в до Північної Африки; створення сприятливих передумов з метою прискорення і процесу перепрофілювання підприємств сільгоспмашинобудування і конверсії оборонних об'єктів з допомогою розширення імпорту комплектуючих виробів, що змінить структуру економіки Дона.

Нині адміністрацією міста для реалізації проекту СТЗ «Ростов» запропоновано створити акціонерне товариство з типу холдингової компанії. До складу засновників АТ зголосилися ввійти великі акціонерні товариства, ТПФГ, страхові компанії, банки, транспортні і промислові предприятия.

Входження КБ «Центр-Инвест» у склад засновників цього АТ видається дуже перспективним у розвиток регулювання процесу залучення іноземного капіталу завезеними на територію Дону, і навіть фінансування будівництва митних терминалов.

(3) Всемирный.

КБ «Центр-Инвест» Банк.

(2).

(4) (1).

ВЕЗ «Ростов».

Будівництво митних терминалов.

де: — напрями взаємодій (запит, пошук, інвестиції ((1); INSERT INTO `ref` (`id_predmet`, `name_predmet`, `id_ref`, `name_ref`, `text_ref`) VALUES (2); INSERT INTO `ref` (`id_predmet`, `name_predmet`, `id_ref`, `name_ref`, `text_ref`) VALUES (3 і 4) відповідно)).

Рис. 3.3. Приблизна схема залучення іноземних кредитів у розвиток ВЕЗ «Ростов».

На відміну від схеми з ВЕЗ «Таганрог» у разі КБ «Центр-Инвест» вийде створювати спеціалізований філія, а вигідніше використовувати вже, і використовувати їхній досвід із роботи у даної сфере.

3.3.3. Варіант угоди про надання комерційному банку (предприятию-инвестору) кредиту на інвестиційні нужды.

Традиційно КБ «Центр-Инвест» свої відносини з банками будував з урахуванням договору міжбанківському кредите.

У світовій практиці, соціальній та РФ (Додаток до листа Мінфіну РФ від 17.06.92 № 56)используется спеціальний документ — Угоду про наданні комерційному банку (предприятию-инвестору) кредиту на інвестиційні потреби. у дипломній роботі автор пропонує свій варіант даного документа для цілей одержання кредиту у одному з міжнародних банків на інвестиційні нужды.

СОГЛАШЕНИЕ.

Про НАДАННІ КОМЕРЦІЙНОМУ БАНКУ (ПРЕДПРИЯТИЮ-ИНВЕСТОРУ)КРЕДИТА.

НА ІНВЕСТИЦІЙНІ НУЖДЫ.

р. Ростов-на-Дону «____» __________1998г.

Європейський Банк Реконструкції й Розвитку, що його надалі «Кредитор», від імені ____________________________________________________________________________ ____, чинного виходячи з _______________, і КБ «Центр-Инвест», від імені керівника _____________________________, именуемый (ое) надалі «Заемщик», заключили угоду про нижеследующем.

1. Предмет соглашения.

1. Кредитор надає позичальнику з _________1998 року кредитні ресурси для видачі кредиту на суму____________ тис. рублів на інвестиційні потреби з терміном погашення до ______________2001 года.

2. Обов’язки сторон.

1. Кредитор зобов’язується в 10-и денний термін оформити перерахування передбаченої справжнім Угодою суми ресурсів на інвестиційні потреби Заемщику.

2. Кредитні ресурси надаються з окремого лицьового счета.

№__________________.

________________________________________________________________________.

___________________. Кошти перераховуються на кореспондентські рахунки і враховуються на балансовому рахунку № 810. Витрати кредиту, виданого банком предприятию-инвестору, здійснюється з открываемого йому позичкового рахунки. Кредити, видані підприємству, перераховуються на знову открываемые поточні рахунку за обліку бюджетних средств.

Комерційний банк видає кредити підприємствам-інвесторам за прямими кредитним договорами через мережу власних філій чи інших залучених обслуговування будівництв комерційних банков.

3. Отримані комерційними банками кредитні ресурси що неспроможні зачислятся на депозитні рахунки, використовуватися надання міжбанківських кредитів та купівлі вільно конвертованій валюти, і навіть передаватися іншим банкам на договірних умовах зі стягуванням відсотків і комісій, відволікатися до інших операції короткострокового характера.

4. Під час укладання угоди про надання кредиту на інвестиційні потреби Кредитор розглядає плани капітального будівництва, титульні (внутрипостроечные титульні) списки будівництв, договору підряду, розрахунок окупності витрат, розрахунок термінів погашення кредитів та відсотків із них і той необхідну документацию.

Без надання зазначеної документації кредити не видаються, а вивільнені кредитні ресурси у вирішенні Кредитора скеровуються в завершення ефективніших строек.

5. Погашення ресурсів на інвестиційні потреби осуществляется.

Позичальником із рахунку №____________ у наступні сроки:

Кошти погашення ресурсів вносяться на счет.

№_____________________________.

______________________________________________.

6. Відсотки використання кредитом в 10% річних нараховуються з дати видачі позички і відшкодовується Позичальником щомісяця рівними частками початку погашення кредита.

Банк-позичальник стягує з підприємств-замовників плату за обслуговування кредитів, виданих на інвестиційні потреби, у вигляді трохи більше 3% годовых.

7. Комерційний банк-позичальник, прийняв він зобов’язання в кредитування будівництв, забезпечує контролю над цільовим і ефективнішим використанням виданих кредитов.

8. Позичальник представляє Кредитору данные:

. про розмірах виданих кредитів на розрізі будівництв і объектов (ежемесячно);

. про погашення кредитів та відсотків із них (ежемесячно);

. про освоєння кредитів з кожної кредитуемой стройке.

(ежеквартально).

12. Кредитор може проводити виконання справжнього порядку й отримувати комерційних банків та підприємств інвесторів всю документацію у сфері надання, використання коштів і погашення кредитов.

13. Відповідальність сторон.

1. Комерційний банк як і Підприємство-інвестор, отримали позику інвестиційні потреби, відповідає за суворо цільове ефективне використання зазначених средств.

2. Підприємство-інвестор, яке на ролі позичальника, що називається надалі «заставник», забезпечує кредит своїм имуществом.

Перелічення й вартість закладеного майна вказуються при застосуванні, яке є невіддільною частиною Угоди. Підприємство-замовник зберігає володіння, користування і розпорядження предметом залога.

(без продажи).

3. По відстроченою чи простроченої боргу кредитних ресурсів відсоткову ставку встановлюється не нижче діючої облікової ставки.

Банку Росії з терміновим ссудам.

4. Що стосується використання предприятием-инвестором кредиту за призначенням, ці суми стягуються з предприятия-инвестора гаразд, встановленому чинним законодавством. Невикористані ресурси підлягають поверненню Кредитору в 3-х денний срок.

5. При неповерненні наданих комерційному банку ресурсів в цілому або частково до ________року Кредитор удесятеро денний термін вживає заходів до безспірному їх стягненню у передбачений чинним законодавчому порядке.

4. Внесення змін дополнений.

4.1. По взаємною згодою сторін у Угоду у час можуть бути зміни (доповнення), стають невід'ємною частью.

5. Термін дії право на дострокове розірвання соглашения.

1. Справжнє Угоду діє з реєстрації і протягом терміну погашення сум кредита.

2. Справжнє Угоду то, можливо розірвано достроково по письмового згоди сторін з поверненням кредитору всього комплексу кредита.

6. Дозвіл споров.

1. Неурегульовані сторонами суперечки та розбіжності, які під час виконанні справжнього Угоди чи у з нею, дозволяються у передбачений чинним законодавством порядке.

7. Юридичні адреси — й платіжні реквізити сторон.

Можна відзначити те що, що вона стосовно обом СЕЗ) і може редагуватися залежно від обстоятельств.

Отже бачиться чимало важливим те що, що наші фахівці банку «Центр-Инвест» віддавна займаються сприянням в розробках регіональних інвестиційних програм, тож пошуком реальних партнерів за рубежом.

Однією з способів участі банку «Центр-Инвест» як суб'єкта залучення іноземних інвестицій є створення умов та робота у рамках вільних економічних зон (СЭЗ):

1) робота у рамках СТЗ «Ростов»;

2) відкриття спеціалізованого філії обслуговуючого СЭЗ.

«Таганрог»;

3) запровадження нового документарного оформлення іноземних инвестиций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Як вважають експерти, проблема інвестицій у економіку Росії чи її регіонів багато в чому предопределятся відсутністю організаційних рішень у взаємодії потенційних інвесторів і суб'єктів інвестицій, збалансованої схеми взаємних інтересів і гарантій законодавчого забезпечення безопасности.

Прямі іноземні інвестиції є придбання тривалого інтересу резидентом неї країни (предприятием-инвестором) в предприятии-резиденте в іншій країні (підприємстві з іншими інвестиціями). Їх головна причина є прагнення розмістити капітал в тій країні і тією галузі, де буде приносити максимальну прибуток і диверсифікувати ризик. Переважна більшість ПЗИ здійснюється між розвинені країни у вигляді перехресного інвестування. Держава надає підтримку прямим іноземних інвестицій реалізував через надання державних гарантій інвесторам, страхування, виняток подвійного оподаткування, врегулювання інвестиційних спорів із приводу дипломатичним і адміністративним каналам.

Ця проблема є специфічної як для Росії але й світового співтовариства на цілому. Іноземні на інвестиції та відносини виникаючі з ними час знаходять себе у діяльності таких відділу міжнародних організацій як ООН, ГАТТ/СОТ і др.

Аналіз характерних ознак міжнародного руху капіталу дозволив виявити основні тенденції його трансферта:

. найбільша питома вага ~4.5% загального обсягу ввезення та вивезення посідає «тріаду»: США, ЄС, Японию;

. тим щонайменше збільшується приплив іноземних інвестицій в країни й країни з перехідною экономикой;

. практично в усіх країнах із перехідною економікою й участі, особенно,.

Росії приймаються заходи державному рівні з метою подальшої лібералізації економіки. Підтвердженням цього служить перегляд законів і нормативних актів що стосуються іноземних інвестицій з ліквідації перешкод шляху вільного функціонування суб'єктів інвестиційної деятельности.

Причини недостатнього припливу іноземних інвестицій у російську економіку залежить від нестабільної економічної і соціально-політичної ситуації, низький рівень розвитку ринкової інфраструктури, високих податках, незначних пільги, постійних змін у економіко-правовому механізмі державного регулювання іноземних инвестиций.

Останніми роками намітилася тенденція вдосконалення інвестиційного законодавства, що воно потягне у себе приплив іноземних инвестиций.

Однією з суб'єктів інвестиційної діяльності є банки.

Аналіз діяльності банку «Центр-Инвест» дав змогу виявити следующее:

. Дедалі більше зростає роль банківського сектора залежать залучити інвестиції. Банки стають безпосередніми учасниками інвестиційного процесу. Зростає роль банківських гарантій. Дедалі частіше банки звертають уваги на сферу бізнесу, як перспективний сектор російської экономики.

. Збільшення ролі банківського сектора залежать залучення іноземних інвестицій у регіон веде до поліпшення економічної ситуації в в.

Ростовській області. Банк «Центр-Инвест» відомий як теоретичними розробками у сфері інвестицій, а є офіційним партнером Російського Центру сприяння іноземних інвестицій в Ростовської области.

. Чимало важливий те що, що наші фахівці банку «Центр-Инвест» віддавна займаються сприянням в розробках регіональних інвестиційних програм, тож пошуком реальних партнерів за рубежом.

. Однією з засобів залучення іноземних інвестицій є створення вільних економіч-них зон (ВЕЗ). Та навіть робота КБ «Центр;

Інвест" як суб'єкта ВЕЗ бачиться перспективним і найвигіднішим загалом для региона.

11) робота у рамках СТЗ «Ростов»;

12) відкриття спеціалізованого філії обслуговуючого СЭЗ.

«Таганрог»;

13) запровадження нового документарного оформлення іноземних инвестиций.

Щоб осягнути складність завдання залучення іноземних інвестицій у Ростовську область, пригадаємо Байку З. Михалкова, у якій «…корову старий продавав, ніхто за корову ціни б не давав, дуже вже була коровенка лиха …».

Від наскільки ефективні буде розвиток програм КБ «Центр-Инвест» залежатиме економіка Ростовській області загалом. І незабаром буде видно, що «…така корова потрібна самому!».

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛИТЕРАТУРЫ.

1. Абалкин Л. та інших. Інвестиційна політика: програма наступного дня //.

Інвестиції у Росії, 1996, № 9, з. 45−46.

2. Басенко А. М., Григорян С. А. Вільні економічні зони у господарстві: методологічних проблем організації та регулювання господарського механізму, — Ростов-на-Дону 1998, 85−97 с.

3. Балацький Є. Ефективність інвестицій у відкритої економіці. // Світова економіка та багатосторонні міжнародні відносини. 1996, № 10, з. 40−49.

4. Бойко Т. Західні портфельні інвестиції з Росією. //Економіка і організація промислового виробництва, 1996, № 11, з. 117−123.

5. Брагіна Є., Гумен Р. Іноземний капітал у світовій економічному просторі 1990;х // Вільне мислення, 1996, № 9, з. 61−75.

6. Бублик У. Інвестиційний імідж Росії: між минулим і майбуттям //.

Господарство право, 1996, № 4, з. 68−74.

7. Богуславський М. М. Іноземні інвестиції: правове регулювання. М.:

БЕК. 1996., 484 С.

8. Булатів О.С. економіка зовнішніх економічних зв’язків Росії М., БЕК, 1995, 468- 485 с.

9. Вісник статистики. М.: Міжнародні відносини, 1996.

10. Вісник статистики. М.: Міжнародні відносини, 1997.

11. Місто N, № 2, 1998 р., З. 3.

12. Грохолинский А., Шамрин А. Регіональний аспект інвестиційних процесів // Суспільство і економіка, 1996, № 6,с 131−141.

13. Боргів С.І., Перская В. В. Інвестиційне співробітництво біля Росії. Економіка, правова підтримка, техніка організації. М.: Промінь, 1993, 322 с.

14. Закон РРФСР «Про іноземних інвестицій в РРФСР «від 4 липня 1991 г.

(з ізм. і доп. від 19 червня 1995 г.).

15. Кірєєв А. Міжнародна економіка М. «МО» 1997, 292- 303 с.

16. Комаров У. Від інтеграції дітися: Інформаційно-аналітичний огляд концептуальних і практичних завдань із стимулюванню інвестиційної діяльність у країнах Співдружності.// Ризик., 1996, № 6−7, з. 13−17.

17. Кураков Л. П., Мухетдинова М. М., Сергеенков В. М. Інвестиційна політика у сучасних умовах. М.: Республіка, 1996, 216 с.

18. Міжнародні економічних відносин: Підручник /Під ред. В.Е.

Рибалкіна М.:1997 р., С. 102.

19. Погосов і. Інвестиційний підхід до виходу на економічний просвіток.// Проблеми прогнозування, 1996, № 1, з. 79−89.

20. Програма Уряди РФ «Реформи та розвиток російської економіки в.

1995;1997 рр."// Питання экономики-1995. № 4.

21. Пузакова Е. П., Зовнішньоекономічна діяльність торговопосреднеческого підприємства. М.: «Експертний бюро», 1997., 237 с.

22. Росія цифрах, 1996 р. М.: Фінанси і статистика, 1996.

23. Росія цифрах, 1997 р. М.: Фінанси і статистика, 1997.

24. Сарваров Н. З. іноземні інвестиції у Росії., М.: Ин-т экономики.

РАН, 1996, 122 с.

25. Серегин В. П., Степанов В. П., Халевинская О. Д. Сучасний погляд на іноземні інвестиції у Росії. М.: Марин інжиніринг сервіс, 1995,.

144 с.

26. Пляйс Я. Росія та світ одразу на порозі ХХІ сторіччя. Актуальні проблеми сучасної зовнішньої політики України Росії. М., 1995, 110 с.

27. Постанова Уряди РФ від 4 квітня 1994 р. N 277 «Про організацію роботи з іншими інвестиціями і консультационнотехнічному сприянні «(з ізм. і доп. від 2 червня 1995 г.).

28. Постанова Уряди РФ від 24 липня 1995 р. N 751 «Про Положення про порядок ув’язнення й реалізації інвестиційних угод «.

29. Постанова Уряди РФ від 11 червня 1992 р. N 395 «Про укладення угод між Урядом Російської Федерації і урядами інших держав про заохочення та взаємний захист капіталовкладень «(з ізм. і доп. від 26 червня 1995 г.).

30. Постанова Уряди РФ від 29 вересня 1994 р. N 1108 «Про активізації роботи із залучення іноземних інвестицій у экономику.

Російської Федерації «(з ізм. і доп. від 20 лютого, 30 червня 1995 г.).

31. Постанова Уряди РФ від 30 червня 1995 р. N 657 «Про Російському центрі сприяння іноземних інвестицій при Міністерстві экономики.

Російської Федерації «.

32. Постанова Уряди РФ від 19 березня 1992 р. N 173 «Про порядок роботи, що з залученням та використанням закордонних кредитів «(з ізм. і доп. від 27 грудня 1994 г.).

33. Постанова РМ РФ від 16 жовтня 1993 р. N 1060 «Про організацію роботи, що з залученням та використанням закордонних кредитів «(з ізм. і доп. від 27 грудня 1994 г.).

34. Постанова Уряди РФ від 30 червня 1994 р. N 757 «Про порядок визначення продукції, імпортованої підприємствами з іншими інвестиціями для потреб «.

35. Постанова Уряди РФ від 5 листопада 1992 р. N 848 «Про використання закордонних кредитів, наданих Российской.

Федерації виходячи з міжурядових угод, та про порядок розрахунків з ним «.

36. Постанова Уряди РФ від 28 листопада 1991 р. N 26 «Про реєстрації підприємств із іноземними інвестиціями «.

37. Лист Госналогслужбы РФ від 29 червня 1993 р. N НП-4−06/93н і Минфина.

РФ від 25 червня 1993 р. N 04−06−01 «Про оподаткування підприємств, розміщених у вільні економічні зони «.

38. Лист Госналогслужбы РФ від 19 липня 1993 р. N ЮУ-6−06/235 «Про оподаткування підприємств у вільні економічні зони «.

39. Лист ГТК РФ від 20 травня 1993 N 01−13/4730 «Про державну реєстрацію підприємств із іноземними інвестиціями «.

40. Лист ГТК РФ від 6 вересня 1994 р. N 01−13/10 231 «Про визначення продукції, імпортованої підприємствами з іншими інвестиціями для потреб «.

41. Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 64.

42. Росія: стратегія інвестування на кризовий період: Інвестиційний клімат Росії /Мартинов О.С., Артюхов В. В., Виноградов В. Г. та інших. М.

: ПАИМС, 1996, 240 с.

43. Роз’яснення Мінприроди РФ від 21 травня 1993 р. N 02−12/65−1571 и.

Російського Агентства Міжнародного співробітництва уряду і розвитку від 19 травня 1993 р. N 3.14.2−3/312 «Про державну екологічної експертизі підприємств із іноземними інвестиціями «.

44. Самофалов В.І., Бознев О. Х. — Особливості інвестиційних процесів регіону на умовах ЗЕД. Інфраструктура ринку: проблеми освіти й перспективы.

Вчені записи, Вип. 3, РГЭА, 1998 р., С. 120.

45. указ президента РФ від 27 вересня 1993 р. N 1466 «Про вдосконалення роботи з іншими інвестиціями «.

46. указ президента РФ від 25 січня 1995 р. N 73 «Про додаткові заходи із залученню іноземних інвестицій у галузі матеріального виробництва Російської Федерації «.

47. указ президента РФ від 10 червня 1994 р. N 1199 «Про деякі заходи зі стимулювання інвестиційної діяльності, зокрема здійснюваної з іноземних кредитів «.

48. указ президента РФ від 24 листопада 1994 р. N 2108 «Про додаткові заходи із стимулюванню розвитку, зокрема з іноземних кредитів «.

49. указ президента РФ від 26 лютого 1993 р. N 282 «Про создании.

Міжнародного агенції із страхуванню іноземних інвестицій в.

Російської Федерації від некомерційних ризиків «.

50. указ президента РФ від 26 жовтня 1992 г. N 1302 «Про Российско;

Американському інвестиційному банку «.

51. указ президента РФ від 4 червня 1992 р. N 548 «Про деякі заходи в розвитку вільних економіч-них зон (ВЕЗ) біля Российской.

Федерації «.

52. Умови відкриття банків з участю іноземних інвестицій біля Російської Федерації (утв. ЦБР 8 квітня 1993 р. N 14).

53. Федеральний Закон від 12.03.97 «Про іноземних инвестициях».

54. Халевинская О. Д. підприємства з іноземним капіталом Росії М.,.

Финстатинформ, 1995, 108 с.

55. Щетинін У. Д. Міжнародні економічних відносин. Курс лекций.

Вып.1.М., Изд. ДА МЗС РФ. З. 12.

56. Економіка життя й, 1997. № 42, С. 15.

57. IMF. Balance of Payments Statistics Yearbook. — 1997. — Part2. — P.

31.

58. World Investment Report 1996.UN.NY. 1996. P. 10.

———————————- [1] В.І. Самофалов, О. Х. Бознев — Особливості інвестиційних процесів регіону на умовах ЗЕД. Інфраструктура ринку: проблеми і перспективи. Вчені записи, Вип. 3, РГЭА, 1998 р., С. 120 [2] Див.: А. Кірєєв — Міжнародна економіка. М. «МО» 1997 р., С. 259 [3] Міжнародні економічних відносин: Підручник /Під ред. В.Є. Рибалкіна М.:1997 р., С. 102 [4] Міжнародні економічних відносин: Підручник /Під ред. В.Є. Рибалкіна М.:1997 р., С. 140 [5] Міжнародні економічних відносин: Підручник /Під ред. В.Є. Рибалкіна М.:1997 р., С. 106 [6] Федеральний Закон від 12.03.97 «Про іноземних інвестицій». [7] World Investment Report 1996.UN.NY. 1996. P. 10 [8] Щетинін У. Д. Міжнародні економічних відносин. Курс лекцій. Вып.1.М., Изд. ДА МЗС РФ. З. 12 [9] IMF. Balance of Payments Statistics Yearbook. — 1997. — Part2. — P. 31. [10] Економіка зовнішніх економічних зв’язків Росії. Москва 1996 р. Стор. 468 [11] Економіка життя й, 1997. № 42, С. 15 [12] Місто N, № 2, 1998 р., З. 3 [13] Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 64 [14] Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 65 [15] Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 66 [16] Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 68 [17] Регіональна інвестиційна політика: Investing Promotion — Ростов н/Д — 1997 р. — З. 69.

Показати весь текст

Заповнити форму поточною роботою